Добавлен: 04.05.2024
Просмотров: 25
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
Современная трактовка количественной теории основана на понятии скорости обращения денег в движении доходов, которая определяется как5:
V=P*Y/M,
где V – скорость обращения денег, P – абсолютный уровень цен,
Y – реальный объем производства, M- количество денег в обращении.
Если преобразовать формулу этого уровня: M=P*Y/V, увидим, что количество денег, находящихся в обращении, равно отношению номинального дохода к скорости обращения денег. Если заменить М в левой части уравнения на параметр Dm - величину спроса на деньги, то получим:
Dm = P*Y/V.
Можно выделить основные факторы, характеризующие роль денег в экономике:
1. Спрос на денежные средства, необходимые для осуществления деятельности, выплаты заработной платы, приобретение оборотных средств, покупки товаров в розничной торговле, то есть в процессе взаимоотношений хозяйствующих субъектов и физических лиц. Этот вид спроса называется «спрос на сделки» и включает две самостоятельные, но взаимосвязанные составляющие: количество товаров (на макроуровне - ВВП в неизменных ценах) и стоимость товара, выраженная в текущих ценах (на микроуровне - ВВП в текущих ценах)6.
2. Уровень и динамика всех видов цен (потребительских, производственных, закупочных в сельском хозяйстве, тарифов на транспорт и коммунальные услуги).
3. Спрос на финансовые активы - это операции с недвижимостью, государственными ценными бумагами, иностранной валютой, депозитами в банках, банковскими сертификатами, акциями компаний. Для их покупки нужны деньги «высокой эффективности», то есть наличные или наличные в резерве Банка России.
4. Процентные ставки на финансовые активы. Современная экономическая теория устанавливает обратную связь между спросом на деньги и ростом процентных ставок активов.
5. Скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения денег, тем меньше при прочих равных условиях спрос на деньги.
6. Совокупность валютных факторов. Деньги применяются при проведении расчетов по кредитным и нетоварным операциям, при составлении торгового баланса страны в результате сопоставления объема экспорта и импорта за определенный период, при подведении итогов в виде активного или пассивного торгового баланса.
7. Потребности, выходящие за рамки текущего финансового оборота, - это спрос на деньги, необходимые для расширенного воспроизводства.
8. Спрос на деньги зависит от применения современных финансовых и банковских технологий, четкости работы всей системы платежно-расчетного оборота. Спрос на деньги снижается после внедрения электронного способа перевода ценных бумаг от одного владельца к другому.
9. Спрос на деньги зависит от интенсивности процессов сбережения денег на счетах юридических и физических лиц. рост сбережений расширяет возможности использования денег в безналичном обороте, поскольку прирост денег обеспечен тем, что часть ранее выпущенных денег находится в банковском обороте.
Таким образом, спрос на деньги - это спрос на денежные средства, необходимые для товарного обращения, внешнеэкономических сделок для осуществления финансовых операций по приобретению государственных ценных бумаг. Решающее влияние на спрос на деньги предоставляет динамика физического объема продукции, а также цены. Базовой основой спроса на деньги являются денежные остатки на счетах субъектов рынка и склонность субъектов к сбережениям, доверие к национальной денежной единице и к кредитной политики центральных банков. Разностороннее использование денег и их влияние на развитие страны основываются во многом на том, что продукция производится субъектами рынка не для собственных нужд, а для других потребителей, которым она продается за деньги.
Электронные деньги на базе карт и на базе сетей обладают статусом законного средства платежа и создаются на основе традиционной национальной валюты, эмитируемой Центральным банком. Иными специфическими характеристиками обладает другой вид электронных денег - криптовалюты (виртуальные валюты), которые появились на основе технологии - распределенного реестра цифровых транзакций. В большинстве стран не решаются пока признавать криптовалюты законным средством платежа на территории своих юрисдикций за исключением Японии, где стали рассматривать в качестве альтернативы существующим технологиям и разработали поправки в национальное законодательство, разрешающие использование децентрализованных платежных систем.
Во многом это объясняется новизной технологии и слабой изученностью способов и последствий ее практического применения. Процесс эмиссии криптовалют, основанный на решении сложных математических задач при помощи алгоритмов шифрования и не связанный с деятельностью монетарных властей, несет в себе сегодня слишком большую неопределенность в свете дальнейшей жизнеспособности современных механизмов денежно-кредитного регулирования. Практика применения криптовалют в качестве средства платежа имеет место быть в рамках виртуальных сообществ и сетевых групп исключительно на основе взаимной договоренности сторон. Перспективы распространения криптовалют нам видятся в возможном расширении практики применения технологии для организации учета регистрации и перехода прав собственности на любые материальные и нематериальные ценности в национальном масштабе. В случае реализации данного сценария криптовалюты станут наиболее подходящими для выполнения таких денежных функций как счетная единица и средство обмена. В последнее время интерес к технологии и криптовалютам растет со стороны банковских учреждений. Если созданные по инициативе банков криптовалюты займут свое место в системе межбанковских расчетов на региональном и международном уровнях, то в перспективе они будут способны повторить судьбу европейской счетной единицы экю, преобразованной со временем в единую европейскую валюту евро.
