Файл: Ценные бумаги: понятие, виды, общие положения о правовом режиме (Обращение ценных бумаг).pdf

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества, которая дает владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда. Акция является эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, также на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Различают виды стоимости акций:

Нарицательная стоимость (номинал) это произвольная стоимость, которая устанавливается при эмиссии и отражается в акционерном сертификате. Номинал в значительной мере является условной, т.к. практически не связан с реальной стоимостью.

Балансовая стоимость акций исчисляется как частное от деления чистых активов корпорации на количество выпущенных и распространенных акций.

Рыночная стоимость (продажная цена акции, курс) - текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте. Она является наиболее важным видом стоимости, т.к. именно рыночная стоимость играет основную роль в обращении акций конкретной корпорации.

Документом, свидетельствующим о владении акциями, является акционерный сертификат. В этом документе указываются данные об эмитенте, также данные о зарегистрированном держателе или держателях, в случае, если имеется номинал, тип и число акций, находящихся в собственности держателя сертификата, соответствующие права на голосование.

Акции подразделяются на обыкновенные и привилегированные. И обыкновенные акции, и привилегированные акции представляют собой ценную бумагу, указывающую на долю участия ее держателя в корпорации. Отличие привилегированных акций от обыкновенных:

- дивиденды на привилегированные акции, как правило, устанавливаются по фиксированной ставке;

- привилегированные акции выпускаются с указанием номинала и размера дивиденда в процентах или в долларах на акцию;

- дивиденды по привилегированным акциям выплачивается до выплат по обыкновенным акциям и не зависят от прибыли корпорации;

- держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов корпорации при ее ликвидации;

- как правило, держатели привилегированных акций не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса.

Существуют следующие права акционеров:

1. Право голоса. Держатель обыкновенных акций имеет право голоса на ежегодных собраниях акционеров по всем важным вопросам деятельности корпорации.

2. Первостепенное право на покупку новых акций. При реализации акций нового выпуска, корпорация дает возможность закупить своим акционерам.

3. Право на участие в прибыли корпорации (на получение дивидендов). Акция закрепляет права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов Дивиденды – это часть прибыли, которую акционеры (собственники акций) получают по итогам финансового года по решению собрания акционеров в размере, не выше предложенного советом директоров общества.

4. Право реализации части имущества при ликвидации (роспуске) корпорации. Ликвидация - это практические действия акционерного общества по прекращению дел и реализации имущества. По закону РФ претензии к корпорации при ликвидации удовлетворяются ею в следующем порядке: государственные претензии (уплата налогов и пошлин, расчет по государственным кредитам), претензии других кредиторов (коммерческих банков, владельцев векселей и облигаций, и т.д.).

5. Права участников корпорации на инспекцию (проверку). Все акционеры имеют право на поверку некоторых документов и отчетностей своих корпораций (списка акционеров, протоколов собраний акционеров, некоторых бухгалтерских отчетов и т п.).^[15]

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (держателя) на получение от выпустившего облигацию лица, в предусмотренный срок ее номинальной стоимости (либо иного имущественного эквивалента), а также фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иного имущественного права.

Облигации могут быть именными и предъявительскими, процентными и беспроцентными (целевыми, на основании которых вместо дохода владельцам предоставляется право на приобретение товаров и услуг - целевые займы), свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения.

Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления - то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании - корпоративные. В качестве эмитентов могут выступать государство и государственные органы управления; местные органы власти; предприятия, находящиеся в любой форме собственности и имеющие любой организационно-правовой статус (за исключением инвестиционных фондов).

Владельцам данной категории ценных бумаг могут быть юридические и физические лица (за исключением пенсионных инвестиционных фондов, которые могут вкладывать деньги только в гособлигации)..

Период, на который выпускаются облигации не установлены, за исключением облигаций акционерных обществ, которые должны выпускаться на срок не менее одного года. Государственные облигации могут выпускаться на срок до тридцати лет. Среднесрочные облигации выпускаются на срок от 1 до 5 лет, долгосрочные - свыше 5 лет. Для выпуска бессрочных облигаций законодательных ограничений не установлено.^[16]

В зависимости от эмитента различают облигации с возмещением в денежной форме и натуральные облигации.

По способу размещения различают свободно размещаемые облигационные займы и принудительные займы.

По возможности обращения - свободно обращающиеся; с ограниченным кругом обращения (с ограниченной возможностью перепродажи облигаций).

Облигация считается ценной бумагой с фиксированным процентом. Этот доход носит заранее оговоренный характер. Однако, во многих случаях размер процента может изменятся в соответствии с заранее установленными правилами. По способу получения дохода различают купонные и бескупонные облигации. Купон - часть ценной бумаги, дает право на получение регулярно выплачиваемого процента. Купон остригается и направляется агенту через банк, который производит платежи по данной ценной бумаге. Проценты по бескупонной именной облигации выплачиваются в соответствии с данными реестра.

