Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (Понятие и сущность инвестиционной стратегии компании).pdf

Таблица 3.1

Содержание инвестиционной стратегии ООО «ВВТПК» должно на 2017-2019гг.

Таким образом, содержание инвестиционной стратегии ООО «ВВТПК» раскрывается посредством характеристики ее направлений, инструментов и критериев оценки успешности реализации запланированных при разработке инвестиционной стратегии мероприятий.

При увеличении доли заемного капитала возрастает рентабельность собственного капитала. Рассчитаем эффект финансового рычага по формуле:

ЭФЛ = (1-Снп)*(ЭРА - СПср) * (ЗК / СК) ,

где ЭРА – уровень рентабельности использования активов предприятия в процентах;

СПср – средняя ставка по банковским кредитам; ЗК – сумма (или удельный вес) заемного капитала;

СК – сумма (или удельный вес) собственного капитала;

Снп – ставка на лога на прибыль.

Рассмотрим изменение рентабельности активов и величины собственного и заемного капитала за 2015-2016гг. (табл3.2).

Таблица 3.2

Анализ эффекта финансового рычага ООО «ВВТПК» за 2015-2016гг.

Из-за снижения рентабельности совокупных активов, а также уменьшения доли заемных средств дальнейшее увеличение доли заемных средств на 1 процентный пункт позволит ООО «ВВТПК» увеличить рентабельность собственного капитала в 2015г.: 32,58 процентного пункта, а в 2016г. – только на 9,55 процентного пункта.

Следовательно, по сравнению с 2015г. в 2016г. эффект от привлечения платных заемных средств снижается.

Заключение

На основе анализа теоретических подходов к рассматриваемой проблеме, установлено отсутствие единого подхода к трактовке терминов, раскрывающих сущность такой категории как «инвестиционная стратегия»:

«инвестиции» – это материальные и нематериальные ценности, вкладываемые в предпринимательскую деятельность компаний с целью достижения прибыли с учетом требований постепенного роста инвестированного капитала;

«инвестиционная деятельность» – целенаправленный процесс вложения и использования ценностей в различные компании и их деятельность с учетом требований к росту инвестированного капитала;

«инвестиционная стратегия» – последовательность мероприятий по достижению эффекта от процесса инвестирования материальных и нематериальных ценностей в различные виды деятельности с учетом роста инвестированного капитала.

В связи с вышесказанным, необходимо рассмотреть термин «инвестиционная стратегия». В современной науке термин «инвестиционная стратегия» достаточно новый. Чаще всего он используется в научных работах при сравнительном анализе процессов, при характеристике и оценке объектов инвестирования, а также при рейтинговых сравнениях. Анализ разных точек зрения в современной литературе на его трактовку позволил установить, что в современной науке нет единого подхода к формулировке данной экономической категории.

Исходя из проведенного выше анализа, оценка такой сложной категории как инвестиционная стратегия, невозможна с помощью одного показателя. Для более объективной оценки должны быть, предложены группы показателей, влияющих на его уровень. Отбор и определение значений показателей, оценка результатов проведенной диагностики, возможность использования результатов измерений в управленческой практике, все это является важными задачами проведения процедуры оценки инвестиционной стратегии.

По результатам анализа ликвидности и платежеспособности было выяснено, что баланс предприятия не является ликвидным. Анализ основных коэффициентов подтвердил, что у предприятия наблюдаются проблемы с ликвидностью и платежеспособностью, так как все коэффициенты имеют значение ниже нормативного. Анализ показал, что наиболее ликвидные активы предприятия находятся в постоянном колебании, что неблагоприятно сказывается на ликвидности, платежеспособности предприятия. А также предприятие не обеспечило себе резервный запас для компенсации убытков, которые оно может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности.

Анализ основных коэффициентов рентабельности и деловой активности выявил негативную динамику изменения данных коэффициентов.

Все эти выводы свидетельствуют о наличии серьезных финансовых проблем в деятельности предприятия, в связи с чем была осуществлена диагностика банкротства, но вероятность банкротства по модели Альтмана ничтожно мала, но имеется негативная тенденция к снижению Z-счета Альтмана.

