Файл: Ценные бумаги: понятие, виды, общие положения о правовом режиме (Правовое регулирование оборота ценных бумаг по законодательству РФ).pdf

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В советской России, до наступления рыночных отношений, оборот ценных бумаг был сравнительно не большим и состоял из: облигаций (целевые и нецелевые), сберегательных книжек на предъявителя, выигрышных лотерейных билетов, аккредитивов государственных трудовых сберегательных касс. Юридические лица использовали расчетные чеки. Когда стали развиваться рыночные отношения, увеличилось и количество видов ценных бумаг, так же стал формироваться фондовый рынок.

Политические и социально-экономические преобразования в России 90-х годов, в значительной степени коснулись её финансово-правовой системы, которые вызвали существенные перемены частного предпринимательства, а также привели к росту числа коммерческих банков и других финансовых организаций. Проводимые перемены поставили вопрос о необходимости разработки механизма для эффективного удовлетворения и защиты интересов участников рыночных отношений. Одним из этих инструментов стал рынок ценных бумаг. В результате перехода к рыночным отношениям в стране появились новые виды ценных бумаг. Создание акционерных обществ - привело к появлению акций. Облигационные займы стали осуществляться не только от имени государства, но и от имени других участников гражданского оборота, в том числе субъектов Российской Федерации, муниципальных образований и корпораций. С помощью векселей стало происходить кредитование и расчеты. В банковской сфере стали применяться депозитные и сберегательные сертификаты. Появление ценных бумаг, так же было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественного характера - имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав, так как не требует совершения действий непосредственно с вещами - достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь. Возникновение этих видов ценных бумаг было связано с принятием посвященных им нормативных актов, а также появлением монографий и комментариев к их использованию.

Действующее российское законодательство о ценных бумагах опирается на теоретические разработки отечественных цивилистов. Однако оно имеет ряд недостатков. Таких как, предусмотренная в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» конструкция «бездокументарных ценных бумаг» не согласуется с присущим ценным бумагам началом презентации. Закрепленная в ст. 145 Гражданского Кодекса Российской Федерации (далее ГК РФ) классификация ценных бумаг не охватывает их отдельные виды, в частности именные акции и именные облигации акционерных обществ. Несовершенство законодательства о ценных бумагах создает дополнительные трудности для участников гражданского оборота и судебных органов, занимающихся его применением.

Предметом курсовой работы являются нормы действующего законодательства, регулирующие положения о ценных бумагах как объекте гражданских прав.

Объектом исследования являются правоотношения, возникающие в связи с оборотом ценных бумаг.

Целью исследования этой работы является анализ действующего законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг, а так же характеристика ценных бумаг как объекта гражданских прав.

В соответствии с целью ставятся следующие задачи: дать понятие и определить сущность ценных бумаг; рассмотреть виды ценных бумаг.

Методологическую основу составляет материалистическая диалектика как всеобщий метод познания, общенаучные (анализ и синтез, системный подход и др.) и частно-научные (сравнительного правоведения, формально-логического толкования, комплексный анализ и др.) методы исследования.

Теоретической основой работы являются научные исследования отечественных ученых в области гражданского права, в частности: Арзуманова Л.Л., Рождественская Т.Э., Белова Л.Г., Костюк И.В., Ротко С.В., Холкина М.Г., Рогалева М.А., Буглак В.В., Гришаев , Губенко Е.С., Самигулина А.В. и др.

Глава 1. Гражданско-правовое регулирование ценных бумаг

1.1 Понятие, признаки, виды ценных бумаг

Ценная бумага ценна не своими внешними свойствами, а внутренними - своим содержанием. Предметом этого содержания всегда является инкорпорированное в любой ценной бумаге имущественное право. Именно благодаря этому праву ценная бумага получает потребительскую и меновую стоимость в отношениях, вытекающих из их обращения на фондовом рынке.

Ценная бумага является объектом гражданско-правовых отношений, т.е. имуществом, по поводу которого совершаются сделки. Поэтому ценная бумага сама по себе может быть объектом вещных прав (например, права собственности и т.п.). С этой точки зрения правомерно говорить о праве на ценную бумагу как на вещь. Однако это правило применимо только к документарным ценным бумагам.

Свойством, отличающим ценную бумагу (как совокупность закрепленных в ней прав) от обычных обязательственных правоотношений между кредиторами и должниками, является именно наделение её свойствами вещи или, другими словами, "оборотоспособностью", включая возможность самостоятельно становиться объектом гражданско-правовых отношений, в том числе быть предметом гражданско-правовых сделок. Поэтому в настоящее время особой разновидностью вещи признаются только документарные ценные бумаги, которые существуют в бумажной форме.

Исторически присущая ценной бумаге "бумажная" документарная форма придавала ей внешние признаки вещи и, таким образом, разрешала проблему существования "права на право" (например, права на право участия в голосовании на собрании акционеров в акционерном обществе). Однако современные информационные технологии привели к тенденции вымывания "бумажных" ценных бумаг из обращения, а появление бездокументарных ценных бумаг (т.е. бумаг, лишенных бумажного носителя) вновь вызвало жизни проблему определения статуса ценных бумаг.

Таким образом, юридическое явление бумага обозначается и тем термином для и бездокументарных но, по для них два различных режима. Документарные бездокументарные ценные рассматриваются как правовые институты, сходные черты регулирования. Эти различным образом в двух параграфах гл. ГК РФ.

В с этим отказался от определения ценной как это в ранее редакции Гражданского кодекса РФ, а дал два определения документарных и бездокументарных ценных бумаг. Так, согласно п. 1 ст. 142 РФ ценными являются документы, установленным законом и удостоверяющие и иные осуществление или которых возможны при предъявлении документов (документарные бумаги).

Ценными бумагами также обязательственные иные права, закреплены в о выпуске ином акте выпустившего ценные в соответствии требованиями закона, осуществление и которых возможны с соблюдением учета этих в соответствии ст. 149 ГК РФ (бездокументарные ценные бумаги).

В действующей указанной статьи, по существу, даются два ценных бумаг (документарные и бездокументарные). Таким образом, положен конец дискуссиям относительно правовой природы бездокументарных бумаг. В юридической литературе неоднократно отмечалось, что ценные бумаги не являются ценными бумагами в смысле слова, а представляют собой лишь способ имущественных прав^[1]. Однако законодатель определил их как права, закрепленные способом, установленным законодательстве.

Для каждого вида ценных бумаг существует свой правовой режим и, соответственно, свое законодательство. В части первой Гражданского кодекса РФ определения отдельных видов ценных бумаг и лишь его часть вторая дает определение некоторым ценным бумагам. Таким образом, раскрытие сущности той или иной ценной бумаги законодатель решил отнести к специализированным При этом следует иметь в виду, что существует другая позиция, которая выступает за включение в Гражданский кодекс РФ определений отдельных бумаг, что будет содействовать единообразному пониманию этих ценных бумаг на всех уровнях, однако пока позиция не получила поддержки.

Среди специального можно назвать два правовых акта, регулируют выпуск и обращение так эмиссионных ценных бумаг. Речь идет Законе о рынке ценных бумаг и законе от N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке бумаг".

Вместе с тем существуют общие признаки для видов ценных бумаг. Характеризуя ценные бумаги как гражданских прав, следует выделить следующие общие признаки, как документарным, так и бездокументарным ценным бумагам.

Общим для видов ценных является то, за ними стоят определенные и то, их выпуск в случаях, законом. Выпускать бумаги, не законодательством, как происходило во печально известного "МММ", в время нельзя.

Для ценных бумаг такой признак, формализм, который что каждая бумага должна определенным набором реквизитов. Представляется, указанный признак как к так и бездокументарным ценным однако законодательно закреплен только к ценным бумагам. в 143.1 ГК установлено, что обязательные реквизиты, требования форме документарной ценной бумаги и требования к документарной ценной бумаге законом или в установленном им порядке.

