Файл: Рынок ценных бумаг как элемент рыночной инфраструктуры.pdf

Совершенно очевидно, опыт развития экономики ведущих западных стран подтверждает, что наряду с бюджетом и банковской системой принципиально важное значение имеет такой механизм перераспределения инвестиционных потоков как рынка ценных бумаг. Эффективность работы рынка ценных бумаг, в свою очередь, во многом зависит от возможностей его инфраструктуры.

Период 90-х годов прошлого века в России связан с целым рядом экономических бурь и финансовых потрясений. Они были вызваны, прежде всего, приватизацией и акционированием предприятий, становлением российского рынка ценных бумаг. Следствием бурного развития фондового рынка стали и современная финансовая практика, и резкая имущественная дифференциация общества на крупных собственников (владельцев и крупных акционеров предприятий), мелких и мельчайших собственников.

Фондовый рынок России действует всего лишь двадцать лет – годом его создания принято считать 1992 год, когда была запущена массовая приватизация, в ходе которой практически каждый россиянин получил ваучер, дающий право участвовать в приватизационных аукционах.

Динамичный российский фондовый рынок пережил взлеты и падения. Эйфория населения в начале приватизации и горькое разочарование ее итогами. Рынок ценных бумаг стал ареной ожесточенной борьбы за раздел и передел собственности между влиятельными коммерческими структурами, мощными финансовыми группами, политическими элитами, криминалитетом.

Большинство мировых финансовых аналитиков и экспертов считает, что российский рынок ценных бумаг, существующий пока относительно недолго, еще очень далек от стандартов, на которых основана работа рынков США, Азии и Европы.Тем не менее, несмотря на подобную «неопытность», последние несколько лет дали серьезный повод на весьма оптимистичные прогнозы относительно рынка ценных бумаг в нашей стране. Этим обуславливается актуальность выбранной темы.

Целью данной работы является исследование особенностей и перспектив развития российского рынка ценных бумаг.

Задачами исследования ставятся:

1. Рассмотреть рынок ценных бумаг как элемент рыночной инфраструктуры.

2. Определить современное состояние рынка ценных бумаг в России.

3. Установить основные тенденции и перспективы рынка ценных бумаг в России.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг России, его участники, инструменты, инфраструктура, финансовые институты. Предметом исследования являются финансовые, правовые, организационные и информационные отношения, возникающие в процессе функционирования российского фондового рынка между его участниками под воздействием совокупности факторов роста и торможения развития этого рынка.

Методологической и теоретической основой исследования являются положения экономической теории, теории финансов и кредита, финансового права, банковского законодательства Российской Федерации, а также нормативно-правовые акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и документы.

1. Рынок ценных бумаг как элемент рыночной инфраструктуры

1.1. Сущность, структура и значение фондового рынка

В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг (РЦБ) занимает особое и весьма важное место. В настоящий момент фондовый рынок остается самым динамично развивающимся сектором российской экономики.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Классификации рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих ценных бумаг. Так различают:

- международные и национальные рынки ценных бумаг;

- региональные рынки ценных бумаг;

- рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

- рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

- рынки первичных и производных ценных бумаг [7,с. 55].

В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.

………………….

1.2. Анализ деятельности ООО «БрокерКредитСервис», как одного из лидеров РЦБ

В качестве одного из успешных лидеров рынка российских ценных бумаг приведем компанию ООО «БрокерКредитСервис» (БКС).

ООО «Компания БКС» («Брокеркредитсервис») - один из крупнейших национальных брокеров, многолетний лидер российского рынка ценных бумаг по оборотам. Входит в категорию «ААА» (максимальная надежность) в рейтинге Национального Рейтингового Агентства (НРА).

Инвестиционная компания БКС была образована 20 июня 1995 года в г. Новосибирске. В феврале следующего года компания уже оказывала брокерские услуги первым клиентам. В марте 2000 года БКС одной из первых на российском рынке предложила инвесторам услугу интернет-трейдинга. В Москве офис компании открылся в июле 2000 года.

Сегодня ФГ БКС входит в число лидеров российского рынка брокерских услуг. Располагает разветвленной филиальной сетью -по состоянию на 31 декабря 2011 года, 54 офиса и более 60 агентских пунктов в крупнейших городах России, в том числе и в Перми. ФГ БКС - один из ведущих операторов российского фондового рынка по размеру клиентской базы - более 100 000 клиентов, состоящих на брокерском обслуживании. При этом компания является абсолютным лидером среди российских брокеров по числу клиентов юридических лиц - через БКС работают на фондовом рынке более 3,7 тыс. компаний».

За 16 лет работы на фондовом рынке ФГ БКС приобрела заслуженную репутацию надежного партнера, как среди инвесторов, так и в профессиональном сообществе.

………………

Таким образом, 2011 год отличался крайне негативным внешним фоном, однако не был таким тяжелым для российского фондового рынка, как 2008 и 2009 годы. Тем не менее фондовые индексы акций потеряли около 20%, несмотря на устойчиво высокие цены на нефть.

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг год ознаменован крупными слияниями и поглощениями как инфраструктурных организаций, так и рыночных посредников.

Большой чистый отток капитала из страны оказал свое влияние и на фондовый рынок, зафиксирован значительный вывод российских активов из зарубежных инвестиционных фондов, инвестирующих в российские активы.

По-прежнему российский фондовый рынок демонстрирует повышенную чувствительность к внешним событиям и факторам.

Впервые за многие годы внутренние политические риски стали оказывать ограниченное краткосрочное влияние на российский финансовый рынок.

В целом итоги года не дают каких-либо предпосылок к кардинальным изменениям в обозримом будущем.

