Файл: диплом Правовое обеспечение экономической безопасности организации при заключении гражданско-правовых договоров (на материалах ТНВ «Вирга» Нижнеломовского района).docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 12.03.2024
Просмотров: 144
Скачиваний: 0
V= 19,892 х V1+ 0,047 х V2 + 0,07141 х V3+ 0,4860 х V4 (1)
V1= Пдн: Am = 53449 / 202816= 0,26 (2)
где Пдн – прибыль до налогообложения;
Aм – сумма материальных активов (106305+96511 = 202816).
V2 = Аоб :Окр = 128167 / 10846 = 11,82 (3)
где Аоб– оборотные активы;
Окр – краткосрочные обязательства;
V3 = В :Ам = 160554/ 202816 = 0,79 (4)
где В – выручка;
V4 = Аопер :Ропер, = 234472 / 106171 = 2,21, (5)
где Аопер – сумма операционных активов; = итог баланса
Ропер – сумма операционных расходов
Сумма операционных активов (работающих) включает в себя общую сумму активов организации за минусом незавершенного строительства по балансу.
Если V> 1,425, то с 95 %-ной вероятностью можно утверждать, что в ближайший год банкротство не наступит, и с 79 %-ной вероятностью, что это не произойдет в ближайшие пять лет.
V= 19,842 х 0,26+0,047 х 11,82+0,07141 х 0,79+0,4860 х 2,21= 6,8
Таким образом, расчетное число получилось больше нормативного, то можно утверждать, что в ближайший год организации не грозит банкротство.
Оценку вероятности банкротства ТНВ «Вирга» выполним с использованием системы показателей Бивера. Основным отличием системы Бивера от иных систем диагностики банкротства предприятия является то, что в данной системе основным не является интегральный показатель (если сравнивать с моделями Альтмана), а также не учитывается вес каждого отдельного коэффициента. Значения нескольких коэффициентов сравниваются с нормативными величинами, и в соответствии с ними предприятию присваивается одно из трех состояний: финансово устойчивое; вероятное банкротство в течении пяти лет; вероятное банкротство в течении одного года.
Таблица 10 – Система показателей Бивера
Показатель |
Расчет |
Значение показателя |
||
Благополучные компании |
За пять дет до банкротства |
За один год до банкротства |
||
Коэффициент Бивера |
(ЧП+Ац) : ЗК |
0,4 – 0,45 |
0,17 |
– 0,15 |
Рентабельность активов |
(ЧП : А) · 100% |
6 – 8 |
– 4,0 |
– 22,0 |
Финансовый рычаг |
ЗК : А · 100% |
37 |
50 |
80 |
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом |
(СК–Авн) : А |
0,40 |
0,3 |
0,06 |
Коэффициент покрытия |
Аоб : Окр |
3,2 |
2 |
1 |
|
|
|
|
|
Обозначение показателей таблицы 10 следующее: СК – собственный капитал организации; ЧП – чистая прибыль предприятия после уплаты налогов; А – сумма активов организации; Авн – сумма внеоборотных активов; Аоб – сумма оборотных активов; ЗК – сумма заемного капитала; Окр – сумма краткосрочных обязательств; Ац – сумма начисленной амортизации. |
В таблице 11 представим значение показателей Бивера.
Таблица 11 – Расчетное значение показателей Бивера
Показатель |
Расчетное значение |
Нормативное значение |
Коэффициент Бивера |
(53449)/(1886+10846) =4,19 |
Благополучная организация |
Рентабельность активов |
53449 / 234472 * 100% = 22,8 |
Благополучная организация |
Финансовый рычаг |
(1886+10846) / 234472 * 100% = 5,43 |
Благополучная организация |
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом |
(221740-106305) / 234472 = 49,23 |
Благополучная организация |
Коэффициент покрытия |
128167 / 10846 = 11,82 |
Благополучная организация |
Таким образом, проведя анализ банкротства по Биверу можно сделать вывод о том, что ТНВ «Вирга» находится в первой группе, то есть с текущими показателями банкротство организации не грозит.
Проведём оценку вероятности банкротства ТНВ «Вирга» с использованием методики Депаляна.
N =25R1+25R2+10R3+20R4+20R5 (6)
Финансовая ситуация на предприятии может быть оценена с помощью пяти показателей:
1. Коэффициента быстрой (критической) ликвидности (Кбл).
Кбл = (ДЗкр + ДС + ФВкр) :Окр, =8850/ 10846 = 0,81 (7)
где ДЗкр– краткосрочная дебиторская задолженность;
ДС - денежные средства;
ФВкр – краткосрочные финансовые вложения
Окр. – краткосрочные обязательства
2. Коэффициента кредитоспособности (Ккр).
Ккр= СК : ЗК = 221740 / 12732 = 17,4 (8)
3. Коэффициента иммобилизации собственного капитала (Ки);
Ки= СК :Авн = 221740 / 106305 = 2,08 (9)
4. Коэффициента оборачиваемости запасов (Кобз).
