Файл: Задача Компания имеет оборотные средства в объеме 1 750 тыс руб и краткосрочные обязательства 700 тыс руб.docx
Добавлен: 06.05.2024
Просмотров: 16
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
| Автономная некоммерческая организация высшего образования «МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» |
| Кафедра экономики и управления Форма обучения: заочная/очно-заочная |
ВЫПОЛНЕНИЕ
ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ
ПО ДИСЦИПЛИНЕ
Финансовый менеджмент
Группа ММ20М691
Студент
Д.А. Отинова
МОСКВА 2023
Практическое занятие по теме 2.
Задача 2. Компания имеет оборотные средства в объеме 1 750 тыс. руб. и краткосрочные обязательства - 700 тыс. руб.
Уровень производственных запасов в целом составляет 500 тыс. руб.
Дополнительные запасы материалов могут быть приобретены за счет выпуска векселей.
Задание:
На какую сумму можно выписать векселя, чтобы при этом значение показателя текущей платежеспособности было не менее 2,0?
Каким в этом случае будет значение коэффициента срочной ликвидности?
Решение:
Ктпл (коэффициент текущей платёжеспособности) = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства
ОА = 1750 000 + 500000 = 2250 000 руб.
К тпл = 2250 000/ 700 000 = 3,2
2 = 2250 000 / 700 000 + х
1125 000 = 700 000 + х
х = 425 000
Вывод: на сумму 425 000 можно выпустить векселей для приобретения запасов.
Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
К бл = 1750 000 / 1125 000 = 1,55
Вывод: на сумму 425 000 можно выпустить векселей для приобретения запасов, при этом значение коэффициента срочной ликвидности составит 1,55.
Задача 6. Компания имеет 3 дочерних предприятия, которые характеризуются следующими показателями:
| Показатели | Медицина | Тяжелое машиностроение | Электроника |
| Объем реализации, долл. | 20 000 000 | 5 000 000 | 4 000 000 |
| Чистая прибыль, долл. | 1 200 000 | 190 000 | 320 000 |
| Активы, долл. | 8 000 000 | 8 000 000 | 3 000 000 |
Задание:
1. Какие из отделений имеют наибольшее и наименьшее значение рентабельности продаж?
2. Рассчитайте ROA для компании в целом.
3. Предположим, что активы филиала «Тяжелое машиностроение» будут распроданы, а вырученные 8 000 000 долл. Инвестированы в «Медицину». Если ROA медицинского отделения останется на текущем уровне, каково будет значение ROA для компании в целом?
Решение:
1. Рентабельность продаж получают делением прибыли от реализации продукции на сумму полученной выручки.
Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.
| Показатели | Медицина | Тяжелое машиностроение | Электроника |
| Объем реализации, долл. | 20 000 000 | 5 000 000 | 4 000 000 |
| Чистая прибыль, долл. | 1 200 000 | 190 000 | 320 000 |
| Рентабельность продаж,% | 6 | 3,8 | 8 |
Вывод: наиболее рентабельным из отделений ялвется «Электроника» -8%, самое малорентабельное отделение – «Тяжелое машиностроение» -3,8%
2. Рассчитайте ROA для компании в целом
Рентабельность активов (return on assets, ROA) – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации.
Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы
| Показатели | Медицина | Тяжелое машиностроение | Электроника |
| Чистая прибыль, долл. | 1 200 000 | 190 000 | 320 000 |
| Активы, долл. | 8 000 000 | 8 000 000 | 3 000 000 |
| Рентабельность активов,% | 15,00 | 2,38 | 10,67 |
(1200000+190000+320000)/(8000000+8000000+3000000)*100%=9%
Или (15+2,38+10,67)/3 = 9,35%
3. Предположим, что активы филиала «Тяжелое машиностроение» будут распроданы, а вырученные 8 000 000 долл. Инвестированы в «Медицину». Если ROA медицинского отделения останется на текущем уровне, каково будет значение ROA для компании в целом?
| Показатели | Медицина | Тяжелое машиностроение | Электроника |
| Чистая прибыль, долл. | | | 320 000 |
| Активы, долл. | 8 000 000 | 8 000 000 | 3 000 000 |
| перенаправили Активы | 8 000 000 | - 8 000 000 | |
| Рентабельность активов,% | 15,00 | | |
Определим чистую прибыль для отделения Медицина с учётом произошедших изменений
Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы
15%= Чистая прибыль / 16 000 000
Чистая прибыль = 16 000 000 *15% = 2 400 000
Составим расчётную таблицу
| Показатели | Медицина | Тяжелое машиностроение | Электроника |
| Объем реализации, долл. | 20 000 000 | | 4 000 000 |
| Чистая прибыль, долл. | 2 400 000 | | 320 000 |
| Активы, долл. | 8 000 000 | 8 000 000 | 3 000 000 |
| перенаправили Активы | 8 000 000 | - 8 000 000 | |
| Рентабельность активов,% | 15,00 | | 10,67 |
Определим общую рентабельность активов
(2 400 000 +320 000)/ (16 000 000 +3 000 000)*100% = 14,32%
Вывод: решение было принято верно, так как повысилась отдача от использования всех активов организации до 14,32%.
Практическое занятие 3 (тема 4). Оценка эффективности и рисков инвестиционных проектов
Задание 2. Компания TTK рассматривает проект производства нового продукта. Продукт имеет шестилетний срок жизни. Выручка и прогнозируемая посленалоговая прибыль по новому продукту приведены в таблице:
| Годы | Выручка по проекту, тыс. руб. | Посленалоговая операционная (чистая) прибыль, тыс. руб. | Амортизация |
| 1 | 2 000 | 100 | 100 |
| 2 | 4 000 | 150 | 100 |
| 3 | 5 000 | 190 | 100 |
| 4 | 7 000 | 380 | 100 |
| 5 | 4 000 | 150 | 100 |
| 6 | 2 000 | 100 | 100 |
Проект требует инвестиций в оборудование в размере 600 тыс. руб.
Половина средств занимается под 12% годовых.
Приведенный в таблице расчет чистой прибыли учитывает вычет амортизационных отчислений и погашение кредита, но не отражает платежи по заемному капиталу.
Расчет амортизации осуществляется линейным способом (по 100 тыс. руб. ежегодно). В конце 6 года предполагается продать оборудование по цене 200 тыс. руб.
Чистый оборотный капитал, необходимый для поддержания нового продукта оценивается в 10% от выручки. Ставка налога на прибыль 20%.
Оцените свободные денежные потоки по рассматриваемому проекту.
Решение:
Составим график потока денежных средств, для этого построим таблицу, предварительно рассчитав необходимый оборотный капитал.
Собственные средства составляют половину инвестиций, т.е. 50%×600=300 тыс. руб., столько же составляют и заемные средства – 300 тыс. руб. Возврат заемных средств считаем в течение 6 лет равными платежами, т.е. 300/6=50 тыс. руб.
Необходимый оборотный капитал составит:
1-й год: 2000×10%=200 тыс. руб.;
2-й год: 4000×10%=400 тыс. руб.;
3-й год: 5000×10%=500 тыс. руб.;
4-й год: 7000×10%=700 тыс. руб.;
5-й год: 4000×10%=400 тыс. руб.;
6-й год: 2000×10%=200 тыс. руб.
Результаты отразим в таблице.
| № | Показатель | годы | ||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
| 1 | Чистая прибыль | | 100 | 150 | 190 | 380 | 150 | 100 |
| 2 | Амортизация | | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| 3 | Собственные средства | 300 | | | | | | |
| 4 | Заемные средства | 300 | | | | | | |
| 5 | Продажа оборудования | | | | | | | 200 |
| Раздел I | Итого положительный поток (сумма стр.1-5) | 600 | 200 | 250 | 290 | 480 | 250 | 400 |
| 6 | Инвестиции | 600 | | | | | | |
| 7 | Возврат заемных средств | | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 |
| 8 | Необходимый оборотный капитал | | 200 | 400 | 500 | 700 | 400 | 200 |
| Раздел II | Итого отрицательный поток (сумма стр. 6-8) | 600 | 250 | 450 | 550 | 750 | 450 | 250 |
| Раздел III | Итого свободные денежные средства (I-II) | 0 | -50 | -200 | -260 | -270 | -200 | 150 |
Таким образом, видно, что предприятие испытывает нехватку денежных средств на протяжении всех лет, 50 тыс. долл. в 1-м году, 200 тыс. руб. – во втором году, 260 тыс. руб. – в 3-м, 270 тыс. руб. – в 4-м, 200 тыс. руб. – на 5-м году. На шестом году получен положительный остаток денежных средств. Следовательно, необходимо пересмотреть условия реализации проекта.