Файл: Понятие и задачи экономического анализа ( Теоретические основы экономического анализа ).pdf
Добавлен: 13.03.2024
Просмотров: 48
Скачиваний: 0
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Теоретические основы экономического анализа
1.1 Понятие, задачи и содержание экономического анализа
1.2 Связь экономического анализа с другими экономическими науками
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия АО «ВТБ Капитал Управление активами»
2.1 Характеристика АО «ВТБ Капитал Управление активами»
2.2 Оценка и анализ имущественного положения предприятия
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
2.4 Анализ финансовой устойчивости
Таблица 2.2 Горизонтальный анализ Пассива баланса
Наименование показателя |
На 31 декабря 2016 г. |
На 31 декабря 2015 г. |
||
тыс. руб. |
Тр, % |
тыс. руб. |
Тр, % |
|
Капитал и резервы |
||||
Уставный капитал |
80000 |
100 |
80000 |
133,33 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
-1846 |
-8,74 |
21117 |
163,66 |
Итого по разделу III |
78154 |
77,29 |
101117 |
138,70 |
Долгосрочные обязательства |
||||
Отложенные налоговые обязательства |
7 |
0 |
||
Итого по разделу IV |
7 |
- |
0 |
- |
Краткосрочные обязательства |
||||
Кредиторская задолженность |
13259 |
252,99 |
5241 |
141,61 |
Оценочные обязательства |
360 |
750 |
48 |
78,69 |
Итого по разделу V |
13619 |
257,50 |
5289 |
140,59 |
БАЛАНС |
91780 |
86,25 |
106407 |
138,79 |
Таблица 2.3 Вертикальный анализ Актива баланса
Наименование показателя |
На 31 декабря 2016 г. |
На 31 декабря 2015 г. |
||
тыс. руб. |
Доля, % |
тыс. руб. |
Доля, % |
|
Внеоборотные активы |
||||
Основные средства |
114 |
0,12 |
0 |
0 |
Отложенные налоговые активы |
3040 |
3,31 |
17 |
0,016 |
Финансовые вложения |
0 |
0,00 |
1 |
0,00 |
Итого по разделу |
3154 |
3,44 |
18 |
0,02 |
Оборотные активы |
||||
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
83 |
0,09 |
0 |
0 |
Дебиторская задолженность |
2419 |
2,64 |
3582 |
3,37 |
Денежные средства и денежные эквиваленты |
82998 |
90,43 |
102331 |
96,17 |
Прочие оборотные активы |
3127 |
3,41 |
476 |
0,45 |
Итого по разделу |
88627 |
96,56 |
106389 |
99,98 |
БАЛАНС |
91780 |
100,00 |
106407 |
100,00 |
Таблица 2.4 Вертикальный анализ Пассива баланса
Наименование показателя |
На 31 декабря 2016 г. |
На 31 декабря 2015 г. |
||
тыс. руб. |
Доля, % |
тыс. руб. |
Доля, % |
|
Капитал и резервы |
||||
Уставный капитал |
80000 |
87,16 |
80000 |
75,18 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
-1846 |
-2,01 |
21117 |
19,85 |
Итого по разделу III |
78154 |
85,15 |
101117 |
95,03 |
Долгосрочные обязательства |
||||
Отложенные налоговые обязательства |
7 |
0,01 |
0 |
0,00 |
Итого по разделу IV |
7 |
0,01 |
0 |
0,00 |
Краткосрочные обязательства |
||||
Кредиторская задолженность |
13259 |
14,45 |
5241 |
4,93 |
Оценочные обязательства |
360 |
0,39 |
48 |
0,05 |
Итого по разделу V |
13619 |
14,84 |
5289 |
4,97 |
БАЛАНС |
91780 |
100,00 |
106407 |
100,00 |
Как следует из баланса, активы предприятия уменьшились на 14627 т. руб. Это уменьшение произошло за счет изменения объема оборотных активов на 17762 т.руб, уменьшения дебиторской задолженности на 1163 т.руб. и за счет уменьшения денежных средств на 19333 т. руб.
Внеоборотные средства возросли на 3136 т.руб, т. е. за отчетный период большая часть средств была вложена в основные средства и отложенные налоговые активы, скорее всего было приобретено какое-либо имущество для дальнейшей деятельности предприятия.
Не менее важным для финансового положения предприятия представляется уменьшение дебиторской задолженности с 3,37% в 2012 году и до 2,64% в 2013 году, значит предприятие наладило работу с клиентами, и теперь все платежи происходят своевременно.
Уставный капитал предприятия с 2015 года остается неизменным и составляет 80000 т.руб. Зато если в 2015 году предприятие имело нераспределенную прибыль в размере 21117 т.руб., то в 2016 уже появился непокрытый убыток, что составило -8,74%.
Доля краткосрочных обязательств предприятия по сравнению с 2015 годом и 2016 годом увеличилась на 257,50%, в основном за счет увеличения кредиторской задолженности, которая возросла на 252,99%, и за счет оценочных обязательств, которые увеличились с прошлого года на 750% и составили 360 т.руб. Увеличение кредиторской задолженности не является благоприятным фактором, а следовательно, у предприятия дела обстоят не лучшим образом и ему приходится пользоваться услугами в долг.
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (WC).
WC = E-LTА
где E - собственный капитал;
LTA - внеоборотные активы;
Показатель WC характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих его активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Оценка ликвидности заключается в сопоставлении краткосрочных (текущих) пассивов и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства перед кредиторами) со временем обращения (сроком погашения) до одного года.
Краткосрочные пассивы представлены в отдельном разделе баланса. Если согласно кредитному договору часть долгосрочной ссуды должна быть погашена в течение ближайших 12 месяцев, ее следует показать в составе краткосрочных пассивов.
С позиции мобильности оборотные активы (иногда их еще называют текущими) могут быть разделены на три группы.
Первая группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете -наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.
Вторая группа. Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время.
Третья группа. Наименее ликвидные активы - материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.
В зависимости от этого разделения выделяют три аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):
Ктл = Оборотные средства / Краткосрочные пассивы
Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:
Кбл = (Дебиторы + Денежные средства) / Краткосрочные пассивы
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:
Кал = Денежные средства / Краткосрочные пассивы
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия.
КWC = Собственные оборотные средства / Оборотные активы
Сведем данные показатели в единую таблицу.
Таблица 2.5 Показатели ликвидности и платежеспособности
Показатель |
2015 |
2016 |
Коэффициент текущей ликвидности |
20,12 |
6,51 |
Коэффициент быстрой ликвидности |
20,03 |
6,27 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
19,34 |
6,09 |
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами. |
0,96 |
0,94 |
Величина собственных оборотных средств (WC). |
79982 т. руб. |
76846 т.руб. |
Наблюдается значительное снижение коэффициента текущей ликвидности, что происходит из-за резкого увеличения краткосрочных обязательств с 5289 т.руб. в 2014 году до 13619 т.руб. в 2015 году. Однако все же показатели данного коэффициента достаточно велики и способность предприятия погасить свои обязательства в любое время высока. То же самое можно сказать и про коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности.
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами данного предприятия на очень высоком уровне, что говорит об устойчивом положении на рынке.
Также в нашем случае наблюдается уменьшение величины собственных оборотных средств, что говорит об ухудшении положения предприятия, хоть и незначительном.
2.4 Анализ финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции. расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.
В группе коэффициентов капитализации выделяют, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса. Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости и применяются в рамках экспресс-анализа. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности компании в Мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:
Ккск = Собственный капитал / Всего источников средств = Е / TEL'
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств (Ккпс) - их сумма равна 1 (или 100%).
Ккпс=Привлеченные средства /Всего источников средств =LTD+CL/TEL
Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
КWC = Собственные оборотные средства / Собственный капитал =WC/Е
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений.