Файл: Инвестиционные облигации банка втб2020 департамент брокерского обслуживания.pdf

ИСКУССТВО ИНВЕСТИЦИЙ
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
ОБЛИГАЦИИ БАНКА ВТБ
2020

ДЕПАРТАМЕНТ
БРОКЕРСКОГО
ОБСЛУЖИВАНИЯ
БАНКА ВТБ
ВТБ КАПИТАЛ
УПРАВЛЕНИЕ
ИНВЕСТИЦИЯМИ
ВТБ КАПИТАЛ ИНВЕСТИЦИИ
ЛИДЕР НА РОССИЙСКОМ ИНВЕСТИЦИОННОМ РЫНКЕ
Брокерские услуги для розничных клиентов.
Возможность торговать на российском и зарубежных рынках
Обслуживание физических лиц на рынке Forex. Прямой выход на международный валютный рынок
ВТБ КАПИТАЛ
ФОРЕКС
Одна из самых широких линеек инвестиционных продуктов доверительного управления для российских и международных инвесторов
ВТБ КАПИТАЛ
БРОКЕР
Брокерские услуги институциональным инвесторам с использованием современных технологий дистанционного обслуживания и маржинального кредитования
> 2,3
КЛИЕНТСКИХ АКТИВОВ
> 850
ТРЛН РУБ.
КЛИЕНТОВ
ТЫСЯЧ
ЛУЧШЕЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ 2018
ПО ВЕРСИИ РАЭК
№1 ПО ОБЪЕМУ ПРИВЛЕЧЕНИЙ
В ПИФ ПО ДАННЫМ ЭКСПЕРТ РА НА 31.12.2018
ЛИДЕР ПРИВЛЕЧЕНИЯ В ПИФ, 2018 (INVESTFUNDS)
ЛУЧШИЙ РОССИЙСКИЙ ФОРЕКС-ДИЛЕР
ПО ВЕРСИИ FOREX EXPO AWARDS 2018
№1 ПО КОЛИЧЕСТВУ АКТИВНЫХ КЛИЕНТОВ
МОСБИРЖИ ПО ДАННЫМ КОНКУРСА ЛЧИ 2018 MOEX
ЛУЧШИЙ БРОКЕР В РОССИИ ПО ВЕРСИИ
EMEA FINANCE 2018
ЛУЧШАЯ БРОКЕРСКАЯ КОМПАНИЯ НА
КОНКУРСЕ ЭЛИТА ФИНАНСОВОГО РЫНКА
НАУФОР В 2019 ГОДУ
ЛУЧШАЯ УК 2018 ДЛЯ ИНСТИТУЦИ-
ОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ ПО ВЕРСИИ
НАУФОР
ЛУЧШАЯ УК ДЛЯ РОЗНИЧНЫХ
ИНВЕСТОРОВ В 2018 ГОДУ (НАУФОР)
№1

ВТБ КАПИТАЛ ИНВЕСТИЦИИ
МИССИЯ И ЦЕННОСТИ
Мы помогаем людям воплощать их планы, создавая лучшие финансовые решения
ЦЕЛЬ
ВИДЕНИЕ
Инвестиции –
неотъемлемая часть сбережений
Партнёр на всю жизнь в управлении сбережениями
ПРИОРИТЕТЫ
АМБИЦИЯ
Инвестиции в каждом доме, с использованием цифровых технологий и инноваций
Лидер по удовлетворённости клиентов и доле рынка
МИССИЯ

