Денежный агрегат М0 – это наличные деньги, обращающиеся в экономике (бумажные банкноты и металлические монеты), являющиеся наиболее ликвидной частью денежной массы.

Денежный агрегат М1 = М0 (наличные деньги) + другие денежные эквиваленты, которые можно легко конвертировать в наличные (чеки, средства населения на вкладах до востребования, средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования  нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных)), выраженные в национальной валюте.

Денежный агрегат М2 = М1 +  краткосрочные вклады (срочные вклады, средства на счетах срочных депозитов, привлеченных от населения, нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных)) в национальной валюте и некоторые фонды денежного рынка. Денежный агрегат М2 – это денежная масса в национальном определении России.

Объем денежной массы в России по годам

Динамика денежной массы (М2) на начало 2008 — 2020 гг., начало 2 кв. 2020 года по данным Банка России (ЦБ РФ)

Период

Денежная масса (М2), млрд руб.

Наличные деньги (М0), млрд руб.

Безналичные средства, млрд руб.

2014

31 155,6

6 985,6

24 170,0

2015

31 615,7

7 171,5

24 444,2

2016

35 179,7

7 239,1

27 940,6

2017

38 418,0

7 714,8

30 703,2


Денежная масса М2, млрд долларов США

Страна

2013

2014

2015

2016

2017

2018

США

11067,30

11728,00

12416,10

13292,60

13937,30

14473,00

Великобритания

1338,65

1264,75

1395,32

1692,04

1820,03

1819,23

Германия

3039,32

3190,94

2892,44

3059,05

3255,08

 3562,77

Франция

2188,33

2271,27

1982,88

2087,49

2313,80

 2551,05

Япония

8840,16

8446,19

7605,12

8798,42

8832,81

 9191,59

Бразилия

847,55

823,16

597,76

750,53

780,44

 735,15

Индия

327,91

352,74

379,17

307,31

467,58

 488,96

Китай

18289,67

19812,50

21485,77

22303,12

25963,68

 26551,51

ЮАР

195,82

192,41

156,77

190,87

228,24

 200,80

Россия

882,19

535,78

449,28

600,64

696,43

 646,20

ВВП по Росси по годам (Росстат)

2013г.  –  2 трлн. 289,244 млрд. долларов

2014г.  –  2 трлн. 056,583 млрд. долларов

2015г.  –  1 трлн. 363,707 млрд. долларов

2016г.  –  1 трлн. 282,663 млрд. долларов

2017г.  –  1 трлн. 578,417 млрд. долларов

2018г.  –  1 трлн. 630,659 млрд. долларов

Динамика ВВП

2013г.:       1,8%

2014г.:       0,7%

2015г.:     – 2,0%

2016г.:       0,2%

2017г.:       1,8%

Вывод : до 2014 года шел рост денежной массы, уменьшение удельного веса наличной и безналичной доли в общем объеме, выдавались кредиты под маленький процент наблюдался экономический рост и следовательно увеличение ВВП , в 2014 году%, валюта взлетела на 01.01.2015 с 32 до 56, произошел экономический кризис резкое снижение денежной массы и как следствие в 2015 упал ВВП на 34%.

---

Влияние денежной массы на экономику имеет прямое действие.

Контроль за денежной массой

На законодательном уровне регулирование денежной массы (безналичной и наличной) осуществляется Центральным банком РФ.

Направления политики контроля за денежной массой:

• проведение эффективной денежно-кредитной политики;

• управление государственным долгом;

• реализация налоговой политики;

• формирование финансового рынка;

• контроль за денежной массой в ходе проведения монетарной политики. Повышение % ставки влечет охлаждение оборотов экономики и возвращает ее в стабильное русло, но имеет риск снижения экономического роста и постепенное, но медленное наращивание ВВП.

