Файл: Понятие и виды ценных бумаг(Правовая характеристика ценных бумаг).pdf

 Инвестиционный пай - это именная ценная бумага, удостоверяющая право её владельца на часть имущества фонда, а также на погашение принадлежащего владельцу пая в соответствии с правилами фонда. Инвестиционные паи удостоверяют долю инвестора в имуществе фонда и право инвестора получить из паевого инвестиционного фонда денежные средства, соответствующие этой доле, то есть погасить паи по текущей стоимости. Учёт прав владельцев ведётся независимой организацией в реестре владельцев паёв. 

Коносамент - это ценная бумага, которая является товарораспорядительным документом, удостоверяющим факт наличия договора и служащим доказательством, что груз, сдан для морской перевозки и предоставляющим право его держателю получить груз после завершения перевозки. Нормы о коносаменте содержатся в Общих правилах морской перевозки грузов, пассажиров и багажа. Коносамент регулируется нормами международного частного права - Международной конвенцией об унификации некоторых правил о коносаменте от 25 августа 1924 г. (Брюссельская конвенция)^[40].

Существует коносамент на предъявителя, именной и ордерный. Если коносамент оформлен на предъявителя, то предъявитель коносамента является владельцем груза. Если коносамент именной, то владельцем груза является лицо, поименованное в коносаменте. Именной коносамент не передается другому лицу. Если коносамент ордерный, то передача коноссамента от одного лица к другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем - индоссамента. Коносамент сопровождается различными дополнительными документами для перевозки груза, для его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур и т.п. Коносамент является документом, в котором не возможны изменения^[41].

Основные реквизиты коносамента: наименование судна, фирмы - перевозчика, место приема груза, наименование отправителя груза, наименования получателя груза, наименование груза и его главные характеристики, время и место выдачи коносамента, подпись капитана судна. По своей форме и содержанию коносамент должен отвечать требованиям публичной достоверности^[42]. 

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. С апреля 2017 г выпущены облигация федерального займа для населения (ОФЗ- н) — это ценная бумага, которая представляет собой долговое обязательство государства.

Облигация дает владельцу следующие права:

 1) на получение основной суммы долга (номинальной стоимости) по облигации при ее погашении через 3 года; 

2) на получение купонного дохода раз в полгода по процентным ставкам, в среднем превышающим уровень дохода по банковским депозитам; 

3) на предъявление облигации к выкупу государством в любую дату до даты ее погашения^[43]. 

Чек - удостоверяет право получить платеж от банка, где владелец чека имеет средства, которыми он вправе распоряжаться. 

Депозитный сертификат и сберегательный сертификат - это ценные бумаги на предъявителя, которые имеют право выпускать только коммерческие банки. Эти бумаги свидетельствуют о наличии в банке срочного депозита на определенную сумму. Некоторые виды этих сертификатов являются переводными и могут продаваться третьим лицам. Другие документы, которые отнесены к числу ценных бумаг в установленном законом порядке^[44].

К иным ценным бумагам относятся, например, в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг российская депозитарная расписка, опцион эмитента, в соответствии с Федеральным законом от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» — облигация с ипотечным покрытием, ипотечный сертификат участия и др^[45]. Выпуск или выдача ценных бумаг подлежит государственной регистрации в случаях, установленных законом.

 Рассмотрим признаки документарных ценных бумаг:

 1) любая ценная бумага представляет собой документ, материальный носитель информации. Информация о принадлежности субъективного гражданского права зафиксирована чаще всего бумажном носителе. Движение права, выраженного в ценной бумаге, связано с движением документа^[46]; 

2) ценной бумагой признается такой документ, при составлении которого соблюдены все требования закона о его форме и реквизитах. Если требования не соблюдаются, то документ не признается ценной бумагой (хотя и сохраняет значение письменного доказательства); 

3) всякая ценная бумага создается с целью зафиксировать какое-либо субъективное гражданское право. В особо оговоренных случаях ценные бумаги могут выражать вещные права (коносамент, ипотечный сертификат участия). Часто в одной ценной бумаге содержится набор прав; 

4) право, выраженное в ценной бумаге, может быть реализовано при предъявлении этого документа. Передача права из ценной бумаги также требует обязательной передачи документа (начало презентационности); 

5) гражданское законодательство признает ценными бумагами только те, которые прямо названы ими в тексте нормативного акта; 

6) в каждом случае упоминания в законе ценной бумаги общие предписания гражданского законодательства отходят на задний план и применяются в лучшем случае субсидиарно^[47]. Непосредственно отношения сторон регулируются специальными правилами, созданными для ценных бумаг (примеры такого подхода - ст. 147, 148 ГК РФ.)^[48].

 Так же как деньги могут существовать в наличной и безналичной формах, и ценные бумаги имеют две разновидности: документарные и бездокументарные. Режим некоторых документарных ценных бумаг может быть сходен с режимом бездокументарных бумаг. Для этого их необходимо сдать на хранение регистратору. После этого движение прав из этих бумаг возможно только при обращении к регистратору. Гражданский кодекс такое действие называет обездвижением ценных бумаг, закон о рынке ценных бумаг - депонированием Вторичные – издаются на базе первичных ценных бумаг – это ценные бумаги на ценные бумаги^[49]. 

2. Производные – без документарный вид отражения имущественного права (обязательства), который возник в связи с изменением стоимости лежащего в базе данной ценной бумаги биржевого актива. 

Производными ценными бумагами являются: фьючерсные контракты (валютные, товарные, индексные, процентные и др.), опционы которые свободно обращаются^[50].  

