Файл: Финансы акционерных обществ (Финансовый механизм).pdf

Помимо получения дивидендов от компании, есть возможность спекулятивного характера заработка путем купле-продажи акций в момент большей выгоды для совершения сделки. То есть покупка акций по низкой цене и их перепродажа по более высокой. Люди, которые будут помогать в процессе торговле и заниматься непосредственно всеми порученными действиями – трейдеры.

Но стоит учитывать, что для торговли на фондовой бирже необходимо иметь свободные средства – капитал, для вложения их с целью дальнейшего заработка напрямую через саму биржу. Для людей с небольшим капиталом есть возможность начать торговлю через брокера, который будет изымать свою комиссию с совершенных сделок, так называемый брокерскую комиссию. Размер минимального депозита определяется самой брокерской компанией и зависит от многих факторов.

Торговля на фондовой бирже происходит путем фундаментального и технического анализа. Поду фундаментальным анализом подразумевается торговля исходя из новостного фона вокруг компании, акции которой были приобретены в собственность. Влиять на цену акции может новоизданный закон, катаклизм в непосредственной близости с производством, внутренний климат компании (задержка зарплаты, забастовка работников и тд) и другие причины, которые могут повлиять прямым или косвенным способом на деятельность компании и оценку ее деятельности. Под техническим анализом подразумевается анализ, посредством которого трейдер анализирует графики, индексы – работает с исходными данными, выявление закономерностей направлений графиков. Иными словами, при анализе трейдер ориентируется только на графическое изображение, при этом он имеет возможность быть невежей в плане понимания что это за компания – чем она занимается и что с ней происходит в данный период времени.

При торговле на бирже, будет открыт счет-депо как для владельца ценных бумаг. Это необходимо для удостоверения Ваших прав собственности на приобретенные Вами ценные бумаги, учет которых будет вести Национальный депозитарный центр (в случае, если Вы будете торговать на бирже ММВБ).

1.8 Вклад интернет-технологий в развитие АО

Возможности современных технологий не обошли стороной и фондовые рынки. Так появилась возможность торговли через интернет, с возможностью приобрести ли продать необходимые акции с любой точки планеты, использовать для получения услуг любые каналы удаленного доступа (такие как интернет, wap, телефон и др.), следить за состояние своих финансов в любое время, работать сразу через несколько броекров или на разных рынках. Появилась возможность отложенного ограничения убытков или фиксации прибыли с помощью инструментов stoploss и takeprofit, без необходимости «живого» присутствия в этом процессе. А также наличие возможности демо-счета дала возможность «протестировать» свои навыки по торговле без реального риска, торгуя виртуальной валютой.

Безусловно можно утверждать, что развитие юзабилити (качества и удобства использования) позволило привлечь не мало новых заинтересованных инвесторов со своими свободными средствами для торговли на финансовой бирже, что позволяет АО повышать уставный капитал акционерного общества и влияет на цену акций АО.

2. Финансовый механизм

2.1 Особенности финансов акционерных обществ

Акционирование предприятий включает два основных аспекта: финансовый и организационно-правовой. Организационно-правовой аспект включает в себя регистрацию в форме коммерческой организации. Финансовый аспект состоит в выпуске и размещении акций.

Финансы АО - это все денежные отношения, возникающие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации АО.

Финансы акционерного общества играют большую роль в поддержании дееспособности предприятия АО, оно охватывает такие аспекты, как: отношение с учредителями АО (выплата дивидендов и процентов по обязательствам), отношение с трудовым коллективом и поддержание благоприятного условия труда для служащих предприятия, отношения с поставщиками, покупателями, внебюджетными, страховыми и другими организациями, с которыми приходится взаимодействовать в рамках существования.

