Файл: "Тенденции развития международного кредитного рынка".pdf

Результат либерализации в денежной сфере и ключевой показатель глобализации экономики всего мира - движение капитала между странами, организационно существенная часть которого проводится в рамках интернационального кредитного рынка.

На данный рынок, что является более активным сектором международного рынка ссудных капиталов, сильно влияют конфигурации в глобальном экономическом мире, и с этой точки зрения его изучение очень востребовано, чтобы понимать действия, что происходят в рамках интернационального рынка ссудных капиталов в общем.

В глобальном обществе всегда идет перемещение денежного капитала, что создается во время кругооборота капитала. Стержень глобальных финансовых потоков - материальные процессы воспроизводства. На объем и направление данных потоков оказывают влияние некоторые факторы.

Предпосылки создания мировых валютных рынков, кредитных, ценных бумаг заключаются в концентрации капитала в производстве и банковском деле; интернационализации связей между предприятиями; совершенствовании телекоммуникаций между кредитными организациями, опираясь на интеграцию вычислительной техники и новых технологий. Объективная основа их развития - противоречие между развитием глобализации связей между предприятиями и ограниченным объемом возможностей соответствующих национальных рынков.

Движущая сила развития мировых валютных, кредитных рынков, ценных бумаг, золота - конкуренция, регулирующая объемы и распределение мировых финансовых потоков, цену кредитов, что предлагаются участникам рынков. Совершенная конкуренция дает вознаграждение самым эффективным производителям данных продуктов. Но борьба с конкурентами не всегда бывает эффективной и безупречной. Вследствие этого регулирование рынком идет наравне с регулированием от государства. Государство вмешивается в работу мировых рынков для того, чтобы предотвратить или преодолеть кризисные потрясения в данной сфере.

По мере того, как развивались международные экономические отношения, борьба конкурентов за источники сырья, рынки сбыта, оптимальные и недорогие инвестиции, потоки финансов беспорядочно перетекают из одного государства в другое, утрачивая национальный характер и демонстрируя свою космополитическую сущность. Местные валютные, кредитные, финансовые рынки, удерживая свою самостоятельность, имеют крепкую связь с подобными мировыми рынками, что дополняют их работу и связаны с внутренней экономикой и денежно-кредитной системой. В итоге стремительного роста, существенных возможностей и подвижности мировые валютные, кредитные и финансовые рынки трансформировались в одно из существенных звеньев международных валютно-кредитных и финансовых отношений и глобальной экономики.

Все это и демонстрирует актуальность темы.

Цель – изучение мирового кредитного рынка, определение его сущности и механизма организации.

Задачи работы:

- определить мировой кредитный рынок;

- выявить место и роль мирового кредитного рынка в системе международных экономических отношений;

- выявить влияние мирового кредитного рынка на экономику и финансовую систему стран;

- выяснить фундаментальные факторы, которые развивали мировой кредитный рынок;

- дать характеристику международного кредита;

- провести анализ современного состояния мирового кредитного рынка.

В процессе написания работы использовались такие методы: монографический, абстрактно-логический и экономико-статистический.

Теоретическая и информационная основа работы - труды отечественных и иностранных авторов, информация с официальных сайтов МВФ, ЦБ РФ и министерства финансов РФ.

1 Мировой кредитный рынок. Сущность и механизм организации

1.1 Понятие мирового кредитного рынка, его структура

В трудах российских ученых нет четкого толкования термина «мировой кредитный рынок».

В узком понимании «глобальный кредитный рынок», или «мировой рынок капитала» является рынком глобальных кредитных операций. Из-за довольно весомого объема данного рынка его все чаще изучают по частям, проводя анализ мирового рынка долговых ценных бумаг и мирового рынка займов кредитных организаций.

С учетом этого получается, что мировой кредитный рынок - часть глобального рынка ссудного капитала.

Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) является системой отношений касательно аккумулирования и перераспределения ссудного капитала между государствами, что связаны мировом хозяйством, независимо от уровня их социально-экономического развитии.

В действительности этот рынок - единство и взаимное действие рынков на трех уровнях:

- национальный;

- региональный;

- мировой.

То есть, пропадают границы между рынками (потому что отмечается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся государствах), уменьшается уровень автономности национальных рынков, они подвержены тем же опасностям, что и мировой, увеличивается их внедрение и облегчение операций.

Особое звено МРСК – рынок Европы, где проводятся депозитно-ссудные операции в валютах стран, которые находятся в Европе, и в производных от них финансовых ресурсах. Европейский рынок был сформирован в начале 60-х гг.

С институциональной точки зрения МРСК выступает совокупностью кредитно-финансовых организаций, посредством которых есть рыночное движение ссудного капитала между государствами, с учетом спроса и предложения на него.

Глобальный рынок ссудных капиталов, реализуя международный оборот данного рода капитала, помогает не останавливать кругооборот промышленного и торгового капиталов разных государств.

Объект сделки на мировом рынке ссудных капиталов - капитал, что привлекается из-за рубежа или передается в ссуду юридическим лицам и гражданам других стран.

С функциональной точки зрения разговор ведется касательно системы рыночных отношений, что аккумулируют и перераспределяют ссудный капитал между государствами для непрерывности и доходности процесса воспроизводства.

С исторической точки зрения, всемирный рынок ссудных капиталов появился, опираясь на международные операции национальных рынков ссудных капиталов, далее сформировался на почве их интернационализации.

У всемирного рынка ссудного капитала довольно непростая структура, включающая мировой кредитный и мировой финансовый рынки.

Мировой кредитный рынок - доля МРСК, где движется капитал между государствами с условиями срочности, возвратности и платы процентов [5, с. 80].

