Файл: Рынок ценных бумаг ( Понятие ценных бумаг как объектов предпринимательского права).pdf

Также одним из важнейших направлений развития российского рынка ценных бумаг является преодоление недоверия к нему со стороны инвесторов, в том числе физических лиц. Если в развитых странах большую часть инвесторов составляют физические лица, действующие через различные фонды, банки, брокерские фирмы, то в РФ эта категория инвесторов представлена несколькими десятками тысяч людей. Необходимо повышать финансовую грамотность населения.

Решения инвесторов относительно инвестирования в тот или иной инструмент в значительной степени обусловлены рейтингами. Присвоение рейтингов является платной процедурой. То есть деятельность рейтинговых агентств - это, по сути, коммерческая деятельность. Ввод санкций для рейтинговых агентств за предоставление некачественной, недостоверной информации о положении финансового института, эмитента позволит повысить качество получаемой инвесторами информации, будет способствовать формированию положительного имиджа российского финансового рынка.

Мерой защиты прав и интересов инвесторов и в целях предоставления достоверной информации на рынке ценных бумаг может послужить создание так называемых ярлыков или информационных знаков, которые финансовые организации должны в обязательном порядке размещать на рекламе финансовых продуктов, представляющих повышенный риск для инвесторов.

Достоверность предоставляемой клиентам информации важна как в процессе принятия решений, так и при определении объема и структуры последующих инвестиций. И здесь решающим фактором будет совпадение полученной информации и результатов инвестирования. Даже если был получен отрицательный результат от инвестирования, но инвестор был проинформирован - это не вызовет негативного отношения, как понимание того, что он был введен в заблуждение.

Заключение

По результатам проведенного исследования мы делаем ряд выводов.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота . На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги.

Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка - государством.

---

Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

На рынке ценных бумаг различают три основные формы деятельности:

-государственную, профессиональную и частную. Государственной деятельностью на рынке ценных бумаг занимаются Президент РФ, Правительство, Центробанк, Министерство финансов и др. К профессиональной деятельности относится работа фондовых бирж, инвестиционных фондов, брокеров, дилеров, маклеров. Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны иметь квалификационный аттестат и лицензию. Частной деятельностью на рынке ценных бумаг занимаются остальные участники рынка, которые не относятся к профессиональным участникам и не имеют лицензии на право ведения профессиональной деятельности на рынке.

Участники рынка ценных бумаг могут осуществлять различные виды деятельности (брокерская, дилерская, траст, клиринг, консалтинг, хранение, залог и др.)

Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.

Подводя итог проделанной работе, можно выделить ряд ключевых моментов, связанных с проблемами рынка ценных бумаг в РФ:

Российский рынок ценных бумаг продолжает оставаться противоречивым, потому что на фондовой бирже действуют старые финансовые инструменты (кредиты, ваучеры, акции) и несмотря на определенное движение вперед рынок не обеспечивает финансирование экономики, т.к. идет продажа и перепродажа, игра на курсовой разнице.

Кроме того инфляция продолжает обесценивать рынок в целом и сдерживать его развитие, в связи с чем рынок не отражает состояние экономики. И еще такой ситуации способствует то, что развитию рынка мешают кризис платежей и разрыв хозяйственных связей, и что делает проблематичным вложения в ценные бумаги как отечественного, так и иностранного капитала.

---

К основным проблемам российского рынка ценных бумаг относится:

- повышение информационной открытости рынка, увеличение его прозрачности;

- создание полной законодательной и другой нормативной базы функционирования, т.к. без законодательного регулирования рынок ценных бумаг не может выполнять своего основного назначения: быть источником средств для преодоления инвестиционного кризиса.

Важные положения закона - установление единых требований при осуществлении профессиональной деятельности для кредитных организаций и других инвестиционных компаний;

- дальнейшая интеграция с фондовыми рынками развитых стран, хотя следует отметить, что на российском рынке присутствует ряд западных компаний;

- незначительный объем ценных бумаг и небольшое их разнообразие, а также вовлечение в рыночный оборот все большего числа акций российских АО.

Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

Библиографический список

Нормативно-правовые акты

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993, с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 №6-ФКЗ, от 30.12.2008 №7-ФКЗ, от 05.02.2014 №2-ФКЗ, от 21.07.2014 №11-ФКЗ). // Собрание законодательства РФ. – 2014. - №31. - Ст. 4398..
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 07.02.2017) // Собрание законодательства РФ. – 1994. – № 32. – ст. 3301.
3. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 30 июля 1998 г. № 145-ФЗ (ред. от 28.12.2016) // Собрание законодательства РФ. – 1998. – № 31. – ст. 3823.
4. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. от 03.07.2016) // Собрание законодательства РФ. – 1996. – № 17. – ст. 1918.
5. Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг"(утв. Банком России 11.08.2014 N 428-П)(ред. от 30.03.2016)(Зарегистрировано в Минюсте России 09.09.2014 N 34005) // "Вестник Банка России", N 89-90, 06.10.2014

---

Специальная и учебная литература

1. Асаул А. Н., Севек В. К., Соян М. К. Рынок ценных бумаг (учебник) // Успехи современного естествознания. 2014. №10 С.121-123.
2. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 304 с.
3. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. – М., ЮрИнфоР. 2016.
4. Богустов А.А. Ценные бумаги как объекты прав в гражданском праве стран - участниц СНГ Монография.- М.: Инфра-М, РИОР, 2013.

Бутина И. Ценные бумаги как объект гражданских прав: законодательное регулирование и научные концепции // Юридический мир. – 2016. – № 6. – С. 23.

1. Витрянский В.В. Вступительная статья к книге А.Р. Юлдашбаевой "Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций)". – М., Статут. 2015.
2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 379 с.
3. Гражданское право: Учебник / Под ред. Сергеева АЛ., Толстого Ю.К.Ч. 1. – М., Норма. 2014.
4. Гражданское право: Учебник / Под ред. Суханова Е.А.Т. I. – М., Волтерс Клувер. 2014.
5. Гришмановский Д.Ю., Гайдук И.Е. К вопросу об изменении норм гражданского законодательства о ценных бумагах // Управление в современных системах. 2015. №3 (7)
6. Едронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. - М.: Магистр, 2007. - 684 с.
7. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В. А. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие. - 2-е изд., перераб. - М.: КНОРУС, 2005. - 272 с.
8. Каратцев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. М.: РДЛ, 2000.
9. Кобелева И.В. Обзор рынка ценных бумаг в России и прогноз его динамики // Актуальные вопросы экономических наук. -2015. -№47 - С.210-214.
10. Крылова М. Ценная бумага - вещь, документ или совокупность прав // Рынок ценных бумаг. – 2014. – № 5.
11. Лялин П. В. Воробьев А. В. Рынок ценных бумаг Учебник. - М.: Проспект, 2016.
12. Маренков Н.Л. Ценные бумаги. - М.: Московский экономико-финансовый институт; Ростов н/Д: Феникс, 2003. - 608 с.
13. Минлигареева С. А. Проблемы и пути совершенствования государственного регулирования рынка ценных бумаг // Science Time. 2014. №6 (6) С.122-131.
14. Молотников А. Е. Правовое регулирование рынка ценных бумаг.- М.:Стартап, 2013.
15. Нерсесов Н.О. Представительство и ценные бумаги в гражданском праве. – М., Статут. 2012.
16. Николаева И. П. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити-Дана- 2010.
17. Основные направления государственной долговой политики Российской Федерации на 2013-2015 гг. - М.: Министерство финансов РФ, 2012.
18. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. 2-е изд., перераб. и доп. – М., Финансы и статистика. 2015.
19. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567 с.
20. Селивановский А.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. – М.: Изд-во Государственный университет - Высшая школа экономики (ГУ ВШЭ), 2014.
21. Семерина Ю. В. Основные индикаторы российского рынка ценных бумаг // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. - 2010. - №2 - С.130-135.
22. Солдатов Ю. И. Рынок государственных ценных бумаг в России // Экономический журнал. - 2014. - №3 (35)
23. Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг // Хозяйство и право. – 2013. – № 3. – С. 67.
24. Ценные бумаги Судебная практика и официальные разъяснения. – М.:Издание Тихомирова М. Ю., 2012.
25. Шевченко О. М. Правовое регулирование деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг Новации российского законодательства и актуальные проблемы – М.:, Проспект, 2014.
26. Ягудаев Ю. В.. Развитие рынка ценных бумаг как условие активизации инвестиционного процесса в регионах: Дис. ... канд. экон. наук - Ростов н/Д, 2006.
27. Яковлев А.А. Анализ функционирования российского фондового рынка // Актуальные вопросы экономических наук. 2016. №51 С.47-52.
28. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 января 2003 г. №2965/01 // Вестник ВАС РФ. -№4. - 2003 г.
29. Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 4 декабря 2000 г. № 33/14 «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. - 2001г. - №2.
30. Центральный банк Российской Федерации: официальный сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http: //www. cbr. ru