Появление CBDC в повестке дня государств во многом было вызвано признанием потенциала криптовалют, в особенности, стейблкоинов. При этом, хотелось бы отметить, что такие организации, как Международный валютный фонд и Банк международных расчетов (БМР) не раз озвучивали, что Центробанкам стоит заняться разработкой собственных аналогов криптовалют.
Интересно, что также заговорили о единой криптовалюте для отдельных регионов, в частности, для стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР). Скорее всего, Китай может предложить на эту роль свою национальную криптовалюту, что полностью согласуется с планами по ее использованию и в международных расчетах. Но это, конечно, еще не значит, что остальные страны-участницы международной группы согласятся на такой вариант. Начать разработку своего стейблкойна готовится и Европейский центральный банк, для чего уже создал рабочую группу.
Так что вполне вероятно, что вскоре мы узнаем о проекте, который будет представлять из себя своеобразный гибрид криптовалют, в котором будут свойства стейблкойнов и региональной валюты. Более того, в будущем нас может ожидать и единая мировая цифровая валюта. Так, в октябре Банк Международных расчетов провел первый саммит Центробанков G20, на котором обсуждалась идея мировой криптовалюты. И в Швейцарии БМР совместно с Центробанком страны уже создал центр по разработке единого расчетного токена среди мировых Центральных Банков.
Все вышеперечисленные факты говорят нам о том, что переход государств на цифровые валюты — это один из элементов следующего этапа развития человечества, и ее появление — уже скорее вопрос времени.
Цена Bitcoin вновь преодолела отметку в $9000, сейчас криптовалюта торгуется на уровне в $9134, и за последний месяц она подорожала на 28%. В начале года главная цифровая монета торговалась на отметке в $7000, затем ее стоимость резко поднялась выше $8000 и продолжила увеличиваться.
Сначала рост курса BTC связывали с военным конфликтом Ирана и США, теперь эксперты говорят о том, что на стоимость актива могла положительно повлиять ситуация с распространением китайского коронавируса. Однако 2020 год только начался, впереди у рынка криптовалют масса важнейших событий, главное из которых, конечно, майский халвинг.
Первый сценарий заключается в том, что BTC станет глобальной резервной валютой, и ходлеры станут очень богатыми. Однако это маловероятно из-за присущей активу нестабильности и того факта, что есть несколько китов, которые контролируют львинную долю монет в обращении.
Второй - на том же уровне - дефицит биткоина продолжит толкивать цены вверх, поскольку такая система заложена в самом алгоритме крупнейшей криптовалюты.
Третий - это сценарий, при котором BTC после после нескольких крупных всплесков цены останется у определенной отметки и ходлеры станут владельцами целых состояний.
В то время как четвертый - это кошмарный сценарий, в котором биткоин обесценится и станет бесполезным.
Идея использования криптовалют в международных расчетах привлекательна еще и тем, что снимает зависимость от национальных экономических и политических интересов тех стран, чьи валюты выполняют функцию мировых денег.
2. Денежная политика Центрального банка на современном этапе развития России
2.1 Типы денежных систем. Современная денежная система экономически развитых стран
В зависимости от того, один или несколько металлов составляли основу денежной системы, выделяют:
А. Монометаллические денежные системы покоятся на одном единственном металле. В таких системах лишь один металл занимал господствующее положение, служа всеобщим эквивалентом. В то же время в обращении находились и другие денежные знаки, например, банкноты и билонная монета, разменные на основную металлическую монету. Монометаллические системы были характерны для промышленно развитых стран конца XIX - начала XX вв. В зависимости от того, какой именно металл выполнял роль всеобщего эквивалента, выделяют:
1. Систему золотого монометаллизма, получившую также иное название - золотой стандарт. Золотой монометаллизм - наиболее совершенная система среди всех металлических систем.
2. Серебряный монометаллизм, при котором господствующее положение занимало серебро.
3. Медный монометаллизм существовал в Древнем Риме в период с III по II вв. до н.э.
Б. Биметаллические денежные системы, при которых в денежном обращении находились два вида монет, в основном золотых и серебряных, которые в равной мере осуществляли денежные функции. Для физических лиц существует возможность приносить слитки металлов на монетный двор и взамен получать денежные монеты на сумму, равную официальной стоимости слитков. Известны три разновидности биметаллизма:
1) система параллельной валюты, которая характеризуется тем, что ценовое соотношение двух видов металлических монет определялось исходя из рыночной стоимости валютных металлов;
2) система двойной валюты, при которой соотношение между металлами устанавливалось государством;
3) система «хромающей» валюты, которая складывалась при переходе от биметаллизма к монометаллизму, когда государство отказалось от чеканки одной из монет. При этом в обращении свободно использовались золотые и серебряные монеты.
В последние годы некоторые эксперты отмечают появление нового типа денежных систем, основанных на электронных деньгах. Электронные деньги представляют собой разновидность частных небанковских денег.