Этот рынок заключается в двух подсегментах: «мирового денежного рынка и мирового рынка капитала , имеющих определенные особенности и отличия друг от друга» (табл. 1).

Таблица 1 – Характерные черты глобального денежного рынка и глобального рынка капитала

Факторы	Глобальный денежный рынок	Глобальный рынок капиталов
Форма экспорта финансов	Деньги (депозиты), иными словами, международные покупательные и платежные средства	Самовозрастающая цена - банковские кредиты и займы
Сроки займов	Краткосрочные (до 1 года)	Среднесрочные и долгосрочные (свыше 1 года)
Цель займов	Пополнение оборотного капитала	Пополнение основного капитала
Сфера траты ссуды	Обслуживание сферы обращения -торговля между странами	Обслуживание процесса расширенного производства - строительство, реконструкция

Мировой денежный рынок реализует краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, в большей степени, между крупными кредитными организациями.

Ключевые условия по кредиту обсуждаются по телефону.

С конца 50-х годов в качестве его подструктуры сформировался рынок евровалют, где кредитные организации Европы проводят, по большей части, депозитно-ссудные операции в валютах других стран, что относятся к нерезидентам государств-эмитентов данных валют (к примеру, доллары на счетах иностранных финансовых организаций в США и за границей).

Мировой рынок капиталов состоит из двух сегментов:

- классические средне- и долгосрочные займы иностранных банков, для которых характерно единство места и валюты кредита;

- рынок еврокредитов с 1968 г. периодом от 1 года до 15 и свыше лет.

С учетом характера работы выделяют три ключевые категории заемщиков:

- официальные институты (центральные кредитные организации и прочие государственные учреждения и межнациональные компании);

- частные кредитно-финансовые компании;

- компании и физические лица.

Участники рынка, что относятся к какой-либо из категорий, бывают и кредиторами, и заемщиками.

Официальные институты являются кредиторами на глобальном рынке ссудного капитала в прямом и косвенном смысле.

Центральные банки или прочие государственные учреждения сами размещают долю находящихся у них валютных резервов в одной из кредитной организации Европы или в международной компании.

Помимо центральных банков прямые кредиторы на рынке евровалют - международные компании, в частности, БМР (Банк Международных Расчетов) [7, с. 88].

Выделяют три ключевых фактора, что определяют участие коммерческих кредитных организаций на рынке евровалют как кредиторов: прибыльность, надежность и высокий уровень ликвидности.

1.2 Особенности и роль мирового кредитного рынка

Сегодня выделяют такие характерные черты мирового кредитного рынка.

1. Колоссальные размеры.

В 80-х годах международные кредитные операции равнялись примерно $400 млрд ежегодно (выросли в 2,5 раза за десять лет). В 90-х годах сумма исчислялась в триллионах долларов. Прежде всего, существенна величина европейского рынка: объем-брутто порядка $4,5 трлн. (вместо $2 млрд. в 1960 г.); две трети ресурсов европейского рынка идут из развитых государств [4, с. 94]. При этом объем-брутто, что включает повторный счет, на полтора раза больше объем-нетто еврорынка. Этот факт связан с действием кредитного мультипликатора.

2. Нет ясных границ в пространстве и времени.

Мировой кредитный рынок постоянно работает, одолевая ограниченность часовых поясов, ища лучшие условия (экономики, налогов, политической обстановки) для кредитно-финансовых сделок.

3. Институционализм.

С точки зрения институционализма, рассматриваемый вид рынка выступает совокупностью кредитно-финансовых организаций, посредством которых реализуется движение ссудных ресурсов в области глобальных экономических отношений.

Это такие учреждения как:

- частные компании и финансовые организации, в первую очередь, ТНК и ТНБ;

- фондовые биржи (порядка 40% всех операций);

- государственные компании;

- правительственные и муниципальные учреждения (свыше 40%);

- международные финансовые институты (порядка 20%).

Институциональная структура глобального рынка ссудных капиталов довольно стабильна, что отличает ее от мировой валютной системы, что время от времени реорганизуется из-за структурного кризиса. Операции здесь проводят порядка 500 самых крупных кредитных учреждений из всего количества, что есть в мире, что насчитывает 50 тыс. банков. Они находятся в мировых финансовых центрах на различных континентах.

4. Ограничение доступа заемщиков на глобальный рынок ссудных средств. Ключевые заемщики здесь транс-национальные корпорации, правительства, мировые валютно-кредитные и финансовые компании. Несмотря на то, что поставки внутри компаний (порядка половины внешней торговли Соединенных Штатов) увеличивают возможности внутрикорпоративного кредитования, транс-национальные корпорации закрывают 35-40% своих нужд внешними источниками, например, глобальным рынком ссудного капитала.

Одна из новых форм выдачи займов такого рода корпораций - параллельные займы, что основаны на союзе депозитной операции (материнская организация оформляет депозит в ТНБ своего государства) и кредитной (данный ТНБ посредством своего отделения выдает займ филиалу ТНК в другом государстве). У развивающихся государств, включая их правительства, есть ограниченные возможности использовать займы на мировом рынке. ПО большей части, они прибегают к прямым иностранным инвестициям, помощи, займам международных компаний, либо им приходятся платить международным кредитным организациям дороже в сравнении с такими же заемщиками из развитых стран: «привилегированный доступ на мировой рынок ссудных капиталов приобретают заемщики из стран, которые получили кредиты МВФ и МБРР. Статус международных валютно-кредитных и финансовых организаций также обеспечивает им льготный доступ на мировой рынок капиталов, в частности на финансовый рынок, где они размещают свои облигационные займы».