Файл: Финансы акционерных обществ (Финансовый механизм).pdf

Показатель «доля прибыли» позволяет рассчитать величину чистой прибыли по отношению к одной акции, что позволяет оценить эффективность результата деятельности акционерного общества, а также его финансовое положение. Рассчитать такой показатель можно по формуле:

Ап = Чп/Н,

где Ап - прибыль, рассчитанная на одну акцию;

Чп - чистая прибыль АО;

Н - число выпущенных акций.

Исходя из полученных данных при вычислении данного показателя, можно определить в процентном соотношении рост показателя эффективности деятельности компании и ее прирост в финансовом эквиваленте. В случае роста данного показателя, участники акционерного общества получают повышенные дивиденды и повышение стоимости акций, с дальнейшей возможностью их реализации по большей цене спекулятивным методом.

В случае понижения данного показателя, можно сделать вывод о нерезультативном управлении предприятия, что приводит к отсутствию результативности и выгоды вложения свободных финансовых средств в акции данного предприятия, с дальнейшим понижением цен на акции. Данный случай влечет за собой незамедлительного детального анализа деятельности акционерного общества, с целью повышения эффективности его работы.

Степень «отдачи» можно считать исходя из ниже предложенного показателя:

О = Чп/К,

где О - отдача акционерного капитала;

Чп - чистая прибыль АО;

К - акционерный капитал.

Данный показатель характеризует отдачу капитала, его интенсивность использования и, следовательно, рост или же уменьшение чистой прибыли, получаемой от капитала акционерного общества.

2.3 Резервный фонд акционерного общества

Советом директоров при распределении чистой прибыли не малую роль имеет такая статья затрат для распределения, как перенаправление финансовых ресурсов в резервный фонд акционерного общества. Размер резервного фонда должен составлять не менее десяти процентов по отношению к уставному капиталу акционерного общества. Все необходимые указания касаемо порядка формирования и применения резервного фонда ориентируются уставом АО. Определение части отчислений от прибыли полученной от деятельности предприятия в резервный фонд определяются на совместном собрании участников акционерного общества, имеет показатель не менее пяти процентов от полученной чистой балансовой прибыли АО. Формирование и пополнение резервного фонда происходит каждый год, путем отчисленный до необходимой суммы, установленной согласно уставу АО.

Главная цель существования резервного фонда акционерного общества – это покрытие неожиданных убытков акционерного общества, с целью снижения рисков или их полной ликвидации.

2.4 Выплата дивидендов

Акции считаются ценными бумагами, дающими право на получение дивидендов. АО вправе ежеквартально, один раз в полгода или же один раз в год брать на себя заключение о выплате дивидендов по расположенным акциям. АО выплачивает объявленные по всякой категории и типу акций дивиденды средствами, а в случаях, предусмотренных уставом АО, - иным имуществом.

Дивиденды выплачиваются из чистой за нынешний год, а по привилегированным акциям конкретных типов имеют все шансы выплачиваться за счет нарочно специализированных для этого фондов.

На совете директоров есть возможность утвердить заключение о выплате промежуточных дивидендов – ежеквартально, либо раз в полгода. Заключение о выплате дивидендов за год, его объеме и форме выплаты проводится на собрании совета директоров акционерного общества. Размер годовых дивидендов не может превышать сумму, которая рекомендована советом директоров и не может быть меньше размера, выплаченных промежуточных дивидендов. Заключение о невыплате дивидендов может быть заключено только на общем собрании акционеров по конкретным категориям и типам акций.

Дата выплаты годичных дивидендов ориентируется уставом или же заключением общего собрания членов АО о выплате годичных дивидендов. Дата выплаты промежуточных дивидендов ориентируется заключением совета директоров, но не имеет возможность быть раньше 30 дней со дня принятия такового заключения.

Выплата дивидендов производится тем лицам, которые имеют права на их получения, согласно перечню, полученного от совета директоров акционерного общества - эмитента.

