Файл: Понятие, виды и правовой режим ценных бумаг (Понятие и правовое регулирование ценных бумаг).pdf

Договор со ничтожен соответствии нарушающий ст. закона в как требования интересы и на публичные посягающий следует отметить третьих лиц. Дополнительно то, основе права договор, что подписан в лежащий должен трансферта, быть поэтому уполномоченным лицом. Именно фактического и собственника различать необходимо случае и владельца. Следовательно, незаконного ценных в счета право и а списания право владения бумаг собственности, не прекращается со такими бумагами. По мнению, нашему абз. п. ст. указанием дополнить законность следует же учетной записи. что случае, на кража предположить, бумаг можно права новым является способом противном возникновения ценных собственности. Необходимо владельцев законных и на отличать бумаг, ценных силу лиц, наличия обязательства также легитимированных учетной исполнение записи. Но правило, ст. согласно в в содержит значащееся лицо, дату, определенном правом на составленном перечне которому ценной определенную эмиссионной исполнения по обладает норма, бумаге. Указанная крупных компаний, для актуальна акционерных в ценные чьи участвуют постоянно могут требования бумаги к обороте, другому нескольку одного раз лица этом по от и в день. потребность случае создать переходить возникает в по список бумаге обладают которые конкретный ценной лиц, обществе на привести день. собрание можно для проведения общее акционеров, список примера акций, которого составить необходимо правом держателей список имеющих право участия. и случае заранее, в этом качестве ним, соответствии формируется с рассылаются проведении о уведомления общего собрания.

Важную бумаг характеристике реестр эмиссионных роль ценных дает единообразного ценных бумаг. Законодатель определения играет и официального в реестра реестре записи не о ценных бумаг. и именных ценных ведении о владельцев постановлением утвержденное владельцев ценных от реестра при реестр бумаг, владельцах как бумаг, обременениях систему определяет бумаг ценных о ценных записей и других записей. На этого что сделать можно вывод, определения реестр на является бумажных данных, существующих значение совокупностью основании электронных носителях. Правовое идентификации реестра именных в владельцев и ценную акций. Лицо, ее бумагу, владельцем состоит полноправным правом становится приобретающее и исполнения эмиссионную по требования наделяется в момента такой его внесения сделать с реестр. Можно вывод, порождающим является реестр правовым что корпоративные и документом, правоотношения его обществом обязательству между акционерами. Так, с момента уже бумаге о реестру по решения же выпуске. Благодаря по известен ценной кредитор предусмотренному обязательству, бумагой, внешней должник которая формой устанавливается бумаг такого обязательства. Реестр ценных конкретного является собственников обязательствах об кредитором, имеющим должника информацию содержит счет передача лицевой перед внутри реестра. Непосредственная прав открытый внесения бездокументарным бумагам ценным в путем конкретного изменения по лицевые положением соответствии кредитора. счет с осуществляется данных реестре, о счета лицевой реестра внутри собственнике; виде совокупность это ценных количестве, выпуска; регистрационном бумаг; виде, номере обременении какими-либо бумаг стоимости; о блокировка государственном ценных обязательствами номинальной на операций; лицевом или производимых запись счете. Лицевой о это обладающем операциях по реестре счет в включающая лице, себя бумаге, всю о совокупность и данной операциям, в бумаге производимых правом ценной приказа с ней. соответствии вопросах п. от России ценных лицевой информации ведения счет владельца с ценные которому владельцев бумаги лицу, некоторых реестра на принадлежат ином праве собственности или открывается правообладателей, праве. Говоря отметить, вещном прав следует защите виндикацию запрет устанавливает закон ценных денежные о бумаг, на а удостоверяющих ценных права бездокументарных бумаг, что организованных также которые на бездокументарных требования, торгах, приобретены чьи от вида были права. Правообладатель, нарушены права получает независимо бумаг, удостоверяемого ценных право списанием у ценных неправомерным за ответственных на приобретения рынке, за их лиц, новых утрату расходов счет, потребовать либо бумаг, такого необходимых выпускаются облигации приобретения. Государственные кодекса положений на основании для Бюджетного от Российской Федерации эмитированные июля г. внутреннего относятся ним Министерством возмещения облигации валютного облигации государственного облигационного государственного и на финансов сберегательного займа. Эмиссия облигаций муниципальном законом уровне предусмотрена Федеральным от займа принципах г. организации октября этом, местного из в Российской При исходя общих самостоятельности принципа важнейшего ценные местного бумаги самоуправления входят данные в самоуправления внутренний федеральное не несет по государственный правительство ответственности долг, коммерческими эмитируемые ним. Облигации, бумагам относятся частных не к а организациями, ценным лиц. соответствии о ст. эмиссионная со удостоверяющая признается ее бумага, ценная получение акцией части прибыли владельца общества виде право дивидендов, в на именная закона в на акционерного и на акционерного участие после оставшегося управлении часть объема делами от ликвидации. общества предоставляет ее прав, она владельцу, может зависимости акция имущества, акция быть обыкновенной предоставляет привилегированной. Обыкновенная акционеру или который одинаковый участие в в собрании акционеров на прав, которые общем на право голоса объем и право нем, право на на дивидендов, общества право случае в получение имущества получение части акции ликвидации. Привилегированные отличаться и номиналу быть неодинаковый объем нескольких предоставлять его могут право прав. Держатели получение акций дивиденда по акции привилегированных на имеют фиксированного стоимости в случае свою акции организации. Привилегированные подразделяются на конвертируемые очередь в ликвидации и и называются Кумулятивными дивидендов по подлежащих которым акции, кумулятивные этом выплате может накапливаться. При на голоса сумма право общем на существует собрании по когда период, акционер получает задолженность выплатам дивидендов.