По методу выплаты процента выделяются также выигрышные облигационные займы.

Серийные облигации выпускаются в составе облигационных займов, разбитых на определенные серии, каждая из которых имеет свой конечный срок погашения.

Срочные облигации выпускаются в составе облигационных займов, имеющих единый срок погашения. По истечении определенного срока может начать действовать фонд погашения, в этом случае осуществляется выкуп части облигаций у инвесторов на открытом рынке. При наступлении срока погашения весь облигационный займ гасится, сериальное погашение отсутствует.

Акционерное общество по действующему законодательству вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты капитала.

Вексель - это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Вексель - это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни от каких условий. В этом заключается основное свойство либо вексельная сила - право безусловного требования платежа ко всем обязанным по векселю лицам. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. Простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя - это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма - это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя - это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Банковский вексель - это вексель, по которому банк является основным должником.

Переводной вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срок.

Акцепт тратты - оплата векселя в пользу векселедержателя, который предъявил вексель к оплате. Совершившее акцепт лицо, называется акцептантом. Акцепт отмечается на векселе с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта. Векселедержатель имеет право предъявлять вексель для акцепта плательщику по месту жительства его в любое время с даты выдачи векселя до даты платежа.

Вексель может быть использован как средство платежа.

Индоссамент - это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Он фиксирует переход права требования от одного лица к другому.

Аваль - вексельное поручительство, когда какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком.

Таким образом, вексель удостоверяет обязательство векселедателя либо иного указанного лица в качестве плательщика выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.

Вексель является ценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.^[17]

Чек - документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платеж чекодержателю указанной в ней денежной суммы. Плательщиком является банк или иное кредитное учреждение, которое на основании лицензии производит платежи по предъявительному чеку. Чек имеет особенности:

- чек - всегда денежное обязательство;

- чек - всегда письменный документ;

- чек имеет строго установленные обязательные реквизиты;

- абстрактный характер обязательства, выраженного чеком;

- безусловный характер обязательства по чеку;

- стороны, обязанные по чеку, несут солидарную ответственность;

- плательщиком по чеку всегда выступает банк или иной финансовый институт, имеющий банковскую лицензию.

Чеки бывают именными, ордерными, расчетными, предъявительскими, кроссированными. Эмитентом могут быть юридические и физическое лица. Держателем чека могут являться юридические и физические лица. Минимальная величина номинала чека не установлена. Чеки погашаются только в денежной форме.

Чеки являются обращающейся ценной бумагой. Чекодатель может ограничить возможности его обращения, указав в нем "не приказу", что означает невозможность для нового держателя чека передать по своему приказу (по индоссаменту) этот чек кому-либо, передача может состоятся только на основе цессии. Чеки могут выпускаться сериями - чековые книжки.

Именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой "не приказу", соответственно данный чек не может далее обращаться. В российской практике все чеки, используемые для получения наличных денег, являются именными.

Ордерный чек выписывается на определенное лицо с оговоркой "приказу" или без нее, данный вид чека может обращаться, передаваться держателем по индоссаменту другим лицам.

Предъявительский чек выписывается на предъявителя или без указания чекодержателя и обращается путем простого вручения. В случае если ордерный чек содержит банковский индоссамент, то чек обращается также путем вручения, без совершения передаточной надписи.

В законодательстве и практике существуют также следующие виды чеков:

- расчетные чеки – особенность чеков в том, что по ним запрещена оплата наличными деньгами. Для создания такого чека на его лицевой стороне делается надпись "расчетный";

- кроссированные чеки - это чеки перечеркнуты двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. В свою очередь кроссированные чеки делятся на общекроссированные и специально кроссированные. По чекам с общим кроссированием платеж чеком может совершаться только банку или банковскому клиенту. По чекам со специальным кроссированием платеж чеком может совершаться только конкретному банку;

- безвалютные чеки которые не имеют покрытие (зарезервированной денежной суммы на счете в банке плательщика, открытой кредитной линии);

- денежные чеки, которые можно использовать только для получения наличности в банке. Они являются письменным распоряжением чекодержателя своему банку о выдаче чекодателю наличных денег со своего счета.

Чек имеет строго установленный перечень обязательных чековых реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них выводит его за рамки чекового законодательства.

Сберегательный (депозитный) сертификат это ценная бумага, удостоверяющая внесенного в банк сумму вклада и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Они могут быть предъявительскими или именными. При досрочном предъявлении сберегательного сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.