Файл: Понятие и виды ценных бумаг (Понятие ценной бумаги).pdf
Добавлен: 14.03.2024
Просмотров: 16
Скачиваний: 0
Содержание:
Введение
Существование рынка ценных бумаг стало для России таким же привычным фактом, как и для любой современной развитой страны. Сейчас уже мало кто вспоминает, что рынку этому от силы лет двадцать. Однако за такой исторически короткий промежуток времени в этой области произошли фундаментальные изменения: от ситуации, когда существовала советская централизованная система хозяйствования, мы перешли к нормальной, рыночного типа, экономике, основанной на восстановленной частной собственности. И рынок ценных бумаг сыграл в этих изменениях далеко не последнюю роль.
В современных условиях усиления конкуренции между странами за привлечение и освоение различных ресурсов (и в том числе финансовых), за влияние в мире важно состояние основных национальных институтов. В том числе и рынка ценных бумаг. Альтернатива здесь лобовая: либо российский рынок ценных бумаг сможет предложить инвесторам более привлекательные условия деятельности, чем рынки ценных бумаг других стран, что позволит привлечь инвесторов в Россию, либо наш рынок так и останется небольшим, неразвитым, не влияющим на процессы в области мировых финансов и зависимым от других крупных рынков.
Задача превращения России в один из международных финансовых центров поставлена и на уровне государственной политики. Одним из условий решения такой задачи является совершенствование правовых, юридических институтов.
Правовая система в своего рода "долгу" перед рынком ценных бумаг - на ее уровне не решены многие важнейшие вопросы, без которых развитие рынка невозможно. Несмотря на то что этот факт признается и государственными органами, которые в рамках Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года, утвержденной распоряжением Правительства РФ от 29 декабря 2008 г. N 2043-р, предусматривают большой план мероприятий по совершенствованию правовой среды рынка ценных бумаг, очевидно, что именно государством не сделано главное для того, чтобы право частной собственности в нашей стране действительно стало священным.
Основным методологическим источниками данной курсовой работы стали такие законодательные акты: ГК Российской Федерации, федеральные законы «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 36-ФЗ2, «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ3, «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ4, «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ5,, а также теоретические разработки – статьи отечественных экономистов, таких как: Шестакова А.В.7, В.А. Галанова, Шершеневич Г.Ф. и других авторов.
Цель курсовой работы – сформировать представления о понятии и видах ценных бумагах в российском праве.
Объект исследования – рынок ценных бумаг.
Предмет исследования – понятие и виды ценных бумаг.
Задачи курсовой работы:
- ознакомиться с понятием ценных бумаг;
- ознакомиться с видами ценных бумаг и дать им краткую характеристику;
- проанализировать имеющуюся классификацию ценных бумаг.
Глава 1. Теоретические представления о ценных бумагах: понятие, виды
1.1 Понятие ценной бумаги
Гражданский кодекс РФ (далее - ГК РФ) определяет ценную бумагу как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Анализируя данное определение в исторической ретроспективе, следует отметить, что оно не ново для российского гражданского законодательства. Аналогичное определение содержалось в Основах гражданского законодательства 1991 г. В соответствии с абз. 1, 2 п. 1 ст. 31 Основ ценной бумагой являлся документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги[1].
Однако в настоящее время не сложилось однообразного понимания ценных бумаг в рамках цивилистической доктрины.
Изначально цивилисты вполне сознательно отказываются давать точное определение ценных бумаг, предпочитая взамен искусное описание сути этого института[2].
Так, П.П. Цитович отмечал, что особый вид объектов торгового права составляют так называемые торговые бумаги. Их годность быть объектами сделок торгового права заключается не в них самих, а в том предмете, на который гласит текст бумаги. Текст торговой бумаги есть письменное (написанное, напечатанное и т.п.) изложение обязательства данного лица, с указанием предмета и содержания этого обязательства... торговая бумага больше, чем документ как обыкновенное письменное доказательство долговых прав: изложенное в ней обязательство не только документировано, оно вмещено, воплощено в ней и притом вмещено во всем своем содержании[3].
Одним из первых определение ценной бумаги среди российских цивилистов было дано А.Х. Гольмстеном, который понимал под торговыми или ценными бумаги, с которыми какое-либо право так тесно связано, что каждый владелец их может требовать осуществления права от противной стороны. Подобно тому, как право на вещь переходит путем передачи вещи, так и право требования определенной денежной суммы или вещи, находящейся в чужом владении, переходит посредством передачи торговой бумаги.
В свою очередь Шершеневич Г.Ф. определял ценную бумагу как документ, выражающий право на ценность, которое неразрывно с ним связано, под именем ценной бумаги следует понимать документ, которым определяется субъект воплощенного в нем имущественного права .
В СССР в период новой экономической политики были приняты ГК РСФСР 1922 г., Положение о векселях ВЦИКа и СНК от 20 марта 1922 г., Декрет СНК о фондовых биржевых операциях от 20 октября 1922 г., Постановление Президиума ЦИКа СССР "О документах, выдаваемых товарными складами в приеме товаров на хранение" и ряд иных документов. Соответственно, законодательство признавало многие известные ценные бумаги: акцию, облигацию, в том числе государственную облигацию, вексель, чек и т.д..
