Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие и правовая сущность ценной бумаги).pdf

1) с незначительным объемом финансирования экономики при помощи механизмов фондового рынка (в Российской Федерации – менее 6%, а в странах с развитой рыночной экономикой – до 20%);

2) малым удельным весом реального капитала на финансовом рынке;

3) недостатком современной модернизированной системы центров клиринговых расчетов, депозитариев, автономных регистраторов;

4) юридической неготовностью фирм к заключению договоров с партнерами с учетом всевозможных убытков, которые могут возникнуть из-за внезапных изменений на рынке;

5) неимением общих общероссийских классификаторов операций, технологий банков и бирж, которые соответствуют мировым стандартам;

6) противоречием функционирующих форм бухгалтерского учета международным образцам^[30].

Для развития рынка ценных бумаг необходимо искать способы преодоления проблем и обозначить пути его развития.

При этом следует помнить, что в истории отечественного РЦБ были и более серьезные проблемы. Так в результате августовского кризиса 2008 года с учетом девальвации рубля общая капитализированная стоимость российского фондового рынка в реальном выражении сократилась в десятки раз.

Перспективные направления развития РЦБ в России:

1) усовершенствование структуры нормативно-правовых актов: обеспечение должной защиты прав инвесторов, определение четких санкций, применяемых в случае безлицензионной деятельности, выпусков суррогатов ценных бумаг, более тщательное регулирование отношений, связанных с «инсайдерскими сделками» и манипулированием ценами на рынке.

2) модернизация первичного и вторичного рынка ценных бумаг;

3) повышение качества контроля страны за фондовым рынком;

4) развитие рынка корпоративных ценных бумаг и рынка муниципальных заимствований;

5) расширение инфраструктуры рынка ценных бумаг и его информационного обеспечения;

6) предоставление открытой информации. Это необходимо для того, чтобы участники рынка принимали решения, основываясь на своих оценках реальных фактов, не опираясь на догадки и слухи.

Инвестор, который не получит подробной и точной информации о том, на какие цели его денежные средства будут потрачены, каковы финансовые результаты объекта его предполагаемых инвестиций, отдаст их туда, где необходимые сведения ему предоставят, чтобы он принял адекватные решения в сложившейся ситуации. Поэтому система раскрытия информации важна для повышения привлекательности российского РЦБ для иностранных инвестиций.

---

В современных условиях российский рынок ценных бумаг не может в должной мере обеспечить стабильное функционирование деятельности профессиональных участников, так как переживает и ощущает на себе влияниефинансового кризиса, политической и социальной нестабильности, отсутствие средств у государства на поддержку его развития.

Одна из причин негармоничного развития экономики России - несовершенность российского законодательства, которое не в состоянии гарантировать безопасность инвестиций в разные отрасли экономики. Большинство иностранных инвесторов не хотят делать существенные вложения в российскую экономику из-за неуверенности в том, что их инвестиции вернутся, а также из-за множества различных бюрократических преград и большого уровня коррупции. Поэтому необходимо совершенствовать российское законодательство и бороться с коррупцией, чтобы иностранные инвесторы не боялись делать вложения в экономику нашей страны.

Заключение

Рынок ценных бумаг представляет собой совокупность кредитных отношений и отношений совладения, которые выражаются через выпуск специальных документов. Ценные бумаги имеют свою стоимость и могут продаваться, покупаться либо же погашаться.

Ценная бумага – это, прежде всего разновидность денежного капитала. Она является специальным документом, который имеет установленную форму и реквизиты, отражающие имущественные права, связанные с ним. Ценная бумага может самостоятельно принимать участие в рыночных оборотах и быть объектом купли-продажи либо же иных сделок. Она служит разовым или регулярным источником дохода.

Раньше ценные бумаги существовали исключительно в бумажной форме и печатались на специальных бланках с высокой степенью защиты, так чтобы их невозможно было подделать. На сегодняшний день, в большинстве случаев, ценные бумаги оформляются в книгах учета либо же на различных носителях информации. Это говорит о том, что рынок постепенно переходит в безналичную форму. Объекты сделок на данном рынке называются инструментами рынка ценных бумаг или фондовыми ценностями.

Существует несколько видов классификации ценных бумаг:

1. По эмитентам, то есть ценные бумаги могут выпускаться разными субъектами. Существует три основных группы, которые имеют право на выпуск ценных бумаг: государство, частный сектор и иностранные субъекты. Исходя из этого, все ценные бумаги можно поделить на государственные, частные и международные.

