Файл: Рынок ценных бумаг (Понятие рынка труда).pdf

Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги – это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

Актуальность данной темы объясняется тем, что развитие экономики не в последнюю очередь связано с рынком ценных бумаг, который позволяет предприятиям аккумулировать свободные денежные средства для расширения производства.

Появление российского фондового рынка привело к созданию в стране бирж, институту профессиональных участников рынка и созданию правовой базы.

Во всех развитых странах фондовый рынок является наиболее динамичным сектором экономики. Его важность зависит от роли, которую он играет в инвестиционном процессе. Через рынок миграция капитала необходима для эффективного функционирования экономики страны.

Поскольку только владелец недвижимости может управлять экономикой, фондовый рынок также приобретает особое экономическое и историческое значение.

Таким образом, фондовый рынок, как и другие рынки, представляет собой сложную организационно-экономическую систему с высоким уровнем целостности и полноты технологических циклов. Фондовый рынок является неотъемлемой частью рыночных отношений.

Объектом данной работы является – рынок ценных бумаг. Предметом данной работы являются принципы функционирования рынка ценных бумаг.

Целью данной работы является раскрытие сущности и функции рынка ценных бумаг.

Исходя из поставленной цели, ставлю перед собой следующие задачи:

изучить историю развития рынка ценных бумаг;
определить понятие рынка ценных бумаг;
охарактеризовать виды рынка ценных бумаг;
обосновать место рынка ценных бумаг в системе рынка капиталов;
рассмотреть и проанализировать функции рынка ценных бумаг;
изучить развитие рынка ценных бумаг в России;
охарактеризовать проблемы рынка ценных бумаг на современном этапе.

1. Теоретические основы рынка ценных бумаг

1.1. Понятие рынка ценных бумаг

История ценных бумаг уходит своими корнями в прошлое: первое упоминание о ценных бумагах можно найти в исторических хрониках Древних Афин с 6-го века до нашей эры. Со временем важность названий постепенно возросла; они стали востребованными в рамках развития рыночных отношений. В настоящее время рынок ценных бумаг может обеспечить финансирование производства и перераспределения финансовых ресурсов. В то же время облигации получили консолидацию и поддержку не только на финансово-экономическом уровне, но и в правовых отношениях.

Рынок ценных бумаг представляет собой определенное поле, где происходят операции с такими бумагами, и впервые появилось оно в XV–XVI веках. В то время существующие государства были вынуждены покрывать дефицит в казне и для этого размещали ценные бумаги для покупки.

Впервые о подобном опыте можно говорить, вспоминая биржу в Антверпене, возникшую в 1556 году. С 1531 году работает биржа в Брюгге, где в основном обслуживались иностранные купцы. Важный год 1582 - появился впервые список ценных бумаг, которые можно было приобрести на этой бирже.

Далее подобные организации постепенно появляются в Нидерландах, Бельгии, Англии, Франции. Для сравнения: первая биржа в США возникла в 1791 году, а через год на основе подписанного соглашения между 24 брокерами, организовалась Нью-Йоркская биржа.

Для Англии важен 1773 год - трейдеры арендовали часть уже рабочей Королевской биржи, для Франции - 1724. Интересно то, что в начале торговля на всех биржах была связана с облигациями, которые выпущены государством, муниципалитетами, отдельными добывающими и производственными компаниями. Затем виды ценных бумаг расширились акциями.

Следующий этап - фьючерсы и опционы, а за последнее время - синтетические деривативы, например, кредитно-дефолтные свопы. А вот для России биржевой рынок был закрыт, до середины 90-х можно было довольствоваться только «черным рынком». Появляются площадки, начиная с 1996 года, сначала в Москве, затем Самаре, Ростове-на-Дону, Санкт-Петербурге.

На некоторых важных событиях в истории отечественной экономики остановлю внимание.

Как правило, выделяют 5 групп участников: Эмитенты, которые занимаются первичным выпуском ценных бумаг. Инвесторы - те лица, которые их покупают. Посредники: брокеры, осуществляющие операции за счет клиента и дилеры, работающие за свои средства. Организации инфраструктуры. Организации, которые осуществляют контроль и регулирование. Каждый из них является неотъемлемым участником финансового рынка. Часто отдельно выделяют непосредственно профессиональных участников, среди которых организации брокеров, дилеров, клиринга, ведения реестра ценных бумаг, те, кто предлагает депозитарные услуги.

Поэтому во избежание фильтров от поисковых систем и жалобы на вашего хостинг-провайдера, ссылка на источник обязательна.

Благодаря использованию ценных бумаг компании, в частности корпорации, могут функционировать, население - получать прибыль от имеющихся денег. В то же время стоит сказать, что современные коммерческие организации работают в условиях жесткой конкуренции.

Для обеспечения надлежащего функционирования в этих условиях необходимы ресурсы, позволяющие юридическим лицам быть финансово устойчивыми и обеспечивать формирование их капитала. Одним из способов их привлечения является выпуск акций и облигаций.

Процесс выпуска акций сопровождает компанию с момента ее создания, когда уставный капитал акционерного общества состоит из первоначального выпуска акций, имеет значение, если вам необходимо привлечь дополнительные ресурсы. В целом, учитывая несколько неразвитые отношения, возникающие в результате обращения ценных бумаг, вопрос их выпуска не имеет большого значения.

Понимание этого процесса помогает понять проблемы, с которыми сталкиваются эмитенты ценных бумаг в России, формирование капитала компаний, что является основой их деятельности, каковы цели компании по выпуску акций, облигаций.

Кроме того, в законодательстве нет четкого списка всех названий, используемых в контексте гражданского трафика. Кроме того, в последние десятилетия была создана нормативная база, регулирующая ценные бумаги как объект гражданских прав, которые могут влиять только на его качество.

