Файл: Анализ финансовой отчетности наукоемких производств в нефтегазохимическом комплексе на примере ао "Корпарация жетысу газ".docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 26.04.2024
Просмотров: 69
Скачиваний: 3
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
сократилась на 3,83 дня, что привело к увеличению коэффициента
оборачиваемости с 2,97 до 3,07 или на 0,2;
- продолжительность оборачиваемости собственного капитала
сократилась на 54,59 дня, что привело к увеличению коэффициента
оборачиваемости с 0,7 до 0,79 или на 0,09.
За анализируемый период оборачиваемость запасов замедлилась на
3,15 и увеличилась продолжительность одного оборота запасов (в днях) на 9
дней.
Как отрицательный факт отметим замедление оборачиваемости
кредиторской задолженности на 0,44. Это может говорить как об имеющихся
в организации проблемах с оплатой, так и об умелом использовании
кредиторской задолженности в качестве краткосрочного источника средств в
своем обороте.
47
Поскольку кредиторская задолженность финансирует дебиторскую
задолженность, то для компании важно, чтобы период оборота дебиторской
задолженности был короче периода оборота кредиторской задолженности. То
есть средства дебиторов должны поступать быстрее, чем наступит срок
расчета с поставщиками. Средний период оборота дебиторской
задолженности составил 84 дней, а кредиторской задолженности 117 дня.
Следовательно, можно говорить о стабильности поступления средств от
дебиторов и о своевременности расчетов с поставщиками.
Таблица 2.9 Показатели деловой активности ПАО "Газпромнефть – МНПЗ"
Показатель
оборачиваем
ости
Значение в днях Коэффи
циент
2019г.
Коэф
фици
ент
2020г
.
Коэффи
циент
2021г.
Измене
ние,
дни,
(+,-)
Измен
ение,
коэф.
2019 г 2020 г 2021 г
Оборачивае
мость
оборотных
средств
118,07 181,76 128,57 3,05 1,98 2,80 10,50 -0,25
Оборачивае
мость
запасов
28,02 28,78 37,13 12,85 12,51 9,70 9,11 -3,15
Оборачивае
мость
дебиторской
задолженнос
ти
82,90 102,84 84,36 4,34 3,50 4,27 1,46 -0,07
Оборачивае
мость
кредиторско
й
задолженнос
ти
102,75 121,11 117,38 3,5 2,97 3,07 14,63 -0,44
Оборачивае
мость
активов
476,64 645,62 810,16 0,76 0,56 0,44 333,52 -0,31
Оборачивае
мость
собственног
о капитала
344,66 512,38 457,79 1,04 0,70 0,79 113,13 -0,26
48
2.3 Оценка потенциальной неплатежеспособности ПАО "Газпромнефть
– МНПЗ"
По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по
качественному признаку основные показатели финансового положения и
результатов деятельности ПАО "Газпромнефть – МНПЗ" за весь отчетный
период.
Показатели финансового положения и результатов деятельности ПАО
"Газпромнефть – МНПЗ", имеющие исключительно хорошие значения:
- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь
отчетный период наблюдалось увеличение чистых активов;
- за последний год получена прибыль от продаж (4 894 038 тыс. руб.),
причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с
предшествующим годом (+1 955 878 тыс. руб.).
Положительно результаты деятельности ПАО "Газпромнефть – МНПЗ"
характеризует следующий показатель – чистая прибыль за последний год
составила 2 062 011 тыс. руб. Но по сравнению с 2019 годом чистая прибыль
снизилась на 4 627 661 тыс. руб. или 30,82%. Среди показателей финансового
положения ПАО "Газпромнефть – МНПЗ", имеющих критические значения,
можно выделить такие:
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
в 2021г. имеет крайне неудовлетворительное значение (-3,2);
- существенно ниже рекомендованного значения коэффициент текущей
(общей) ликвидности (0,24);
- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно
ниже рекомендованного значения;
- значительно ниже рекомендованного значения коэффициент
абсолютной ликвидности;
- коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала
ПАО "Газпромнефть – МНПЗ" составляет 46% (рекомендованное значение
49
для данной отрасли: 75% и более); - критическое финансовое положение по
величине собственных оборотных средств.
В следующей таблице 2.10 проведена проверка на
неудовлетворительную структуру баланса.
Таблица 2.10 Показатели по делам о банкротстве
Показатель
Значение
показателя Изменение
(+,-)
Рекомен.
значение
Соответствие
фактического значения
рекомендованному на
конец периода
2020г. 2021г.