Кобз= С : 3 = 106171 / 96511 = 1,1 (10)
где С – полная себестоимость проданных товаров;
З – запасы.
5. Коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (Кобдз).
Кобдз= В: ДЗ = 160554 / 8850 = 18,1 (11)
где ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности.
Для оценки финансовой ситуации на предприятии по данной методике для каждого коэффициента рассчитывают нормативное значение с учетом отраслевой специфики предприятия, сравнивают их с фактическими показателями предприятия и вычисляют значение функции N:
N =25R1+25R2+10R3+20R4+20R5 =
25 х 0,81+25 х17,4+10 х 2,08+20 х 1,1+20 х 18,1 = 860,05 (12)
где Rj – отношение расчетного значения конкретного коэффициента изучаемого предприятия к нормативному значению этого коэффициента.
Получив значение функции, можно сделать следующий вывод:
если N = 100, то финансовая ситуация предприятия складывается нормально;
если N> 100, то ситуация благоприятная;
если N < 100, то ситуация неблагоприятная.
Расчетное число значительно выше нормативного (100) следовательно, для данной организации вероятность наступления банкротства мала.
Проведём оценку вероятности банкротства с использованием модели Давыдовой и Беликова.
Модель R, разработанная Давыдовой и Беликовым имеет выражение:
R = 8,38 х К1 + 1,0 х К2 + 0,054 х К3 + 0,63 х К4 (13)
Коэффициент К1 дает оценку эффективности использования активов и выражается формулой:
К1 = Оборотный капитал/Активы = 128167 / 234472 = 0,55 (14)
Коэффициент К2 отражает эффективность собственных инвестиций в собственный капитал и рассчитывается по формуле:
К2 = Чистая прибыль /Собственный капитал= 53449 /221740 = 0,24 (15)
Коэффициент К3 характеризует производственную эффективность и выражается в том, сколько предприятие способно произвести или реализовать продукции при имеющихся привлеченных средствах. Выражается формулой:
К3= Выручка от реализации / Активы = 160554 / 234472 = 0,68 (16)
Коэффициент К4 характеризует норму прибыли и выражается формулой:
К4 =Чистая прибыль / Себестоимость= 53449 / 106171 = 0,5 (17)
Данная модель не имеет возможности привязки к виду деятельности и отрасли, но вероятность определения риска банкротства предприятия близка к 80% в краткосрочном периоде.
Вероятность неплатежеспособности в зависимости от значения показателя R определяется по данным таблицы 12.
Таблица 12 – Вероятность банкротства
Значение R |
Вероятность банкротства, % |
Меньше 0 |
Максимальная (90 - 100) |
0 - 0,18 |
Высокая (60 - 80) |
0,18 - 0,32 |
Средняя (35 - 50) |
0,32 - 0,42 |
Низкая (15 - 20) |
Больше 0,42 |
Минимальная (до 10) |
R = 8,38 х 0,55 + 1,0 х 0,24 + 0,054 х 0,68 + 0,63 х 0,5 = 5,2
Таким образом, проведя анализ вероятности банкротства по данной методики можно отметить, что расчетный показатель больше 0,42. Это значит, что организация имеет минимальную вероятность возникновения банкротства – меньше 10 %.
Проведём оценку вероятности банкротства с использованием модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.
Модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова имеет вид:
R = 2 х Косс + 0,1 х Ктл + 0,08 х Ко + 0,45 х Км + Кр (18)
где Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами ;
Ктл – коэффициент текущей ликвидности ;
Ко – коэффициент оборачиваемости активов ;
Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции) ;
Кр – коэффициент рентабельности собственного капитала .
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле:
Косс = (Капитал и резервы – Внеоборотные активы) / Оборотные активы (19)
Косс = (221740- 106305) / 128167=0,9
Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
Ктл =Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = 128167 / 10846 = 11,81 (20)
Коэффициент оборачиваемости активов определяется по формуле:
Ко = Выручка от реализации / Активы = 160554 / 234472 = 0,68 (21)
Коммерческая маржа определяется по формуле:
Км = Прибыль от продаж/Выручка = 54383 / 160554 = 0,34 (22)
Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется по формуле:
Кр =Чистая прибыль/Собственный капитал= 53449 / 221740= 0,24 (23)
Значение показателя R равное 1 говорит об удовлетворительном финансовом состоянии предприятия, значение меньшее 1 говорит о его неудовлетворительности.
R = 2 х 0,9 + 0,1 х 11,81+ 0,08 х 0,68 + 0,45 х 0,34 + 0,24 = 3,9 (24)
Так как расчетное значение равно 3,9 и оно больше 1, то ТНВ «Вирга» имеет хорошее финансовое состояние и ее вероятность возникновения банкротства мала.
Таким образом, из пяти проанализированных моделей оценки вероятности банкротства пять свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия. Исходя из этого, можно говорить о том, что на текущий период организация имеет устойчивое финансовое состояние. Риск наступления банкротства минимальный.