ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 29.04.2024
Просмотров: 47
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Тема 4.1. Мировая валютная система. Валютная система РФ.
В последние десятилетия с развитием финансово-кредитных механизмов финансовые операции становятся значительным источником получения прибыли в МЭ, потеснив даже сферу производства.
Денежная система страны – это форма организации денежного обращения, т.е. движения наличных денег, осуществления безналичных расчетов и платежей в стране.
Основные черты современной денежной системы стран:
1) изъятие золота из внутреннего оборота;
2) разрыв эмиссии денег с золотым обеспечением;
3) осуществление полного перехода к кредитным деньгам (банкнотам (выпускаются ЦБ), средствам безналичного оборота (чеки, векселя).
Взаимодействие денежных систем стран, установление единых международных правил функционирования валют привели к формированию МВС.
Типы ВС:
1) национальные (например, ВС любой страны мира);
2) региональные ВС (например, Европейская валютная система, которая прежде основывалась на региональной денежной единице ЭКЮ, а с 1.01.99 г. – на ЕВРО, внедренной с 2002 г. в наличный оборот стран ЕС);
3) МВС.
Валютная система – это совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, а также формы их организации, юридически закрепленные в национальных правовых нормах и международных соглашениях.
Структура валютной системы включает следующие элементы:
1. ВАЛЮТА – это закрепленная законодательством денежная единица.
Значения термина «валюта»:
1) национальная денежная единица (рубли в виде банкнот и средства в рублях на счетах в банках);
2) денежные единицы иностранных государств;
3) резервная валюта – особая категория национальных валют, выполняющих функции общепризнанного международного платежного и резервного фонда (доллар США, английский фунт стерлингов и др.);
4) международные (региональные) счетные валютные единицы, стоимость которых рассчитывается исходя из курса нескольких валют (валютной корзины), например СДР (специальные права кредитования в МВФ);
5) платежные и кредитные документы, выраженные в иностранных денежных единицах (чеки, векселя и т.д.).
2. УСЛОВИЯ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ ВАЛЮТЫ – это степень свободы ее обмена на иностранную валюту.
С позиции конвертируемости выделяют следующие виды валют:
1) свободно-конвертируемая (СКВ) – это валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты (например, доллар США, англ. Фунт стерлингов и др.);
2) частично-конвертируемая (ЧКВ) – это валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций (например, российский рубль);
3) неконвертируемая – это валюта, функционирующая только в пределах одной страны и не обменивающаяся на иностранные валюты.
3. ВАЛЮТНЫЙ КУРС (ВК) И ЕГО РЕЖИМ.
ВК – это:
1) соотношение между двумя валютами;
2) цена одной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны.
ВК устанавливается либо в законодательном порядке, либо складывается на валютном рынке под влиянием спроса и предложения.
РЕЖИМ ВК – это способ определения стоимости валюты, который применяет государство.
Виды режимов ВК:
1) фиксированный, допускающий лишь незначительные колебания рыночных курсов валют (в пределах 1% установленного МВФ курса);
2) свободно плавающий – складывающийся под влиянием спроса и предложения на данную валюту на валютном рынке.
4. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА.
Валютные курсы регулируются с помощью валютной политики, основными формами которой являются следующие:
1) дисконтная (учетная) политика – изменение учетной ставки ЦБ с целью воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса – с другой;
2) девизная политика – метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девизов).
5. ОРГАНЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ, КОНТРОЛЯ И УПРАВЛЕНИЯ:
1) национальные – ЦБ стран;
2) международные – МВФ, МБРР, МБ.
МВС прошла длительный путь своего формирования, 4 раза менялись принципы ее функционирования, что закреплено решениями международных конференций; на каждом этапе менялось ее название, принимая название города, где проходила конференция.
ЭТАПЫ эволюции МВС:
1. ПАРИЖСКАЯ ВС (1867 г.) – «золотой стандарт»: каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым она свободно обменивалась на другие валюты и золото. Режим ВК – свободно плавающий.
2. Генуэзская ВС (1922 г.) – «золото-девизный стандарт»: в дополнение к золоту в международном обороте стали использоваться валюты ведущих капиталистических стран («девизы»). В основном это был английский фунт стерлингов.
3. Бреттон-Вудская система (1944 г.) – «долларовый стандарт»: золото использовалось в ограниченном объеме (сохранилось золотое содержание валют, однако обменивать на золото можно было только американские доллары и разрешалось это только мировым банкам). Роль резервной валюты стал играть доллар США; мир перешел к системе фиксированных ВК.
4. Ямайская ВС (1976-1978 гг) – «стандарт специальных мер кредитования»: это международные активы в виде записей на специальных счетах в МВФ. Доля каждой страны и ее валюты в «валютной корзине» определяется долей ее ВНП в общем ВНП стран-участниц. Золотое содержание валют было отменено и страны получили право выбора любого режима «плавания» ВК. ВК может быть увязан либо с динамикой одной из валют, либо с динамикой набора валют из «валютной корзины».
