Файл: Венчурный бизнес управление в современных условиях Содержание.rtf
Добавлен: 26.04.2024
Просмотров: 22
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
2.2 Функции венчурного капитала в инновационной экономике
Определение основных особенностей венчурного капитала позволяет уточнить его основные функции в инновационной экономике.
В ходе перехода венчурного капитала от одной стадии к другой в его жизненном цикле происходит изменение его роли при одновременной смене его форм (денежной, финансовой, физической). Как правило, различным формам венчурного капитала соответствуют различные функции, хотя есть и так называемые сквозные функции, которые венчурный капитал выполняет во всех или большинстве своих форм.
Основные функции венчурного капитала:
1. Научно-производственная функция — основополагающая функция венчурного капитала, которая направлена на обеспечение инновационной и деловой активности и в итоге содействует экономическому росту хозяйственных систем. Данная функция активизирует интеллектуальную и кадровую подготовку инновационного производства.
2. Функция коммерциализации инновационной деятельности — одна из основных функций венчурного капитала, которую можно также назвать функцией инкубации инновационного предпринимательства.
Она позволяет решать ряд важных проблем:
- укреплять интеграцию науки, производства и рынка;
- развивать малое предпринимательство, рационально объединяя различные ресурсы для технологического обновления хозяйственных систем, в том числе фирм;
- повышать конкурентоспособность хозяйственных систем;
- содействовать экономической устойчивости хозяйственных систем;
- сокращать время от идеи нового продукта до его внедрения на рынке.
3. Функция инвестиционного обеспечения инновационной деятельности — вытекает из первой функции, которую в определенной степени конкретизирует. Развитие венчурного капитала осуществляется через периоды подъемов и спадов, то есть циклически, оно не решает всей задачи полного инвестиционного обеспечения инновационной сферы, однако преуменьшать его роль в ресурсном обеспечении современного технологического обновления производства не следует, поскольку именно венчурные инвестиции дали путевку в жизнь таким новым продуктам и технологиям, как электрография, вакуумные лампы, шариковая ручка, пенициллин, реактивный двигатель, цветная фотобумага, ферритовая печать и др.
4. Функция гаранта временной экономической устойчивости рождающихся малых инновационных фирм — обеспечивается в связи с освобождением фирм, привлекающих венчурный капитал, от некоторых рисков.
5. Функция структурного обновления экономики — обеспечивается в результате содействия венчурного капитала развитию малого инновационного предпринимательства путем активизации процесса роста новых конкурентоспособных компаний с принципиально новой технологической базой и активного участия в формировании инновационной инфраструктуры.
Большинство технологических революций, свершившихся в разных отраслях экономики, было инициировано фирмами, финансируемыми венчурным капиталом. Так, благодаря поддержке венчурного капитала встали на ноги наиболее успешные в последние годы компании, такие как «ДЕК», AppleComputer, Compaq, SunMicrosystems, FederalExpress, Microsoft, Lotus, IntelNetscape.
Эти результаты были достигнуты благодаря качественно новой стратегии компании, стержнем которой стал инновационный тип развития.
Анализ особенностей и функций венчурного капитала, их сравнение с экономическим содержанием капитала вообще позволяют охарактеризовать экономическую сущность венчурного капитала как особого ресурса, представляющего единство финансового и человеческого капиталов, а поэтому обладающего синергетическим эффектом воздействия на деловую активность в хозяйственных системах через развитие в них инновационной и инвестиционной деятельности.
Венчурный капитал представляет собой особую экономическую категорию, выражающую отношения согласования противоречивых интересов инвесторов и новаторов-предпринимателей по поводу признания и оценки интеллектуальной собственности на инновации, долгосрочного инвестирования средств на создание и развитие инновационного предприятия, гарантирования инвестиций и предупреждения рисков, взаимовыгодного распределения доходов от реализации инноваций.
Все это дает основание рассматривать венчурный капитал в качестве особого фактора инновационного экономического роста, перевода хозяйственных систем различного уровня на инновационный тип развития, структурного обновления экономики.
Особая роль венчурного капитала в инновационной сфере обусловлена тем, что он направляется преимущественно на финансирование малых и средних высокотехнологичных фирм, которые, как показывает мировой опыт, являются одним из наиболее значимых источников генерации инноваций.
С учетом преимуществ использования венчурного капитала как источника финансирования инновационных фирм можно сделать вывод о том, что венчурный капитал выступает в качестве критического фактора инновационного развития и структурного обновления экономики, создает новый тип инвестиционного механизма инновационной деятельности и повышает эффективность функционирования экономики в целом.
К основным эффектам воздействия венчурного капитала на инновационную составляющую экономики относятся:
- структурное обновление экономической системы, поддержка наиболее динамично развивающихся отраслей;
- стимулирование инновационного преобразования крупных предприятий, развитие малого и среднего бизнеса;
- увеличение степени коммерциализации научных разработок, повышение скорости внедрения и распространения инноваций в экономике;
- повышение квалификации кадров и расширенное воспроизводство новых профессий, создание новых конкурентоспособных рабочих мест
- развитие социальной сферы, улучшение качества жизни и др.
