Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (Понятие и сущность инвестиционной стратегии компании).pdf

В результате прибыль от продаж увеличилась на 1897 тыс.руб. (на 14,1%). За счет роста прочих доходов и расходов соответственно на 1630 тыс.руб. (на 5258,1%) и 91 тыс.руб. (1,3%) прибыль до налогообложения выросла на 3436 тыс.руб. (на 51,5%). Одновременно увеличилась и сумма налога на прибыль – на 2082 тыс.руб. (на 97,2%). Поэтому мы видим увеличение чистой прибыли предприятия на 2544 тыс.руб. (на 59,1%).

Таким образом, доля прибыли от продаж в выручке выросла с 3,1% до 4,0%, т.е. на 0,9 процентного пункта, прибыли до налогообложения - с 1,5% до 2,7%, т.е. на 1,2 процентного пункта, чистой прибыли - с 1,0% до 1,8%, т.е. на 0,8 процентного пункта.

Эффективность использования текущих активов характеризует их оборачиваемость - длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов до реализации готовой продукции и поступления денежных средств на расчетный счет. Для оценки оборачиваемости используются показатели: коэффициент оборачиваемости, период длительности одного оборота.

Произведем анализ основных коэффициентов деловой активности предприятия (табл.2.4).

Таблица 2.4

Коэффициенты оборачиваемости ООО «ВВТПК» за 2015-2016 гг.

В целом оборачиваемость активов замедляется на 5,56 оборота, а продолжительность каждого оборота выросла на 48,16 дней. Это произошло в результате замедления оборачиваемости оборотных активов на 0,94 оборота или 13,42 дня, а также снижения фондоотдачи основных средств, являющихся направлением вложения инвестиций ООО «ВВТПК». Так в 2015г. с каждого рубля основных средств выручка организации составляла 72,13 руб., а в 2016г. сократилась на 14,34 руб. и достигла 57,79 руб. При это для получения выручки в размере 1 руб. потребовалось затратить оснвоных средств уже не 1,4 коп., а 1,7 коп., т.е. больше на 0,3 коп.

Анализ коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что наблюдается устойчивая динамика снижения коэффициента с 20,80 оборотов до 15,24 оборота (на 5,56 оборота), что является негативным фактором, так как дебиторская задолженность меньше раз превратится в выручку. Период оборачиваемости дебиторской задолженности вырос с 17,31 дней до 23,62 дней, что также свидетельствует о негативной динамике изменения показателей, так как оборачиваемость дебиторской задолженности замедляется.

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности показал, скорость обращения кредиторской задолженности снижается с 12,09 оборота до 5,44 оборота. При этом растет продолжительность одного оборота кредиторской задолженности с 29,79 до 66,23 дней. Таким образом, предприятие наращивает зависимость от заемных средств. Сопоставляя продолжительность одного оборота дебиторской и кредиторской задолженности, видим, что кредиторская задолженность оборачивается медленнее, чем дебиторская задолженность, т.е. отсрочка поставщика больше отсрочки, которую предприятие предоставляет покупателю и времени хранения товаров на складе. Существует риск, что такое положение может насторожить поставщиков и привести к изменению условий договора поставки, в результате ООО «ВВТПК» придется использовать банковские кредиты, являющиеся платным заемным источником, что приведет к увеличение расходов и снижению прибыли предприятия. Однако, полагаем, что такой сценарий маловероятен, в силу того, что предприятие давно существует на рынке.

Для оценки относительной доходности инвестиционной стратегии ООО «ВВТПК» проанализируем динамику показателей рентабельности (табл.2.5).

Таблица 2.5

Анализ рентабельности ООО «ВВТПК» за 2015-2016 годы, %

Таким образом, в 2015 году на рубль реализованной продукции приходилось 3,07 копеек прибыли, а в 2016 году данный показатель увеличился до 4,02 коп. Рентабельность производства увеличилась с 4,46% до 5,93%, что свидетельствует о том, что темпы роста себестоимости ниже темпов роста валовой прибыли.

Но при этом эффективность использования всего имущества снижается с 14,95% до 11,25%. Так чистая прибыль, полученная с каждого рубля собственного капитала уменьшилась на 21,45 коп.: с 59,35 коп. до 37,90 коп. Кроме того, сокращается и чистая прибыль, полученная с каждого рубля заемных средств, на 2,12 коп.: с 11,90 коп. до 9,77 коп.