Примеры.
США, Англия, Япония имеют свободно колеблющиеся курсы в зависимости от спроса и предложения валюты.
Многие страны привязывают свои валюты к колебаниям курсов валют своих внешнеэкономических партнеров (около 40 стран следуют в колебаниях своих валют за долларом США, около 15 стран – ЕВРО).
Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютной системы – золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922), Генуэзской валютной системы-8 лет (1929-1936), Бреттонвудской -10 лет (1967-1976).
При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов и резко обостряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире. Острые вспышки и драматические события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы.
Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:
1. становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой;
2. формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы;
3. образование полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов.
В след за этим наступает период, когда валютно-экономическое положение отдельных стран улучшается, а мировая валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономически и функционирует относительно эффективно в интересах ведущих держав. Так было первое время после создания Парижской, Генуэзской и Бреттонвудской валютных систем. Локальные валютные кризисы поражают отдельные страны или группу стран даже при относительной стабильности мировой валютной системы. Например, после второй мировой войны периодически вспыхивали локальные валютные кризисы во Франции, Великобритании, Италии и других странах.
Различаются циклические валютные кризисы как проявление экономического кризиса и специальные кризисы, вызванные иными факторами: кризисом платежного баланса, чрезвычайными событиями и т.д. При золотом стандарте валютные кризисы возникали обычно в периоды войн и циклических экономических кризисов, но не доходили до острых форм. Выравнивание платежного баланса в тот период осуществлялось через стихийный механизм золотого стандарта, а колебания валютных курсов были ограничены золотыми точками. В связи с изменениями в циклическом развитии экономики в XX в. стирается четкая грань между циклическим и специальным валютными кризисами.
Эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире.
Парижская валютная система
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетарного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно выполняло все функции денег, денежная и валютная системы, национальная и мировая, были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходы на мировой рынок, сбрасывали, по выражению К.Маркса, «национальные мундиры» и принимались в платежи по весу.
Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:
Ее основой являлся золотомонетарный стандарт.
Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания-с1816 г., США-1837г., Германия-1875 г., Россия-с 1895-1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные деньги.
Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.
Гэнуэзская валютная система.
Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Гэнуэзской международной экономической конференции в 1922 г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:
Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. В тот период и денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.
Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).
Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.
В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:
1. вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;
2. процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет
-
-
-
-
-
-
Мировая валютная система. -
Валютная система РФ -
Платежный баланс РФ -
Проблемы внешней задолженности РФ
-
-
В последние десятилетия с развитием финансово-кредитных механизмов финансовые операции становятся значительным источником получения прибыли в МЭ, потеснив даже сферу производства.
Денежная система страны – это форма организации денежного обращения, т.е. движения наличных денег, осуществления безналичных расчетов и платежей в стране.
Основные черты современной денежной системы стран:
1) изъятие золота из внутреннего оборота;
2) разрыв эмиссии денег с золотым обеспечением;
3) осуществление полного перехода к кредитным деньгам (банкнотам (выпускаются ЦБ), средствам безналичного оборота (чеки, векселя).
Взаимодействие денежных систем стран, установление единых международных правил функционирования валют привели к формированию МВС.
Типы ВС:
1) национальные (например, ВС любой страны мира);
2) региональные ВС (например, Европейская валютная система, которая прежде основывалась на региональной денежной единице ЭКЮ, а с 1.01.99 г. – на ЕВРО, внедренной с 2002 г. в наличный оборот стран ЕС);
3) МВС.
Валютная система – это совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, а также формы их организации, юридически закрепленные в национальных правовых нормах и международных соглашениях.
Структура валютной системы включает следующие элементы:
1. ВАЛЮТА – это закрепленная законодательством денежная единица.
Значения термина «валюта»:
1) национальная денежная единица (рубли в виде банкнот и средства в рублях на счетах в банках);
2) денежные единицы иностранных государств;
3) резервная валюта – особая категория национальных валют, выполняющих функции общепризнанного международного платежного и резервного фонда (доллар США, английский фунт стерлингов и др.);
4) международные (региональные) счетные валютные единицы, стоимость которых рассчитывается исходя из курса нескольких валют (валютной корзины), например СДР (специальные права кредитования в МВФ);
5) платежные и кредитные документы, выраженные в иностранных денежных единицах (чеки, векселя и т.д.).
2. УСЛОВИЯ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ ВАЛЮТЫ – это степень свободы ее обмена на иностранную валюту.
С позиции конвертируемости выделяют следующие виды валют:
1) свободно-конвертируемая (СКВ) – это валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты (например, доллар США, англ. Фунт стерлингов и др.);
2) частично-конвертируемая (ЧКВ) – это валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций (например, российский рубль);
3) неконвертируемая – это валюта, функционирующая только в пределах одной страны и не обменивающаяся на иностранные валюты.