---

2. С экономической точки зрения выделяются:

1) ценные бумаги, которые выражают отношение совладения (долевые ценные бумаги), сюда относятся акции, варранты, коносаменты и пр.;

2) ценные бумаги, которые характеризуют кредитные отношения, такие как формы долговых обязательств, облигации, векселя и банковские сертификаты;

3) производные фондовые ценности, к которым относятся обратимые облигации (можно обменять на акции), обратимые привилегированные акции (можно обменять на обыкновенные акции), ценные банковские бумаги и различные другие инструменты.

3. С точки зрения доходности: доходные и бездоходные.

В основном ценные бумаги являются доходными. Бездоходными могут быть такие бумаги, при выпуске которых не обговаривался размер дохода владельца.

4. Уровень риска для ценных бумаг определяется следующим образом: чем больше дохода приносит бумага, тем выше риск, и соответственно, чем выше гарантии – тем меньший риск.

Основные виды ценных бумаг по своей экономической сущности:

Акция – единичный вклад, который вносится в уставной капитал акционерного общества. Акционер имеет определенные права.

Облигация – это долговое обязательство на возврат некоторой вложенной суммы денег по истечению оговоренного срока, с уплатой или без определенного процента.

Банковский сертификат – это документальное свидетельство депозитного вклада в банке, где указано, что последний обязуется вернуть вклад и выплатить по нему проценты в установленный срок.

Вексель - это письменное обязательство заемщика о возврате долга. Вексельная форма и обращения регулируется вексельным правом.

Чек – это письменное поручение банку от владельца на выплату суммы указанной в нем.

Опцион – это договор, где указывается, что за установленную сумму денег (премию), одна из сторон имеет право продать или купить у другой стороны некий актив в течение определенного срока и по определенной цене.

Фьючерским контрактом является стандартное биржевое соглашение купли-продажи определенного биржевого актива через некоторый срок по цене, которая была установлена на момент подписания сделки.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 07.02.2017) // СПС «КонсультантПлюс».
2. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 03.07.2016) // СПС «КонсультантПлюс».
3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 03.07.2016) // СПС «КонсультантПлюс».
4. Федеральный закон от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // СПС «КонсультантПлюс».
5. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (ред. от 03.07.2016) // СПС «КонсультантПлюс».
6. Бойцов С.М. Правовая природа бездокументарных ценных бумаг // Ленинградский юридический журнал. 2015. №2 (40). С. 84-90.
7. Гражданское право: Учебник: В 4 т. / Отв. ред. проф. Е.А. Суханов. 8-е изд., перераб. и доп. М.: Волтерс Клувер, 2014. Том I. Общая часть. 540 с.
8. Головин А.О. Перспективы регулирования финансового рынка // Финансы и кредит. – 2015. - №17. – С. 11-19.
9. Дулаев З.Б. Понятие ценной бумаги по законодательству Российской Федерации // Общество и право. 2015. №5 (32). С.65-69.
10. Казаков С.Д. Развитие вексельного права в России // Вестник ЧГУ. 2015. №2. С.200-203.
11. Коноплева Ю. А. Характеристика ценных бумаг как финансового феномена в экономическом пространстве // Пространство экономики. 2016. №2-3. С.33-35.
12. Котова А.А., Малхасян А.М. Особенности и тенденции развития национального финансового рынка // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2015. - №42. – С. 40-50.
13. Кремлева О.К. Понятие корпоративных ценных бумаг // Вестник СПбГУ. 2015. №3. С.46-55.
14. Международный финансовый рынок: учебное пособие / под ред. В.А. Слепова, Е.А. Звонова. – М.: Магистр, 2016. – 543 с.
15. Ноздрев С. Основные характеристики международного финансового рынка // Российский внешнеэкономический вестник. 2015. № 12. С. 86-92.
16. Паршаков П.А. Оценка навыков российских управляющих активами // Прикладная эконометрика. 2015. №1 (37). С. 57-66.
17. Погорлецкая Ю.И. Оценка надежности эмитентов ценных бумаг кредитными организациями // Вестник СПбГУ. 2015. №2. С.155-159.
18. Рынок ценных бумаг: учебник / под общ. ред. Н.И. Берзона; ВШЭ НИУ. М: Юрайт, 2015. 533 с.
19. Сердцева О.А. Рынок ценных бумаг России: проблемы и перспективы развития в современных условиях // Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова. 2016. № 2. С. 336-338.
20. Финансовый рынок России: современные характеристики, инструменты, регуляторы [Текст]. Под редакцией Рулинской А.Г. Монография. М.: Мир науки, 2015. 122 с.
21. Цгоев Б. Т., Королев А. Л., Танделова О. М. Основные черты рынка ценных бумаг // Актуальные вопросы экономических наук. 2013. №30. С.43-47.
22. Чикулаев Р.В. Вопросы классификации и правовой конструкции ценных бумаг // Вестник Пермского университета. Юридические науки. 2016. №2. С.160-168.
23. Чучунова Н.С. Сущность и содержание общественных отношений в сфере оборота ценных бумаг как объекта административно-правового регулирования // Вестник РУДН. Серия: Юридические науки. 2014. №2. С. 57-67.
24. Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права (по изданию 1914 г.). М.: Спарк, 1994.
25. Шуклина М.А. Проблемы идентификации и оценки стоимости российских корпоративных облигаций // Имущественные отношения в РФ. 2015. №2 (161). С. 23-32.

