Файл: Рынок ценных бумаг (Понятие ценных бумаг).pdf

Сделки купли-продажи совершаются в письменной форме пу­тем подписания сторонами договора или иным способом (обмен письмами, телеграммами, факсимильными сообщениями), позво­ляющим документально зафиксировать состоявшуюся сделку. Квалифицированные участники рынка ценных бумаг (инвестиционные институты), осуществляющие фондовые операции от своего имени и за свой счет, обязаны до совершения сделки публично объявить твердые цены покупки и продажи и проводить сделку по объявлен­ной цене. [12]

Биржевые сделки с ценными бумагами подлежат регистрации. К регистрации принимаются сделки только с теми бумагами, ко­торые прошли государственную регистрацию. Регистрация произ­водится на основании договора или иного документа, доказывающего совершение сделки в специальных учетных регистрах. На договоре регистрирующий орган делает отметку о дате и месте оформления, указывает порядковый регистрационный номер. Отметка о регистрации заверяется подписью регистратора и печатью регистрирующего органа. [10] Новый владелец ценной бумаги или его представитель после регистрации сделки обязан сообщить эмитенту о факте совершения сделки и своих правах на владение ценной бумагой в срок не позднее чем за 30 дней до официального объявления выплаты дохода по ней. Если новый владелец бумаги или его пред­ставитель своевременно не известил о своих правах, эмитент не несет ответственности по выплате доходов по ценной бумаге.[8]

Основное содержание биржевой сделки составляют объект, объем, цена, срок исполнения и срок расчета. Цена при заключе­нии биржевых сделок играет во многих случаях главную роль. Биржи работают над совершенствованием организации биржевых сделок.[13]

3.3. Организация биржевой торговли ценными бумагами

Биржевой процесс характеризуется рядом этапов. Для поку­пателя обычно выделяют такие этапы:

1) оформление и регист­рация заявок на покупку;

2) введение заявок в биржевой торг и их исполнение;

3) регистрация сделок и расчеты по ним.

Для продающего лица в качестве этапов рассматриваются:

1) листинг;

2) фиксация и регистрация заявок на продажу;

3) введение заявок в биржевой торг и их исполнение;

4) регистрация сделок и расчеты по ним;

5) поставка ценных бумаг.

Биржевые торги могут быть организованы в различных формах. По форме проведения различают постоянные и сессион­ные, контактные и бесконтактные (электронные) биржевые торги. При осуществлении контактных биржевых сделок в торговом зале биржи действуют определенные правила. Цена назначается путем ее выкрика. При покупке нельзя называть цену ниже уже предло­женной, а при продаже — выше предложенной. Выкрик дублирует­ся с помощью специальной системы жестов. Вытянутая вперед рука с ладонью, обращенной к торговцу, означает желание купить. Та­кой же жест с ладонью, обращенной наружу, свидетельствует о намерении продать. Пальцы на поднятых вверх руках означают цену. Цифры от одного до пяти обозначаются с помощью пальцев, вы­тянутых вертикально, от шести до девяти — горизонтально. Кулак, который сжат означает нуль. [11]

Электронные торги с использованием специальных компьютер­ных систем (сетей) могут охватывать любую территорию, неогра­ниченное число продавцов и покупателей и включать в обращение большой объем информации. Очень часто электронные торги происходить с центральной биржевой площадки через сеть регио­нальных терминалов, работающих в режиме реального времени. Первые электронные торги проведены на Лондонской фондовой бирже в 1986 г. В настоящее время электронные торги являются неотъемлемой составляющей большинства бирж.[7]

Из страхового риска и защитных мер складывается сущность экономической категории страховой защиты. Материальной составляющей экономической категории страховой защиты служит страховой фонд, который представляет собой систему выделенных (зарезервированных) натуральных запасов материальных благ.

Страхование – это метод компенсации потерь, которые понесло физическое или юридическое лицо, путем их распределения между многими лицами (страховой совокупностью). Возмещение убытков производится из ресурсов страхового фонда, который находится в полномочиях страховой организации (страховщика). [17]

По видам реализации можно определить агентскую биржевую торговлю по доверенности (брокераж, маклерство) и независимые биржевые операции (дилерство), а также совокупное обслуживание покупателей и продавцов.[3]

Совокупное обслуживание можно рассмотреть на примере Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Биржа организовала комплексную систему торгового, депозитарного и расчетно-клирингового обслуживания участников рынка. Главной особенностью ММВБ, ее отличием от существующих в России других торговых пло­щадок является предоставление участникам полного цикла услуг — от заключения сделки до ее исполнения. Биржа совместно с расчетной палатой и уполномоченным депозитарием обеспечивает денежные рас­четы и расчеты по ценным бумагам. ММВБ и ее партнеры гарантируют исполнение сделок, перерегистрацию ценных бумаг, осуществление расчетов, страхование от всевозможных рыночных и кредитных рис­ков. Эффективность расчетов обусловливается использованием конструкции многостороннего клиринга.[12]

Механизм торгов на ММВБ основан на подходе, получившем в мире название "аукцион встречных заявок", когда сделка заключается при пересечении условий заявок. Данный аппарат доказал свою эффективность на рынке государственных ценных бумаг, не требует серьезных изменений в техническом обеспечении торговли. [3] В то же время в предлагаемой модели торговли заложены и некоторые отличия от традиционной схемы. В частности, введен ин­ститут официальных маркет-мейкеров, которые обязаны постоянно обеспечивать двусторонние котировки, пользуясь преимущественным пра­вом формирования книги заявок. Все остальные участники могут зак­лючать сделки только по их котировкам. [5]

Эволюция торговли на бирже реализуется на базе потребления малораспространенных видов и методов. Например, система объектов самообслуживания может убрать фондовые магазины, будучи генератором связи между человеком, инвестирующим денежные средства и фондовой биржей. Современные банкоматы дают возможность извлекать данные в целом о состоянии рынка, так же о котировках тех или иных ценных бумаг, тем самым позволяя за короткие сроки оформить сделку. Опыт западноевропейских банков, бирж и других финансовых институтов показывает, что виды взаимоотношении между ними и клиентами кардинально трансформируются. [5] Важно внедрять современные методы сервиса для заинтересованных лиц (по телефону, через компьютерную сеть, при помощи банкоматов) и в России. Каждая попытка внедрения обновленных сервисов и абсолютно новых сервисов на ряду с технических прогрессом, ведет к увеличению числа потребителей и привлечения новых инвесторов.

Заключение

При переходе к рыночной экономике возникла необходимость перерождения и эксплуатации многих видов ценных бумаг. Равным образом, возникла крайняя необходимость в конкретной правовой регистрации ценных бумаг и индивидуальностей их обращения. В области правового регулирования отношений, связанных с обращением ценных бумаг на современном временном этапе нормы Гражданского Кодекса РФ играют центральную роль, что крайне важно для организации надежности и основательности таких отношений в целом.

Принятие Гражданского кодекса Российской Федерации, Законов РФ “Об акционерных обществах” и “О рынке ценных бумаг”, а также многих иных регламентирующих данную область, произвело конкретную концепцию законов в области рынка ценных бумаг, что дало возможность уничтожить многие разногласия и споры. Во время вступления участников рынка ценных бумаг в взаимные правоотношения, главенствующую роль играет понятие значения ценных бумаг, в том числе и как объектов гражданских прав, понимание основы правового режима ценных бумаг.

Важно сохранять в памяти, что главным свойством ценных бумаг является их публичная достоверность, которая реализуется в том, что должник по ценной бумаге не имеет возможности расследования, является ли его кредитором лицо, требующее исполнения. Для избавления от обязанности по ценной бумаге, должник обязан подписать исполнение тому, кто несет ответственность законно заверенным формальным признакам.

В плане делегирования прав в отношении классификации ценных бумаг на виды вне зависимости от вида по разным основаниям, которые в конечном итоге имеют важное действенное значение видовое различие следует производить в соответствии со ст. 143 ГК РФ.

Важно и дальше соблюдать принципы наследственности в усовершенствовании нормативной правовой базы; эксплуатации законов гражданского права для эволюции фондового рынка в комплексе с организацией новых правовых институтов, помогающих его формированию и развитию; необходимо держать в памяти и тот факт, что важной составляющей ценностей устойчивости и порядка рынка ценных бумаг предстает материальная и реализованная во всех отношениях защита предусмотренных законом прав и интересов людей, вкладывающих денежные средства; прекращение и профилактика запрещенной законом деятельности; увеличение ответственности и обязательств всех членов рынка ценных бумаг за результаты своей деятельности в данной сфере.

Важно заметить, что есть востребованность будущей разработки теоретических вопросов по ценным бумагам, которая не вызывает колебаний, в частности моментов, которые относятся к реконструкции прав по утраченным ценным бумагам.

Делая вывод, необходимо обратить внимание, что рынок ценных бумаг не является чем-то устойчивым, он непрерыно состоит в движении, в развитии, извлекая и изобретая ранее неизвестные характеристики и виды ценных бумаг.

Список использованных источников

1. В.А. Белов «Ценные бумаги в российском гражданском праве. Учебно-консультационный центр "ЮрИнфор".
2. Т.Б. Бердникова «Рынок ценных бумаг и биржевое дело». Учебное пособие «Инфра-Москва» 2015
3. Миркин Я.М. «Ценные бумаги и фондовый рынок», «Перспектива-Москва». 2016
4. Андреев В.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг,2017.
5. Агарков М. М. Учение о ценных бумагах.Финстатиформ 2015
6. Белов К.В. Ценные бумаги: Вопросы правовой регламентации:2016
7. Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве, 2016
8. Брагинский О. Л. Объекты гражданских прав. 2015
9. Васильев В.В. Российский рынок ценных бумаг,2015
10. Демушкина Е.К. Ценные бумаги,2016
11. Демьянова Н.Н. Что такое ценная бумага.Рынок ценных бумаг 2016
12. Елисеев И.В. Денежные документы,2017
13. Кашанина Т.В. Акционерное право, практический курс,2017
14. Лунц Л.А. Внешнеторговая купля-продажа,2012
15. Новожилова Н.В., Смирнов В.В. Интеллектуализация труда/ Аудит и финансовый анализ – 2008 - №3. Романтеев П.В. Аналитический обзор методик оценки человеческого капитала./Экономика, предпринимательство и право. — 2011. — № 2 (2) [Электронный ресурс] http://www.auditfin.com/fin/2008/3/Smirnov/Smirnov%20.pdf (дата обращения 10.04.2019)
16. Данные федерального статистического наблюдения по форме № 2-наука «Сведения о выполнении научных исследований и разработок»; зарубежные страны — базы данных ОЭСР (OECD.Stat), ЮНЕСКО (UIS.Stat), Евростата. [Электронный ресурс] https://issek.hse.ru/news/209009455.html (дата обращения 10.04.2019)
17. Россия в цифрах — 2011. М.: Росстат, 2011. [Электронный ресурс] http://www.gks.ru/free_doc/doc_2016/rusfig/rus16.pdf (дата обращения 10.04.2019)
18. Рынок интеллектуального труда [Электронный ресурс] http://sst.nw.ru/wp-content/uploads/2017/02 (дата обращения 10.04.2019)