Файл: Страхование и его роль в развитии экономики.pdf

С точки зрения высокой социальной ответственности участников страхового рынка, обосновано, что разумное государственное регулирование на макро и микро уровне, является объективным условием успешной реализации заложенных в экономической категории страховой рынок функций.

2.3 Инвестиционная направленность в страховании

Основными показателями деятельности страховщика являются:

- финансовый результат страховых операций или стоимостная оценка итогов деятельности страховой организации за определенный период;

- уровень доходности (отношение годовой суммы прибыли к годовой сумме платежей) или рентабельность страховых операций;

- средняя страховая сумма (общая страховая сумма, деленная на число застрахованных объектов);

- средний платеж на один договор (сумма поступивших взносов, деленная на число договоров);

- уровень выплаты страховых сумм и возмещений (процентное соотношение между выплаченной суммой и суммой поступивших страховых взносов);

- убыточность страховой суммы -- размер выплат, приходящихся в среднем на 100 денежных единиц страховой суммы .

Финансовый результат страховых операций — это стоимостная оценка итогов деятельности страховой организации, которая определяется по каждому из самостоятельных страховых фондов и по каждому виду страхования . При подведении итогов деятельности страхового органа финансовый результат определяется за один год, при оценке эквивалентности отношений страховщика и страхователей -за тарифный период и включает в себя два элемента: прибыль или убыток страховщика и прирост или отток резерва взносов .

Прибыль от страховых операций представляет собой разницу между ценой оказываемых услуг и их себестоимостью . В страховании прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей . Основной источник формирования прибыли от страховых операций — так называемая прибыль в тарифах, которая закладывается как элемент цены на услугу и может быть выражена в процентах или в твердой сумме . Прибыль в тарифах следует отличать от фактической прибыли, получаемой от страховых операций

Кроме прибыли от страховых операций страховщик может получать прибыль от инвестиций, прибыль от снижения финансовой убыточности и прибыль от экономии управленческих расходов . Прибыль от инвестиций — это прибыль, получаемая страховым обществом от участия в деятельности нестрахового характера . Прибыль от снижения финансовой убыточности — прибыль, получаемая за счет снижения фактической убыточности страховой суммы от предусмотренной в тарифе . Прибыль от экономии управленческих расходов — прибыль от уменьшения расходов на ведение дела (инкассовые, управленческие и т.д.) .

Себестоимость страховых операций представляет собой совокупность расходов страховщика на обеспечение страховой защиты, включая отчисления в запасные фонды, которые необходимы для обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и гарантии выполнения обязательств страховщика перед страхователем .

При определении финансового результата по каждому виду страхования необходимо учитывать особенности данного сектора . Например, в тарифные ставки обязательного сельскохозяйственного страхования не заложена прибыль, поэтому положительным финансовым результатом считается сбалансирование или превышение доходов над расходами, часть которого направляется в соответствующий запасной фонд . В случае превышения расходов над доходами образуется дефицит средств, который покрывается за счет ранее созданных запасных фондов . Финансовый результат от долгосрочного страхования жизни выражается в прибыли и в годичном приросте резерва взносов по страхованию жизни . Долгосрочный характер страхования жизни определяет особенность исчисления прибыли от страховых операций, которая состоит из трех частей: экономии против тарифного уровня выплат страховых сумм за потерю здоровья; такой же экономии расходов на ведение дела по страхованию жизни; остатка образовавшегося резерва взносов в связи с досрочным прекращением договоров, по которым были выплачены выкупные суммы .

Второй показатель — годичный прирост резерва взносов.

Финансовый результат по большинству видов имущественного и личного страхования выражается в прибыли или убытке, а по страхованию жизни — и в приросте резерва взносов . Фактически полученная прибыль распределяется в установленном порядке . Резервы взносов или страховые резервы представляют собой фонды, образуемые страховыми организациями, — финансовую базу, гарантирующую выплату страховых сумм и страховых возмещений . В период хранения на счетах страховых организаций они могут быть использованы в качестве страховых ресурсов .

