Содержание:

1. 
   Описание предприятия……………………………………………стр.2
   
2. 
   Расчет показателей диагностики кризисного состояния предприятия:
   
   1. 
      Нормативный подход………………………………………….стр.4
      
   2. 
      Интегральный подход западных экономистов……………...стр.7
      
   3. 
      Интегральный подход российских экономистов (адаптированные модели)…………………………………………………………стр.11
      
   4. 
      Вывод о кризисном состоянии и его масштабах…………...стр.14
      
3. 
   Определение основных факторов кризиса
   

(внутренних и внешних)………………………………………….стр.15

4. 
   План антикризисного управления……………………………….стр.17
   
5. 
   Список используемой литературы……………………………...стр.21
   

1. 
   Описание предприятия.
   

2. Расчет показателей диагностики кризисного состояния предприятия:

2.1. Нормативный подход

Суть нормативного подхода заключается в сопоставлении нескольких финансовых коэффициентов с установленными нормативами. Несоответствие - признак банкротства.

     Согласно правилам предприятие признается непла­тежеспособным при наличии одного из следующих условий:

■ коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного пе­риода ниже нормативного значения;

■ коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нор­мативного значения;

■ коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности <1.

На основании бухгалтерского баланса за 2010 год (приложение №1), рассчитаем вышеперечисленные коэффициенты:

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений, и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.
     Итог II раздела баланса 24 668

К_тл  = ------------------------------------------------ = --------------- = 1,228

---

         Итог  V раздела баланса – стр.640, 650 20 079
     Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода, меньше 2 (К_тл < 2), что является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительным, а предприятие – неплатежеспособным.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как отношение разности между объемами капитала и резервов и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

              Итог III раздела – итог I раздела баланса - 2702 - 565

     К_осс  = ---------------------------------------------------- = ------------------- = - 0,132

          Итог II раздела баланса 24 668

      Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода, меньше 0,1 (К_осс < 0,1), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в(у)п) характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода.

     Коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев рассчитывается по формуле:

                                    К_тл(к.г) + 6/Т (К_тл(к.г) – К_тл(н.г))

                          К_вп = -------------------------------------- ,

                                                         2

где Т – отчетный период, в месяцах;

К_{тл(к.г) – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; (1,228)}

К_тл(н.г) – _{коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода.}

     Итог II раздела баланса 21 572

К_{тл (н.г)} = ------------------------------------------------ = --------------- = 1,557

          Итог  V раздела баланса – стр.640, 650 13 848

---

отсюда : Квп = 1,228 + 6 / 12 * ( 1,228 – 1,557) = 0,532

2

     Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

     Коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца рассчитывается по формуле:

          К_тл(к.г.) + 3/Т (К_тл(к.г.) – К_тл(н.г.)) 1,228 + 3 / 12 * ( 1,228 – 1,557)

К_уп = -------------------------------------- = -------------------------------------- = 0,573

                              2 2

     Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия сохранить в течение этого времени свою платежеспособность.  И наоборот, если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

В нашем случае предприятие ООО «ЭСК» является неплатёжеспособным.

  

2.2. Интегральный подход западных экономистов :
Данный подход предполагает рассмотрение нескольких самых важных показателей.

Многофакторные модели Альтмана, Таффлера, Бивера. Суть моделей: интегральным показателем является сумма финансовых коэффициентов, взвешенных в какой-либо пропорции. Одним из наиболее распространенных методов такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента является "модель Альтмана" (или "Z - счет Альтмана).

Проанализируем нашу финансовую деятельность по данной модели.
Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

Z=1.2X1+1.4Х2+3.3Х3+0.6Х4+1.0Х5

где:

Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

Х1 - отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов)
Собственные оборотные средства (490 - 190) -2702-565

Х1 = ----------------------------------------------------------- = ---------- = -0,129;

Активы по балансу (300) 25 233
Х2 - уровень рентабельности активов или всего используемого капитала, представляющий собой отношение чистой прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает уровень генерирования прибыли предприятия)

Чист.приб.(убыток)отчёт.периода (190) -3 171

Х2 = ----------------------------------------------------------- = ---------- = - 0,125;

Активы по балансу (300) 25 233
Х3 - уровень доходности активов (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли)