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ ВТБ
4
Инвестиционная Облигация – выпущенная в соответствии с российским законодательством облигация, эмитентом которой выступает Банк ВТБ.
Отличие от обычных облигаций заключается в наличии переменного дополнительного дохода. Доход называется дополнительным потому, что он дополняет традиционный фиксированный доход (купон), который для инвестиционных облигаций обычно устанавливается на близком к нулю уровне.
Дополнительный доход не гарантирован, а зависит от динамики базовых активов.
Потенциально дополнительный доход может существенно превышать доходность депозитов и классических облигаций с аналогичным сроком и уровнем кредитного риска.
Инвестиционные облигации предназначены для инвесторов любого риск профиля, так как инвестор рискует только процентным доходом, но не вложенными средствами.
Основные характеристики продукта:
•
Инвестиционные облигации выпускаются в рамках российского законодательства
•
Эмитент обязуется вернуть номинал облигаций при погашении (100% защита капитала)
вне зависимости от динамики базовых активов
•
Выплата дополнительного дохода зависит от динамики базовых активов,
дополнительный доход по облигациям является условным, а не гарантированным
•
Возможно приобретать на Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС)
ПРОДУКТ С ПОВЫШЕННОЙ ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ ДОХОДНОСТЬЮ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ, НЕ ГОТОВЫХ РИСКОВАТЬ

БАЗОВЫЕ АКТИВЫ
5
АКЦИИ ИЛИ КОРЗИНЫ АКЦИЙ
БАЗОВЫМИ АКТИВАМИ МОГУТ ВЫСТУПАТЬ РАЗЛИЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
ИНДЕКСЫ АКЦИЙ
СМЕШАННЫЕ СТРАТЕГИИ
(например, корзина, основными компонентами которой являются казначейские облигации США, золото и индекс широкого рынка S&P500)
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЛИ
БИРЖЕВЫЕ ПАЕВЫЕ ФОНДЫ
(например, БПИФ или ETF)
ВАЛЮТЫ И СТАВКИ
(например, курс ЦБ доллара к рублю, курс доллара к евро, Ключевая ставка банка России, уровень инфляции)
АКТИВЫ ТОВАРНОГО РЫНКА
(в основном золото и нефть, как наиболее ликвидные товары, но могут быть использованы и другие активы, например, промышленные металлы)

УДОБНЫЙ ФОРМАТ
6
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ ВТБ
1
Согласно условиям эмиссии инвестору возвращается 100% номинальной стоимости облигаций при их погашении
УЧАСТИЕ
В ПЕРСПЕКТИВНОЙ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ИДЕЕ ПРЕДОСТАВЛЯЕТ
ШИРОКИЙ СПЕКТР
ПРЕИМУЩЕСТВ
100%
ЗАЩИТА
КАПИТАЛА
1
ВОЗМОЖНОСТЬ
ПРИОБРЕТЕНИЯ НА
ИИС
НЕ НУЖЕН СТАТУС
КВАЛИФИЦИРОВАН-
НОГО ИНВЕСТОРА
УЧАСТИЕ
ОТ 50 ТЫСЯЧ
РУБЛЕЙ
ОТ 10 ТЫСЯЧ РУБЛЕЙ
ЧЕРЕЗ МОБИЛЬНОЕ
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВЫСОКИЙ УРОВЕНЬ
ПОТЕНЦИАЛЬНОЙ
ДОХОДНОСТИ
ДОСТУПНО
В МОБИЛЬНОМ
ПРИЛОЖЕНИИ
«ВТБ МОИ
ИНВЕСТИЦИИ»

ГАРАНТИЯ 100% НОМИНАЛА
7
МЕХАНИЗМ РАБОТЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Облигация состоит из комбинации опционов и депозита. Средства на депозите с учетом полученных процентов обеспечивают возврат инвестированных средств
(номинала облигации).
К
примеру,
при номинале облигации 1000 руб и ставке казначейства ВТБ
7%, на депозит размещается 935 рублей: 935
рублей * (1+7%) = 1000 руб. В таком случае, в дату размещения облигаций у эмитента остается 65 рублей (1000-935) на покупку опциона, который обеспечит возможность дополнительного дохода.
Важно помнить, что досрочная продажа инвестиционных облигаций может быть как выше, так и ниже первоначальной цены их приобретения.
Пример
Инвестор покупает облигации Накопительный
Коридор c базовым активом EURUSD, доход накапливается за каждый день по ставке 10%
годовых, когда курс евро к доллару находится в заранее определенном диапазоне.
ОПЦИОН
ЗАЩИТНАЯ
ЧАСТЬ
1000 РУБ.
ОПЦИОН
ЗАЩИТНАЯ
ЧАСТЬ
1000 РУБ.
ДОХОД
ИНВЕСТОРА
ПО ОПЦИОНАМ
В ЗАВИСИМО-
СТИ ОТ КУРСА
EUR/USD

ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОБЛИГАЦИЙ
8
КЛАССИФИКАЦИЯ ПО УСЛОВИЯМ ВЫПЛАТЫ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ДОХОДА
Дополнительный доход зависит от роста, либо снижения базового актива.
Участие может быть как с ограничением, так и без него.
Дополнительный доход выплачивается, если в определенную дату все базовые активы выше установленного барьера.
Если это условие не соблюдается, то доход не выплачивается, но
«запоминается» и может быть выплачен, если в следующую дату наблюдения условие выполнится.
Дополнительный доход зависит от нахождения базового актива в определенном диапазоне.
Дополнительный доход выплачиваетсяя, если за период обращения облигации цена базового актива ни разу не касалась установленных границ.
Дополнительный доход выплачивается, если в дату погашения достигнут или не достигнут соответствующий Барьер.
ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОБЛИГАЦИЙ
УЧАСТИЕ В РОСТЕ
ИЛИ СНИЖЕНИИ
БАЗОВОГО
АКТИВА
КУПОН С
«ЭФФЕКТОМ
ПАМЯТИ»
НАКОПИТЕЛЬНЫЙ
КОРИДОР
НЕ КАСАЯСЬ
ГРАНИЦ
БАРЬЕР

УЧАСТИЕ В РОСТЕ ИЛИ СНИЖЕНИИ БАЗОВОГО АКТИВА
9
КАК ЭТО РАБОТАЕТ
ОПИСАНИЕ ИНСТРУМЕНТА

Данная облигация предлагает получить доход, который зависит от роста (или снижения)
базового актива.

Участие в динамике базового актива определяется коэффициентом участия (КУ) – чем больше коэффициент участия, тем больше доход, который получает инвестор за каждый 1% роста (снижения) базового актива. Коэффициент участия указывается в процентах и может быть как больше, так и меньше 100%.

Максимальный прирост (снижение) цены базового актива, принимаемый в расчет дополнительного дохода, может быть ограничен. Например, участие в росте индекса
Московской Биржи, но не более чем на 50%.

Даты выплаты дополнительного дохода устанавливаются при размещении (регулярные выплаты или при погашении), доход рассчитывается как положительное (или отрицатель-ному) изменение базового актива умноженное на коэффициент участия.
ПРИМЕР
Облигация с участием в росте индекса ММВБ сроком на 1 год, выплата дополнительного дохода при погашении.
Коэффициент участия установлен на уровне 120%. Участие в росте максимум на 50%.

Если при погашении индекс вырос на 70% по отношению к начальному значению в дату размещения, то доход инвестора составит 60% (=50% * 120%; 50% берется вместо 70%, так как максимальный прирост индекса для расчета ограничен 50%).

Если при погашении индекс вырос на 30% по отношению к значению,
зафиксированному в дату размещения, то инвестор получает 36% (=30% * 120%).

Если при погашении индекс снизился на 15% по отношению к значению,
зафиксированному в дату размещения, то дополнительный доход не выплачивается.
ЦЕНА АКТИВА НА МОМЕНТ ПОГАШЕНИЯ
ДИНАМИКА ПРИ ПОГАШЕНИИ
ЦЕНА АКТИВА НА МОМЕНТ РАЗМЕЩЕНИЯ
+30%
+30%
Коэффициент
Участия
(120%)
ВЫПЛАТА ПРИ ПОГАШЕНИИ