В основе формирования страхового фонда лежит вероятность ущерба, которая исчисляется на основании статистических данных и теории вероятностей . Определение страхового фонда базируется на фактическом ущербе, причиненном страхователям в данном году, который может отклоняться от предполагаемого независимо от деятельности страховщика .

Страховой фонд формируется путем аккумуляции страховых платежей, определяемых на основе тарифа.

Под финансовой устойчивостью страховых операций понимают обеспечение постоянного сбалансирования или превышения доходов над расходами страховой организации, что достигается за счет построения оптимальных тарифных ставок страховых платежей, неуклонного развития страхования, создания системы запасных фондов . Необходимым критерием здесь служит максимальная концентрация средств страхового фонда . Только при этом условии возможно характерное для страхования эффективное перераспределение средств между страхователями на протяжении длительного промежутка времени (так называемого тарифного периода) .

Важнейшим экономическим инструментом обеспечения финансовой устойчивости проведения страховых операций является перестрахование, которое используется вне зависимости от формы организации страхового фонда страховщика, размера уставного капитала и страховых резервов . Перестрахование обеспечивает формирование сбалансированного страхового портфеля страховщика в соответствии с его финансовыми возможностями посредством выравнивания страховых сумм и принятых на страхование рисков.

Основным источником получения прибыли для страховых организаций служит инвестиционная деятельность . Инвестирование -это диверсификация страхового дела, которая выражается в расширении сферы деятельности страховщика вне традиционных рамок, в прямом или косвенном участии в предприятиях различных отраслей экономики, т.е . вложение средств страховщика в производственную сферу с целью получения прибыли .

Предпосылкой осуществления инвестиционной деятельности выступает способность аккумулировать значительные финансовые ресурсы . Инвестиционными ресурсами являются уставный фонд, гарантийный резерв, страховые резервы, доходы от страховой и других видов деятельности . Договоры по видам страхования иным, чем страхование жизни, заключаются преимущественно на один год . Следовательно, технические резервы необходимо рассматривать как финансовые ресурсы для краткосрочного инвестирования .

Вторая инвестиционная характеристика финансовых ресурсов определяется видами страхования . Накопительные виды страхования жизни способствуют формированию устойчивого страхового портфеля с выравненными рисками, что позволяет с большей степенью точности спланировать во времени размеры страховых выплат .

Резерв премий по видам страховой деятельности, относящимся ко второй учетной группе, находится у страховщика до окончания срока действия соответствующих договоров, поэтому продолжительность действия договоров определяет конкретные сроки инвестирования анализируемых средств .

Резерв предупредительных мероприятий формируется по рисковым видам страхования и используется для финансирования мероприятий по предупреждению страховых событий . При проведении основных видов рискового страхования время и размеры страховых выплат спланировать практически невозможно .

Основной источник прибыли российских страховщиков - собственно страховые операции. В этом заключается причина преимущественного положения маркетинговой политики страховых компаний по отношению к их инвестиционной деятельности.

Убыточность страховой деятельности на российском рынке значительно ниже, чем на Западе. Это не относится только лишь к псевдорисковому страхованию ("зарплатным схемам"), которое, несмотря на значительное сокращение объемов, все еще занимает существенную долю от общего объема страховых операций, искажая статистические показатели. В то время как для европейских и американских страховщиков основной центр прибыли находится именно в сфере управления активами, для большинства российских компаний инвестиционная деятельность носит вспомогательный характер, а основные доходы страховые компании получают непосредственно от деятельности по страхованию, которая для большинства компаний рентабельна даже по российским стандартам отчетности.

Инвестиции в акции у разных страховых компаний крайне разнородны по составу, качеству и уровню диверсификации. У некоторых компаний (большинство из них имеют высокий рейтинг надежности) портфель акций состоит исключительно из "голубых фишек", причем инвестиции хорошо диверсифицированы по объектам вложений, а у некоторых - некотируемые акции одного-двух непрозрачных предприятий. Похожая ситуация отмечается и с облигациями, и другими долговыми инструментами. Вложения в банковские инструменты у большинства страховщиков более диверсифицированы.