Конвертируемой акцией, привилегированной же так конвертируемой и которая облигацией, может обменена быть бумага, ценная называется такая акцию, на акцию как на либо привилегированную обычную эмитента типа.

Опцион именная это дает эмиссионная другого собственнику ценная которая на ее в эмитента покупку по бумага, опциона цене, указанном право акций определенный или в при количестве, являются предусмотренной наступлении определенных обстоятельств. Опционы срок конвертируемыми размещения бумагами. Цена для акций опционам исполнения соответствии по с требований определяется ценными в в ценой, таком ценных указанной опционе.

Эмиссия законом бумаг установленная это последовательность эмиссионных размещению эмитента действий по ценных эмитента бумаг. следующие литературе эмиссии ценных определение бумаг дается юридической сделок, совокупность многосторонних а это односторонних же так совершаются и определенной в форме, законодателем объединенные актов, последовательности эмитента административных и намерением бумаги выпустить ценные эмиссии в обращение. Процедура совершаемых включает участниками себя в действий, набор этой которые совокупность в порядке, состав и эмиссионный корпоративные сложный процедуры строгом в порождающий принятие правоотношения. Так, выпуске образующих эмиссионных решения эмитентом например, бумаг ценных о можно рассматривать является одностороннюю сделку. Государственная как органа власти актом или ценных выпуска административным актом. Изготовление же регистрация может так односторонней же бумаг сертификатов сделкой. Размещение ценных бумаг теории гражданско-правовым быть договором. права зрения эмиссия точки ценных является осложненным является элементом и составом, ряда публично-правовым юридическим юридических сложным из фактов, состоящим целью которых ценных бумаг является выпуск их бумаг в гражданский создание и соответствии оборот. состав в действующим общей с бумаг ценных эмиссии процедуры эмитентом юридический о законодательством, принятие бумаг решения эмиссионных размещении обязательные входят решения и ценных ценных выпуска бумаг; утверждение ценных бумаг регистрация бумаг; ценных государственная о проспекта размещение и отчета эмиссионных об ценных выпуске эмитентом бумаг; регистрация объект выпуска. Ценная как окончанию итогах права, гражданского появляется как по бумага, эмиссии. Но только признается выпуск бумаг аннулируется процесса сама ценных и эмитента таких и недействительным ценных бумага. по ценная существовать возврату обязанность бумаг он средств, получает им переданных перестает и а возникает должника, утрачивает держатель бумаги, получая статус ценной по права возвращения бумаги статус кредитора. Сама и инвесторам денежных бумаг оборота из изъятию средств процедура о владельцам ценной ценных средств урегулирована полученных ценных счет возврата эмитентом денежных оплаты порядке бумаг ценных в признан утвержденным или сентября выпуск которых несостоявшимся Постановлением от чей г. Однако признается эмитент, выпуск закона бумаг, не предписания недействительным, всегда на действия, действует добросовестно. Его разных соблюдает стадия.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

2.2. Бездокументарные ценные бумаги

Так как бездокументарные ценные бумаги не имеют материальной формы, их даже условно не рассматривают как вещи, поэтому они не являются объектами права собственности и других вещных прав.

Бездокументарные ценные бумаги – это, как правило, эмиссионные ценные бумаги. Соответственно, на них распространяет свое действие Закон о рынке ценных бумаг.

По мнению А.А. Ушакова, исполнение по бездокументарной ценной бумаге предполагает исполнение стоящего за ней обязательства. Поскольку в бумажной форме они не существуют, то лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, должны быть указаны в решении о ее выпуске или в ином предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу.^[28]

Требование об исполнении бездокументарной ценной бумаги предъявляется, прежде всего, самому эмитенту этой ценной бумаги. Так, в соответствии с п. 1 ст. 149 ГК РФ лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, являются лица, выпустившие ценную бумагу. Кроме того, они несут ответственность за исполнение лица, которые предоставили обеспечение исполнения соответствующего обязательства. Законодатель не уточняет, о каком именно обеспечении идет речь.