НАКОПИТЕЛЬНЫЙ КОРИДОР
10
КАК ЭТО РАБОТАЕТ
Величина дополнительного дохода зависит от нахождения базового актива в определенном диапазоне
ДОХОД НЕ НАКАПЛИВАЕТСЯ
ДОХОД НЕ НАКАПЛИВАЕТСЯ
НИЖНЯЯ
ГРАНИЦА
ДОХОД
НАКАПЛИВАЕТСЯ
ДИНАМИКА
БАЗОВОГО
АКТИВА
ДОХОД НЕ НАКАПЛИВАЕТСЯ
ДОХОД
НАКАПЛИВАЕТСЯ
ДОХОД НЕ НАКАПЛИВАЕТСЯ
ДОХОД
НАКАПЛИВАЕТСЯ
ВЕРХНЯЯ
ГРАНИЦА
ОПИСАНИЕ ИНСТРУМЕНТА

Накопленный доход выплачивается на регулярной основе,
обычно раз в полгода.

Дополнительный доход по облигациям накапливается по фиксированной ставке за каждый торговый день нахождения базового актива в диапазоне (“Накопительном коридоре”). За дни, в которые цена базового актива находится вне диапазона, дополнительный доход не начисляется.
ПРИМЕР
Облигация с привязкой к цене золота, сроком 1 год и полугодовыми выплатами дополнительного дохода. Ставка дополнительного дохода установлена на уровне
10% годовых. При размещении золото стоит 1500 долларов за тройскую унцию.
Диапазон установлен на уровне +100/-60 долларов от цены золота в дату размещения. То есть доход будет накапливаться за каждый день, когда цена золота составляет от 1440 до 1600 долларов за тройскую унцию.
Если золото находилось внутри диапазона каждый торговый день в течение полугода, то инвестор получает доход равный 5%, или 10% годовых. Если золото торговалось вне диапазона всего половину торговых дней в течение полугода, то процентный платеж составит 2.5%, или 5% годовых.

НЕ КАСАЯСЬ ГРАНИЦ
11
КАК ЭТО РАБОТАЕТ
ОПИСАНИЕ ИНСТРУМЕНТА

Данная облигация предлагает получить дополнительный доход в зависимости от цены базового актива в течение срока обращения.

Доход выплачивается в том случае, если за время обращения облигации цена ни разу не касается и не выходит за границы диапазона, который будет определен в момент размещения. В случае касания или пробития границ диапазона дополнительный доход не выплачивается.
ПРИМЕР
Облигация привязанная к курсу ЦБ USD/RUB сроком 1 год. Ставка дополнительного дохода 14% годовых, выплачивается при погашении. При размещении фиксируется курс USD/RUB. Границы диапазона установлены +/-4 рубля от первоначально зафиксированного значения.
•
Если в течение жизни облигации не было ни одного дня, в который курс ЦБ
USD/RUB превысил верхнюю границу диапазона или ушел ниже нижней границы,
то инвестор получает доход по ставке 14% годовых при погашении облигаций.
•
Если курс ЦБ USD/RUB хотя бы в один день в течение года превысит верхнюю границу диапазона или уйдет ниже нижней границы, то будет зафиксировано пробитие границы и дополнительный доход не будет выплачен, даже если курс затем вернется внутрь диапазона.
НИЖНЯЯ ГРАНИЦА
ДИАПАЗОНА
100%
0%
ТЕКУЩАЯ ЦЕНА
100% НОМИНАЛА +
ДОП.ДОХОД
ВЫПЛАТА ПРИ ПОГАШЕНИИ
ДОП. ДОХОД НЕ
ВЫПЛАЧИВАЕТСЯ
ДОП. ДОХОД НЕ
ВЫПЛАЧИВАЕТСЯ
ДОП. ДОХОД
ВЫПЛАЧИВАЕТСЯ
ВЕРХНЯЯ ГРАНИЦА
ДИАПАЗОНА
ДИАПАЗОН ЦЕНЫ

БАРЬЕР
12
КАК ЭТО РАБОТАЕТ
ОПИСАНИЕ ИНСТРУМЕНТА

Данная облигация позволяет получить дополнительный доход в зависимости от достижения определённых барьеров.
Дополнительный доход может выплачиваться регулярно либо при погашении.