---

Прибыль(убыток) до налогооблож. (140) -2 858

Х3 = ----------------------------------------------------------- = ---------- = - 0,113 ;

Активы по балансу (300) 25 233

Х4 - коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия)

Собственные средства (490 ) -2 702 -2 702

Х4 = ---------------------------------------- = ----------------- = ------------ = -0,096;

Заёмные средства (590+690) 7 856+20 079 27 935
Х5 - оборачиваемость активов или капитала, представляющую собой отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия

Выручка (нетто) от продаж (010) 24 657

Х5 = ---------------------------------------------- = ---------- = 0,977;

Активы по балансу (300) 25 233
Подставим полученные значения Х1,2,3,4,5 в формулу Альтмана:

Z=1.2* (-0,129)+1.4*(-0,125)+3.3*(-0,113)+0.6*(-0,096)+1.0*0,977=0,219

Оценочная шкала для модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.

Система показателей Бивера

Показатель	Формула	Значение
1	2	3	4	5
Коэфициент Бивера	(ЧП-Ам)/(ДО+КО)= (-2858)/(7856+20079)= -0,102	0,4-0,45	0,17	-0,15
Рентабельность активов	ЧП/А*100% = -2858/25233 *100%= -0,113	6-8	4	-22
Финансовый левередж	(ДО+КО)/А = (7856+20079)/25233 = 1,107	<37	<50	<80
Коэфициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	(СК-ВОА)/А= (-2702-565)/25233= -0,129	0,4	<0,3	0,06
Коэффициент покрытия	ОА/КО=24668/20079 = 1,228	<3,2	<2	<1

---

где: ЧП – чистая прибыль; Ам – амортизация; А- сумма активов;

ДО – долгосрочные обязательства; КО - краткосрочные

обязательства; СК – собственный капитал; ВОА – внеоборотные

активы; ОА – оборотные активы.

Колонка 3 – для благополучных компаний.

Колонка 4 – за 5 лет до банкротства.

Колонка 5- за один год до банкротства.
Более надежным методом интегральной оценки угрозы банкротства является используемый в зарубежной практике финансового менеджмента "коэффициент финансирования трудноликвидных активов". Для этого определяется в какой мере эти активы (сумма всех внеоборотных активов и оборотных активов в форме запасов товаро-материальных ценностей) финансируется собственными и заемными средствами (заемные средства при этом подразделяются на кредиты долго- и краткосрочного привлечения).

Уровень угрозы банкротства предприятия в соответствии с этой моделью оценивается по следующей шкале.

Оценочная шкала для модели трудноликвидных активов.

Значение коэффициента финансирования трудноликвидных активов	Вероятность банкротства
ВА + 3m < С 565+618 < -2702 1183<-2702	Очень низкая
ВА + Зm < С + Бд 565+618/1183<(-2702+7856) 1183<5154	Возможная
ВА + 3m < С + Бд + Б к 1183 < 5154+24 1183 < 5178	Высокая
ВА + Зm > С+ Бд + Б к 1183 > 5154+24 1183 > 5178	Очень высокая

где :

ВА - средняя стоимость внеоборотных активов;

3m - средняя сумма текущих запасов товаро-материальных

ценностей (без запасов сезонного хранения);

С - средняя сумма собственного капитала;

Бд - средняя сумма долгосрочных банковских кредитов;

Бк - средняя сумма краткосрочных банковских кредитов.

По своей экономической сущности эта модель отражает используемую предприятием политику финансирования активов (соответственно - консервативную, умеренную и агрессивную). В последнем случае очень высокая вероятность банкротства возникает в связи с тем, что общая сумма денежных активов, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности предприятия не позволяет удовлетворить его обязательства по текущей кредиторской задолженности по товарным операциям и внутренним расчетам (не учитывая необходимости возврата банковских ссуд).

---

Смотрите также файлы

• Рабочая тетрадь 2 по дисциплине Бурение наклонных, горизонтальных и многозабойных скважин.docx

• Рабочая тетрадь 1 по дисциплине Бурение наклонных, горизонтальных и многозабойных скважин.docx

• В данной теме будут рассмотрены строение и основные.docx

• Общие сведения о кадастровых работах.docx

• Тема Строение и основные функции отделов промежуточного.pdf