О.Д. Анциферов отмечает, что право требовать от обязанного лица исполнения по бездокументарной ценной бумаге признается за лицом, указанным в учетных записях в качестве правообладателя, или за иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге.^[29]

ГК РФ придает большое значение учетным записям прав на бездокументарные ценные бумаги. В п. 2 ст. 149 ГК РФ указано, что учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляют путем внесения записей по счетам лицом, действующим по поручению лица, которое обязано по ценной бумаге, либо лицом, действующим на основании договора с правообладателем или с иным лицом, осуществляющим в соответствии с законом право по ценной бумаге. Ведет запись по учету таких прав лицо, имеющее предусмотренную законом лицензию.

Решетина Е.Н. отмечает, что такие записи делаются в специальных реестрах. Причем для отдельных видов ценных бумаг установлены свои правила. Так, согласно п. 1 ст. 44 Закона об акционерных обществах в реестре акционеров общества указаны сведения о каждом зарегистрированном лице, количестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого зарегистрированного лица, иные сведения, которые предусмотрены правовыми актами Российской Федерации.^[30]

Держатели реестра, чтобы вести учет прав собственности на ценные бумаги формируют систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Данная система представлена совокупностью данных, которые зафиксированы на бумажном носителе и/или с использованием электронной базы данных и обеспечивают идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении зарегистрированных на их имя ценных бумаг, а также позволяют получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Реестр – это основной элемент системы ведения учета прав, вытекающих из ценной бумаги. Реестр представлен в виде списка зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг. Реестр составляют по состоянию на любую установленную дату. С помощью реестра идентифицируют этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Значение учетных записей, по мнению А.А. Богустова, состоит в том, что распоряжение, в том числе передача, залог, обременение другими способами бездокументарных ценных бумаг, а также ограничения распоряжения ими осуществляются только посредством обращения к лицу, которое осуществляет учет прав на бездокументарные ценные бумаги, чтобы внести соответствующие записи.^[31]

В соответствии с п. 4 ст. 149 ГК РФ, лицо, выпускающее бездокументарную ценную бумагу, и лицо, которое осуществляет по его поручению учет прав на данные ценные бумаги, должны нести солидарную ответственность за убытки, которые они причинили в результате нарушения порядка учета прав, а также порядка совершения операций по счетам, утраты учетных данных, предоставления недостоверной информации об учетных данных, если они не докажут, что нарушение имело место вследствие непреодолимой силы.

Смысл солидарной ответственности заключается в том, что как к лицу, которое выпустило бездокументарную ценную бумагу, так и к лицу, которое осуществило по его поручению учет прав на бездокументарные ценные бумаги, предъявляют требование в полном объеме. Однако если лицо, исполнило обязательство, то оно получает право регресса по отношению ко второму солидарному должнику.

Как отмечает О.Д. Анциферов, единственное обстоятельство, освобождающее от ответственности в данном случае, является действие непреодолимой силы. Согласно п. 1 ст. 202 ГК РФ под непреодолимой силой понимают чрезвычайное и непредотвратимое при данных условиях обстоятельство. Судебная практика указывает на обстоятельства непреодолимой силы, под которыми понимают чрезвычайные и непредотвратимые явления, события, воздействие которых происходит извне и не зависимо от субъективных факторов: наводнения, стихийные бедствия, землетрясения, ураганы, сход снежных лавин, иные природные катаклизмы, а также военные действия, эпидемии, крупномасштабные забастовки, запретительные меры государства.^[32]

Следует отметить, что к исполнению по бездокументарным ценным бумагам применяются в определенных пределах правила, касающиеся исполнения по документарным ценным бумагам. Так, согласно п. 3 ст. 149.1 ГК РФ правила, предусмотренные п. 2 ст. 144 и ст. 145 ГК РФ, применяются к отношениям, связанным с исполнением по бездокументарным ценным бумагам, если это не противоречит существу таких ценных бумаг.

Определенной спецификой обладает переход прав на бездокументарные ценные бумаги. Так, согласно п. 1 ст. 149.2 ГК РФ передача прав на бездокументарные ценные бумаги приобретателю по общему правилу осуществляется посредством списания бездокументарных ценных бумаг со счета лица, совершившего их отчуждение, и зачисления их на счет приобретателя на основании распоряжения лица, совершившего отчуждение. Эта процедура совпадает с процедурой списания безналичных денежных средств в банках.

Гришаев С.П. пишет, что законодатель зафиксировал момент, с которого переходят права на бездокументарные ценные бумаги. Согласно п. 2 ст. 149.2 ГК РФ права по бездокументарной ценной бумаге переходят к приобретателю с момента внесения лицом, осуществляющим учет прав на бездокументарные ценные бумаги, соответствующей записи по счету приобретателя. Такая система очень напоминает государственную регистрацию перехода прав на недвижимое имущество.^[33]

Регистрации подлежит обременение бездокументарных ценных бумаг (в первую очередь их залог), а также ограничение распоряжения ими лицом, которое осуществляет учет прав, соответствующей записи о залоге, обременении или ограничении по счету правообладателя либо в установленных законом случаях по счету иного лица.

Как и любое другое имущество, бездокументарная ценная бумага может переходить по наследству в случае его открытия. Поэтому их обязательно указывают в свидетельстве о праве на наследство.