Доход выплачивается в том случае, если на дату наблюдения
(обычно устанавливается за несколько дней до даты выплаты купона) цена базового актива находится выше или ниже барьера. Если значение цены не достигает барьера,
дополнительный доход не выплачивается
ПРИМЕР
Облигация с привязкой к значению акций ПАО «Газпром» сроком 1 год.
Дополнительный доход по ставке 10% годовых выплачивается два раза в год. Барьер установлен на уровне 210 рублей за акцию.
•
Если за два дня до даты выплаты полугодового купона цена акции
ПАО «Газпром» зафиксируется выше 210 рублей, то инвестор получает выплату в размере 5% (10% годовых).
•
Если за два дня до даты выплаты полугодового купона цена Газпрома зафиксируется на уроне 180 рублей, то дополнительный доход не выплачивается.
ДАТА НАБЛЮДЕНИЯ
УРОВЕНЬ БАЬЕРА
ДИНАМИКА БАЗОВОГО АКТИВА
ДАТА НАБЛЮДЕНИЯ
ЦЕНА ЗАФИКСИРОВАНА НИЖЕ УРОВНЯ
БАРЬЕРА, КУПОН НЕ ВЫПЛАЧИВАЕТСЯ
ЦЕНА ЗАФИКСИРОВАНА ВЫШЕ УРОВНЯ
БАРЬЕРА, КУПОН ВЫПЛАЧИВАЕТСЯ

КОРЗИНА С ЭФФЕКТОМ ПАМЯТИ КУПОНА
13
КАК ЭТО РАБОТАЕТ
ОПИСАНИЕ ИНСТРУМЕНТА

Данная облигация позволяет получить дополнительный доход в зависимости от достижения определённых барьеров. Дополнительный доход может выплачиваться регулярно либо при погашении.

Доход выплачивается, если на дату наблюдения (обычно устанавливается за несколько дней до даты выплаты купона) цена базового актива с худшей динамикой находится выше барьера дополнительного дохода. Если значение цены не достигает барьера,
дополнительный доход не выплачивается, но «запоминается» и может быть выплачен,
если в следующую дату наблюдения барьер будет достигнут.

Дополнительно, в некоторых случаях условиями эмиссии может быть предусмотрен досрочный отзыв облигаций – если на дату наблюдения цена базового актива с худшей динамикой находится выше барьера отзыва. Обычно барьер отзыва устанавливается равным барьеру выплаты дополнительного дохода.
ПРИМЕР
Облигация сроком 2 года, привязанная к ценовой динамике корзины из 4-х акций. Дополнительный доход по ставке 10%
годовых выплачивается два раза в год. Барьер дополнительного дохода установлен на уровне 90% от начальной цены акций.
•
Если за два дня до даты выплаты полугодового купона цена худшей по динамике акции составляет более 90% от первоначально зафиксированного значения, то инвестор получает выплату в размере 5% (10% годовых).
•
Если за два дня до даты выплаты полугодового купона цена худшей по динамике акции составляет менее 90%
от первоначально зафиксированного значения,
то дополнительный доход не выплачивается, но «запоминается».
70%
80%
90%
100%
110%
120%
130%
БАРЬЕР ДОП. ДОХОДА
БАЗОВЫЙ АКТИВ 4
БАЗОВЫЙ АКТИВ 3
БАЗОВЫЙ АКТИВ 2
БАЗОВЫЙ АКТИВ 1
Дополнительный доход выплачивается
Дополнительный доход не выплачивается,
но запоминается (эффект памяти), так как цена худшего базового актива ниже барьера дополнительного дохода (89%<90%)
Дополнительный доход не выплачивается,
но запоминается (эффект памяти), так как цена худшего базового актива ниже барьера дополнительного дохода (81%<90%)
Дополнительный доход выплачивается за второе и третье
полугодие (ранее пропущенные выплаты дополнительного дохода), а также за четвертое полугодие (текущий дополнительный доход)
I
ПОЛУГОДИЕ
IV
III
II
I
II
ПОЛУГОДИЕ
III
ПОЛУГОДИЕ
IV
ПОЛУГОДИЕ