Источниками осуществления инвестиций в ООО «ВВТПК» являются заемные средства, что видно из анализа коэффициентов финансовой устойчивости (табл.2.6).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. За исследуемый период коэффициент растет на 0,0889 и на конец 2016г. соответствует нормативу, при этом на начало 2016г. за счет собственных оборотных средств финансировалось 9,3% текущих активов, к концу 2016г. – уже 18,19%, что свидетельствует о том, что пополнение текущих активов осуществляется за счет собственных оборотных средств более чем на 10%

Таблица 2.6

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «ВВТПК»

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами ниже нормативного значения 1, следовательно, для пополнения запасов привлекается кредиторская задолженность.

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент за 2015-2016 гг. вырос с 0,1625 до 0,2393, что говорит о том, что в структуре капитала преобладает заемный капитал, но имеется положительная тенденция к росту доли собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых («длинных») источников. Данный показатель за анализируемый период времени значительно ниже нормативного, но растет с 0,1893 до 0,2501.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, что на каждый рублю собственных средств ООО «ВВТПК» на начало 2016г. приходилось 6,15 рубля совокупного капитала предприятия, а к концу 2016г. только 4,18 руб.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, какую долю занимают заемные источники финансирования в общей сумме источников. За 2015-2016гг. на ООО «ВВТПК» значение данного показателя значительно превышает нормативное. Но за 2016 год его значение сократилось на 0,0768, что подтверждает финансовую нестабильность компании и высокую долю заемного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. За анализируемый период данный показатель вырос с 0,5286 до -0,7068.

Таким образом, ООО «ВВТПК» не использует платные краткосрочные заемные источники финансирования, высокий уровень кредиторской задолженности свидетельствует о доверии со стороны поставщиков и стремлении компании оттянуть момент платежа.

Подводя итоги проведенного анализа инвестиционной стратегии ООО «ВВТПК» можно сделать вывод, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств для пополнения запасов. Краткосрочные банковские кредиты не используются. Поэтому для финансирования деятельности предприятие использует отсрочку по счетам поставщиков. При этом в 2016г. по сравнению с 2015г. зависимость от внешних источников финансирования снижается при росте собственного капитала и собственных оборотных средств.

Глава 3. Рекомендации по совершенствованию формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций

Проведенный во второй главе курсовой работы анализ деловой активности и рентабельности деятельности ООО «ВВТПК» показал, что инвестированные в организацию средства работают неэффективно. Это также показывает и тот факт, что снижается выручка ООО «ВВТПК» при росте среднегодовой стоимости инвестированного капитала, а также основных средств и текущих активов.

Поэтому, разрабатывая инвестиционную стратегию на 2017-2019гг. руководство ООО «ВВТПК» должно рассматривать инвестирование средств в расширение охвата рынка посредством открытия своего представительства в других городах Приволжского федерального округа.

В результате инвестирования средств в открытие представительств в Чебоксарах, Казани, Кирове остатки товаров из Нижнего Новгорода будут перенаправлены в новые торговые точки продаж.

Кроме того, можно разработать сайт ООО «ВВТПК» и предусмотреть возможность электронных продаж за счет открытия Интернет – магазина.

Это позволит:

- повысить конкурентоспособность среди разнообразных коммерческих структур.

- появятся новые каналы сбыта товаров, которые найти в реале достаточно проблематично.

Для оплаты товаров, заказанных посредством Интернет, ООО «ВВТПК» необходимо предусмотреть следующие способы:

– при конечной доставке товара клиентам через курьеров – наличными платежами;

– посредством оплаты банковскими карточками – онлайн платежи;

–при помощи электронных платежных систем – «WebMoney», «QIWI», «Яндекс Деньги».

При этом покупателям будет предоставлена возможность в минимальные сроки оперативно сравнить товары, а также предлагаемые на них расценки. Потребитель выиграет, т.к. все операции проводятся в кратчайшие сроки в удобное для них время: в любой момент будет можно зайти на сайт ООО «ВВТПК» и заказать понравившийся товар.

Кроме того, ООО «ВВТПК» сможет быстро реагировать на поступающие запросы собрать информацию о новых перспективных технологиях, создать себе рекламу, а в тоже время снизятся затраты организации на издержки и обслуживание, что, в свою очередь, влечет понижение расценок и для самих клиентов.

При разработке инвестиционной стратегии необходимо предусмотреть три основных направления в зависимости от использования источников финансирования: накопления, собственные средства, кредиты и займы (табл.3.1).