на все различие видов ценных а соответственно, и различие состава наличие единых признаков тем не менее позволяет нам выделить наиболее реквизиты, присущие всем видам ценных бумаг: наименование лица, составившего информационную запись и несущего ответственность за её его местонахождение; наименование кредитора, лица, управомоченного по бумаге, которому принадлежит инкорпорированное в ней право.

Одним важнейших признаков ценных бумаг, позволившим им стать универсальным рыночным инструментом, является свойство публичной достоверности. свойство ценных бумаг заключается в том, что держателя ценной бумаги не могут быть выдвинуты основанные на его отношениях с другими лицами. держатель ценной бумаги может быть уверен, что его право не могут повлиять пороки в которые вытекают из отношений, в которых он участвовал. Это значительно повышает к ценным бумагам и их оборотоспособность, поскольку возможность на отношения с предшествующими держателями, могут быть неизвестны держателю ценной (при предъявительских и ордерных ценных с бланковым индоссаментом), сделало бы ценных бумаг сопряженным с несоразмерными рисками.

Таким образом, ценную бумагу можно охарактеризовать как обязательство между выдавшим ее, и субъектом прав, удостоверенных этой бумагой. Это - вторичное, абстрактное обязательство, отказ от исполнения которого со ссылкой на отсутствие основания или его недействительность не допускается. При этом оно дополняет основное обязательство, а имеет самостоятельное существование.

В п. 2 ст. 147 ГК РФ (в редакции, до 1 октября 2013 г.) указанный признак имел свое законодательное закрепление. В с этой нормой отказ от исполнения обязательства, из ценной бумаги, со ссылкой на отсутствие обязательства либо на его недействительность не допускался. некоторых видов ценных бумаг (векселя, чека) обособление закрепленного в ценной бумаге, от правоотношения, из оно возникло, обязательно. Так, в векселе не быть указано, в связи с каким правоотношением оплата долга и т.д.) он выдан. Если указание помещено в тексте векселя, документ лишается силы. Вексель является классической абстрактной ценной бумагой, выдача векселя - наиболее ярким примером абстрактной То же самое касается и чеков.

В действующей такого правила нет, однако представляется, что указанный сохранил свое значение.

В п. 2 ст. 142 ГК РФ дан примерный (не перечень ценных бумаг. Ценными бумагами акция, вексель, закладная, инвестиционный пай инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек иные ценные бумаги, названные в качестве в законе или признанные в установленном законом порядке. В не указывается, идет ли речь документарных или бездокументарных ценных бумагах. следует учитывать, что отдельные виды бумаг могут существовать только в форме (например, вексель или чек).

При подчеркивается, что иные ценные бумаги указанные в качестве таковых в перечне) должны быть названы в таковых в законе или должны признаны таковыми в установленном законом Нельзя не обратить внимания на что в ранее действовавшей редакции ст. 143 ГК РФ было что иные их виды могли установлены "законами о ценных бумагах в установленном ими порядке отнесены числу ценных бумаг".

Наличие подобного изменения тем, что ранее действовавшая формулировка не очень точной, поскольку иногда бумаги вводились законами, которые было отнести к законам о бумагах (например, закладная, введенная Законом об ипотеке).

учетом п. 2 ст. 3 ГК под законом подразумеваются Гражданский кодекс РФ принятые в соответствии с ним федеральные законы, отношения, указанные в п. п. 1 2 ст. 2 Кодекса.

США, в отличие от России, вторичные и любые вновь изобретенные ценные бумаги также подпадают под действие законодательства о ценных бумагах. При важное значение регистрации выпуска этих бумаг. Так, незаконной в Америке считается продажа (и к продаже) незарегистрированных ценных бумаг и бумаг, проспект которых не содержит без исключения требуемых данных. Покупатели могут предъявить гражданский иск выпустившей их Возможно и уголовное преследование. Наказание суровое - штраф 10 тыс. долл. не менее пяти лет тюрьмы. Столь же сурово наказывается применение схемы, том числе пирамиды, любое мошенничество при продаже ценных бумаг, искажение и информации, использование рекламы, ложно характеризующей эти бумаги как некую ценность.