2.2.2 Расчет и оценка чистых активов

Для оценки степени ликвидности активов организации (кроме некоммерческой) в справке отчета об изменениях капитала отражается показатель «Чистые активы» (форма № 3, стр.200), который используют для анализа финансового положения организации.

Под чистыми активами понимается стоимость имущества организации, приобретенного за счет собственных (незаемных) источников – уставно капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, и других фондов, созданных в соответствии с законодательством.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Реальный же размер имущества, на который могут рассчитывать кредиторы при возврате задолженности, определяется как раз величиной чистых активов. Следовательно, если фактическая стоимость имущества, которым организация может погасить все взятые на себя обязательства, оказывается меньше зафиксированной учредительными документами (т.е. уставного капитала), то она обязана уменьшить величину своего зарегистрированного уставного капитала до стоимости имущества, находящегося в ее полной собственности.

Методика оценки чистых активов акционерного общества утверждена совместным приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 10н/03-6/пз.

Порядок расчета чистых активов ОАО «КАМАЗ-Металлургия» по данным его баланса приведен в таблице 2.3.

Рассчитаем показатель чистых активов на основании данных баланса.

Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

• 
  внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы)
  
• 
  Оборотные активы
  

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

• 
  долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
  

• 
  краткосрочные обязательства по кредитам и займам;
  

• 
  кредиторская задолженность;
  

• 
  задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
  

• 
  резервы предстоящих расходов;
  

• 
  прочие краткосрочные обязательства – сумма строк 590, 610, 620, 650, 660. Статья «Доходы будущих периодов (стр.640) в расчетах не участвует.
  

---

Таблица 2.3. Расчет чистых активов (в балансовой оценке), тыс.руб

Наименование показателей			Код строки		Года					Отклонения
					2003		2004		2005		2004/03		2005/04
АКТИВЫ
1.1.	НМА	110		16039		9907		8165		-6 132		-1 742
1.2.	основные средства	120		2 364 312		2 329 764		2 543 509		-34 548		213 745
1.3.	незавершённое строительство	130		239 097		189 527		73 454		-49 570		-116 073
1.4.	доход. вложения в мат. ценности	135		-		667		1 993		667		1 326
1.5.	долгосрочные и краткосрочные фин. вложения	140 +250+145		297 958		1 028 937		1 045 466		730 979		16 529
1.6.	прочие внеоборотные активы	150		-		-		-		-		-
1.7.	запасы	210		680 069		734 130		917 894		54 061		183 764
1.8.	НДС по приобретен. ценностям	220		160 329		170 019		265 745		9 690		95 726
1.9.	дебиторская зад-ть	230 +240		424 576		596 354		540 231		171 778		-56 123
1.10.	денежные средства	260		42 908		19 401		27 894		-23 507		8 493
1.12.	ИТОГО			4 225 288		5 078 706		5 424 351		853 418		345 645
ПАССИВЫ
2.1.	Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510		-		-		-		-		-
2.2.	Прочие долгосрочные обязательства	515+520		187228		179 760		151 628		-7 468		-28 132
2.3.	Краткосрочные обязательства по кредитам и займам	610		45136		10 350		0		-34 786		-10 350
2.4.	Кредиторская задолженность	620		1 446 818		1 749 820		2 236 192		303 002		486 372
2.5.	Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630		-		-		-		-		-
2.6.	Резервы предстоящих расходов и платежей	650		33 094		35 113		39 496		2 019		4 383
2.7.	Прочие краткосрочные обязательства	660		-		-		-		-		-
2.8.	ИТОГО			1 712 276		1 975 043		2 427 316		262 767		452 273
	Стоимость чистых активов			2 513 012		3 103 663		2 997 035		590 651		-106 628

---

Таким образом, динамика чистых активов в течение всего анализируемого периода не является однообразной, а имеет колебания. Так в результате определения величины чистых активов, их размер был максимальным в 2019г. (он равен 3 103 663 тыс.), а к 2020г. они снизились на 106 628 тыс. руб. и составили 2 997 035 тыс. руб. Это вызвано изменениями в структуре активов и обязательств организаци

Рассматривая активы и пассивы предприятия можно наблюдать их увеличения, однако эти изменения по-разному сказываются на динамике чистых активов – они не всегда возрастали на протяжении 3 лет.

Так рост активов организации был значительнее в 2019г. (когда был равен 853 418 тыс. руб.), а в 2020г. – увеличение составило 345 645 тыс. руб.

Что касается пассивов организации, то здесь всё наоборот - большее увеличение наблюдалось в 2005г. – оно составляло 452 273 тыс. руб., а в 2019г. – всего лишь 262 767 тыс. руб. (в 1,72 раза меньше).

Такие изменения активов в 2020г. вызваны большим сокращением незавершенного строительства на 116 073 тыс. руб. и дебиторской задолженности на 56 123 тыс.руб. Хотя и наблюдается большое увеличение основных средств на 213 745 тыс. руб. и запасов на 183 764 тыс.руб., но это не позволяет значительно увеличить размер активов в 2020г.