Можно сделать вывод, что финансы акционерного общества функционируют в самом широком спектре вопросов, к примеру таких, как: реализация производимой продукции на территории предприятия; привлечение и с финансовой точки прибыльное распределение инвестиционных средств; формирование и поддержка акционерного капитала, с целью повышения и поддержки благоприятного информационного климата вокруг предприятия и дальнейшего повышения цен на акции, а также формирование резервов; приобретение необходимого сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей необходимых для нормальной организации деятельности предприятия; создание и разумное распределение прибыли предприятия, при выплате дивидендов и процентов по акциям и облигациям; уплате налогов в бюджет государства; получение и своевременное погашение кредитов, суд и так далее…

В учредительных документах акционерного общества установлены минимальные размеры страхового и резервного фондов, которые акционерное общество обязано поддерживать для нормального функционирования компании. А также в этих документах указывает частота выплаты прибыли участникам акционерного общества, это может происходить ежеквартально, раз в полгода, или же один раз в 12 месяцев (в год).

Как было сказано выше, при создании АО его уставной капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности, вкладывается в приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным фактором образования дохода. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки от реализации произведенных товаров, которая поступает на расчетный счет предприятия.

Выручка - это еще не доход, но источник возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В результате использования выручки из нее выделяются качественно разные составные части созданной стоимости. Прежде всего это связано с формированием амортизационного фонда, который образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.

Поскольку материальную основу создаваемого товара составляют сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляют издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а понесенные акционерным АО издержки по производству продукции возмещаются. Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и произведенные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то АО получает его в виде прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом

кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным

финансовым ресурсам АО, которыми он распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов. В отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между АО и государством по поводу распределения созданного чистого дохода.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Амортизационные отчисления и часть прибыли, направляемая на

накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно - техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других предприятий и т.п. Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется на потребление, в результате чего возникают финансовые отношения между АО и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии.

В современных условиях хозяйствования распределение и использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием обособленных денежных фондов. Амортизационный фонд как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении прибыли в фонды специального назначения оставлено в компетенции предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов АО.

Поскольку финансы АО в как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятия. Исходя их этого, принципы организации финансов можно сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за финансово - хозяйственной деятельностью предприятия.

Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счет краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита, если речь идет о текущих затратах, и долгосрочных банковских кредитов, используемых на капитальные вложения.

Хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана с его финансовой деятельностью. Предприятие самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая их в производство продукции в целях получении прибыли.

2.2 Распределение чистой прибыли и показатели финансового состояния акционерного общества

Совет директоров на заседании решает такой важный вопрос, как разумно распределить прибыль среди участников акционерного общества и другими необходимыми затратами, которые требуются для нормального существования предприятия. Часть прибыли имеет возможность быть распределенной на решение вопросов, связанных с социально-производственным развитием АО. Определяется доля прибыли, которая в дальнейшем распределяется на выплату процентов по облигациям. Проводятся необходимые выплаты в резервный фонд акционерного общества. Ведутся расчеты возможной выплаты служащим акционерного общества в виде денежных вознаграждений или же акций, с целью поощрения и мотивации остальных служащих на получение более высоких результатов деятельности, в соответствии с определенным процентов, которым занесен в уставе. Вся оставшаяся часть прибыли распределяется на выплату дивидендов участникам акционерного общества.

В дальнейшем, целью деятельности совета директоров стоит принятие правильное решение о конкретном соотношении размеров чистой прибыли, распределяемой по вышеуказанным направлениям, исходя из данных о состоянии акционерного общества, конкурентоспособности его продукции на рынке и перспектив дальнейшего развития. Не исключено, что в отдельные периоды прибыль не будет направляться на выплату дивидендов акционерам, а в большем размере пойдет на производственное и социальное развитие трудового коллектива или же иные цели.

Акции, которые состоят на балансе акционерного общества, не учитываются при распределении прибыли меж участниками акционерного общества.

Для демонстрации финансового состояния акционерного общества используется показатель, в свою очередь определяющий процесс разумного распределения прибыли между участниками акционерного общества – это показатель «доля прибыли», рассчитанный на одну акцию.