2. Основные тенденции и перспективы рынка ценных бумаг в России

2.1. Законодательная база и регулирование российского рынка ценных бумаг

Для того, чтобы рынок ценных бумаг мог эффективно выполнять свои функции, государство осуществляет регулирование деятельности эмитентов и инвесторов. Государственное регулирование обеспечивается путем:

а) установления обязательных требований к деятельности эмитентов и профессиональных участников РЦБ;

б) регистрации выпусков ценных бумаг и контроля за соблюдением условий эмиссии;

в) лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ;

г) создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг [3, с. 56].

…………..

Заключение

Фондовый рынок служит основой движения капитала, создавая рыночный механизм регулируемого его перераспределения в наиболее актуальные отрасли экономики путем работы с ценными бумагами. Исследование фондового рынка является жизненной необходимостью для России, именно он обеспечивает экономический рост, от которого зависит судьба и величие нашей страны, ее место в мировом сообществе.

Рынок ценных бумаг существенно отличается от товарных, денежных или других видов рынков, прежде всего особым характером товара, который на нем обращается. Этот товар - ценные бумаги, на которых обозначен их номинал, однако цена этого товара зависит не от величины номинала, а от реального капитала, который он представляет.

Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг складывается из спроса, предложения и уравновешивающей цены.

Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Даже в условиях финансового кризиса, прогнозы специалистов о развитии российского рынка ценных бумаг довольно оптимистичны.

Уровень развития финансового рынка и его составных элементов - рынка ценных бумаг, валютного рынка, кредитного рынка и так далее - играет, без преувеличения, решающую роль в создании цивилизованной рыночной экономики. Финансовый рынок России еще формируется, но уже сегодня обладает такими потенциальными возможностями и объемами, что способен привлекать пристальное внимание всего финансового мира. Западные профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка.

Итак, с переходом к рыночной экономике российское государство стало более активно использовать рынок ценных бумаг. Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии фондового рынка.

В курсовой работе дана оценка фондового рынка, этапы его развития, структура, причины возникновения и рассмотрены особенности функционирования Российского фондового рынка. Рынок ценных бумаг отличается от товарного, денежного и других видов рынков, прежде всего товаром, который на нем обращается.

В ходе работы отмечено, что российский фондовый рынок динамично развивается даже в условиях негативного внешнего фона. В связи с этим особое значение приобретает анализ фондового рынка и разработка индексов, которые позволяют оценить уровень доходности и риска финансовых активов, обращающихся на фондовом рынке.

В заключение необходимо отметить, что фондовый рынок наиболее подвержен влиянию самых различных как внутренних так и внешних факторов, поэтому его исследование и регулирование на государственном уровне и на уровне отдельных фондовых институтов является неотъемлемой частью государственной финансовой политики.

Список использованной литературы

Актуальные проблемы формирования фондового рынка в России // Финансы. - 2012. - №4.
Астапов К.Л. Фондовый рынок как механизм стимулирования развития Российской экономики // Финансы. - 2010. - №10.
Баташов Д, Смолькин И., Фиолетов Е. Системы регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом // Рынок ценных бумаг. – 2011. - №22.
Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. Учебное пособие. - М.: Юрист, 2009.
Данилов Ю.А. Анализ и прогноз развития российского рынка ценных бумаг // ЭКО. - 2010 - №2.
Делягин М. Современные политические факторы развития фондового рынка // РЦБ. - 2012. - № 2.
Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности // М.: Русская Деловая Литература, 2009.
Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. - СПб., 2009.
Миркин Я. 30 тезисов. Ключевые идеи развития фондового рынка // Рынок ценных бумаг. – 2011. - № 11.
Миркин Я. Традиционные ценности населения и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. – 2011. - №7.
Особенности и проблемы формирования фондового рынка в России // ЭХО. – 2012. - №11.
Петров М.В. Повышение роли финансового сектора в реформировании экономики России // Финансы и кредит. - 2010. - №40.
Рубцов Б. Тенденции развития мировой экономики и фондовый рынок России. – 2012. - №12.
Рынок ценных бумаг /Под ред. Галанова В.А. - М.: Финансы и статистика, 2009.
Рынок ценных бумаг: Учеб, пособие /Под ред. В.А. Галанова. – М.: ИНФРА-М, 2011.
Рынок ценных бумаг: Учеб, пособие для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
Современные проблемы формирования фондового рынка // РЦБ. – 2008. - №8.
Шабалин А.О. Формирование фондового рынка России и государственная политика в области ценных бумаг / Финансы. – 2011. - №6.
Ященков К.В. Фондовый рынок в условиях глобализации // Аспирант и соискатель. - 2011. - № 5.
http://bcs.ru/broker/company/ - Финансовая группа БКС.
http://bcs.ru/broker/company/fin-reports.asp - Финансовые результаты деятельности ООО «Компания БКС».
http://compensatio.ru/law/6.1/6.1.12/ - О рынке ценных бумаг.
http://gaap.ru/articles/Funkcii-i-zadachi-fondovogo-rynka/ - Функции и задачи фондового рынка.
http://macd.ru/broker/bcs/ - Брокеркредитсервис.
http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_01-2012.pdf - Обзор финансового рынка.
http://www.econ.asu.ru/inet_conf_kaf.Menedgmenta_2012/voronkova.pdf –Современное состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России.
http://www.forekc.ru/23/index_238.htm - Рынок ценных бумаг и фондовая биржа.
http://www.for-expert.ru/rossiiskoe_zakonodatelstvo/26.shtml - Законодательство о рынке ценных бумаг и другие правообеспечительные институты.
http://www.investpark.ru/?m=def&an=index - Словарь инвестора.
http://www.naufor.ru/download/pdf/factbook/ru/RFR2011_1.pdf - Российский фондовый рынок: первое полугодие 2011.