Зарегистрировано

«___»__________2022 г.

________ _______________

подпись (расшифровка подписи)
ФЕДЕРАЛЬНОЕ Государственное АВТОНОМНОЕ образовательное учреждение Высшего образования

«БЕЛГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ

ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(НИУ «БелГУ»)

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ и управления

Кафедра прикладной экономики и экономической безопасности

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ. ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ С УЧЁТОМ РИСКА

Курсовая работа (проект)

студента очной (очно-заочной, заочной) формы обучения

направления подготовки (специальности) _____________________________

(код, наименование направления подготовки)

____ курса группы __________

Фамилия Имя Отчество

Допущена к защите «___»____________2022 г. ________ ____________________ Подпись (расшифровка подписи)	Научный руководитель: ____________________ (степень, должность) ____________________ (Ф.И.О. руководителя)
Оценка______________________ «___»____________2022 г. ________ ____________________ Подпись (расшифровка подписи)

БЕЛГОРОД 2022

Содержание

Введение	3
1. Теоретические аспекты формирования инвестиционного портфеля с учётом риска	5
1.1. Понятие, принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля	5
1.2. Cущность и виды инвестиционных рисков. Классификация рисков инвестиционной деятельности	9
1.3. Методы оценки риска при формировании инвестиционного портфеля	13
2. Анализ инвестиционной деятельности и оценка инвестиционных рисков на примере	18
2.1. Организационно-экономическая характеристика ПАО «Газпром»	18
2.2. Анализ инвестиционной деятельности ПАО «Газпром»	30
2.3. Анализ и оценка инвестиционных рисков ПАО «Газпром»	38
3. Пути повышения инвестиционной привлекательности компании ПАО «Газпром»	44
Заключение	50
Библиографический список использованной литературы	53
Приложения	59

---

Введение

Для того, чтобы предприятие имело высокий уровень конкурентоспособности, вело эффективно финансово-хозяйственную деятельность и не подвергалось внешним и внутренним рискам, руководству предприятия необходимо грамотно выстроить инвестиционную политику. Инвестиционная политика предприятия – это сложный и многогранный процесс, который включает в себя применение системного подхода, направленного на проведение аналитики в финансово-хозяйственной деятельности, а также анализа рисков и грамотное определение стратегических задач, которые повысят интерес инвесторов в отношении предприятия.

Российский рынок в настоящее время подвержен значительным изменениям, которые оказывают сильнейшее воздействие на деятельность промышленных предприятий. Исходя из этого, предприятиям важно грамотно сформировать инвестиционный портфель, ведь инвестиционная политика играет важную роль для российских предприятий.

Актуальность исследования заключается в том, что несмотря на напряженную экономическую, политическую и инвестиционную обстановку на российском рынке, предприятия должны грамотно и качественно сформировать свой инвестиционный портфель, учитывая все инвестиционные риски. Инвестиционный портфель позволит предприятию повысить свои финансовые ресурсы, как следствие, развивать свою деятельность и повышать уровень своей конкурентоспособности.

Исходя из этого, инвестиционная политика предприятия не может существовать без грамотно сформированного инвестиционного портфеля с учетом всех рисков. При формировании инвестиционного портфеля важно провести детальный анализ, посредством которого можно определить, каким рискам подвержена деятельность предприятия, определить ожидаемый уровень доходности и выбрать оптимальный вариант, на основании которого будет сформирован инвестиционный портфель, приносящий максимальную прибыль и подверженный минимальным рискам.

Цель исследования – изучить особенности формирования инвестиционного портфеля с учётом рисков.

Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

- изучить понятие, принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля;

- изучить понятие, сущность и виды инвестиционных рисков, дать классификацию рисков инвестиционной деятельности

---

;

- рассмотреть методы оценки риска при формировании инвестиционного портфеля;

- дать организационно-экономическую характеристику ПАО «Газпром»;

- провести анализ инвестиционной деятельности ПАО «Газпром»;

- провести анализ и дать оценку инвестиционных рисков ПАО «Газпром»;

- рассмотреть пути повышения инвестиционной привлекательности компании ПАО «Газпром».

Объектом курсовой работы является ПАО «Газпром», а предметом исследования – деятельность ПАО «Газпром» по формированию и управлению инвестиционным портфелем.

Для написания курсовой работы использовалась учебно-методологическая литература и официальный сайт компании. В качестве информационной базы исследования использованы работы ведущих и отечественных авторов по формированию инвестиционного портфеля, а также финансовая отчетность ПАО «Газпром».

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.

1. 
   Теоретические аспекты формирования инвестиционного портфеля с учётом риска
   
   1. 
      Понятие, принципы и этапы формирования инвестиционного портфеля
      

В условиях современной рыночной экономики любое предприятие стремится максимизировать долю прибыли, что невозможно сделать без расширения производства, круга покупателей, поставщиков, увеличения объема сбыта и числа сотрудников и т.д. Указанные мероприятия требуют вложения денежных средств. Предпринимательская деятельность всегда связана с риском, поэтому пренебрегать использованием внешнего финансирования, ограничивая возможности роста и развития компании, нецелесообразно.

Инвестиционный портфель – это совокупность активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может формироваться как по срокам достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности [1].

Портфельные инвестиции можно разделить на две основные категории:

• 
  Стратегические инвестиции включают покупку финансовых активов из-за их долгосрочного потенциала роста или доходности, или того и другого, с намерением удерживать эти активы в течение длительного времени.
  