3. ВАЛЮТНЫЙ КУРС (ВК) И ЕГО РЕЖИМ.
ВК – это:
1) соотношение между двумя валютами;
2) цена одной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны.
ВК устанавливается либо в законодательном порядке, либо складывается на валютном рынке под влиянием спроса и предложения.
РЕЖИМ ВК – это способ определения стоимости валюты, который применяет государство.
Виды режимов ВК:
1) фиксированный, допускающий лишь незначительные колебания рыночных курсов валют (в пределах 1% установленного МВФ курса);
2) свободно плавающий – складывающийся под влиянием спроса и предложения на данную валюту на валютном рынке.
4. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА.
Валютные курсы регулируются с помощью валютной политики, основными формами которой являются следующие:
1) дисконтная (учетная) политика – изменение учетной ставки ЦБ с целью воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса – с другой;
2) девизная политика – метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девизов).
5. ОРГАНЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ, КОНТРОЛЯ И УПРАВЛЕНИЯ:
1) национальные – ЦБ стран;
2) международные – МВФ, МБРР, МБ.
МВС прошла длительный путь своего формирования, 4 раза менялись принципы ее функционирования, что закреплено решениями международных конференций; на каждом этапе менялось ее название, принимая название города, где проходила конференция.
ЭТАПЫ эволюции МВС:
1. ПАРИЖСКАЯ ВС (1867 г.) – «золотой стандарт»: каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым она свободно обменивалась на другие валюты и золото. Режим ВК – свободно плавающий.
2. Генуэзская ВС (1922 г.) – «золото-девизный стандарт»: в дополнение к золоту в международном обороте стали использоваться валюты ведущих капиталистических стран («девизы»). В основном это был английский фунт стерлингов.
3. Бреттон-Вудская система (1944 г.) – «долларовый стандарт»: золото использовалось в ограниченном объеме (сохранилось золотое содержание валют, однако обменивать на золото можно было только американские доллары и разрешалось это только мировым банкам). Роль резервной валюты стал играть доллар США; мир перешел к системе фиксированных ВК.
4. Ямайская ВС (1976-1978 гг) – «стандарт специальных мер кредитования»: это международные активы в виде записей на специальных счетах в МВФ. Доля каждой страны и ее валюты в «валютной корзине» определяется долей ее ВНП в общем ВНП стран-участниц. Золотое содержание валют было отменено и страны получили право выбора любого режима «плавания» ВК. ВК может быть увязан либо с динамикой одной из валют, либо с динамикой набора валют из «валютной корзины».
Примеры.
США, Англия, Япония имеют свободно колеблющиеся курсы в зависимости от спроса и предложения валюты.
Многие страны привязывают свои валюты к колебаниям курсов валют своих внешнеэкономических партнеров (около 40 стран следуют в колебаниях своих валют за долларом США, около 15 стран – ЕВРО).
Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютной системы – золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922), Генуэзской валютной системы-8 лет (1929-1936), Бреттонвудской -10 лет (1967-1976).
При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов и резко обостряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире. Острые вспышки и драматические события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы.
Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:
1. становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой;
2. формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы;
3. образование полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов.
В след за этим наступает период, когда валютно-экономическое положение отдельных стран улучшается, а мировая валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономически и функционирует относительно эффективно в интересах ведущих держав. Так было первое время после создания Парижской, Генуэзской и Бреттонвудской валютных систем. Локальные валютные кризисы поражают отдельные страны или группу стран даже при относительной стабильности мировой валютной системы. Например, после второй мировой войны периодически вспыхивали локальные валютные кризисы во Франции, Великобритании, Италии и других странах.
Различаются циклические валютные кризисы как проявление экономического кризиса и специальные кризисы, вызванные иными факторами: кризисом платежного баланса, чрезвычайными событиями и т.д. При золотом стандарте валютные кризисы возникали обычно в периоды войн и циклических экономических кризисов, но не доходили до острых форм. Выравнивание платежного баланса в тот период осуществлялось через стихийный механизм золотого стандарта, а колебания валютных курсов были ограничены золотыми точками. В связи с изменениями в циклическом развитии экономики в XX в. стирается четкая грань между циклическим и специальным валютными кризисами.
Эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире.
Парижская валютная система
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетарного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно выполняло все функции денег, денежная и валютная системы, национальная и мировая, были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходы на мировой рынок, сбрасывали, по выражению К.Маркса, «национальные мундиры» и принимались в платежи по весу.
Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:
Ее основой являлся золотомонетарный стандарт.
Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания-с1816 г., США-1837г., Германия-1875 г., Россия-с 1895-1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные деньги.
Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.
Гэнуэзская валютная система.
Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Гэнуэзской международной экономической конференции в 1922 г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:
Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. В тот период и денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.
Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).
Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.
В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:
1. вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;
2. процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет
