Файл: Изучение теоретических основ формирования оборотных активов.pdf

«Единственным невещественным элементом оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции и новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года» [2, с. 99].

В составе оборотных фондов в производстве основная доля приходится на незавершенное производство. Доля расходов будущих периодов обычно не превышает 5% оборотных производственных фондов.

«Фонды обращения, т.е. оборотные средства, обслуживающие процесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов» [19, с. 21].

Состав фондов обращения неоднороден. Основную его часть (до 60%) составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товары отгруженные. Моментом перехода готовой продукции на склад предприятия завершается процесс производства продукции. А продукция, товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации. Соотношение между перечисленными элементами фондов обращения приблизительно 1:1.

«Товары отгруженные можно рассматривать по следующим направлениям: срок оплаты которых не наступил; срок оплаты которых просрочен; находящиеся на ответственном хранении у покупателя» [21, с. 117].

Две последние группы отгруженных товаров являются отрицательными при оценке результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поскольку они возникают как следствие нарушения расчетной и договорной дисциплины и связаны с отсутствием средств у покупателя или нарушением ассортимента, выявлением брака.

Другая составная часть фондов обращения – денежные средства и дебиторская задолженность.

«Денежные средства могут быть:

- в финансовых инструментах – на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах:

- в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких как недостачи, потери, перерасходы)» [23, с. 81].

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода является важнейшей задачей финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращение денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

«Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечению сроков оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам» [14, с. 19].

Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию предприятия. «Уровень дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения довольно велика и составляет около 14%. Управление дебиторской задолженностью связано с контролем финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах» [7, с. 26].

На каждом конкретном предприятии величина оборотных активов, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера.

Учет таких факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотными активами.

1.3. Методические подходы к анализу оборотных активов

Необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли, рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия оборотными активами.

Анализ эффективности управления оборотными активами занимает доминирующее место в общей системе экономического анализа.

«Главной целью анализа оборотных активов является выяснение тенденций изменений объема оборотных активов, определение их эффективности и оценка влияния на конечные результаты деятельности предприятия» [20, с. 216].

Основными задачами анализа оборотных активов являются:

- изучение и оценка общего объема оборотных активов, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;

- расчет оборачиваемости оборотных активов, обоснование эффективности их использования за счет ускорения оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;

- разработка мероприятий по дальнейшему улучшению эффективности использования оборотных активов.

«Для оценки оборачиваемости оборотных активов используются следующие показатели: продолжительность одного оборота, коэффициент оборачиваемости средств, коэффициент закрепления средств, экономический эффект» [24, с. 25].

«Продолжительность одного оборота в днях определяется путем отношения средней величины оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период» [4, с. 26]. Данный показатель показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Рассчитывается по формуле:

где - средние остатки оборотных средств за анализируемый период, руб.;

- число календарных дней анализируемого периода, дни;

- выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период, руб.

«Средние остатки оборотных средств рассчитываются на основе месячных балансов по формуле средней хронологической. При отсутствии необходимой информации их можно рассчитать как простые средние арифметические» [22, с. 97].

Периоды оборота отдельных элементов текущих активов имеют реальную экономическую интерпретацию (таблица 2).

Таблица 2

Интерпретация показателей оборачиваемости

«Экономический интерес представляют не только периоды оборота отдельных составляющих текущих активов, но и их суммарная величина» [26, с. 109].

При анализе управления оборотными средствами рассчитывают финансовый цикл (рисунок 2).

«Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из этого сырья и материалов» [13, с. 95].

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам стоимости закупленных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателя за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Рисунок 2 - Понятие финансового цикла

Из вышеприведенного рисунка очевидно равенство:

Рисунок 3 - Расчет финансового цикла

«Операционный цикл – это период времени, началом которого является момент поступления на предприятие сырья и материалов, а окончанием – момент поступления от клиента денег за проданный ему товар» [16, с. 249].

Одной из важнейших задач управления оборотными активами является сокращение финансового цикла. Этого можно добиться путём:

- сокращения производственного цикла путём: уменьшения периода оборота запасов, уменьшения периода оборота незавершённого производства, уменьшения периода оборота готовой продукции;

- уменьшения периода оборота дебиторской задолженности;

- увеличения периода оборота кредиторской задолженности.

«Коэффициент оборачиваемости средств (К) характеризует размер объема выручки от продажи продукции на один рубль оборотных активов» [12, с. 22]. Коэффициент оборачиваемости средств рассчитывается по формуле:

где К – коэффициент оборачиваемости средств;

- выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период, руб.;

- средние остатки оборотных средств за анализируемый период, руб.

Коэффициент закрепления средств (КЗ) в обороте характеризует сумму оборотных активов, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции. Рассчитывается по формуле:

где КЗ – коэффициент закрепления средств;

- средние остатки оборотных средств за анализируемый период, руб.;

- выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период, руб.

«Чем меньше коэффициент закрепления, тем эффективнее используются оборотные активы» [21, с. 162].

Экономический эффект (Э) в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении активов из оборота и увеличении суммы прибыли. «Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (Эв) или дополнительно привлеченных средств в оборот (Эп) при замедлении оборачиваемости определяется путем умножения фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях» [17, с. 153]. Рассчитывается по формуле:

где - продолжительность одного оборота за отчетный год, дни;

- продолжительность одного оборота за предыдущий год, дни;

- фактическая выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период, руб.;

- число календарных дней анализируемого периода, дни.

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли (Р) рассчитывается по формуле:

где - изменение суммы прибыли, руб.;

- прибыль от продажи продукции, работ, услуг за предыдущий год, руб.;

- темп роста коэффициента оборачиваемости, процентов.

Заканчивая теоретическое исследование оборотных активов предприятия, можно сделать следующие выводы.

Оборотные активы включают: оборотные производственные фонды- сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тару, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, и фонды обращения - денежные средства, дебиторскую задолженность, готовую продукцию, предназначенную для реализации, то есть на складе и отгруженную покупателям.

2. Анализ оборотных активов АО «Боровичский комбинат огнеупоров»

2.1. Анализ структуры и динамики оборотного капитала предприятия

От наличия, структуры и динамики оборотных средств зависит производственная деятельность предприятия.

Проанализируем оборотные средства предприятия по составу и структуре (таблица 3).

Таблица 3

Анализ состава и структуры оборотных средств АО «БКО» за 2014 – 2015 гг., тыс.руб.