Файл: "Тенденции развития международного кредитного рынка".pdf

Во вторую очередь, данный кредит помогает сформировать и укрепить в государствах-должниках оптимальные для государств-кредиторов экономический и политический режимы.

Международный кредит – один из источников финансирования военных конфликтов.

Для ужесточения позиций ключевых государств кредитные организации, государства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые компании время от времени реализуют политику кредитной дискриминации и кредитной блокады в отношении к некоторым государствам, что реализуют невыгодную им политику. Кредитная дискриминация является установлением самых невыгодных условий получения, траты или закрытия глобального кредита для некоторых заемщиков в сравнении с прочими для того, чтобы оказывать на них экономическое и политическое давление. Ключевые ее способы: ограничения по сумме займа, рост ставок процентов, комиссионных вознаграждений и сборов, снижение всего периода или льготного времени кредитования, требование предоставления дополнительных гарантий, резкое снижение величины займа, связь его с шагами экономичес­кого и политического характера.

Неоднозначная роль рассматриваемого вида кредита при рыночной экономике видна и в его применении, с одной стороны, чтобы развить взаимовыгодное сотрудничество государств, а с другой – в качестве метода для борьбы с конкурентами.

Интернационализация производства и обмена, возникновение новых видов хозяйствования - объективная основа улучшения различных форм глобального кредита.

Формы рассматриваемого вида кредита классифицируются так:

- с учетом источников: внутреннее и внешнее кредитование внешней торговли;

- с учетом кредитора: фирменные, банковские, государственные, займы международных валютно-кредитных компаний;

- с учетом назначения: коммерческие, или торговые (имеют прямую связь с внешней торговлей и услугами), финансовые (на прямые инвестиции, возведение объектов, покупка ценных бумаг, покрытие внешней задолженности, валютная интервенция), промежуточные (чтобы обслуживать смешанные формы вывоза финансовых ресурсов, продукции и услуг, к примеру, под видом осуществления подрядных работ – «инжиниринг»);

- с учетом формы: товарные (выдаются экспортерами импортерам), валютные (выдаются деньгами);

- с учетом валюты займа: в валюте государства-должника, в валюте государства-кредитора, в валюте третьего государства, в международной счетной денежной единице (СДР, ЭКЮ и др.);

---

- с временным учетом: сверхсрочные (на сутки, неделю, максимум 3 месяца), краткосрочные (не более 1 г.), среднесрочные (1-5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет), при пролонгации (продлении) краткосрочных и среднесрочных займов они трансформируются в долгосрочные, при этом с гарантией государства;

- беря во внимание обеспеченность: поддержанные различной документацией (товарная документация, векселя, ценные бумаги, недвижимость и др.), бланковые - под гарантию должника (соло-вексель, где будет лишь одна подпись);

- беря во внимание формат выдачи: наличные (перечисляемые на счет и в пользование кредитора), акцептные (при акцепте тратты импортером или кредитной организацией), депозитные сертификаты, облигационные займы, консорциальные займы.

С целью снизить риски от потенциальной неплатежеспособности иностранных покупателей сформирована система страхования кредитов по внешней торговле:

- частное страхование, когда специальные страховые организации возлагают на себя риск по экспортным кредитам и при отсутствии платежеспособности зарубежных импортеров платят по их долговым обязательствам российским экспортерам,

- гарантии государства: все риски несет государство.

К примеру, в Англии экспортные кредиты гарантирует правительственный Департамент гарантий экспортных кредитов. Он выдает гарантии экспортерам покрыть убытки от 85 до 100%. В Соединенных Штатах данные функции лежат на Экспортно-импортном банке, во Франции - на Французской страховой компании для внешней торговли, в ФРГ – на акционерном обществе «Гермес» и Межминистерском комитете по экспортным кредитам. Страхование экспортных кредитов опирается на то, что у экспортера появляются со стороны страховой компании гарантии того, что платеж за продукцию, которую он продал в кредит зарубежным партнерам, пройдет вовремя. При отсутствии платежеспособности последнего у экспортера появляется гарантия получить весь платеж от компании-гаранта, которая получает право дальнейшего взыскания долга с импортера.

2 Оценка современного состояния мирового кредитного рынка

Ключевые импортеры финансовых ресурсов на глобальном кредитном рынке – промышленно-развитые государства, вместе с тем уровень государств ОЭСР - 86%. Самый крупный заемщик – Соединенные Штаты Америки. Самые крупные в мире кредиторы - Япония и Швейцария.

---

В последнее время увеличиваются кредиты развивающихся государств. К тому же отмечается ужесточение вопроса международной задолженности, центр которой обычно - вопрос касательно долгов развивающихся государств.

Самый крупный заемщик - предприятия США, второе место - Великобритания. Уровень развивающихся государств падает, где наиболее крупные получатели нетто-средств - Саудовская Аравия и Мексика. Заимствовать на международных рынках ссудного капитала начали активно бывшие социалистические европейские государства, но их доля несущественна – в рамках 0,5–1,5% (табл. 2).

Таблица 2 – Самые крупные кредиторы и заемщики на мировом рынке капиталов (в %), 2016 год [4]

Кредиторы		Заемщики
Япония	53	США	27
Швейцария	8	Великобритания	9
Тайвань	6	Канада	8
Нидерланды	6	Мексика	6
Германия	5	Саудовская Аравия	6
Гонконг	5	Испания	5
Бельгия	4	Италия	5
Китай	2	Австрия	5
Прочие	11	Прочие	29
Итого	100	Итого	100

Новая волна финансового кризиса была видна в снижении сумм займов, большом увеличении волатильности стоимости финансовых активов и увеличении кредитных спредов. Вместе с тем, такая же картина была видна на всех основных отраслях финансового рынка: «рынках акций, облигаций, денежных и производных финансовых инструментов, товаров, валют – и практически во всех регионах мира».