Дата, на которую в соответствии с решением о выплате (объявлении) дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение, не может быть установлена

• ранее даты принятия такого решения и позднее 20 дней с даты его принятия,
• а в случае выплаты дивидендов по акциям, обращающимся на организованных торгах,

— ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения»

(п. 5 ст. 42 ФЗ «Об АО»)

Период времени, в течении которого акционерное общество осуществляет расчеты с акционерами составляет 25 рабочих дней с даты составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов от АО. При этом очередность исполнения обязательства по выплате дивидендов (перевод денежных средств акционерам, номинальным держателям и доверительным управляющим) устанавливает самостоятельно.

Выплата по обязательствам должна быть закончена в течении 50-55 календарных дней с учетом выходных и праздничных дней.

3. Крупные финансовые сделки и сделки с заинтересованностью

Прежде, чем начать раскрытие данного вопроса необходимо определить, что подразумевается под понятием «крупная сделка». Согласно раскрытию данного вопроса в ФЗ, можно заявить следующее: под крупными сделками подразумевается сделка или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с отчуждением, приобретением или возможностью отчуждения АО имущества, стоимость которого составляет более 25 процентов балансовой стоимости активов АО.

Помимо этого, с июня 2018 года были внесены изменения, согласно которым, крупная сделка должна соответствовать не только стоимостного (количественного) характера, но и качественно. Согласно которому, крупная сделка признается крупной в тех случаях, когда сделка выходит за пределы своей стандартной хозяйственной деятельности. То есть если ее совершение приведет к очевидному прекращению деятельности АО или изменению ее вида, либо существенному изменению ее масштабов. К примеру, к такому последствию может привести такие действия, как продажа или передача в аренду основного производственного актива АО.

Также стоит дополнить, что с 2017 года под определение крупной сделки было дополнено новым наполнением. Теперь крупной сделкой может считаться сделка, которая предусматривает обязанность общества передать свое имущество во временное владение и/или пользование, а также предоставление третьему лицу право на использование результата интеллектуальной собственности или средства индивидуализации на условии лицензии, если при этом их балансовая стоимость составлять более 25 процентов от их балансовой стоимости активов АО.

Под понятием «сделка с заинтересованностью» подразумевается сделка, в которой один из её участников или инциаторов получает прямую выгоду от совершаемой сделки и способен повлиять на процесс и, следовательно, исход ее заключения. В качестве заинтересованных лиц могут выступать:

• генеральный директор Общества;
• член совета директоров Общества;
• член правления Обществом (бенефициар или иное контролирующее лицо)

В случае заинтересованной сделки, необходимо уведомить всех акционеров АО. В уведомлении необходимо предоставить информацию о намерении АО совершить сделку с заинтересованностью, с подробностью о самой сделке, с указанием контрагента, выгодоприобретателя и круга заинтересованных лиц с перечислением оснований для такой сделки, финансовые показатели сделки, предмет и условия сделки. Данное уведомление необходимо подписать единоличным органом исполнения АО. Направляется такое уведомление в том же порядке, как и извещение об общем собрании. Данные о сроке отправления и получения данного уведомления прописываются в Уставе АО. В случае, если АО не прописала данные по срокам отправления устава, необходимо руководствоваться законом, который составляет 15 дней до даты совершения сделки данного типа.

В случае нарушения порядка уведомления акционеров АО, повышается риск оспаривания сделки акционерами.

После получения уведомлений акционерам АО совет директоров оценивает и принимает решение о необходимости реализации данной сделки.

В случае необходимости оспорить результаты прошедшей сделки необходимо доказать наличие нижеуказанных условий:

• отсутствует согласие на совершение такой сделки или ее последующее одобрение;
• лицу, обратившемуся с иском о признании сделки недействительной, не была по его требованию предоставлена информация в отношении такой сделки.

Правом оспаривания обладают все акционеры, владеющие не менее одного процента от голосующих акций (долей) АО.

Заключение

На основании изложенного выше материала в курсовой работе можно сделать надлежащие выводы о работе акционерного общества. АО обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами деловых организаций, делающими их более подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда оснований. Прежде всего акционерные общества имеют возможность на неограниченный срок своего существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физ. лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей.

