Файл: Понятие и виды ценных бумаг(Понятие рынка ценных бумаг и его виды).pdf

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Хоть история рынка ценных бумаг и имеет историю уже более чем в 400лет, так как в первые был обнародован проданный список ценных бумаг был в городе Антверпене, а ж в 1592 году, то этот год и считается годом основания фондовых бирж как специализированных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг.

Однако первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в год его основания (1703), и, хотя она длительное время была товарной, там велась торговля и фондовыми ценностями – векселями в иностранной валюте. К 1913 году в России насчитывалось уже около 70 фондовых бирж.

И уже к Первой мировой войне Россия занимала уже 5-е место по объему биржевого оборота. Так, к концу 1912 года в различных государствах мира находились в обращении ценные бумаги на общую сумму 850 млрд французских франков.

Хоть существовавшая на тот момент система золотого обеспечения рубля и Россия не знала в тот период, что такое инфляция, тем не менее основой рынка ценных бумаг были государственные долговые обязательства.

В современном мире актуальность и важность рынка ценных бумаг только увеличилась в связи с ростом участников, инстиститутов, эмитентов, которые несут обязательства как перед владельцами ценных бумаг, так и перед выпуском ценных бумаг и их возрастанием операций с ними.

В своей курсовой работе я хочу рассмотреть такие темы как:

• Понятие рынка ценных бумаг и его виды
• Основные виды ценных бумаг
• Порядок обращения ценных бумаг

Глава 1. Понятие рынка ценных бумаг и его виды

Понятие рынка ценных бумаг и его виды

Рынок ценных бумаг— это часть финансового рынка, где осуществляется привлечение и перераспределение капитала за счет выпуска и обращения ценных бумаг.

Классификация видов рынка ценных бумаг весьма обширна и имеет различные классификационные признаки. Так, например, по территориальному принципу рынок ценных бумаг можно раздели на:

1. Местный,
2. Национальный,
3. Региональный,
4. Международный.

В зависимости же от способа и времени, когда ценные бумаги поступают в оборот виды рынка ценных бумаг делят уже на:

1. Вторичный
2. Первичный

Первичный рынок - это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг.

Вторичный - это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, осуществляются купля-продажа или другие формы перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т.е. производится котировка курса ценных бумаг.

По степени организованности:

1. Организованный
2. Неорганизованный

Организованный рынок - это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

Неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т.д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.

От места торговли:

1. Биржевой
2. Внебиржевой

Биржевой рынок -это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.

Внебиржевой рынок -сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которое могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.

По видам сделок:

1. Кассовый
2. Срочный

Кассовый рынок (кэш-рынок, спот-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки.

Срочный рынок (форвардный) — это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.

По способу торговли:

1. традиционный
2. компьютеризированный.

На традиционном рынке торги ведутся не посредственно между покупателем и продавцом на самой бирже, а при компьютеризированном производятся не посредственно через компьютерные сети, объединяющие фондовых посредников, особенностями такого рынка являются как отсутствие физического места (типа биржи), так и непосредственного контакта между продавцом и покупателем, автоматизация процесса и обслуживания торговли.

Также рынки деля и по эмитентам и инвесторам:

1. муниципальных ценных бумаг
2. корпоративных ценных бумаг,
3. государственных ценных бумаг,
4. ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами.

По конкретным видам ценных бумаг таких как облигации акции векселей и т.д. Не стоит также забывать, что помимо выше сказанной классификации рынки также деля еще и по территориальному отраслевому и другим принципам и критериям.

Функции ценных бумаг

В наше время рынок ценных бумаг выполняет ряд существенных функций, которые мы можем разделить на такие группы как:

• обще рыночные функции
• специфические функции

Где к обще рыночным функциям (присущие обычно каждому рынку) относят такие:

• регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и даже управления,
• ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.,
• коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке,
• информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках

К специфическим функция (отличают его от других рынков) относятся:

• функцию страхования ценовых и финансовых рисков,
• перераспределительную функцию

Ценные бумаги как объекты рынка ценных бумаг

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации определение ценной бумаге мы можем получить в статье 142, а именно:

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 настоящего Кодекса (бездокументарные ценные бумаги).

Ценная бумага– это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ (бумага),который продается и покупается по соответствующей цене.

