Файл: Виды валютных сделок. Участники биржевой торговли..docx

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Тема:

«1. Виды валютных сделок.

2. Участники биржевой торговли.»


Содержание

1 Виды валютных сделок

1.1 Введение

В современных условиях глобализации мирового хозяйства, усиления тенденций взаимопроникновения и взаимозависимости национальных экономик повышается значение государственного регулирования финансового рынка в целом, и одного из важнейших его сегментов – валютного рынка.

Первоочерёдными становятся вопросы валютного регулирования, направленные на укрепление национальной валюты, обеспечение ее полной и свободой конвертируемости и устойчивости, стабильности внутреннего валютного рынка, превращение рубля в резервную валюту.

Все это предопределяет актуальность и необходимость подробного рассмотрения видов валютных сделок (операций).

1.2 Виды валютных сделок

В ст. 1 (п. 9) Закона № 173-ФЗ приведен перечень операций, составляющих объем понятия «валютная операция». К указанным операциям относятся [1]:

а) приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;

б) приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

---

г) ввоз в Российскую Федерацию и вывоз из Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;

д) перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации;

е) перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории Российской Федерации, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории Российской Федерации;

ж) перевод валюты Российской Федерации со счета резидента, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет другого резидента, открытый на территории Российской Федерации, и со счета резидента, открытого на территории Российской Федерации, на счет другого резидента, открытый за пределами территории Российской Федерации;

з) перевод валюты Российской Федерации со счета резидента, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет другого резидента, открытый за пределами территории Российской Федерации;

и) перевод валюты Российской Федерации со счета резидента, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет того же резидента, открытый за пределами территории Российской Федерации.

В настоящее время все валютные операции в мировой практике подразделяются на два основных вида – текущие операции и депозитно-кредитные операции [2].

Текущие операции – сделки агентов валютного рынка по обмену оговоренной суммы денежных средств одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу с расчетами на определенную дату.

Текущие операции делятся на операции типа SPOT и форвардные конверсионные операции.

I. Операции типа SPOT. В международной практике операциями на условиях SPOT принято считать операции с датой валютирования на второй рабочий день после дня заключения сделки. Рынок этих операций называется SPOT-рынком. SPOT – наличная операция.

---

II. Форвардные операции. Это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования отложена на определенный срок в будущем. Форвардные операции дифференцируются на:

1) сделки outright – единичные операции с датой валютирования, отличной от SPOT;

2) комбинация двух противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования.

Ко второй группе валютных операций относят депозитно-кредитные операции, к ним относят арбитраж, опцион и фьючерс.

Валютный арбитраж – замкнутая последовательность операций по купле-продаже различных валют. Заключается в получении прибыли за счет разницы в валютных курсах. Различают следующие виды:

1) простой − сделка, которая осуществляется с одной иностранной валютой и национальной валютой либо с двумя иностранными валютами;

2) сложный − арбитраж, осуществляемый с тремя и более валютами;

3) пространственный – получение прибыли за счет использования разницы валютных курсов у разных банков в определенный момент;

4) временной – получение прибыли за счет открытия спекулятивных операций по одному курсу с последующим закрытием по прошествии определенного времени по изменившемуся курсу, в международной практике это trading;

5) конверсионный − несколько последовательных сделок по купле-продаже валюты с целью получения необходимой валюты по наиболее выгодному курсу.

Валютно-процентный арбитраж – сделка, которая сочетает в себе конверсионную и депозитную операции. Она направлена на регулирование организацией валютной структуры своих краткосрочных активов и пассивов с целью получения прибыли за счет разницы процентных ставок по различным валютам.

Опцион – двусторонний договор о передаче прав покупателя опциона и обязательстве продавца опциона купить или продать определенный актив по зафиксированной в договоре цене на заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Опцион является формой страхования валютных рисков, защищающей покупателя от риска неблагоприятного изменения обменного курса сверх оговоренной strike-цены и дает ему возможность получить доход, если обменный курс меняется в благоприятном для него направлении сверх strike-цены.

Фьючерсные операции представляют собой куплю-продажу активов по фиксируемой в момент заключения сделки цене с исполнением операции через определенный период времени. Данная купля-продажа осуществляется на основе подписания фьючерсного контракта

---

, или фьючерса.