Задание 8 (видеолекция 7). Проанализируйте особенности бизнес-модели Тинькофф-банка и дайте ответы на следующие вопросы:
- ключевые преимущества бизнес-модели

• Удаленное обслуживание клиентов

• современное программное обеспечение, исключающее большое количество человеческих ресурсов, скорость обработки операций, он-лайн провайдер финансовых услуг

• экосистема услуг, телефония, страхование посредством сайта и мобильного приложения.

• Быстрое решение вопросов по телефону и в мобильном приложении

- риски и угрозы

Повышенный уровень просроченной задолженности (примерно 2,5% от среднего)

Снятие наличных для ИП и физлиц, плохо мониторит , что используется для недобросовестных клиентов, как следствие понижение уровня доверия как к финансовой структуре, из-за высоких рисков Тинькофф стали повышать ставки и платежи за обслуживание, негативно влияет на порядочных клиентов, происходит отток здоровых клиентов, если говорить об успешных -ИТ проекты банк Точка, или Сбер, как следствие остаются неликвидные заемщики.
Сформулируйте минимум 3 предложения по повышению эффективности анализируемой бизнес-модели.

• Рост доли залогового кредитования

• Более прозрачная % нагрузка при рефинансировании

• Для перспективного рынка ипотечного кредитования Тинькофф не подходит, нужны депозитарии и переговорные

Задание 9 (видеолекция 8). Текущий курс доллара США к российскому рублю равен 60 рублей за доллар. В России уровень процентных ставок соответствует 10 % годовых, в США – 2 %.

- Рассчитайте форвардный курс доллара сроком на 1 месяц
Справедливая Форвардная цена =

1+ (0,1*(30/360)/1+ (0,02*(30 дней/360)=60*(1+0,0083/1+0,0016)= 60,4 рублей за доллар расчетная цена через 2 месяца

---

- какие факторы могут привести к нарушению прогноза курса доллара на основании расчета форвардного курса

Негативные факторы в экономике и стране , цены на нефть упадут, война
- есть ли смысл компании разместить временно денежные ресурсы под 12 % годовых с последующей их конвертацией в доллары?

Да в банке выгоднее .Доход в банке 12% за 1 месяц =0,60 руб - доход на вложенные 60 рублей, а на форварде 0,40 рублей

Задание 10 (8-12 видеолекции). Проведите анализ вашей компании на предмет зависимости финансового состояния от экономической конъюнктуры. Для этого вам необходимо ответить на следующие вопросы:
Гипотетический пример: наша компания выпускает ( производство) бытовую химию, сырье закупает в Европе.


ВОПРОС № 1 Укажите долю импортных товаров в ассортименте или импортных составляющих в себестоимости продукции или услуг компании

• Не более 10%

• 10-15%

• 15-30%

• Более 30%
ВОПРОС № 2 Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на нефть

А) высокая

Б) средняя

С) низкая

D) отсутствует
ВОПРОС № 3. Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на металлы:
А) высокая

Б) средняя

С) низкая

D) отсутствует
ВОПРОС № 4. Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на электричество

А) высокая

Б) средняя

С) низкая

D) отсутствует
ВОПРОС № 5. Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на сахар, зерно
А) высокая

Б) средняя

С) низкая

D) отсутствует
ВОПРОС № 6 Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от уровня процентных ставок
А) высокая

Б) средняя

С) низкая

D) отсутствует
ВОПРОС № 7 Если у вашей компании есть кредиторская задолженность в иностранной валюте, основная часть этой КЗ имеет срок погашения
• до 3-х месяцев

• от 3-х до 6-ти месяцев

• 6-ти до 12-ти месяцев

• более года

• нет КЗ в иностранной валюте
ВОПРОС № 8 Если у вашей компании есть дебиторская задолженность в иностранной валюте, основная часть этой ДЗ имеет срок погашения
• до 3-х месяцев

• от 3-х до 6-ти месяцев

• 6-ти до 12-ти месяцев

• более года

• нет ДЗ в иностранной валюте
ВОПРОС № 9. Выставляет ли банк-партнер вашей компании какие-либо условия при выдаче кредита

---

• требование захеджировать валютные и иные риски с помощью одного из продуктов банка-партнера

• требование самостоятельно (на усмотрение заемщика) захеджировать валютные и иные риски

• требование наличия контрактов в иностранной валюте в банке-партнере с суммами больше или меньше суммы выдаваемого кредита
На основании полученных ответов сделайте вывод о целесообразности хеджирования рисков ухудшения экономической конъюнктуры.