Таким образом, без преувеличения можно констатировать, что именно венчурное финансирование, при всей его рисковости, — это ключ к новым идеям и перспективным долгосрочным разработкам новых товаров за умеренную плату, который не только обеспечивает «доведение до ума» наиболее передовых научно-технических идей с целью их последующей капитализации и выгодной продажи, но и является стартовой площадкой для развития большинства крупнейших мировых компаний, многие из которых, практически начиная с нуля (поскольку их основатели не имели за душой ни сотни собственных долларов), за несколько лет, опираясь на венчурный капитал, становились ведущими финансово-промышленными объединениями.
2.3 Сходство и различия между инновационной и венчурной компанией
Говоря об особенностях венчурных компаний, стоит сказать и об особенностях венчурного капитала, потому что именно венчурный капитал и отразит все особенности таких компаний:
Компания даёт инвестиции только тем людям, которые предоставляют действительно стоящий проект. В данном случае и инвесторы должны понимать всю рискованность данного проекта и идти до конца вместе с предпринимателем.
В большинстве случаев многие проекты такого типа начинают приносить прибыль спустя 6 лет, а то и больше. Поэтому венчурное инвестирование всегда рассчитано на достаточно длительный срок.
В основном компании вкладывают свои денежные средства на разработку самых передовых технологий в различных областях науки. Для перспективных проектов существуют венчурные фонды, которые как никто другой готовы инвестировать любой стоящий проект. Даже когда будут, предвидится большие риски.
Во многих случаях компании не только вкладывают в стоящий проект большие инвестиции, но и активно участвуют в нём. Помимо вложения денежных средств инвесторы оказывают «молодой» компании всяческую помощь. Например, в управлении, налаживании контактов с другими предпринимателями, ищут рынок сбыта и т. д.
Венчурный предприниматель в отличие от стратегического партнёра старается захватить практически весь контрольный пакет акций.
Инновационная деятельность рассматривается как совокупность научной, технологической, организационной, финансовой и коммерческой деятельности, направленной на создание и внедрение на рынке нового или усовершенствованного продукта, процесса, технологии, организационных и управленческих новшеств, и других результатов интеллектуального труда, обеспечивающих экономическую и (или) общественную выгоду. Инновация является результатом инновационной деятельности, представленным в виде внедренного на рынке продукта (товара, услуги, процесса).
То есть грубо говоря можно рассматривать эти два понятия следующим образом:
Венчурные инвестиции – как экономический механизм, осуществления инвестиций разнообразных фондов, государства, партнеров, и акционеров. Которые предполагаю прибыль в виде суперприбыли.
Инновационные инвестиции – более менее обычный вид инвестиций, которые не предполагают такого большого срока окупаемости и такой колоссальной отдачи от проекта.
3. Проблемы и перспективы развития венчурного рынка в России. Рекомендации
3.1 Проблемы и пути решения
Основной проблемой развития системы венчурного инвестирования в России признается отсутствие нормативной правовой базы, регулирующей деятельность венчурных предприятий и инвестиционных институтов. Отмечено также, что отсутствуют достаточные меры государственной поддержки и стимулирования венчурного предпринимательства.
Имеется также ряд существенных проблем, препятствующих развитию венчурной индустрии в России. Основные из них:
- неразвитость инфраструктуры, обеспечивающей появление в научно-технической сфере России новых и развитие существующих малых и средних быстрорастущих технологических инновационных предприятий, способных стать привлекательным объектом для прямого (венчурного) инвестирования;
- отсутствие российского капитала в венчурной индустрии России - одного из основных факторов привлекательности страны для зарубежных инвесторов;
- низкая ликвидность венчурных инвестиций, в значительной мере обусловленная недостаточной развитостью фондового рынка, являющегося важнейшим инструментом свободного выхода венчурных фондов из проинвестированных предприятий;
- отсутствие экономических стимулов для привлечения прямых инвестиций в предприятия высокотехнологичного сектора, обеспечивающих приемлемый риск для венчурных инвесторов;
- низкий авторитет предпринимательской деятельности в области малого и среднего бизнеса.
Кроме того факторами, сдерживающими развитие венчурной индустрии являются:
- недостаточная информационная поддержка венчурной индустрии в России;
- иотсутствие необходимого количества квалифицированных управляющих венчурными фондами и низкий уровень инвестиционной культуры предпринимателей;
- усложненная регистрация венчурных фондов в российской юрисдикции.
Оказание содействия на государственном уровне в решении указанных проблем и устранении имеющихся препятствий позволит значительно ускорить развитие и повысить эффективность зарождающейся в России венчурной индустрии.
В сложившейся ситуации требуется ряд государственных инициатив, которые, как представляется, должны быть следующими:
1. Создание правовой основы деятельности венчурных фондов, а также венчурного инвестирования пенсионными фондами и страховыми компаниями.
2. Организация нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета, необходимого для верного отражения финансового положения предприятия в данных бухгалтерской отчетности, а также отнесения на себестоимость продукции, затрат на научно - исследовательские и опытно - конструкторские работы, внутренние инвестиции и т.д., что повысит доверие инвесторов к компаниям, в которые они собираются инвестировать.
3. Разработка приемлемых для большинства специалистов методов прогноза эффекта от инноваций, а также поддержка государством экспертизы инновационных проектов и развития консультационных услуг для малых предприятий научно - технической сферы, которые являются первоочередными реципиентами венчурного капитала, что могло бы увеличить число проектов, соответствующих требованиям, общепринятым в среде рискоинвесторов.