---

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

1. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.Н. Товар. Торговые сделки. - М: Статут. - 2003. - с.60. ↑

2. Юридический словарь. Том 2. - М. 2006. - с.408. ↑

3. Постановление Правительства РФ от 28 декабря 1991 г. №78 «Об утверждении положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» (утратило юридическую силу) // Финансовая газета. - №5. -1992г. ↑

4. Основы Гражданского Законодательство Союза ССР и республик (утв. ВС СССР 31 мая 1991 г. №2211-1) (утратили юридическую силу) // Ведомости ВС СССР. - 26 июня 1991г. - №26. - Ст. 733. ↑

5. Закон РФ от 9 октября 1992 г. №3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» (утратил юридическую силу) // Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации. - 12 ноября 1992г. - №45. - Ст.2542. ↑

6. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 22 апреля 1996г. - №17. - Ст.1918. ↑

7. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.П. Товар. Торговые сделки. - М.: Статут. - 2003. - с.60-61. ↑

8. Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: теория и судебная практика - СПб.: Юридический Центр ПРЕСС.-с. 146. ↑

9. Трофименко А. Признаки ценной бумаги // Российская юстиция. - 2007. - №1., С. 17 ↑

10. Гражданское право. Том I. / Под ред. доктора юридических наук, профессора Е.А.Суханова - М.: Волтерс Клувер, 2004., С.257. ↑

11. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части первой (постатейный) / Под ред. О.Н.Садикова - М.: Норма. -2003, С.369. ↑

12. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая / Под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю.Кабалкина - М.: Юрайт-Издат. - 2004. - с. 242. ↑

13. Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: теория и судебная практика - СПб.: Юридический Центр ПРЕСС.-с.145. ↑

14. Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: теория и судебная практика - СПб.: Юридический Центр ПРЕСС.-с. 144. ↑

15. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.П. Товар. Торговые сделки. - М: Статут. - 2003. - с.61. ↑

16. Трофименко А. Признаки ценной бумаги //Российская юстиция. -2007. - №2, С. 22.. ↑

17. Харченко СВ. Правовое регулирование совершения сделок с акциями открытых акционерных обществ // Законодательство. -№11.- 2000 г, С. 22. ↑

18. Эрделевский А. Сберегательная книжка//Российская юстиция 2000, №8, стр.12 ↑

19. Федеральный закон от 11.11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "Об ипотечных ценных бумагах"// Собрание законодательства РФ", 17.11.2003, N 46 (ч. 2), ст. 4448 ↑

20. См.: Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2006.; Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. -СПб.: Питер, 2005; Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В. А. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие. - 2-е изд., перераб. - М.: КНОРУС, 2005; Маренков Н.Л. Ценные бумаги. - М.: Московский экономико-финансовый институт; Ростов н/Д: Феникс, 2003; Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. ↑

21. Едронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. - М.: Магистр, 2007. – С.79. ↑

22. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2007. – С.49. ↑

23. Поляков А. Мегарегулятор скоро превратиться в монстра [Электронный ресурс] // Электронное периодическое издание «Информационное агентство «Финмаркет». 2013. 30 октября. URL: http://www.finmarket.ru/economics/ article/3535697. ↑

24. Центральный банк Российской Федерации. - URL: http://www.cbr.ru. ↑

---