Файл: Управление оборотными средствами на предприятии (Теоретическое исследование технологии анализа и управления оборотными активами предприятия).pdf

Анализируя изменения, произошедшие в структуре оборотных активов ОАО «Вятич», можно сделать вывод о том, что в 2016-2018 гг. происходило постепенное снижение доли наиболее ликвидных оборотных активов с одновременным ростом удельного веса наименее ликвидной их составляющей. Если такая тенденция в изменении структуры оборотных активов предприятия сохранится, то у него могут возникнуть сложности в выполнении наиболее срочных своих обязательств, что в свою очередь приведет к снижению платежеспособности и ухудшению финансового состояния предприятия.

2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов ОАО «Вятич»

Для оценки интенсивности использования ОАО «Вятич» своих оборотных активов, был проведен расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости. Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных активов выполнен в таблице 9

Таблица 9

Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных активов ОАО «Вятич»

Данные таблицы указывают на замедление оборачиваемости оборотных активов. Так, если в течение 2016 года оборотные активы прошли 1,78 оборота, то в 2017 г. число оборотов сократилось до 1,64. В 2018 г. число оборотов оборотных активов составило 1,40 что на 0,24 меньше, в предыдущем отчетном периоде. Замедление оборачиваемости оборотных активов в свою очередь привело к росту продолжительности их оборота. В 2016 г. Продолжительность одного оборота оборотных средств составляла 205,05 дней, но в 2018 г. она увеличилась до 260,71 дней.

Таким образом, ОАО «Вятич» стало менее интенсивно использовать свои оборотные активы. С целью более детального анализа оборачиваемости был проведен расчет частных показателей оборачиваемости. Их значения представлены в таблице 10

Таблица 10

Частные показатели оборачиваемости ОАО «Вятич»

Из таблицы видно, что к 2018 г. замедление оборачиваемости наблюдается в отношении таких элементов оборотных активов, как материальные запасы, готовая продукция, долгосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Наиболее существенным было снижение оборачиваемости материальных запасов и готовой продукции. Так, в 2018 г. запасы сырья и материалов прошли на 2,97 оборотов меньше, чем в предыдущем отчетном периоде. Число оборотов готовой продукции сократилось со 179,4 в 2017 г. до 23,08 в 2018 г. Замедление оборачиваемости материальных запасов и готовой продукции можно оценить отрицательно, так как это приводит к росту остатков наименее ликвидной части оборотных активов предприятия, что приводит к связыванию оборотных средств в запасах предприятия и приводит к росту его расходов на их обслуживание. Замедление оборачиваемости материальных запасов и готовой продукции в свою очередь привело к росту продолжительности их одного оборота. Так, продолжительность одного оборота материальных запасов увеличилась на 4,48 дня, а готовой продукции – на 2,79 дня. Увеличение продолжительности одного оборота на 0,46 дня можно также отметить у долгосрочной дебиторской задолженности. Сильно увеличилась продолжительность одного оборота долгосрочных финансовых вложений. Если в 2017 г. она составляла 89,90 дней, то в 2018 г. увеличилась до 162,22 дней, т.е. на 72,32 дня.

В то же время в 2018 г. ускорилась оборачиваемость таких элементов оборотных активов предприятия, как краткосрочные дебиторская задолженность и денежные средства, что привело к соответствующем сокращению продолжительности одного оборота данных оборотных активов. Так, продолжительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности в 2018 г. сократилась на 9,16 дней, а денежных средств - на 36,03 дня. Ускорение оборачиваемости данных элементов оборотных активов можно оценить положительно, так как период нахождения оборотных активов в форме денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности сократился, что ускорило их переход на следующие стадии оборота.

2.3 Проблемы управления оборотными активами в ОАО «Вятич»

Управление оборотными активами является одним из наиболее значимых функциональных направлений системы управления предприятием. Управление оборотными активами базируется на системе принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием оборотных активов в необходимом и достаточном объеме при наименьших затратах и его эффективным использованием в различных видах деятельности предприятия. Правильная стратегия управления оборотными активами повышает эффективность его функционирования.

