Файл: Курсовая работа (проект) студента очной (очнозаочной, заочной) формы обучения.docx
Добавлен: 12.04.2024
Просмотров: 30
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Рисунок 2.9 - Организация СУРиВК
ПАО «Газпром» и Группа Газпром в отчетном периоде своевременно идентифицировали риски и провели оценку потенциальных событий, обстоятельств, внешних и внутренних факторов, влияющих на достижение поставленных целей, а также разработали мероприятия по управлению рисками и процедуры внутреннего контроля. Непрерывно функционировали компоненты СУРиВК.
Рисунок 2.10 - Компоненты интегрированной СУРиВК в ПАО «Газпром» и Группе Газпром
ПАО «Газпром» и Группа Газпром оценивают риски качественными и количественными (для определенных категорий рисков) методами.
Рисунок 2.11 - Способы реагирования на риск (методы управления рисками), установленные Политикой управления рисками и внутреннего контроля ПАО «Газпром»
Далее рассмотрим наиболее существенные риски, присущие деятельности Группы Газпром в Приложении 3 [23].
Управление рисками ПАО «Газпром» в рамках единой корпоративной системы определяется как непрерывный циклический процесс принятия и выполнения управленческих решений, состоящий из идентификации, оценки, реагирования на риски, контроля эффективности и планирования деятельности по управлению и мониторингу рисков, встроенный в общий процесс управления компанией. Данный процесс направлен на оптимизацию величины рисков в соответствии с интересами ПАО «Газпром» и распространяется на все области его практической деятельности.
Так как рассматриваемая компания является компанией реального сектора экономики, следует ограничиться набором типичных рисков, проранжированных по уровню значимости для ПАО «Газпром», на основе отчетности. Данный набор включает в себя: ценовой риск, валютный риск, производственный риск, политический риск, экологический риск, имущественный риск, логистический риск, информационный риск, кредитный риск, процентный риск, организационный риск, правовой риск, риск ликвидности, риск потери репутации, риск чрезвычайной ситуации.
На основе правила Фишберна можно определить удельный вес каждого вида риска (Wi) в общей совокупности типичных рисков для ПАО «Газпром», и имеющий вид:
Wi = 2(N – I + 1) / (N + 1) N
где N – количество видов рисков в рассматриваемой совокупности,
i – порядковый номер конкретного вида риска в ранжированном ряду рисков.
Так, W1 = 2•(15 - 1 +1)/(15+1)•15 = 30/240 = 0,125
W2 = 2•(15 - 2 +1)/(15+1)•15 = 28/240 = 0,117
W3 = 2•(15 - 3 +1)/(15+1)•15 = 26/240 = 0,108 и т.д.
Таблица 2.8 - Удельный вес каждого вида риска в общей совокупности типичных рисков для ПАО «Газпром»
| № п/п | Наименование риска | Доля риска в общей совокупности, в % |
| 1 | Ценовой риск (инвест. риск) | 12,5 |
| 2 | Валютный риск (инв. риск) | 11,7 |
| 3 | Производственный риск | 10,8 |
| 4 | Политический риск | 10 |
| 5 | Экологический риск | 9,2 |
| 6 | Имущественный риск | 8,4 |
| 7 | Логический риск | 7,5 |
| 8 | Информационный риск | 6,7 |
| 9 | Кредитный риск | 5,8 |
| 10 | Процентный риск | 5 |
| 11 | Организационный риск | 4,2 |
| 12 | Правовой риск | 3,3 |
| 13 | Риск ликвидности | 2,5 |
| 14 | Риск потери репутации | 1,6 |
| 15 | Риск чрезвычайной ситуации | 0,8 |
| | Итого: | 100 |
Из полученных результатов таблицы видно, что самыми существенными для деятельности предприятия являются ценовой и валютный риски, которые относятся к категории финансовых рисков, поэтому в числе базовых источников возникновения ценового риска следует выделить: рынок, государство и валюту.
Так как основными направлениями деятельности «Газпрома» являются добыча нефти и газа, переработка нефти, реализация газа, нефти и нефтепродуктов, поэтому Компания подвержена рискам
, традиционно присущим нефтегазовой отрасли, а именно ценовым рискам, так как волатильность цен на энергоносители является нестабильной, вынуждая тем самым ведущих игроков активно управлять рисками.
В целях снижения рисков, связанных с директивным установлением цен на газ, ПАО «Газпром» ведет активную работу с представителями органов исполнительной власти по вопросам улучшения политики ценообразования на газ, в том числе, по формированию обоснованных принципов ценообразования, позволяющих обществу иметь устойчивые экономические условия поставок газа на внутренний рынок.
Изменение курса валют сыграло значительную роль в изменении политики управления рисками ПАО «Газпром». Валютные риски, действительно, очень существенны для предприятия, потому что значительная часть его выручки номинирована в долларах или в евро, в то время, как большая часть затрат номинирована в рублях. Поэтому на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия очень сильно влияет изменение темпов инфляции и обменных курсов.
Для увеличения прибыли ПАО «Газпром» необходимо продавать нефть и газ в более твердой валюте. В связи с тем, что курс доллара по отношению к евро очень нестабилен, руководство решило заключать сделки в рублях, что содействует минимизации валютных рисков.