1. Коэффициент
текущей ликвидности
1,09 0,24 -0,87
не менее
2
не соответствует
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,03 -3,2 -3,23
не менее
0,1
не соответствует
3. Коэффициент
восстановления
платежеспособности
- -0,09 -
не менее
1
не соответствует
Поскольку оба коэффициента в 2021 г. оказались меньше нормы, в
качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления
платежеспособности.
Оценка возможности восстановления платежеспособности:
Нормативное значение коэффициента восстановления платежеспособности
должно быть не менее 1. На 31.12.2021 года этот коэффициент равняется -
0,0925, это означает, что ПАО "Газпромнефть – МНПЗ" не имеет реальной
возможности восстановить нормальную платежеспособность в ближайшие 6
месяцев. Структура баланса признана неудовлетворительной. В качестве
одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан
Z-счет Альтмана (для ПАО "Газпромнефть – МНПЗ" взята 5-факторная
модель для частных производственных предприятий):
Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4
50
Таблица 2.11
Показатели факторной модели
Коэффициент Значение на 2021г. Множитель Произведение
Х1 -0,41 1,2 -0,492
Х2 0,36 1,4 0,504
Х3 0,07 3,3 0,231
Х4 0,83 0,6 0,498
Х5
0,33 1 0,33
Z2019 = -0,492+0,504+0,231+0,498+0,33 = 1,071
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета
Альтмана составляет: Z-счет Альтмана:
- 1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;
- от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;
- от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.
Вывод:
По результатам расчетов для ПАО "Газпромнефть – МНПЗ" значение Z-счета
на 2021 г. составило 1,071. Такое значение показателя говорит о высокой
вероятности банкротства ПАО "Газпромнефть – МНПЗ". В ходе анализа
были получены следующие показатели, неудовлетворительно
характеризующие финансовое положение и результаты деятельности ПАО
"Газпромнефть – МНПЗ":
- низкая величина собственного капитала относительно общей
величины активов (45%), что связано со значительным увеличением
краткосрочных заемных средств в 2021г.;
- низкая рентабельность активов (6,32% за 2019 год);
- отрицательное изменение доли собственного капитала относительно
общего роста активов ПАО "Газпромнефть – МНПЗ" (на 127,6%);
- не соблюдается нормальное соотношение активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения;
51
- падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на
рубль выручки ПАО "Газпромнефть – МНПЗ" (-3,34 коп. от данного
показателя рентабельности за 2019 год).
Результаты проведенного анализа отражают неудовлетворительное
финансовое состояние ПАО "Газпромнефть – МНПЗ", при котором основная
масса показателей не укладывается в рекомендованные значения.
52
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ УЛУЧШЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПАО "ГАЗПРОМНЕФТЬ – МНПЗ"
3.1 Предложения и мероприятия по улучшению финансового состояния
ПАО «Газпромнефть-МНПЗ»
Финансовое состояния компании описывается системой характеристик,
отображающих состояние капитала в процессе его кругооборота и
способность компании финансировать собственную деятельность на
фиксированный момент времени.
Объектом финансового управления является капитал и денежные
потоки. Данные стоимостные категории имеют стратегическое значение, так
как их состояние в большей мере определяет конкурентные преимущества и
экономический потенциал компании. Компания с достаточным объемом
собственного капитала (более 50% от общего объема капитала) и
положительным сальдо денежных потоков (приток денежных средств больше
их оттока) имеет возможности для привлечения дополнительных денежных
ресурсов с финансового рынка.
Результаты проведенного анализа отражают неудовлетворительное
финансовое состояние ПАО "Газпромнефть – МНПЗ", при котором основная
масса показателей не укладывается в рекомендованные значения.
В целях улучшения финансового состояния ПАО "Газпромнефть –
МНПЗ" и предотвращения его банкротства будут предложены следующие
мероприятия:
- реализация неиспользуемых основных средств;
- проведение мероприятий по снижению суммы дебиторской задолженности;
- проведение мероприятий по управлению запасами;
- проведение мероприятий по снижению суммы кредиторской
задолженности.
Дебиторская задолженность представляет собой сумму долгов,
причитающихся предприятию от физических и юридических лиц в
результате хозяйственных отношений между ними.
53
Целью управления дебиторской задолженностью является обеспечение
наиболее эффективной реализации экономических решений в процессе
деятельности предприятия.
В целях моделирования процесса управления дебиторской
задолженностью ПАО "Газпромнефть – МНПЗ" разработана модель
управления дебиторской задолженностью для решения практических задач
управления задолженностью ПАО "Газпромнефть – МНПЗ". Цели