Основу управления оборотными активами предприятия составляет стратегия управления, которая представляет собой умение размещать, сохранять и наращивать оборотные активы предприятия и направлена на максимизацию его доходов. Стратегия и тактика управления оборотными активами должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это требует решения двух задач: во-первых, это обеспечение платёжеспособности, т.е. способности оплачивать счета, выполнять обязательства, предотвращения угрозы банкротства; во-вторых, обеспечение приемлемого объёма и структуры оборотных активов. Расчеты, выполненные в предыдущей главе работы показали, что в настоящее время первая из указанных проблем не является для ОАО «Вятич», т.к. предприятие располагает оборотными активами, достаточными для покрытия своих краткосрочных обязательств и своевременного обеспечения их выполнения.

В то же время несмотря на высокий уровень платежеспособности предприятия, структура его оборотных активов является нерациональной. Это выражается в наличии к концу 2018 г. на предприятии излишней суммы денежных средств на банковских и депозитных счетах в рублях и валюте, наличии излишних остатков дебиторской задолженности, наличии излишних материальных запасов. Ухудшение структуры оборотных активов имеет отрицательные последствия для предприятия прежде всего с точки зрения его влияния на финансовый результат. Оценить влияние оборотных активов на финансовый результат предприятия можно посредством расчета и анализа коэффициента рентабельности оборотных активов. Значение данного коэффициента для исследуемого предприятия в 2016-2018 гг. составило:

В 2016 г.

176399/ 587961*100 = 30%

В 2017 г.

182983/ 610532,5*100 = 29,97%

В 2018 г.

134553/ 634483,5* 100 = 21,20%

Результаты выполненных расчетов указывают на отрицательное влияние структуры оборотных активов предприятия на прибыльность его деятельности. Так, в 2016 г. на 1 рубль вложенных предприятием оборотных активов приходилось 0,3 рубля чистой прибыли. В 2018 г. данный показатель снизился до 0,212 рубля на 1 рубль вложенных оборотных активов. Таким образом, при сложившейся структуре оборотных активов предприятие не может обеспечить их эффективного использования, что негативно влияет на прибыльность его деятельности.

Ухудшение структуру оборотных активов к концу 2018 г. можно объяснить снижением оборачиваемости как оборотных активов в целом, так и отдельных их элементов, что было подтверждено результатами соответствующих расчетов. Для определения причин сложившейся ситуации был проведен факторный анализ продолжительности оборота оборотных активов в 2018 г. по сравнению с результатами предыдущего года. Результаты выполненных расчетов представлены в таблице 11

Таблица 11

Расчет влияния факторов на изменение продолжительности оборота различных видов оборотных активов

Данные таблицы указывают на разнонаправленное влияние факторов как на оборачиваемость всех оборотных активов, так и их отдельных элементов. Из таблицы в частности видно, что рост продолжительности одного оборота оборотных активов произошел под влиянием двух факторов. Так, в результате увеличения средних остатков оборотных активов на 23951 тыс. руб. продолжительность одного оборота оборотных активов увеличилась на 8,73 дня. Снижение дохода от продаж в 2018 г. на 103130 тыс. руб. вызвало рост продолжительности одного оборота оборотных активов на 26,57 дня. Рост средних остатков оборотных активов обусловил увеличение продолжительности нахождения оборотных активов в запасах на 4,26 дня. Снижение дохода от продаж привело к росту продолжительности оборота запасов на 3,64 дня. Благодаря сокращению средних остатков дебиторской задолженности и денежных средств, период нахождения оборотных активов в дебиторской задолженности сократился на 14,24 дня, а в денежных средствах – на 36,7 дня. Положительное влияние этого фактора по данным элементам оборотных активов компенсировало рост продолжительности одного оборота дебиторской задолженности и денежных средств вследствие снижения дохода от продаж. Отрицательное влияние обоих факторов наблюдается также и в отношении оборачиваемости финансовых вложений. Так, вследствие роста средних остатков финансовых вложений в 2018 г. на 151732 тыс. руб., период нахождения оборотных активов в краткосрочных финансовых вложениях увеличился на 55,33 дня. Под влиянием снижения выручки продолжительность одного оборота финансовых вложений увеличился на 16,67 дня.