Сумма кредитования кредитных организаций резервной системы Америки достиг исторического предела, 9 октября 2008 года ее показатель был выше 300 базисных пунктов – подобного уровня не видели 20 лет. Индексы дефолтных свопов были равны 150 базисных пунктов, стабильно превышая по некоторым облигациям 1000 базисных пунктов, что равно страховке в цену $1 млн для кредита суммой $10 млн.

---

Все еще ключевая площадка развития кризиса - финансовый рынок Соединенных Штатов. Но все больше отрицательных сведений идет из Великобритании и европейских государств, а также из Японии. Руководство страны и центральные кредитные организации прикладывает общие усилия с целью побороть кризис, пробуя не дать распространиться цепной реакции банкротств. Яркий пример общей направленной политики - одновременное падение 8 октября 2008 г. 6 центральными банками ключевых ставок на 50 базисных пунктов.

Монетарные власти увеличивают список инструментов, которые можно рефинансировать банки, в идеале избавляя их от активов, которые обесценились. В Америке величина «спасательного круга» для сектора финансов (беря во внимание все меры правительства касательно поддержки экономики и финансового сектора) уже можно сравнить с величиной бюджета, что, вместе с тем, равен порядка 20% от ВВП.

Несмотря на величину предоставляемой помощи, что еще продолжается на рынке нестабильность, которая указывает, что панические настроения еще есть.

Разрабатываемые планы касательно спасения экономики лишь на время устраняют проблему. Также новые планы, направленные на спасение экономики, и информация, касательно положения в экономики, обновляются более оперативно, чем размещается в СМИ посвященная им аналитика. Это, в свою очередь, повышает уровень неопределенности. По факту, основные центральные банки, прежде всего, ФРС США, подменяют собой рынок, являясь центральным посредником. Суммы займов на финансовом рынке быстро снижаются, вместе с тем, база денег увеличивается.

В развитых государствах финансовый кризис все больше касается реального сектора.

Прогнозы касательно возможно наступления рецессии в Соединенных Штатах, сменяются на прогнозы ее длительности. Вслед за десятилетием экспорта «финансовых пузырей», Америка начинают экспортировать рецессию.

Уменьшение американского потребительского рынка вызывает снижение экономического роста в государствах, что являются ключевыми торговыми партнерами: Япония, Китай, европейские государства. Также она распространяется подобным образом на прочие государства.

Международный валютный фонд который раз переписал прогнозы развития (прироста) мирового валового продукта и понизил их, а инфляции увеличил. Вместе с тем надо помнить, что для большинства государств спрос внутри страны все еще основной источник роста, и рецессия в развитых государствах, хотя и негативно скажется на темпах роста экономики развивающихся государств, но вызовет экономический спад в данных государствах.

---

Финансовый кризис, наблюдающийся во всем мире, сначала, на первый взгляд, несущественно коснулся кредитных организаций Европы. Сегодня же он очень сильно на них влияет. Некоторые европейские государства столкнулись с такими большими финансовыми трудностями, что необходимо было срочно вмешаться государству, которое предприняло шаги для того, чтобы их спасти.

3 Место РФ на мировом кредитном рынке. Проблемы функционирования

В динамике отечественных займов есть три этапа.

Для первого этапа (1992–1998 гг.) характерно то, что существенные темпы прироста внешнего долга, по большей части, благодаря новым займам, никоим образом не помогли оптимально урегулировать экономику и погасить долги. В конце этапа общая величина задолженности была более $188 млрд, иными словами, практически выросла вдвое. Прирост в сумме порядка 92 млрд по большей доле пришелся на новые заимствования (более $90 млрд), да и займ бывшего СССР не только не уменьшился, но немного увеличился. В конце 1993 г. Сумма внешнего заимствования нашей страны была выше ее тогдашних международных валютных резервов в 13 раз, а пересчитанный в рубли по текущему валютному курсу был равен порядка 91% сумме национального валового продукта того года. После пяти лет (в конце 1998 г.) внешний долг нашей страны в эквиваленте американской валюты был выше валютных резервов (несколько увеличившихся) уже в 15 с лишним раз, вместе с тем, в рублях он практически в 1,5 раз (на 48%) был выше суммы ВВП.

Второй этап (1999–2001 гг.) – период после валютно-финансового кризиса и дефолта, когда нашей стране как неплатежеспособной по факту отрезали доступ к глобальным займам. Новые долги свелись к минимуму, а по прежним долгам надо было платить. В результате за три года новый долг России снизился на четверть – с $90 до $68 млрд. За счет реструктуризации и списанию части долг бывшего СССР также снизился еще на $20 млрд (до $78 млрд). То есть итоговая сумма внешнего долга нашей страны упала до $146 млрд (вместо прежнего максимума – на $42 млрд, или на 22%). Данные снижение было на фоне большого прироста (в три раза) валютных резервов, так что к концу 2001 г. внешний долг был выше последних лишь в 4 раза.

Укрепилось и соотношение «долг / ВВП», однако при все еще отмечающемся снижение курса национальной валюты, сумма внешних заимствований в рублях не снизилась, а даже выросла с 3,9 до 4,4 трлн деноминированных руб., или на 11%. Прирост ВВП, беря во внимание инфляцию, был существенно большим (в 3,4 раза), и в результате это соотношение снизилось до 49%.

---