Практическое занятие 2. Стоимость заемного капитала

Задание 1.

Вам поручено провести анализ досрочно погашаемой корпоративной облигации с номиналом 1000 рублей и 12% ставкой купона, который выплачивается раз в год, со сроком до погашения 20 лет и условием досрочного выкупа не ранее, чем через 4 года по курсу 112% номинала. Текущий курс облигации 116% от номинала.

Требуется определить:

a. текущую доходность облигации

b. приблизительную доходность к погашению

c. полную доходность к погашению

d. приблизительную доходность к досрочному погашению (отзыву)

e. полную доходность к досрочному погашению (отзыву).

Ответ: для решения данной задачи используем формулы приблизительного расчета доходностей.





Купон – 120

Рыночный курс – 1160

Текущая доходность – 10,34 %

Купон – 120

Курс – 1160

Номинал – 1000

Лет до погашения – 20

Доходность к погашению – 0,10370

Под полной доходностью к погашению понимаем точно найденную

через решение уравнения величину, где в качестве неизвестной имеем

YTM. Не имеет смысла решать уравнение; – главное – правильно его записать.

Купон – 120

Курс – 1160

Курс отзыва – 1120

Лет до погашения – 4

Доходность к отзыву – 0,096491

Задание 2.

Допустим, вы купили корпоративную облигацию со сроком до погашения 10 лет, номиналом 1000 рублей и ставкой купона 8%, который выплачивается один раз в год. Сразу же после проведения вами этой операции, рыночные ставки возросли до 10%, и этот уровень зафиксирован. Определите реализованную вами доходность, если вы продали эту облигацию 3 года спустя.

Ответ: примем искомое за Х и составим следующее уравнение:

7 * 9,5 + 6 * 8,7 + 8Х = 206

8Х = 206 - (66,5 + 52,2)

8Х = 87,3

Х = 10,9125

Задание 5.

1 000 рублевая облигация с 8 - процентным купоном продается на рынке с дисконтом в 10%, со сроком обращения 3 года. Определите текущую доходность облигации и доходность к погашению.

---

Ответ: Облигация номиналом в 1000 рублей и купонной ставкой 8%, срок обращения 3 года, цена на рынке - 1000-100%=900 руб.

Текущая доходность облигации = 80/900*100%=8,88

Доходность к погашению = (80+80+80)(900*365)/1095*100%=8,88%

---

Смотрите также файлы

• Стремление человека защищать свою жизнь является его собственной потребностью.docx

• Курсовая работа по предмету Потенциально опасные процессы и производство Тема работы Защита населения и территорий в чрезвычайных ситуациях Студента 4 мчс2.docx

• 3Изучите материал на сайтах httpsinternetboss rustrategiiinvestirovaniya.docx

• Отправить ответ в виде файла.docx

• Корпоративная культура образовательной организации как феномен инновационной педагогической теории и практики.doc