Файл: Н. А. Иванова должность, уч степень, звание подпись, дата инициалы, фамилия пояснительная записка к курсовой работе анализ собственного капитала по дисциплине финансовый менджмент.docx

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
АЭРОКОСМИЧЕСКОГО ПРИБОРОСТРОЕНИЯ»

КАФЕДРА МЕЖДУНАРОДНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА


ОЦЕНКА

ПРЕПОДАВАТЕЛЬ

кандидат экономических наук, доцент				Н.А. Иванова
должность, уч. степень, звание		подпись, дата		инициалы, фамилия

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К КУРСОВОЙ РАБОТЕ

АНАЛИЗ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

по дисциплине: ФИНАНСОВЫЙ МЕНДЖМЕНТ

РАБОТУ ВЫПОЛНИЛ

СТУДЕНТ ГР. №	8816КЗ				Н.А. Анисимова
			подпись, дата		инициалы, фамилия

Санкт-Петербург

2022 г
ВВЕДЕНИЕ
Все предприятия без исключения имеют собственные средства, которые являются источниками формирования имущества. Собственный капитал и заемный капитал присутствуют у каждого предприятия, которое функционирует в рыночной экономике. Если заемного капитала может не быть в редких случаях, то собственный капитал, даже если не в полном составе элементов, обязательно должен быть. Таким образом, собственный капитал является неотъемлемой частью функционирования предприятия.

Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости. Только правильно организованная работа по аналитическому исследованию результатов собственного капитала может обеспечить его действенность и эффективность, основательно повлиять на ход хозяйственных процессов.

---

1. ХАРАКТЕРИСТИКА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

Под собственным капиталом принято понимать капитал компании (активы), уменьшенный на величину долговых обязательств. Как правило, собственный капитал представлен высоколиквидными активами, находящимися во владении учредителей либо акционеров компании. К ним относятся:

- уставный капитал;

- нераспределённая прибыль;

- резервные фонды;

- добавочный капитал.

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях это стоимость имущества, закреплённого государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма вкладов его работников и т.д.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в имущественной форме, в виде денежных средств и нематериальных активов, величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, а корректировка его величины требует переоформления учредительных документов. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующего интересы ее кредиторов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия, образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Его отсутствие или недостаточная величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложений капитала в предприятие.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода отражается в балансе накопительным итогом с начала года. В конце года неиспользованная ее часть присоединяется к остатку нераспределенной прибыли прошлых лет.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

---

Собственный капитал формируется за счёт собственных финансовых ресурсов, которые делятся на: внутренние и внешние.
В состав внутренних источников формирования собственного капитала входят:
1.Чистая прибыль;
2.Амортизационные отчисления;
3.Фонд переоценки имущества;
4.Прочие источники.
В свою очередь, в состав к внешним источникам относятся:
1.Выпуск акций;
2.Безвозмездная финансовая помощь;
3.Прочие внешние источники.

1. МЕТОДИКА АНАЛИЗА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

Существует множество подходов проведению анализа собственного капитала компании. Так, в экономической литературе распространена концепция, согласно которой соответствующий анализ может быть проведен в 9 этапов.

Этапы анализа собственного капитала предприятия:
1. Первый этап - анализ потребности компании в чистых активах, а также оценка оптимальной структуры таковых.
2. Анализ собственного капитала компании на втором этапе предполагает оценку состава, текущей структуры и динамики движения чистых активов.
3. На третьем этапе можно оценить стоимость собственного капитала компании, а также эффективность его задействования.
4. Четвертый этап анализа собственного капитала предполагает проведение оценки оборачиваемости, а также рентабельности чистых активов организации.
5. B рамках пятого этапа руководство компании может выявить, насколько величина собственного капитала коррелирует с показателями добавленной стоимости.
6. На шестом этапе менеджмент может проанализировать, как динамика движения собственного капитала влияет на изменение общего уровня капитализации компании.
7. На седьмом этапе анализа собственного капитала можно исследи зависимость между движением чистых активов и показателями финансовой устойчивости компании (такими, как, например, уровень долговой нагрузки).
8.Анализ собственного капитала компании на восьмом этапе может предполагать выявление индикаторов, показывающих, насколько прибыльна для акционеров компании текущая политика управления чистыми активами.
9.На девятом этапе можно соотнести индикаторы, отражающие динамику собственного капитала, и показатели рентабельности бизнеса.
Анализ эффективности использования собственного капитала: основные коэффициенты.
Современные эксперты выделяют ряд полезных коэффициентов, которые быть применены в рамках анализа эффективности использования компа собственного капитала. Среди них коэффициенты:

---

• 
  автономии;
  
• 
  маневренности собственного капитала;
  
• 
  оборачиваемости собственного капитала;
  
• 
  рентабельности собственного капитала.
  