Появление "вынужденных" инвестиций связано со спецификой взаимоотношений с крупнейшими клиентами и/или собственниками страховых компаний (часто это структуры одной и той же финансовой группы). Безусловно, подобные инвестиции не являются "подарком", вложения в долговые обязательства клиентов или дружественные банки, конечно, сопровождаются анализом их финансового состояния, но часто этот анализ оказывается достаточно поверхностным, а доходность по подобным вложениям - существенно ниже рыночной. Потери в прибыльности инвестиций обычно компенсируются дополнительными поступлениями страховых премий, в частности, работа с банковскими инструментами может сопровождаться страхованием залогов при осуществлении кредитных операций, страхованием самого банка и его сотрудников, клиентов и партнеров банка, предложением совместных продуктов.

Цель вложения средств в аффилированные структуры также в большинстве случаев отличается от задачи получения непосредственно инвестиционного дохода. Часто при помощи подобных инвестиций "раздувается" уставный капитал страховой компании: юридические лица, являющиеся ее собственниками, оплачивают уставный капитал своими собственными акциями или другими ценными бумагами аффилированных структур. Очевидно, что подобные бумаги неликвидны и не приносят инвестиционного дохода (либо он минимален). Фактически подобные вложения являются инвестициями лишь на бумаге и не имеют под собой реальной экономической составляющей.

Сложнее ситуация с инвестициями страховых компаний, являющихся составной частью крупных финансово-промышленных групп. Для подобных компаний характерно регламентирование инвестиционной политики со стороны головной организации (являющейся при этом во многих случаях и основным клиентом), в результате, естественно, большая часть инвестиций таких страховщиков приходится на компании, входящие в холдинг. Работа с финансовыми инструментами аффилированных структур позволяет страховым компаниям экономить на трансакционных издержках заключения сделок и, в особенности, мониторинга надежности контрагента. Хотя подобные инвестиции и нельзя считать рыночными, во многих случаях их надежность (особенно для крупнейших страховщиков) достаточно высока. Тем не менее, с чрезмерным "увлечением" инвестиционными вложениями в аффилированные структуры для страховых компаний связан риск финансовой устойчивости из-за возникающей высокой зависимости платежеспособности страховщика от одного объекта инвестирования. По оценкам рейтингового агентства "Эксперт РА", доля подобных инвестиций в общей структуре инвестиционных вложений российских страховщиков выше оптимальной с точки зрения экономической эффективности.

3. Страхование и экономический кризис

Очевидно, что ситуация финансовой нестабильности затронет и рынок страховых услуг, однако удар будет дифференцированным – так считают специалисты. Крупные и открыто работающие страховые компании серьезно не пострадают, хотя им придется существенно изменить тарифную политику. Что же касается небольших компаний, по оценкам экспертов, от 10 до 100 представителей страхового рынка в следующем году уйдут со сцены.

Страховщики уверены, что темпы развития страхового рынка в 2010 году замедлятся – по их прогнозам, роста выше 10% ожидать не стоит.

Уже сейчас некоторые страховые компании недосчитывают ожидаемую в 2010 году прибыль. Причин несколько: международные кредиты, за счет которых в последнее время развивались многие российские предприятия, станут менее доступными, что, в свою очередь, замедлит темпы роста экономики и приведет к снижению объемов страховой премии. Некоторые эксперты полагают, что в связи со спадом предоставляемых кредитов из-за рубежа многие предприятия урежут бюджеты, которые могли бы пойти в том числе и на страхование сотрудников. Из-за снижения покупательской способности, высокого уровня инфляции, низких темпов строительства пострадают почти все виды страхования: КАСКО, строительно-монтажные риски, ипотека, ДМС и страхование имущества. Часть страховых компаний в следующем году будут вынуждены уйти с рынка из-за высоких убытков, отсутствия инвестирования и общего состояния экономики.