Функции ценных бумаг выполняют же ряд существенных функций, например, таких как:

• Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент. То есть в этом случае ценные бумаги выполняют расчетную функцию,
• ценные бумаги используются для аккумулирования временно свободных денежных сбережений граждан. То есть ценные бумаги выполняют мобилизующую функцию,
• ценные бумаги характеризуют состояние экономики. Стабильные курсы ценных бумаг, как правило, свидетельствуют о хорошем экономическом положении,
• ценные бумаги играют важную роль при перераспределении капитала между различными сферами экономики. То есть ценные бумаги выполняют пере распределительную функцию,
• ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения. То есть ценные бумаги выполняют регулирующую функцию.

Так же не стоит забывать о том, что ценные бумаги делятся на бумажные так и на без бумажные. Исторически первыми были только бумажные ценные бумаги их стоимость могла определятся как написанной на ней, так и рыночным путем отношений. В ходе развития технологий, и непосредственно внедрения и общедоступности технологий как повседневной, так и рабочей жизни появились и без бумажные ценные бумаги, о них нам гласит статья 149 Гражданского кодекса РФ.

Глава 2. Основные виды ценных бумаг

Ценные бумаги – это документы, удостоверяющие имущественные права на долю капитала. Различаются следующие виды ценных бумаг, дающих права на различные активы:

• Закладная относится к именным ценным бумагам. Она дает права на получение денежного обязательства, которое обеспечено ипотекой,
• Чек дает право своему держателю получить сумму, указанную в чеке. Чек ничем не обусловлен и не может быть отозван,
• Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу. Она дает владельцу право на дивиденды от прибыли акционерного общества,
• Облигация дает своему держателю право на получение зафиксированной в ней номинальной стоимости и процента либо эквивалента в имущественном виде,
• Вексель – это ценная бумага, дающая право получить от должника долг в виде суммы в денежном эквиваленте.

Также до принятия закона “ О рынке ценных бумаг” от 22.04.96 года действовало более 300 нормативных актов. Это федеральные законы Российской Советской Федеральной Социалистической Республики, Указы президента России, постановления Правительства Российской Федерации, инструкции и иные нормативные документы Центрального банка Российской Федерации, Министерства финансов Российской Федерации, РНС Российской Федерации, Госкомимущества Российской Федерации, Государственного комитета статистики Российской Федерации и других Министерств и ведомств Российской Федерации. Они регулируют выпуск и обращение акций, облигаций, векселей, чеков и других ценных бумаг.

Дальше я хочу рассмотреть отдельно некоторые виды ценных бумаг таких как: акции, облигации, вексель и чеки.

2.1 Акция

Акция — это ценная бумага, которую выпускает акционерное общество, другими словами — компания-эмитент. Все инвесторы, которые купили акции, стали совладельцами компании. Акция как раз и подтверждает, что у ее владельца есть доля в компании, пусть даже совсем маленькая, и дает ему права на получение части прибыли (дивиденда).

В наше время основной формой организации бизнеса в мире является или акционерное общество, или корпорации. Если взять на примере общество с ограниченной ответственностью их членов, то они будут нести убытки непосредственно только в размере своего взноса. Так же упрощена система передачи прав собственности (продажи) большие возможности по мобилизации капитала через эмиссию акций и облигаций, что, в свою очередь, составляет основу быстрого и продуктивного роста компании.

По стоимости акции различают на такие виды:

1. Балансовая стоимость, исчисляемая как частное от деления чистых активов корпорации на количество выпушенных и распространенных акций
2. Рыночная стоимость (продажная цена акции, курс) - текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте (к примеру, последняя котировка). Это наиболее важный вид стоимости, поскольку именно она (а точнее - прогноз ее изменения) играет основную роль в обращении акций данной корпорации
3. Нарицательная стоимость (номинал) - произвольная стоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате. Номинал практически не связан с реальной стоимостью.

Документом, который подтверждает право на владения акций называется акционерный сертификат.

Акционерный сертификат- это документ, удостоверяющий право собственности на часть имущества компании, в нем указывается количество и класс акций, находящихся в собственности держателя, перечисляются их серия и номера. На сертификате проставляется печать компании, на нем стоит подпись как минимум одного директора и секретаря компании.

Тем не менее акционерный сертификат не является оборотным инструментом.

Некоторые компании выпускают акции двух видов: обыкновенные и привилегированные. Основные отличия между такими акциями выражены в таких различиях:

• - они выпускаются с указанием номинала и размера дивиденда в процентах или в долларах на акцию,
• дивиденды по привилегированным акциям выплачивается до выплат по обыкновенным акциям и не зависит от прибыли корпорации,
• как правило, держатели привилегированных акций не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса,
• держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов корпорации при ее ликвидации,
• дивиденды на привилегированные акции, как правило, устанавливаются по фиксированной ставке.