Коэффициент автономии

Данный коэффициент показывает, в какой степени активы компании коррелируют с величиной собственного капитала, и позволяет оценить, насколько она независима от внешних финансовых ресурсов - кредитов, инвестиций.

Чем выше рассматриваемый показатель, тем более устойчивой и эффективной может считаться бизнес-модель организации. Дело в том, что большая доля средств, принадлежащих собственникам организации, предопределяет минимальную потребность в привлечении внешнего инвестирования.

Отметим, что есть также показатель, противоположный коэффициенту автономии, коэффициент финансовой зависимости. Если он слишком большой (более 0,6), это свидетельствует о том, что бизнес в достаточной мере зависим от внешних ресурсов.

Для того, чтобы вычислить рассматриваемый коэффициент, понадобятся:
цифры из строки 1300 бухгалтерского баланса;

показатели из строки 1700 бухгалтерского баланса.

Формула коэффициента автономии (Ка) будет выглядеть так:
Ка = стр. 1300 / стр. 1700,
При этом если коэффициент будет более 0,6, то можно говорить о том, что компания в достаточной степени автономна с точки зрения соотношения собственного капитала и совокупных активов.

Коэффициент маневренности

Данный индикатор показывает, какова доля собственного капитала, который направлен на пополнение оборотных активов, в общем объеме активов. Он позволяет выявить процент капитала, представленного в наиболее высоколиквидных активах организации, которые при необходимости можно
реинвестировать либо обратить в дивиденды.

Для того чтобы вычислить соответствующий индикатор, понадобятся:
показатели, соответствующие строке 1100 бухгалтерского баланса; цифры из строки 1300 бухгалтерского баланса.

Структура формулы коэффициента маневренности (Км) такова:
КМ = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1300,

Если в результате получится цифра, превышающая 0,5, то это можно считать хорошим показателем эффективности бизнес-модели с
точки зрения приспособленности к реинвестированию доступных активов. Если цифра превысит 0,7, то это индикатор самой высокой адаптированности компании к принятию соответствующих решений менеджментом.

---

Коэффициент оборачиваемости

Данный индикатор отражает соотношение между выручкой компании и среднегодовой стоимостью ее капитала. С его помощью можно оценить, достаточной ли мере интенсивны коммерческие действия компании. Если динамика таковых покажется инвестору недостаточной, он вполне может принять решение о выведении своего капитала из бизнеса. Кроме того, при низкой динамике оборачиваемости собственного капитала компании отрицательное решение по заявке на кредит может вынести банк. Потенциальные партнеры компании также могут увязать перспективы сотрудничества с соответствующими показателями.

Для того чтобы вычислить этот коэффициент, понадобятся:
- показатели, соответствующие строке 1300 бухгалтерского баланса, на
начало и конец года;
- цифра из строки 2110 отчета о прибыли и убытках - за год.
Формула для исчисления коэффициента оборачиваемости (Ко) будет выглядеть так:
Ко = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1300 (начало года) + стр. 1300 (конец года)).

Оптимальное значение коэффициента оборачиваемости предопределяется, прежде всего, спецификой сегмента бизнеса, также конкретными масштабами
предприятия. Для небольших фирм, работающих в сфере услуг, коэффициент в значении до 10, как правило, некритичен. В свою очередь, если компания ведет деятельность в низкорентабельной сфере, например, в общепите, то оптимальным показателем для нее будет коэффициент оборачиваемости в значении в несколько десятков единиц.

Коэффициент рентабельности

Еще один важнейший индикатор, который может быть использован в ходе анализа собственного капитала компании, - коэффициент рентабельности чистых активов.

Он характеризует, насколько эффективно используются чистые активы с точки зрения обеспечения прибыльности компании. Данный индикатор - один из ключевых для инвестора, а также для трейдеров, приобретающих акции компании на фондовых биржах.

Довольно близкий к нему показатель коэффициент рентабельности активов.
Однако в нём предполагается оценка эффективности использования всего капитала компании, а не только собственного, что принадлежит владельцам бизнеса.

Для того чтобы вычислить коэффициент рентабельности

---