---

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 07.02.2017) // СПС «КонсультантПлюс». ↑

2. Чучунова Н.С. Сущность и содержание общественных отношений в сфере оборота ценных бумаг как объекта административно-правового регулирования // Вестник РУДН. Серия: Юридические науки. 2014. №2. С. 58. ↑

3. Головин А.О. Перспективы регулирования финансового рынка // Финансы и кредит. – 2015. - №17. – С. 12. ↑

4. Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права (по изданию 1914 г.). М.: Спарк, 1994. С. 134. ↑

5. Гражданское право: Учебник: В 4 т. / Отв. ред. проф. Е.А. Суханов. 8-е изд., перераб. и доп. М.: Волтерс Клувер, 2014. Том I. Общая часть. С. 220-223. ↑

6. Цгоев Б. Т., Королев А. Л., Танделова О. М. Основные черты рынка ценных бумаг // Актуальные вопросы экономических наук. 2013. №30. С.44. ↑

7. Коноплева Ю. А. Характеристика ценных бумаг как финансового феномена в экономическом пространстве // Пространство экономики. 2016. №2-3. С.33. ↑

8. Дулаев З.Б. Понятие ценной бумаги по законодательству Российской Федерации // Общество и право. 2015. №5 (32). С.66. ↑

9. Кремлева О.К. Понятие корпоративных ценных бумаг // Вестник СПбГУ. 2015. №3. С.46. ↑

10. Гражданское право: Учебник: В 4 т. / Отв. ред. проф. Е.А. Суханов. 8-е изд., перераб. и доп. М.: Волтерс Клувер, 2014. Том I. Общая часть. С. 225. ↑

11. Там же. С. 231. ↑

12. Бойцов С.М. Правовая природа бездокументарных ценных бумаг // Ленинградский юридический журнал. 2015. №2 (40). С. 85. ↑

13. Гражданское право: Учебник: В 4 т. / Отв. ред. проф. Е.А. Суханов. 8-е изд., перераб. и доп. М.: Волтерс Клувер, 2014. Том I. Общая часть. С. 228-229. ↑

14. Паршаков П.А. Оценка навыков российских управляющих активами // Прикладная эконометрика. 2015. №1 (37). С. 58. ↑

15. Чикулаев Р.В. Вопросы классификации и правовой конструкции ценных бумаг // Вестник Пермского университета. Юридические науки. 2016. №2. С.162. ↑

16. Коноплева Ю. А. Указ. соч. С.34. ↑

17. Шуклина М.А. Проблемы идентификации и оценки стоимости российских корпоративных облигаций // Имущественные отношения в РФ. 2015. №2 (161). С. 25. ↑

18. Погорлецкая Ю.И. Оценка надежности эмитентов ценных бумаг кредитными организациями // Вестник СПбГУ. 2015. №2. С.156. ↑

19. Цгоев Б. Т., Королев А. Л., Танделова О. М. Указ. соч. С.45. ↑

20. Котова А.А., Малхасян А.М. Особенности и тенденции развития национального финансового рынка // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. №42. С. 42. ↑

21. Дулаев З.Б. Указ. соч. С.66. ↑

22. Шуклина М.А. Указ. соч. С. 28. ↑

23. Казаков С.Д. Развитие вексельного права в России // Вестник ЧГУ. 2015. №2. С.201. ↑

24. Международный финансовый рынок: учебное пособие / под ред. В.А. Слепова, Е.А. Звонова. М.: Магистр, 2016. С. 158. ↑

25. Ноздрев С. Основные характеристики международного финансового рынка // Российский внешнеэкономический вестник. 2015. № 12. С. 88. ↑

26. Котова А.А., Малхасян А.М. Указ. соч. С. 42. ↑

27. Цгоев Б. Т., Королев А. Л., Танделова О. М. Указ. соч. С.46. ↑

28. Рынок ценных бумаг: учебник / под общ. ред. Н.И. Берзона; ВШЭ НИУ. М: Юрайт, 2015. С. 212. ↑

29. Финансовый рынок России: современные характеристики, инструменты, регуляторы [Текст]. Под редакцией Рулинской А.Г. Монография. М.: Мир науки, 2015. С. 24. ↑

30. Сердцева О.А. Рынок ценных бумаг России: проблемы и перспективы развития в современных условиях // Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова. 2016. № 2. С. 337. ↑

---

---