Также «Газпром» формирует методологическую и договорную базу использования инструментов финансового страхования в соответствии с требованиями российского законодательства. Естественное хеджирование рисков изменений валютных курсов и процентных выплат происходит за счет:
– расчета чистой валютной позиции Группы «Газпром» и балансировки денежных потоков ПАО «Газпром» с точки зрения валют, объемов и сроков поступления/оплаты;
– поддержания соотношения валют в долговом портфеле ПАО «Газпром», близкого к соотношению валют в выручке.
Сложившаяся экономическая ситуация на мировом рынке вносит все больше неопределенности, которая влечет за собой снижение эффективности работы предприятия, ухудшение его финансово-экономических показателей. Управление рисками должно быть непрерывно, циклично и нести оперативный характер, а также использовать все существующие на предприятии ресурсы. При изменении существующих в организации целей или создании совершенно новых, управление должно перевести предприятие в состояние, соответствующее им. Поэтому неэффективный и плохо изученный риск-менеджмент может привести к разорению большого количества предприятий.
На регулярной основе для органов управления Компании, в том числе Совета директоров ПАО «Газпром», подразделение по управлению рисками и внутреннему контролю готовит информацию о функционировании СУРиВК, которая включает предложения по совершенствованию СУРиВК.
Подразделением реализованы мероприятия по совершенствованию СУРиВК, в том числе развитию нормативной и методологической базы по управлению рыночным, кредитным, финансовыми и операционным рисками; повышение уровня культуры управления рисками и внутреннего контроля в ПАО «Газпром» и организациях Группы Газпром.
В 2022 г. запланированы мероприятия по дальнейшему развитию СУРиВК: будут продолжены разработка и актуализация нормативных и методических документов, совершенствование процессов управления рисками и внутреннего контроля.
3. Пути повышения инвестиционной привлекательности компании ПАО «Газпром»
Становление «Газпрома» как лидера среди глобальных энергетических компаний невозможно без наличия хорошо налаженного и современного процесса планирования.
Стратегия развития ПАО «Газпром» предполагает определение приоритетных направлений и объектов инвестиций, в частности — в мощности по добыче, транспортировке, переработке и хранению газа с целью их наиболее эффективного и интегрированного развития. Стратегия также предполагает возможность корректировки планируемых инвестиций в развитие объектов добычи и транспортировки природного газа в ответ на краткосрочные и среднесрочные изменения конъюнктуры как российского, так и зарубежных рынков [26].
Основой долгосрочного планирования в «Газпроме» является система стратегических целевых показателей (СЦП), сбалансированных по видам деятельности и количественно определяющих задачи ПАО «Газпром» по достижению стратегических целей.
В системе стратегического планирования ПАО «Газпром» используется двухуровневая система СЦП. Перечень СЦП первого уровня одобрен решением Совета директоров ОАО «Газпром» от 28.09.2005 № 756 и состоит из следующих показателей:
-
рост экономической прибыли; -
рентабельность капитала; -
соотношение собственного и заемного капитала; -
объемы добычи и продаж газа; -
величина общих запасов газа; -
коэффициент восполнения запасов.
Значения СЦП первого уровня устанавливаются Советом директоров ПАО «Газпром» на конец десятилетнего периода планирования. СЦП второго уровня детализируют СЦП первого уровня по направлениям и видам деятельности, устанавливая задачи в области производства, маркетинга, экономики, внутрикорпоративных процессов, инноваций и работы с кадрами.
В соответствии с Порядком планирования в ОАО «Газпром» с использованием стратегических целевых показателей, утвержденным постановлением Правления ОАО «Газпром» от 26.06.2006 № 34, и с целью достижения установленных значений СЦП в Обществе ежегодно формируется Программа развития ПАО «Газпром» на 10 лет (газовый бизнес) (далее — Программа), предусматривающая несколько сценариев развития компании.
Программа включает перечень приоритетных проектов, прогнозы ввода производственных мощностей и соответствующих капитальных вложений, основные производственные, финансовые и экономические показатели развития ПАО «Газпром» для каждого из сценариев развития.
При осуществлении инвестиционной деятельности и формировании инвестиционной программы в ПАО «Газпром» осуществляется ранжирование инвестиционных проектов в соответствии с утвержденной Методикой ранжирования приоритетных инвестиционных проектов на десятилетний период.
Цель Методики — формализация подхода к отбору инвестиционных проектов для включения их в Программу развития.
В Методике сформулированы цели реализации приоритетных инвестиционных проектов, задачи инвестиционной деятельности в ПАО «Газпром», понятие приоритетного инвестиционного проекта и принципы разделения приоритетных инвестиционных проектов, предполагаемых к реализации в долгосрочном периоде, по группам «приоритета».
Основные цели реализации приоритетных инвестиционных проектов представлены на рисунке 3.1.
Рисунок 3.1 - Основные цели реализации приоритетных инвестиционных проектов ПАО «Газпром»
В своей инвестиционной деятельности ПАО «Газпром» осуществляет переход на более эффективные формы финансирования проектов, в частности, на проектное финансирование. Принципы проектного финансирования позволяют разделить инвестиционные риски с другими инвесторами и оптимизировать долгосрочную финансовую программу заимствований, учитывающую реализацию крупнейших проектов Газпрома.
Для ПАО «Газпром» характерно широкое внедрение и многостороннее использование различных инноваций, что способствует снижению затрат и росту эффективности производства и всей финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, необходимо отметить, что использование компанией собственного капитала, активов, инвестированного капитала, а также осуществление операционной деятельности было высокорентабельным, что, безусловно, выступает фактором инвестиционной привлекательности [8].