Нашей компании целесообразно хеджировать риски , так как вид деятельности предполагает прямую зависимость от курса валюты, колебание курса существенно влияет на себестоимость, закуп сырья для производства.
Предложите и обоснуйте механизм хеджирования рисков, в том числе:

- инструменты

Форвардный контракт на курс валюты , или сырье, если такое есть на бирже.

- рынки

- сроки

Минимум на 3-6 месяцев закрепив сумму кредиторской задолженности в рублях, лучше на год, финансовый год .При наличии кредитных обязательств, скорее всего на срок кредитования.

- объемы

В зависимости от бизнесплана, расчеты и ожидаемая прибыль зависит после проведения расчетов с контрагентами, а в нашем случае это исполнение валютных контрактов.
Рассчитайте расходы на операции хеджирования.

Справедливая форвардная цена, на примере выше( 8 задание ) удорожание курса доллара составит 0,67% ежемесячно, значит нужно закладывать цену в реализацию, исходя из форвардной цены на сырье исходя из этого курса.

Оцените эффективность этих операций.

Отсутствие риска и стабильная себестоимость, и удорожание в сырье на 7-9%-несущественные затраты( средние расходы в год по хеджированию), только плюсы исходя из последних лет.

Опишите возможные риски операций хеджирования.

Конкурентная среда на рынке, себестоимость раздута и мы не в рынке, бизнес в убыток, курс падает, но это маловероятно, ситуация слишком изменчива . Считаю , что это хороший инструмент.
Задание 11 (видеолекции 8-12). Охарактеризуйте зависимость вашей компании от колебаний процентных ставок. Для этого вам необходимо ответить на следующие вопросы:

Отношение чистой открытой валютной позиции к капиталу характеризует подверженность банка валютному риску и показывает несоответствие валютных позиций по активам и обязательствам, поэтому чем выше значение показателя, тем выше уровень валютного риска.
- рассчитайте отношение чистой открытой валютной позиции к капиталу компании, в %

---

Доля валютной позиции к капиталу компании

- какова доля внешних займов и кредитов на срок до 1 года в общей структуре задолженности вашей компании

нет

- какова доля внешних займов и кредитов на срок 1-3 года в общей структуре задолженности вашей компании

20%

- какова доля внешних займов и кредитов на срок более 3 лет в общей структуре задолженности вашей компании

нет

- какова доля займов и кредитов, предоставленных по плавающей процентной ставке, в общем объеме задолженности вашей компании

нет

Оцените необходимость хеджирования компании от колебаний процентных ставок.
Предложите механизм хеджирования компании от колебаний процентных ставок, включающий:

- рынки процентных ставок

- инструменты

- сроки хеджирования

- размер хеджируемой позиции.

Рассчитайте эффективность операций хеджирования.
1)Ставка на то чего боитесь

2)сообщающие сосуды

3)цена хеджирования примерно 7-9%
В этом и 10 заданиях следовало рассмотреть гипотетический пример.

---

Смотрите также файлы

• Субъект рфгод.docx

• Технологический расчет предприятия по утилизации легковых автомобилей.docx

• Курсовой проект по дисциплине Технологические процессы в строительстве Земляные работы и устройство монолитных фундаментов Пояснительная записка.docx

• арл аанаты 756940.docx

• Учебное пособие по курсу "Механика грунтов" Петраков А. А., Яркин В. В., Таран Р. А., Казачек Т. В. Под ред. Петракова А. А. Макеевка.pdf