Однако даже в этот период наибольшего благоприятствования, развития рыночной экономики нет стройного правового режима ценных бумаг и их ясного определения. Безусловно, теория ценных бумаг развивается достаточно активно, ценная бумага рассматривается как документ двойственной вещно-обязательственной природы, которая и создает особый правовой режим ценной бумаги.
Долгое время после окончания новой экономической политики советское право определения ценной бумаги не содержало (как, собственно, не имело оно и стройного правового режима этого института). Нет, ценные бумаги, конечно, использовались, хотя и весьма своеобразно. Так, еще одним из первых Декретов новой власти - "Об аннулировании государственных займов" было установлено (п. 5), что малоимущие граждане, владеющие аннулируемыми государственными бумагами внутренних займов на сумму не свыше десяти тысяч рублей по номинальной стоимости, должны были получить взамен именные свидетельства нового займа РСФСР[4]. Облигации некоторых займов советское правительство вообще постановило использовать в качестве денег.
Таким образом, в юридической литературе дореволюционного, советского и современного периода указывается на различные признаки ценных бумаг. Однако необходимо обратить внимание на то, что как в дореволюционное и советское время не существовало однообразного определения всех признаков ценных бумаг, так и в настоящий период развития научного познания среди исследователей по-прежнему таковое не достигнуто.
Итак, ценная бумага признается ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а потому, что в ней закреплены определенные имущественные права: право на получение денежной суммы, право на получение товара, право на другие ценные бумаги и т.д.
Ценные бумаги обладают свойством, отличающим их от других юридических документов, которые также могут подтверждать различные субъективные гражданские права. Для того чтобы отграничить ценные бумаги от других документов, и прежде всего от суррогатов ценных бумаг, получивших достаточно широкое распространение, необходимо выделить признаки, присущие ценным бумагам.
Нормативные требования к признанию бумаги ценной заложены в самом законодательном определении. Если же определять общие признаки, свойственные всем ценным бумагам, за исключением признака нормативного признания бумаги ценной, остается признак алеаторности, а также еще один - удостоверение ценной бумагой субъективных гражданских прав, которые имманентны действительно всем ценным бумагам. Но при этом не стоит не учитывать, что для каждого вида ценных бумаг существенными являются и другие признаки[5]. Поэтому необходимо рассмотреть сущность некоторых из признаков, на которые обращают внимание практически все исследователи института ценных бумаг, при этом вводя в заблуждение, указывая, что данные признаки присущи всем видам ценных бумаг без исключения.
Ценная бумага удостоверяет субъективные гражданские права. Проблема юридической природы удостоверяемых ценными бумагами прав не нашла однозначного решения ни в юридической литературе, ни в законодательстве. Статья 142 ГК РФ определяет, что ценная бумага удостоверяет имущественные права. В то же время ст. 2 ФЗ РФ "О рынке ценных бумаг", характеризуя эмиссионную ценную бумагу, устанавливает, что таковая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав[6]. Действительно, акция наряду с имущественными правами (например, правом на дивиденд, правом на ликвидационную квоту) предоставляет и иные права: право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение информации о деятельности общества и др. Изучение различных видов ценных бумаг позволяет прийти к выводу, что ценные бумаги могут удостоверять либо имущественные права, либо имущественные и связанные с ними неимущественные права, но не может удостоверять только неимущественные права, поскольку она призвана участвовать в имущественном обороте и обладает качеством обращаемости.
В свою очередь, имущественные права, предоставляемые ценными бумагами, могут быть обязательственными (их большинство) и вещными. Вещные права закреплены в товарораспорядительных ценных бумагах, к которым следует отнести складские свидетельства, закладную, коносамент. При этом названные ценные бумаги воплощают в себе, наряду с вещными правами, также и обязательственные права. Бумаг, которые закрепляли бы только вещные права, в российском законодательстве не существует.
Любая ценная бумага удостоверяет определенное субъективное гражданское право, но не любое субъективное право может удостоверяться ценной бумагой. Виды имущественных прав, которые могут удостоверяться ценными бумагами, определяются только законом либо в установленном им порядке (п. 1 ст. 144 ГК РФ).
Начало презентации является важнейшим признаком ценных бумаг. Предъявление бумаги, ее презентация, оказывается необходимым для осуществления выраженного в ней права. Необходимость такого предъявления имеет двоякое значение. Во-первых, предъявление бумаги необходимо кредитору для его легитимации в качестве субъекта выраженного в ней права. Во-вторых, лицо, обязанное по бумаге, может выполнить свою обязанность только в отношении предъявителя бумаги.
Средством повышения оборотоспособности имущественных прав, выраженных в ценных бумагах, является наделение таких бумаг свойством так называемой публичной достоверности: по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из самого документа, либо касаются действительности бумаги (недееспособность должника во время составления бумаги, несоответствие бумаги установленным реквизитам и т.п.), либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и ее обладателем.
Это свойство закреплено в п. 2 ст. 147 ГК РФ, в соответствии с которым отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается.
Важным признаком ценных бумаг является оборотоспособность (транзитивность).[7]
Под оборотоспособностью следует понимать способность ценных бумаг быть предметом гражданско-правовых сделок. Статья 142 ГК РФ устанавливает, что имущественные права, удостоверенные ценной бумагой, могут быть реализованы двумя способами - осуществлением или передачей при обязательном предъявлении самого документа. При этом передачу следует рассматривать не как фактическое вручение документа одним л а как прекращение права собственности на бумагу у отчуждателя и возникновение права собственности на нее у приобретателя.
