Файл: Тенденции развития международной валютной системы.(Глобальные валютные рынки и валютные операции).pdf

В международном обороте исторически различались два основных способа платежа трассирование и ремитирование, они использовались в международном обороте до военного времени, и частично в послевоенный период. Понятие трассирование связан с применением переводного векселя, тратты. При осуществлении платежа по данному способу кредитор выписывал тратту на должника в его валюте, и реализовывает ее на своем валютном рынке по банковскому курсу покупателя. При трассировании кредитор выступает в рол активной стороны, он реализовывает вексель в валюте должника на своем валютном рынке. [6, с. 123]

В процессе ремитирования активным лицом является должник, он приобретает валюту на своем валютном рынке по курсу реализатора.

В современных условиях мировые валютные рынки характеризуются такими особенностями как:

- интернациональный характер валютных рынков на основе глобализации мирохозяйственных связей, применение электронных средств связи для выполнения операций и расчетов.

- безостановочный и непрерывный характер выполнения операций в течении суток попеременно во всех частях света.

- унифицированный характер валютных операций.

- применение операций на валютном рынке для задачи защиты от валютных и кредитных рисков.

- большая часть спекулятивных и арбитражных операций, которые многократно превосходят валютные операции, которые связанны с коммерческими сделками.

Глава 2 Эволюция и тенденции развития международной валютной системы

1. Система золотого стандарта

Золотым стандартом является денежная система, при которой роль общего эквивалента отведена золоту, в обращении же находятся золотые монеты, кредитно-бумажные деньги, а так же разменные на металл по твердому соотношению.

Вместе с целостным золотым стандартом возможны исторически были его варианты с обязательным сохранением только доли характеристик. Современные исследования, которые проводятся в ходе работы американской комиссии по золоту, существует пять видов золотого стандарта с некоторыми типами, которые находятся в зависимости от присутствия либо отсутствия разнообразных важных элементов. В золотом стандарте существует два основных и различных аспекта, такие как внутренний и международный. [3, с. 124]

Основная проблема золотых денег и основанной на данных деньгах денежной системы не однократно являлась предметом для политических дискуссий и научных споров. Это происходило в 10-х годах 19 века в Англии, в данное время в дискуссии принимали участие крупные экономисты эпохи, главой в такой дискуссии был Рикардо, в 40-х годах в период дебатов банковской и денежной школами. С.Ю.Витте провел денежную реформу, а так же ввел полный золотой стандарт, это так же было связанно с большими спорами. В 30-х годах 20 века произошел крах золотого стандарта, чем было спровоцировано целая серия международных конференций капиталистических государств и поток литературы. Несмотря на то, что послевоенное денежное устройство капиталистических стран и международная валютная система не состояли в реальном смысле основанными на золоте, основная проблема золотого стандарта продолжала сохранять свою остроту. Даже, несмотря на многообразие и разновидность литературы о золоте как деньгах и о золотом стандарте, многое в данной области остается спорным. До сих пор не существует определенного согласия о сущности золотого стандарта, о временных границах его воздействия и причин крушения, не упоминая уже о современном и будущем статусе золота. Дебаты по данным вопросами в настоящее время бывают исполнены не только научной глубины, но и эмоций. [8, с. 54]

Основная система золотого стандарта основана на некоторых принципах, в них входят:

- каждая валютная система всегда определялась золотом.

- конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалось как внутри национальных границ, так и за их пределами. Эмиссионные учреждения обменивали банковские бумаги на золотые монеты, а так же золотые слитки превращали в монеты. В данных условиях эмиссионный институт не сможет позволить себе выпускать слитки без учета объема своего золотого стандарта.

- слитки свободно обменивались на монеты. Золото могло без препятственно ввозиться и вывозится на широкие международные рынки. Благодаря этому рынки золота и валютные рынки являются взаимосвязанными друг с другом.

-органы валютного контроля осуществляли политику регулирования. Основная цель, которой заключалась в обеспечении стабильности валюты и внешнее равновесие. Любой внешний дефицит стимулирует рост процентных ставок, которое должно замедлить экономическую деятельность, а так же оказывать содействие импорту капиталов.

Данные принципы оказывали обеспечение фактической национальной денежной и валютной системы. Основная разность между ними заключается в том, что на мировом рынке золото как средство платежа принимались на развес. То есть обменный валютный курс национальных денег рассчитывался на базе соотношения их золотого содержимого, которое устанавливалось государством. Государства, которые придерживались золотого стандарта, вынуждены были обеспечивать жесткое соотношение среди существующих запасов золота и количеством денег, которые существовали в обращении, и свободную миграцию золота, его ввоз и вывоз. Из-за такой миграции золота осуществлялось покрытие пассивного сальдо платежных балансов, что приводило к обеспечению соответствующего стабильного систем валютных отношений. [11, с. 42]

Система золотого стандарта выполняет важную роль в процессе развития международных торговых отношений, а так же интернационализации производства. Золотой стандарт обеспечивает всеобщность мировых денег, их целостную конвертируемость, стойкость покупательской способности валюты и валютных курсов, и автоматическое уравновешивание платежных балансов отдельных государств, а так же стабильность мировых цен.

Необходимо выделить, что в системе золотого стандарта существуют важные недостатки. Эта система была чересчур жесткой, недостаточно дорогой и эластичной, так как находилась в зависимости от уровня добычи монетарного товара. Основным препятствием для развития валютно-финансовой системы мира являлось, условие работы золотого стандарта в целом исключали, возможность проводки отдельными странами собственной валютно-денежной политики. Данное условие можно объяснить тем, что непосредственной реакцией на повышение объемов бумажной эмиссии и инфляционное обесценивание национальных денег являлся отлив золота за границу государства и как следствие уменьшение золотых запасов. В связи с этим получило свое ограничение возможность государственного вмешательства в сферу валютных и денежных отношений, а так же возможность их регулирования и применения в определенных направлениях экономической политики.