Различают валютные и процентные фьючерсы.

Валютный фьючерс – это контракт на покупку-продажу валюты в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель купить определенное количество валюты по биржевому курсу в указанный срок [3].

Процентный фьючерс – это договорное обязательство купить и продать процентный инструмент с оговоренными в контракте сроками и процентной ставкой в заранее определенную будущую дату.

1.3 Заключение

Становление в России высокоэффективной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок и валютные операции, проводимые на нем. Поэтому необходимо различать и понимать виды валютных операций, которые были рассмотрены в данной работе.

2 Участники биржевой торговли

2.1 Введение

Одним из основных элементов сферы обращения рыночной эко­номики являются товарные биржи.

Товарные биржи способствуют обеспечению непрерывности про­цесса расширенного воспроизводства и ускорению кругооборота общественного продукта. Сокращение времени обращения товаров повышает эффективность использования основных фондов, трудо­вых ресурсов, уменьшает потребность в оборотных средствах, бан­ковском кредите и тем самым позволяет увеличить ресурсы, направляемые в другие отрасли хозяйства.

Хорошо налаженная работа товарных бирж должна оказать существенное влияние на весь процесс формирования экономики рыночного типа и на эффективность народного хозяй­ства как всей страны в целом, так и отдельных регионов и рес­публик. При этом необходимо понимать важную роль участников биржевой торговли.

2.2 Участники биржевой торговли

Состав участников торгов на бирже во многом зависит от типа биржи (которые могут быть товарными, фондовыми, фьючерсными и т. д.), а также от принятых нормативно-правовых норм.

Для наиболее общего представления, основных участников биржи можно подразделить на следующие три категории:

• 
  те, кто заключают сделки;
  
• 
  те, кто организуют заключение сделок;
  
• 
  те, кто контролирует ход торгов.
  

Операции осуществляются профессиональными участниками

---

, с узкой специализацией по тем или иным видам биржевой деятельности. На бирже могут участвовать множество посредников, среди которых основными являются:

• 
  брокеры;
  
• 
  маклеры;
  
• 
  дилеры;
  
• 
  маркетмейкеры.
  

Вознаграждение вышеперечисленные участников биржевой торговли выражается в процентах оборота по сделкам («комиссионных»), либо же они действуют за свой счет (например, как дилеры, у которых разность между ценами покупки и продажи составляет их прибыль или убыток).

На товарных биржах состав участников в целом определяется правилами биржевой торговли. Он может значительно отличаться в зависимости от того, открытая или закрытая биржа.

На открытой бирже сделки заключают:

• 
  члены биржи, а также их официальные представители;
  
• 
  аккредитованные брокеры;
  
• 
  разовые и постоянные посетители, у которых есть право участи в торгах на данной бирже.
  

На закрытой биржевой площадке сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей [4].

Участниками фондовой биржи могут выступать профессиональные участники финансового рынка. Регламент участия в фондовой бирже, а также количество участников жестко определяется правилами биржи.

Количество и состав посредников, которые участвуют в торгах, схемы взаимодействия с клиентами могут отличаться, поскольку многое зависит от степени развития биржевой торговли в экономике, традиций, сложившихся в стране, а также политики самой биржи.

Комиссионные брокеры действуют по поручению своих клиентов. Следовательно, им запрещено осуществлять операции за свой счет.

Специалисты – это дилеры, действующие от своего имени и за свой счет. В свою очередь, им запрещается осуществлять функции брокера (за исключением некоторых заявок, поступающих от других членов торговой площадки) [5].

«Двухдолларовые брокеры» (брокеры торгового зала) действуют по поручению комиссионных брокеров, если те не успевают обрабатывать все заказы.

Зарегистрированные трейдеры – это те же дилеры, однако, от специалистов их отличает то, что они не отвечают за некоторые активы.

На Лондонской фондовой бирже встречаются следующие участники торгов:

• 
  брокерско-дилерские компании; их основная функция состоит в исполнении клиентских поручений на куплю-продажу активов, а также осуществление операций за свой счет;
  
• 
  маркетмейкеры – участники биржи, которые обязуются котировать те или иные ценные бумаги.
  

---