Поэтому, хотя его можно назвать достаточно развитым, существует много нерешенных проблем - нет понятия многих инструментов, а также условий и их использования, некоторые области чрезмерно «регулируются», другие, напротив, практически не разработаны. Теоретическая и нормативно-правовая база не поспевает за быстрым развитием российских ценных бумаг, в результате чего формируется непонимание некоторых аспектов.

Каждый сможет перечислить разные типы названий. Однако мало кто знает, по какому принципу осуществляется разделение этой финансовой деятельности, а также какие из них наиболее интересны с точки зрения инвестиций. Именно на эти вопросы мы пытаемся ответить.

1.2. Классификации рынка ценных бумаг

С классификацией все очень просто и понятно, поскольку все эти моменты прописаны и установлены законодательной базой Российской Федерации.

Статья № 143 ГК РФ определяют, что статус ценной бумаги могут иметь:

Акции компаний.

Сберкнижки.

Векселя.

Депозитные или сберегательные сертификаты.

Закладные.

Инвестиционные паи (паевых фондов).

Коносаменты.

Облигации.

Чеки.

Документы, связанные с приватизацией. Важным дополнением к этому списку можно считать названия, признанные таковыми в порядке, установленном государством.

Например, ипотека получила этот статус только после 1998 года, когда был принят соответствующий закон.

Теперь давайте поговорим о всевозможных улучшениях, которые можно рассматривать как полное дополнение к ранее анонсированному списку. Например, статья № 912 Гражданского кодекса Российской Федерации предусматривает, что ценные бумаги могут рассматриваться как простые складские сертификаты, сертификаты безопасности. Если мы суммируем все типы и подвиды, мы в итоге получим до 16 групп, которые зафиксированы в нормативных активах.

Особых различий между определенными типами нет. Взять, к примеру, обычные и государственные облигации. Разница лишь в том, кто выпускает этот актив.

Все названия, связанные с приватизацией, потеряли свой юридический статус в 1996 году. Мы возвращаемся к статье 143 Гражданского кодекса Российской Федерации, упомянутой выше, согласно которой названия могут быть задокументированы и не заверены. Первый вид делится на 3 дополнительных подвида:

Представитель - лицо, требующее исполнения обязательств по данному званию, фактически является владельцем данного актива.

Распоряжение - в этом случае представления недостаточно, владельцем является лицо, для которого оно создано, или если имел место акт передачи активов во владение третьей стороне.

Зарегистрировано - право требовать соблюдения установленных условий принадлежит владельцу или другому владельцу авторских прав, что отмечено в затронутых аккаунтах.

Помимо этого, ценные бумаги подразделяются еще на две категории:

Срочные – срок действия ограничивается установленным отрезком времени.

Бессрочные – продолжительность действия не ограничивается фактором времени. Сегодня, юридически оформленные в России только 8 групп ценных бумаг:

Акция является бумагой эмиссионного типа. Держатель акции имеет право на получение определенной прибыли в форме установленных процентных выплат. Кроме того держатель акции сможет принимать участие в управленческой деятельности, влиять на вектор развития. В случае банкротства компании, акционер получает определенную часть имущества. Порядок выплаты, специфика разделения прав и обязанностей зависит от типа акции: обычная или привилегированная.

Облигация – долговая, эмиссионная бумага, которая предоставляет держателю, право на получение номинальной стоимости и определенных дивидендов. Выплаты осуществляются эмитентом, то есть лицом, выпустившим этот актив. Расчет осуществляется денежными средствами или имуществом. По сути, облигация является инструментом для крупного займа. Выпускается органами государственной власти и коммерческими организациями.

Вексель – ордерная (если указан владелец) или именная (уточнено лицо выпустившее этот актив) бумага, которая оформляется в соответствии со строгим порядком. Владелец получает право получить от должника определенную сумму (установлена векселем), также четко прописано место

Выполняет условия векселя лицо, которое выпустило эту ценную бумагу. В том, случае, если речь идет о переводном векселе, то тогда расчет производится лицом, которое прописано в этом соглашении. Конкретно в этом случае речь идет уже не о праве, а об обязательстве.

Чек – это тип переводных векселей, которые выпускаются банковскими учреждениями. По сути, чек является письменным поручением выплатить определенную сумму в установленный период времени. Все эти нюансы прописываются в условиях ценной бумаги.

Банковский сертификат – по большому счету это свидетельство об инвестировании в денежном эквиваленте, которое находится в свободном обращении. Формат несколько зависит от вида лица, ведь для коммерческих организаций и компаний представлен в виде депозита, а для физ. лиц является сберегательным. Банковское учреждение берет на себя обязательство вернуть инвестированные средства в согласованный срок с определенными процентами.

Коносамент – документ с четко регламентированной формой, в основе которого лежит перевозка груза.

Таким образом, эта ценная бумага не только подтверждает тот факт, что была произведена погрузка, но и дает право на саму перевозку и последующее получение товара.

Закладная – этот актив предоставляет держателю право на ипотеку или кредитование под покупку недвижимости. Все дополнительные нюансы получения займа также прописываются, в том числе и сроки погашения.

Инвестиционный пай – бумага именного типа, которая дает право на собственность имущественной части ПИФе. Перечисленные бумаги в большей степени используются в государствах, которые характеризуются высоким уровнем развития рыночной экономики.

Таким образом, количество юридически зафиксированных ценных бумаг в России будет со временем увеличиваться. Необходимо подчеркнуть, что градация этого актива осуществляется по принципу установленных параметров. То есть, можно найти огромное количество различных классификаций. Ранее были рассмотрены только наиболее актуальные.