2.2 Ямайская валютная система

Данная валютная система отменила золотой стандарт и поставила окончательную точку в процессе юридической демонетизации золота, исключив навсегда золотые денежные монеты из внешнего и внутреннего обращения во всех государствах. Ямайская валютная система упразднила золотые паритеты, то есть соотношение денежных единиц разнообразных государств по их официальному золотому содержанию. С введением данной системы центральные государственные банки получили возможность применять золото как предмет обычных товарных сделок купли-продажи. В качестве дополнения к уже имеющимся резервным активам стран участниц Ямайской валютной системы были введены определенные специальные права заимствования, при помощи которых появляется возможность регулирования платежных балансов, а так же пополнение официальных валютных резервов, и сопоставлять стоимость национальных валют. Ямайская валютная система для валютных курсов определила режим свободного плавания, который подразумевает создание котировок на мировом валютном рынке с учетом фактора спроса и предложения, причем каждое государство имеет возможность само выбирать режим формирования валютного курса. Все государства, которые принимают участие в мировой валютно-финансовой системе, имеют возможность рассчитывать на определенную долю специально заимствованных средств согласно долям в основном капитале фонда. Основной удельный вес каждой национальной валюты определяется с учетом ее удельного веса в мировой торговле, а так же периодически пересматривается. Данные участники при наличии взаимного согласия могут вступать друг с другом в сделки с применением специально с самим фондом. [2, с. 190]

Несмотря на все положительные качества Ямайской валютной системы, ее нестабильность стимулировала европейские страны к формированию своей альтернативной валютной системы. Аналитики говорят, что и двухполярная мировая валютная система не может полностью удовлетворять потребности глобальной экономики. Все чаще формируются мнения о введении новой резервной валюты, которая смогла бы урегулировать все диссонансы между долларом и евро. К тому же большинство из них считают, что данный процесс является преждевременным и чересчур болезненным для запуска на фоне после кризисной ситуации.

Устройство современной мировой валютной системы официально оговаривалось на конференции, на Ямайке в январе 1976 года. Данная система основывается на плавающих обменных курсах и многовалютный стандарт. Переход к гибким обменным курсам подразумевал достижение трех основных целей:

- выравнивание темпов инфляции в разнообразных государтвах.

- уравновешивание платежных балансов.

- расширение возможностей для осуществления независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

В основные характеристика Ямайской валютной системы входят такие характеристики как:

- система является полицентричной, то есть базируется не на одной, а на нескольких ключевых валютах.

- был отменен монетарный паритет золота.

- главным средством международных расчетов являлась свободно конвертируемая валюта.

- не существует пределов колебаний для валютных курсов. Валютный курс создается под воздействием спроса и предложения. [5, с. 93]

- центральные банки государств не обязаны вмешиваться в функционирование валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Но, несмотря на это они выполняют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

- государство само выбирает режим валютного курса, и тем не менее ему запрещается выражать его по средством золота.

Кризис Бреттон-вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы. Соглашение стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) было названо – Ямайское соглашение. Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕВС. Для них установлены два режима валютных курсов: внутренний – для операций внутриннего, внешний – для операций с другими странами. Между валютами стран ЕВС действует твердый паритет, рассчитанный на основе отношения центральных курсов с пределом колебаний +/- 15%. Курсы валют совместно «плавают» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕВС. Кроме того, к этой категории валютных режимов принадлежит режим специального курса в странах . Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны «привязали» курсы своих валют к цене на нефть.

По мере развития мировых хозяйственных связей создана мировая валютная система, которая преследует глобальные цели мирового сообщества и призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования. Особенности и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия принципов построения ее структуры принципам построения структуры мирового хозяйства и интересам ведущих стран. При несоответствии этих принципов периодически возникает кризис мировой валютной системы, завершающийся ее развалом и созданием новой валютной системы. [6, с. 102]

2.3 Анализ современных тенденции развития международной валютной системы

Мировой финансово-экономический кризис выдвинул проблему реформирования мировой валютной системы, которая перестала соответствовать новой расстановке сил в мире и не обеспечивает валютную стабильность в мире. Одним из основных направлений реформирования является формирование многовалютного стандарта.

Анализ мировых денег позволяет выделить ряд тенденций и специфических особенностей: [5]

1. Функциональные формы мировых денег прошли в своем развитии эволюцию от полноценных металлических денег к неполноценным кредитным национальным валютам, которые с 14 века использовались в международном обороте;

2. Мировые деньги выполняют функции интернациональной меры стоимости (валюты цены контрактов), международного средства и валюты платежа и международного средства накопления (государственных и частных резервов);

3. Основанием для использования той или иной валюты в качестве мировой служит экономический потенциал страны-эмитента этой валюты;

4. Научная основа валютной стратегии стран-эмитентов мировых денег.

5. Преимущества, получаемые страной-эмитентом современных мировых денег:

1) возможность покрытия дефицита платежного баланса национальной валютой;

2) экспорт инфляции в другие страны через мировой финансовый рынок;

3) спрос на мировую валюту (во всех трех функциях и в валютной интервенции) обеспечивает поддержку ее курса;

4) вынужденная поддержка курса мировой валюты другими странами;

5) укрепление позиций национальных экспортеров в конкуренции на мировом рынке.