ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 28.04.2024
Просмотров: 6
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Приложение 2
| Отчет о прибылях и убытках | | |
| за 2011 г. | | |
| Форма № 2 по ОКУД | | |
| Организация: Открытое акционерное общество | Дата | |
| по ОКПО | | |
| "Строительная керамика" | | |
| Идентификационный номер налогоплательщика | ИНН | |
| Вид деятельности | по ОКВЭД | |
| Организационно-правовая форма / форма собственности: | по ОКОПФ / | |
| открытое акционерное общество | ОКФС | |
| Единица измерения: тыс. руб. | по ОКЕИ | |
| Местонахождение (адрес): 622008 Россия, Свердлов- | | |
ская область г. Нижний Тагил, ул. Краснознаменная 55
Коды
0710002
31.12.2011
05297714
6668002712
26.40
39 / 16
384
| | | | | |
| Пояс | Наименование показателя | Код | За 12 | За 12 |
| не- | | стро | мес.2011 г. | мес.2010 г. |
| ния | | ки | | |
| | | | | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| | Выручка | 2110 | 118 278 | 84 734 |
| | Себестоимость продаж | 2120 | -106 104 | -81 782 |
| | Валовая прибыль (убыток) | 2100 | 12 174 | 2 952 |
| | Коммерческие расходы | 2210 | -2 755 | -1 647 |
| | Управленческие расходы | 2220 | | |
| | Прибыль (убыток) от продаж | 2200 | 9 419 | 1 305 |
| | Доходы от участия в других организациях | 2310 | | |
| | Проценты к получению | 2320 | 2 | |
| | Проценты к уплате | 2330 | -332 | -380 |
| | Прочие доходы | 2340 | 783 | 1 498 |
| | Прочие расходы | 2350 | 1 565 | 3 460 |
| | Прибыль (убыток) до налогообложения | 2300 | 8 307 | -1 037 |
| | Текущий налог на прибыль | 2410 | | |
| | в т.ч. постоянные налоговые обязательства (ак- | 2421 | -142 | -315 |
| | тивы) | | | |
| | Изменение отложенных налоговых обязательств | 2430 | 16 | -618 |
| | Изменение отложенных налоговых активов | 2450 | -1 819 | 303 |
| | Прочее | 2460 | - 683 | |
| | Чистая прибыль (убыток) | 2400 | 5 821 | -1 352 |
| | СПРАВОЧНО: | | | |
| | Результат от переоценки внеоборотных активов, | 2510 | | |
| | не включаемый в чистую прибыль (убыток) пе- | | | |
| | риода | | | |
| | Результат от прочих операций, не включаемый | 2520 | | |
| | в чистую прибыль (убыток) периода | | | |
| | Совокупный финансовый результат периода | 2500 | 5 821 | -1 352 |
| | Базовая прибыль (убыток) на акцию | 2900 | | |
| | Разводненная прибыль (убыток) на акцию | 2910 | | |
| | | | | |
11
Практическое занятие 6. Оценка эффективности и риска ценных бумаг.
Задание 2.
Компания планирует эмитировать привилегированные акции номиналом 80 руб. с ежегодной выплатой дивидендов по ставке 10 %. Акции будут размещаться с дисконтом в размере 5 %. Кроме того, эмиссионные расходы составят 3 руб. на акцию. Рассчитайте стоимость данного источника средств.
Решение:
Ожидаемый дивиденд по акции составит: Dps = 80 руб.*0,10 = 8 руб.
Чистая выручка от продажи акции: NPps = 80 руб.*(1-0,05) - 3 руб. = 73 руб.
Стоимость источника средств:
Стоимость источника средств «Привилегированные акции» составляет 11%.
Задание 2. Провести анализ двух взаимоисключающих проектов по степени риска, рассчитав коэффициент вариации. Проекты имеют одинаковую продолжительность реализации (5 лет) и одинаковые ежегодные денежные поступления. Цена капитала – 10 %.
| Показатель | Проект А | Проект Б |
| Инвестиции | 9,0 | 9,0 |
| Экспортная оценка среднего годового поступления | ||
| - пессимистическая | 2,4 | 2,0 |
| - наиболее вероятная | 3,0 | 3,5 |
| -оптимистическая | 3,6 | 5,0 |
| Оценка NPV (расчет) | ||
| - пессимистическая | 0,10 | -1,42 |
| - наиболее вероятная | 2,37 | 4,27 |
| -оптимистическая | 4,65 | 9,96 |
| Размах вариации NPV | 4,55 | 11,38 |
Для каждого проекта рассчитывается размах вариации (RNPV) - наибольшее изменение NPV:
RNPV = NPVO – NPVH, где NPVо,н – NPV для оптимистического и наихудшего сценария.
RNPV А = 4,65-0,1=4,55 д.е.
RNPV Б = 9,96-(-1,42)=11,38.е.
Более рискованный проект Б (11,38>4,55).
Практическое занятие 4. Оценка реальных инвестиций
Задание 4. Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90 000 долл.
Имеется возможность выбора из следующих проектов:
| | | | |
| Проект | Объем инвестиций | NPV | IRR |
| A | -30000 | 2822 | 13,6% |
| B | -20000 | 2562 | 19,4% |
| C | -50000 | 3214 | 12,5% |
| D | -10000 | 2679 | 21,9% |
| E | -20000 | 909 | 15,0% |
| F | -40000 | 4509 | 15,6% |
Предполагаемая стоимость капитала 10 %. Сформируйте оптимальный портфель по критериям: а) NPV; б) IRR; в) PI.
Решение:
Объем инвестиционных возможностей 90000 долл.
1. Оптимальный портфель по критерию NPV
1. Рассчитаем сколько приходится чистого дохода на одну вложенную единицу: NPV/ объем инвестиций. Наибольшее значение - оптимальное. Тогда портфель выглядит: D, F, B, E.
2. Оптимальный портфель по критерию IRR
D, B, E, F, так как внутренняя норма прибыльности – это такое значение показателя дисконта, при котором современное значение инвестиции равно современному значению потоков денежных средств за счет инвестиций, то есть чем больше коэффициент при меньших вложениях, тем выгоднее.
3. Оптимальный портфель по критерию РI
1. Индекс доходности равен F/P, где
F – сумма денежного потока в настоящий момент,
P – сумма инвестиций.
Приведем доходы на единый момент. (WACC – цена капитала).
F = NPV*WACC = 2822*10%=282,2. Остальные рассчитываются аналогично.
РI = 282,2 / 30000 = 0,009407
Наибольшее значение является наилучшим.
Оптимальный портфель: D, B, F, E