• 
  Тактический подход требует активных покупок и продаж в надежде на получение краткосрочной прибыли.
  

Портфели бывают разных типов

---

, в зависимости от стратегии инвестирования [7].

1. Портфель роста. Судя по названию, цель портфеля роста — способствовать росту, принимая на себя большие риски, в том числе инвестируя в растущие отрасли. Портфели, ориентированные на инвестиции в рост, обычно предлагают как более высокую потенциальную прибыль, так и более высокий потенциальный риск. Инвестирование в рост часто связано с инвестициями в более молодые компании, которые имеют больший потенциал роста по сравнению с более крупными, хорошо зарекомендовавшими себя фирмами.

2. Портфель доходов. Вообще говоря, портфель доходов больше ориентирован на обеспечение регулярного дохода от инвестиций, а не на потенциальный прирост капитала. Примером может служить покупка акций на основе дивидендов по акциям, а не на истории роста цен на акции.

3. Ценностный портфель. Для стоимостных портфелей инвестор получает выгоду от покупки дешевых активов по оценке. Они особенно полезны в трудные экономические времена, когда многие предприятия и инвестиции борются за выживание и удержание на плаву. Таким образом, инвесторы ищут компании с потенциалом прибыли, но которые в настоящее время оцениваются ниже той, которую анализ считает их справедливой рыночной стоимостью. Короче говоря, стоимостное инвестирование фокусируется на поиске сделок на рынке.

В Приложении 1 представлены основные принципы, на которые необходимо опираться при формировании инвестиционного портфеля [37].

Таким образом, исходя из стратегических потребностей предприятия, характеристиках инвестиций и принципах формирования инвестиционного портфеля, становится возможным сформировать оптимальный инвестиционный портфель и эффективно управлять его развитием.

Процесс формирования инвестиционного портфеля при строгом соблюдении поставленных задач в пределах имеющихся ресурсов имеет пять основных этапов [20].

1. 
   Выбор инвестиционной политики.
   

Это первый и важнейший этап в процессе формирования инвестиционного портфеля. Руководство предприятия на этом этапе определяет цели инвестиционной политики, и каковы будет масштабы инвестирования. Для того, чтобы четко определить цели инвестиционной политики, необходимо провести анализ «доходность-риск» в отношении предполагаемых активов, которые будут участвовать в инвестировании. Проведя подробное исследование состояния отрасли, определения положения отрасли на фондовом рынке и подбора потенциальных акций, в которые будут вложены денежные средства, проводиться оценка отобранных инвестиционных активов для будущего инвестиционного портфеля.

---

2. 
   Оценка отобранных инвестиционных активов.
   

Цель второго этапа формирования инвестиционного портфеля – это поиск недооценённых или переоценённых активов. Эти активы в большей степени подвержены изменениям в ходе котировок. Это делается для того, чтобы предотвратить влияние рисков на компания. На этом этапе необходимо провести фундаментальный анализ и технический анализ.

3. 
   Формирование инвестиционного портфеля.
   

На представленном этапе инвесторы сталкиваются с рядом проблем, одна из которых – это микро-прогнозирование. Инвесторы самостоятельно проводят анализ, на основании которого делают оценку будущих цен на те активы, которые будут включены в инвестиционный портфель. На данном этапе стоит осуществить выбор оптимального типа диверсификации, который сможет максимально снизить инвестиционные риски, которые оказывают влияние на формирование инвестиционного портфеля.

4. 
   Управление инвестиционным портфелем.
   

Управление инвестиционным портфелем относится к анализу различных инвестиционных возможностей, выбору и формированию наиболее подходящего инвестиционного сочетания для достижения цели, периодическому пересмотру и оценке инвестиционного портфеля и внесению необходимых изменений. Если же инвестора не устаивает инвестиционный портфель, но он может провести пересмотр портфеля ценных бумаг. Но в таком случае, необходимо заново пройти первые три этапа формирования инвестиционного портфеля.

Основные способы управления инвестиционным портфелем [19]:

1. 
   Диверсификация: доходность некоторых инвестиций непредсказуема, и поэтому риск, связанный с этим, довольно высок. Но когда диверсифицированный портфель готовится путем объединения таких инвестиций с обеспеченными, риск становится умеренным, а доходность достаточно справедливой.
   
2. 
   Распределение активов: Распределение активов — это сочетание волатильных и энергонезависимых активов, в которые инвестор готов инвестировать. Управляющий портфелем должен создать сбалансированный портфель, чтобы добиться высокой доходности и минимизировать риск для инвесторов.
   
3. 
   Ребалансировка: управляющий портфелем должен время от времени оценивать портфель клиента и пересматривать соотношение инвестиций в различные активы (волатильные и стабильные активы), чтобы воспользоваться высокой стоимостью. Ребалансировка позволяет инвестору использовать будущие возможности и обеспечивает гибкость.
   

---

Смотрите также файлы

• 1нса Термодинамиканы бірінші заыны формуласы.docx

• Презентация к уроку окружающего мира, 1 класс умк Школа России Когда изобрели велосипед.pptx

• Электрические станции.docx

• Р ылмысты ы (ерекше блімі) пні бойынша тест жинаы.doc

• Лекция 10 технология производства изделий из мяса 1 Ассортимент и классификация изделий из мяса.ppt