Файл: Решение Приведем все платежи к пятому году 20 10 fv fv 201,2544 101,404928 11,038 млн руб.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 18.10.2024
Просмотров: 4
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
ТК
Итоговая проверочная работа для получения зачёта/экзамена
1. Соглашение уплатить 20 млн руб. через 3 года было конверсировано в новое соглашение: уплатить 10 млн руб. через 2 года, а оставшуюся сумму – через 3 года после первого платежа. Каким будет размер последнего платежа, если в расчетах использовалась сложная процентная ставка – 12% годовых?
Решение:
Приведем все платежи к пятому году:
20
= 10*
+ FVFV = 20*1,2544 – 10*1,404928 = 11,038 млн. руб.
Ответ: Размер последнего платежа при новом соглашении составит 11,038 млн. руб.
2. Предприятие рассматривает инвестиционный проект – приобретение нового оборудования. Стоимость линии (цена приобретения, транспортировка и монтаж) – 1500 тыс. руб. Срок эксплуатации – 4 года. Используется прямолинейный способ начисления амортизации. Суммы, вырученные от ликвидации оборудования, покроют расходы по его демонтажу. Выручка от реализации продукции, произведенной на данном оборудовании, прогнозируется по годам в следующих объемах: 1-й год – 856,4 тыс. руб., 2-ой год – 889,2 тыс. руб., 3-ий год – 963,1 тыс. руб., 4-й год – 920,5 тыс. руб. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 30 тыс. руб. в первый год эксплуатации; ежегодно эксплуатационные расходы увеличиваются на 4%. Рассчитать поток чистых денежных поступлений.
Решение:
Расчет потока чистых денежных поступлений:
| Показатель | Год | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Объем реализации, тыс. руб. | 856,4 | 889,2 | 962,1 | 920,5 |
| Текущие расходы, тыс. руб. | 30 | 30*1,04 = 31,2 | 31,2*1,04=32,45 | 32,45*1,04= 33,75 |
| Амортизация, тыс. руб. (1500/4 = 375) | 375 | 375 | 375 | 375 |
| Чистые денежные поступления, тыс. руб. (ОР-ТР) | 826,4 | 858 | 929,65 | 886,75 |
3. Имеется ряд инвестиционных проектов, требующих равную величину стартовых капиталов – 250 тыс. руб. Предполагаемая доходность – 10%. Требуется выбрать оптимальный из них, если потоки платежей характеризуются следующим образом (тыс. руб.): Проект А: 150; 200. Проект Б: 80; 90; 130. Проект В: 130; 230.
Решение:
Общее кратное этих проектов составляет 6 лет. Рассчитаем NPV для всех проектов, учитывая, что за это время, если будет выбран проект А или В, то они повторятся 3 раза, а проект Б – 2 раза.
1. Проект А:
NPV после 1-го раза =
– 250 = 136,36 + 165,29 – 250 = 51,65 (тыс. руб.)NPV после 2-го раза = 51,65 +
= 51,65 + 42,69 + 35,28 = 129,62 (тыс. руб.)NPV после 3-го раза = 51,65*
= 297,6 (тыс. руб.)2. Проект Б:
NPV после 1-го раза =
– 250 = 72,73 + 74,38 + 97,67 – 250 = - 102,89 (руб.)NPV после 2-го раза = -102,89 *
= -592,84 (тыс. руб.)3. Проект В:
NPV после 1-го раза =
– 250 = 118,18 + 190,08 – 250 = 58,26 (тыс.руб.)NPV после 2-го раза = 58,26+
= 58,26 + 48,15 + 39,79 = 146,2 (тыс. руб.)NPV после 3-го раза = 58,26 *
= 335,69 (тыс. руб.)Занесем результаты в таблицу:
| Годы | Прогнозируемые денежные потоки, тыс. руб. | ||
| Проект А | Проект Б | Проект В | |
| 0 | -250 | -250 | -250 |
| 1 | 150 | 80 | 130 |
| 2 | 200 | 90 | 230 |
| 3 | | 130 | |
| … | | | |
| NPV | 51,65+129,62+297,6 = 478,87 | -102,89-592,84 = -695,73 | 58,26+146,2+335,69 = 540,15 |
Таким образом, суммарное значение NPV будет выше у проекта В, который и следует принимать.
Ответ: наиболее оптимальным является проект В.