Список литературы

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. 12.03.2016)

2. Федеральный закон от 28 декабря 2013г. №39 - ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений

3. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: учебное пособие / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 224 с.

4. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. – М.: Эльга; Ника-Центр, 2013.

5. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2012.

6. Васина А. Финансовая диагностика и оценка проектов. - СПб: Питер. 2014. - 448 с.

7. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учебник / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. – М.: Дело, 2013. – 114 с.

8. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская. – М.: ТК Велби, Проспект, 2015. – 360 с.

9. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. – М.: ИНФРА-М, 2015.

10. Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности, М. НИЦ. ИНФРА – М.,2012, - с.685.

11. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами. – М.: Инфра-М, 2013, - 401 с.

12. Шарп У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 635 с.

13. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 456 с.

14. Экономика. Финансы. Менеджмент (вопросы теории, методологии, практики). / Алтухов С.И., Джурабаева Г.К., Костин М.В., Щербаков В.А., Щербакова Н.А. и др. – Новосибирск: НГТУ, 2014. – 344 с.

15. Демина Н.В. Возможности использования диверсификации на современных предприятиях / Н.В. Демина, М.В. Чистова // Научно - методический электронный журнал Концепт. 2015. Т. 8. С. 66 - 70.

16. Концевич Г.Е. Необходимость оценки инвестиционной привлекательности предприятия / Г.Е. Концевич, Т.А. Долгова // Новая наука: Опыт, традиции, инновации. 2016. № 5 - 1 (83). С. 71 - 73.

17. Мамий Е.А., Воровская Е.В. Инвестиционная деятельность в условиях кризиса. В сборнике: Взаимодействие науки и общества: проблемы и перспективы. Сборник статей Международной научно - практической конференции. Ответственный редактор: Сукиасян А. А. 2016. С. 95 - 97.

18. Мамонов В.И., Щербаков В.А. Координация деятельности предприятий – производителей пространственно-дифференцированных товаров. // Известия Иркутской государственной экономической академии. – 2015, № 3-4. – С. 43-50.

19. Муравьева Н.Н., Корнеева Ю.А. Обоснование критериев эффективности инвестиционной стратегии коммерческой организации // Проблемы экономики и менеджмента. – 2015. – №1 (41). – С. 68- 72.

20. Муравьева Н.Н. Оценка эффективности инвестиционной стратегии промышленного предприятия (на примере ОАО «ВАТИ») // Проблемы экономики и менеджмента. – 2015. – №3 (43). – С. 20-25.

21. Муравьева Н.Н., Иванкова Н.Н. Обоснование сущности и основных параметров инвестиционного потенциала коммерческих организаций // Новый университет. Серия: Экономика и право. – 2015. – №3(49). – С. 42-45.

22. Муравьева Н.Н. Разработка перспективных направлений повышения инвестиционного потенциала промышленного предприятия // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. – 2016. – №28-2. – С. 65-72.

23. Понкратова К.А., Гребенникова В.А. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов в условиях экономической изоляции России. В сборнике: Современные концепции развития науки. Сборник статей Международной научно - практической конференции. Ответственный редактор Сукиасян А. А. 2015. С. 128 - 135.

24. Сластя Е.Н. Эффективная инвестиционная стратегия как фактор устойчивого развития промышленного предприятия // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2015. – №9. – С. 91–94.

25. Чистова М.В. К вопросу о сущности налоговой нагрузки организации / М.В. Чистова, А.Л. Дзукаева // Новая наука: Современное состояние и пути развития. 2016. № 5 - 1 (80). С. 225 - 228.

26. Чистова М.В. К вопросу об экономическом содержании лизинга / М.В. Чистова, Т.А. Акташ // Новая наука: Стратегии и векторы развития. 2016. №4 - 1 (76). С. 202 - 205.

27. Измайлова А.С. Формирование и реализация инвестиционной стратегии металлургического предприятия в составе холдинга: автореф. дис. … канд. экон. наук: 08.00.05. – Оренбург, 2012. – 22 с.