2.2 Типы современных ценных бумаг

 В зависимости от функций у держателя, целей выпуска ценных бумаг, характера сделок, лежащих в базе их выпуска, способов предоставления ресурсов и выплаты доходных поступлений различают: 

– долговые частные ценные бумаги, о посредствующие кредитные взаимоотношения. Они подтверждают взаимоотношения займа меж владельцем ценных бумаг (кредитором) и лицом, выпустившим ценную бумагу (должником либо заемщиком): облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, казначейские ноты, казначейские векселя и др.; 

– долевые частные ценные бумаги удостоверяют факт внесения ресурсов в капитал эмитента, право на долю имущества эмитента и право на получение доходного поступления. Период действия подобных бумаг чаще не ограничен. К таким ценным бумагам причисляют, к примеру, акции^[51]. 

Производные от выше указанных ценные бумаги не отражают ни взаимоотношения долга, ни имущественных прав меж владельцем ценных бумаг и их эмитентом. Возникают они потому, что есть долевые и долговые ценные бумаги, и удостоверяют право их владельца на приобретение ценных бумаг первого порядка.

К таким относят: варранты, фьючерсные контракты, приватизационные чеки, обратимые облигации (облигации, какие спустя определенное время могут быть обменены на акции), обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, какие в определенной период обмениваются на обыкновенные акции), специальные ценные бумаги банков и определенные др^[52].

 Отдельный вид производных фондовых ценностей – обязанности и права, которые вытекают из опционных договоров, по каким одна из сторон обретает возможность приобрести либо продать определенные ценные бумаги по зафиксированной цене на конкретный период времени в будущем, а  иная – обязуется при нужности обеспечить реализацию указанного права. ^[53]

В зависимости от эмитентов выделяются следующие типы ценных бумаг:

 – частные (корпоративные): долговые обязательства, какие размещаются коммерческими организациями для заимствования на фондовом рынке денежных средств, нужных для решения стоящих перед ними текущих и перспективных задач^[54].

Наиболее распространены облигации – государственные (государственные, муниципальные и ценные бумаги государственных учреждений). 

 2.3 Классификаций ценных бумаг

Классификаций ценных бумаг существует очень много. Рассмотрим их ниже.

 1. По способу легитимации права на ценную бумагу различают ценные бумаги на предъявителя, ордерные и именные^[55].

 Именная ценная бумага выдается с указанием конкретного управомоченного лица. Исполнение по такой бумаге должно быть произведено этому лицу, или иному лицу, к которому права на ценную бумагу перешли от первоначального владельца в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии). Чаще всего это делается путем совершения на ценной бумаге именных передаточных надписей, но возможны и иные способы передачи прав. Именная ценная бумага, удостоверяющая денежное требование, не может быть истребована от добросовестного приобретателя^[56].

Восстановление прав по утраченной именной ценной бумаге осуществляется судом в порядке особого производства по делам об установлении фактов, имеющих юридическое значение.

 Ордерная ценная бумага также выдается с указанием конкретного управомоченного лица. Однако исполнение по ней должно быть выполнено не только первому приобретателю, но и тому лицу, на которое он укажет в его приказе (ордеру, отсюда название этого вида бумаг). Передача прав по ордерным ценным бумагам осуществляется посредством исполнения на бланке ценной бумаги передаточной надписи (индоссамента).

Соблюдать правила цессии не требуется. Если для именных ценных бумаг индоссамент всегда именной, то для ордерных допускается еще и бланковый (не содержащий указания лица, в пользу которого он сделан). Правило о невозможности истребования денежных ценных бумаг от добросовестного приобретателя действует и в отношении ордерных ценных бумаг. Чтобы восстановить права по утраченной ордерной ценной бумаге, следует обращаться не в суд, а к обязанному по бумаге лицу^[57]. 

Предъявительская ценная бумага выдается без указания конкретного управомоченного лица. Передача права из ценной бумаги на предъявителя осуществляется путем вручения самой ценной бумаги. Предъявительские ценные бумаги не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя, какое бы право ими не удостоверялось. Восстановление прав по утраченной ценной бумаге на предъявителя производится судом в порядке вызывного производства^[58].

Рассмотрим Решение от 19 апреля 2017 г. по делу № 2-926/2017 вынесенное судом г. Новокузнецка^[59]. О восстановлении прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя или ордерным ценным бумагам. Заявитель обратилась в суд с заявлением и просит признать недействительными предъявительские сберегательные сертификаты Сбербанка России, запретить Сбербанку России производить выплаты и платежи по сертификатам на предъявителя, восстановить права по сертификатам Сбербанка России на предъявителя, обязать Новокузнецкое отделение Кемеровского отделения ПАО «Сбербанк России» выдать новые предъявительские сертификаты взамен признанных недействительными. Требования мотивированы тем, что приобретенные три сертификата на предъявителя были утеряны при неизвестных обстоятельствах, о чем она сообщила в полицию. Согласно ст.142 ГК РФ^[60] ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Суд обязал заявителя опубликовать в местном периодическом издании за свой счет сведения об утрате сертификатов с соответствующими номерами. В установленный трехмесячный срок с момента объявления об утраченной ценной бумаге, заявлений о правах на утраченные ценные бумаги в суд не поступало. С учетом изложенного, суд находит требования заявителя подлежащими удовлетворению, основанные на нормах действующего законодательства. Суд решил восстановить права заявителя по вышеуказанным сертификатам.