Рассматривая причины резкого увеличения размеров пассивов в 2020г., то можно отметить, что основной из них стал рост кредиторской задолженности на 486 372 тыс. руб. Это вызвано увеличением задолженности организации в 2005г. перед поставщиками и подрядчиками в размере 593 636 тыс. руб.

Таким образом, в результате незначительного роста активов и резкого увеличения обязательств организации привело к снижению чистых активов. Следовательно, возникает вероятность банкротства предприятия в результате превышения темпов роста обязательств над темпами роста активов. Это снижает инвестиционную привлекательность и подрывает доверие кредиторов, акционеров, сотрудников организации.

В ОАО «КАМАЗ-Металлургия показатель чистых активов на начало 2005г. был больше уставного капитала на 803654 тыс.руб. (3 103 663 – 2 300 009 ), а к концу 2005г. сумма чистых активов снизилась на 106 628 тыс.руб. (2997035-3103663), и этот показатель превышает уставный капитал на 697 026 тыс.руб. Тенденция положительна.

2.3 Анализ эффективности использования собственного капитала

Ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, инвесторами и др. – коэффициентный анализ.

---

Таблица 2.4. Коэффициенты структуры капитала ОАО «КАМАЗ-Металлургия»

Показатели	2004	2005	Изменения (+,-)
1.Коэф. соотношения собственного и заемного капитала, (К1)	0,636	0,81	0,174
2.Коэффициент обеспеченности источниками финансирования, (К2)	-0,288	-0,361	-0,073
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии),(К3)	0,611	0,552	-0,059
4. Коэффициент финансирования, (К4)	1,571	1,235	-0,337
5. Коэффициент финансовой устойчивости, (К5)	1,829	0,580	-1,248

Способ расчета коэффициентов таблицы 2.4:

К1= заемный капитал/собственный капитал

К2= (собственный капитал)-(внеоборотные активы)/оборотные активы

К3= собственный капитал/валюта баланса

К4= собственный капитал/заемный капитал

К5= (собственный капитал)+(долгосрочные обязательства)/валюта баланса.

Значение коэффициента соотношения собственного и заемного капитала (К1) ниже максимально допустимое значение, равное 1,5, и составило за 2019г. 0,636, а на конец 2020 года 0,81. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости организации. На каждый рубль собственных средств приходится 0,636 рублей (за 2019 год) и 0,81 рублей (за 2020 год) заемных средств. Финансовая зависимость к концу года увеличилась на 0,174, организация не может покрыть свои запросы за счет собственных источников. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность дефицита денежных средств.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (К2). Как показывают данные таблицы 2.4., этот коэффициент достаточно низок и даже имеет отрицательное значение, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (К3) находится в диапазоне допустимых значений. Но за 2005 год значение этого показателя снизилось и составило 0,552, что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации, т.е. собственнику организации принадлежит от 61,1-55,2% в стоимости имущества, что подтверждает и значение коэффициента финансирования (К4), который составил в 2019 году 1,571, а в 2020 1,235, при минимально допустимом 0,7. Коэффициент финансовой устойчивости (К5) по сравнению с 2019 годом, в 2020 году снизился в 3 раза и составил 0,580, что меньше нижней границы допустимого значения. Предприятие не кредитуется банками на долгосрочной основе в связи с неплатежеспособностью и финансовой неустойчивостью.

---

В целом показатели, характеризующие структуру капитала ОАО «КАМАЗ-Металлургия» удовлетворительны.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблицы 2.5.

Таблица 2.5. Расчет обеспеченности запасов источниками их формирования

Показатели	2018 г.	2019 г.	2020 г.	Абсолютные отклонения 2020 г. к 2018 г.
1 Собственный капитал	2512973	3103641	2996940	+483967
2 Внеоборотные активы	2882368	3545073	3641073	+758705
3 Убыток	819644	228731	335132	-484512
4 Наличие собственных оборотных средств 1-2	-369395	-441432	-644133	-274738
5 Долгосрочные пассивы	187228	179760	151628	-35600
6 Наличие долгосрочных источников формирования запасов 4+5	-182167	-261672	-492505	-310338
7 Краткосрочные кредиты и заемные средства	15250	10350	0	-45136
8 Общая величина основных источников формирования запасов 6+7	-137031	-251322	-492505	-355474
9 Общая величина запасов	680069	734130	917894	+237825
10 Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	-1049464	-1175562	-1562027	-512563
11 Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов	-862236	-995802	-1410399	–548163
12 Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов	-817100	-985452	-1410399	-593299

---

Смотрите также файлы

• 3тосан бойынша жиынты баалауа арналан тапсырмалар Робототехника блімі бойынша жиынты баалау.docx

• Суммативное оценивание за раздел Работа с документом Цель обучения.docx

• Отметить вопрос.docx

• Практическая работа 4 Светотехнический расчет ограждающих конструкций (окна) при естественном боковом освещении. Задание.docx

• Образование русского централизованного государства Предпосылки образования.doc