АО, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности в привлечении инвестиций в свой капитал по сравнению с любым другим бизнесом. Накопление акционерного капитала при помощи привлечения притока инвестиций во все сферы деятельности предприятия, позволяет создавать более качественное производство с высокой конкурентоспособностью на относительно высокой технической базе, поскольку все инвестиционные средства имеют сугубо централизованный характер, а непосредственное участие акционеров, заинтересованных в повышении капитализации и в последующем цен на акции компании, стимулирует экономное использование ресурсов и необходимое повышение эффективности производства.

Выпуск акций позволяет привлечь приток денежных средств в качестве инвестиций для ускорения экономического развития предприятия и социального развития коллектива: появляется возможность модернизации нынешнего производства, внедрения современной техники, освоения новой линейки продукции (услуг и тд.).

Реализация управления акционерным обществом происходит максимально демократическим путем в условиях экономического обособления хозяйствующих субъектов, поскольку купить контрольный пакет акций или акцию и стать одним из участников акционерного общества на предприятии может при открытой подписке на акции любой заинтересованный в этом человек. При переходе на рыночную экономику, Россия отвела не малую роль АО, позволяющим участвовать в инвестиционном процессе, как предпринимателям, так и значительному количеству простых граждан. Так же, это способствовало перераспределению капиталов в экономике страны по наиболее продуктивным сферам хозяйствования.

Преимущества и неограниченные возможности при выборе организационно-правовой формы АО приводят к тому, что с каждым годом растет количество предприятий, которые выбрали именно эту форму для осуществления своей деятельности.

Но наряду со своими преимуществами, АО обладает слабой стороной – это возможная некомпетентность в управлении крупными капиталами управляющего состава предприятия. Для реального участия в управлении предприятия необходимо иметь контрольный пакет (от 20%) акций, что обычно сохраняется за директорами и учредителями компаний. Это приводит к тому, что у управляющего состава появляется возможность бесконтрольного распоряжения огромными капиталами привлеченных средств, так как огромное количество мелких акционеров являются некомпетентными в предпринимательстве и заинтересованные только в получении финансовой выгоды от собственных вложений.

Поэтому продуктивное функционирование акционерного общества, с эффективной формой деятельности, возможно только в условиях развитого акционерного законодательства и контроля со стороны государственных органов.

Акционерное общество должно быть максимально открыто по отношению к своим акционерам и проводить регулярные проверки финансово-хозяйственной деятельности и демонстрировать в открытую результаты проведенных аудиторских проверок.

Список литературы

• 1. Гражданский кодекс РФ
  2. ФЗ РФ «Об акционерных обществах»
  3. Указ президента РФ «О мерах по обеспечению прав акционеров»
  4. Приказ МинФина РФ и ФКЦБ РФ «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерного общества»
  5. Федеральный закон от 21.12.2001г. № 178-ФЗ (ред. от 07.05.2009г)"О приватизации государственного и муниципального имущества".
  6. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА_М, 2006.
  7. Информационный портал «Право.ру» // https://pravo.ru/news/203593/
  8. Блог ММВБ // https://www.moex.com/s1927
  9. FD. Русское издание британского журнала FINANCIAL DIRECTOR / апрель, 2009.
  10. Азбука финансов // www.azbukafinansov.ru
  11. FD. Русское издание британского журнала FINANCIAL DIRECTOR / сентябрь, 2009.
  12. Консультант плюс: Высшая школа.
  13. Интернет источник: ru.wikipedia.org
  14. Интернет источник: bishelp.ru
  15. Финансовый словарь «Академик» dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/11190
  16. Финансовый словарь «Академик» - Финансы акционерного общества
  17. Акционерное общество / Гражданское право РФ (Общая часть): Учебное пособие. Диаконов В.В. // Allpravo.Ru
  18. Онлайн энциклопедия «Библиотекарь» http://www.bibliotekar.ru/grazhdanskoe-pravo-1/51.htm
  19. БКС Эксперт // https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kompanii-s-gosudarstvennym-uchastiem-skol-ko-ikh
  20. Интернет-портал «корпоративный менеджмент» // https://www.cfin.ru/investor/ao/dividend_payout.shtml
  21. Интернет-портал «теория права» // http://apgmag.com/objalovanie-krupnih-sdelok/