Подводя итог, предлагается свое понимание денежной системы, которую следует рассматривать как исторически сложившуюся форму государственного регулирования денежного обращения, т.е. постоянного движения денег в наличной и безналичной формах, выраженного в национальной или иностранной валюте, основные принципы которой законодательно установлены.
2.2 Денежная система Российской Федерации
Законодательством России определяется структура денежной системы, которая включает следующие элементы7:
- наименование денежной единицы и ее частей;
- масштаб цен;
- виды денежных знаков, имеющих законную платежную силу;
- структура денежной массы;
- эмиссионный механизм;
- виды и порядок обеспечения денежных знаков;
- структура денежного оборота, регламентация безналичного денежного оборота и наличного денежного обращения;
- порядок установления валютного курса;
- государственный орган, осуществляющий регулирование денежного обращения.
Денежная единица - установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Наименование национальной денежной единицы, как правило, возникает исторически, но государство должно своим законодательным актом закрепить его. Масштаб цен — средство выражения стоимости в денежных единицах, базирующееся на весовом количестве денежного (драгоценного) металла в денежной единице. Сейчас масштаб цен складывается под влиянием спроса и предложения.
Эмиссионный механизм включает в себя порядок выпуска и изъятия денег из оборота, денежной эмиссии и обеспечения выпускаемых в оборот денежных знаков. Эмиссия банкнот осуществляется центральным банком тремя путями:
- предоставлением кредитов кредитным учреждениям в форме переучета коммерческих векселей
V=P*Y/M,
где V – скорость обращения денег, P – абсолютный уровень цен,
Y – реальный объем производства, M- количество денег в обращении.
Если преобразовать формулу этого уровня: M=P*Y/V, увидим, что количество денег, находящихся в обращении, равно отношению номинального дохода к скорости обращения денег. Если заменить М в левой части уравнения на параметр Dm - величину спроса на деньги, то получим:
Dm = P*Y/V.
Можно выделить основные факторы, характеризующие роль денег в экономике:
1. Спрос на денежные средства, необходимые для осуществления деятельности, выплаты заработной платы, приобретение оборотных средств, покупки товаров в розничной торговле, то есть в процессе взаимоотношений хозяйствующих субъектов и физических лиц. Этот вид спроса называется «спрос на сделки» и включает две самостоятельные, но взаимосвязанные составляющие: количество товаров (на макроуровне - ВВП в неизменных ценах) и стоимость товара, выраженная в текущих ценах (на микроуровне - ВВП в текущих ценах)6.
2. Уровень и динамика всех видов цен (потребительских, производственных, закупочных в сельском хозяйстве, тарифов на транспорт и коммунальные услуги).
3. Спрос на финансовые активы - это операции с недвижимостью, государственными ценными бумагами, иностранной валютой, депозитами в банках, банковскими сертификатами, акциями компаний. Для их покупки нужны деньги «высокой эффективности», то есть наличные или наличные в резерве Банка России.
4. Процентные ставки на финансовые активы. Современная экономическая теория устанавливает обратную связь между спросом на деньги и ростом процентных ставок активов.
5. Скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения денег, тем меньше при прочих равных условиях спрос на деньги.
6. Совокупность валютных факторов. Деньги применяются при проведении расчетов по кредитным и нетоварным операциям, при составлении торгового баланса страны в результате сопоставления объема экспорта и импорта за определенный период, при подведении итогов в виде активного или пассивного торгового баланса.
7. Потребности, выходящие за рамки текущего финансового оборота, - это спрос на деньги, необходимые для расширенного воспроизводства.
8. Спрос на деньги зависит от применения современных финансовых и банковских технологий, четкости работы всей системы платежно-расчетного оборота. Спрос на деньги снижается после внедрения электронного способа перевода ценных бумаг от одного владельца к другому.
9. Спрос на деньги зависит от интенсивности процессов сбережения денег на счетах юридических и физических лиц. рост сбережений расширяет возможности использования денег в безналичном обороте, поскольку прирост денег обеспечен тем, что часть ранее выпущенных денег находится в банковском обороте.
Таким образом, спрос на деньги - это спрос на денежные средства, необходимые для товарного обращения, внешнеэкономических сделок для осуществления финансовых операций по приобретению государственных ценных бумаг. Решающее влияние на спрос на деньги предоставляет динамика физического объема продукции, а также цены. Базовой основой спроса на деньги являются денежные остатки на счетах субъектов рынка и склонность субъектов к сбережениям, доверие к национальной денежной единице и к кредитной политики центральных банков. Разностороннее использование денег и их влияние на развитие страны основываются во многом на том, что продукция производится субъектами рынка не для собственных нужд, а для других потребителей, которым она продается за деньги.
Электронные деньги на базе карт и на базе сетей обладают статусом законного средства платежа и создаются на основе традиционной национальной валюты, эмитируемой Центральным банком. Иными специфическими характеристиками обладает другой вид электронных денег - криптовалюты (виртуальные валюты), которые появились на основе технологии - распределенного реестра цифровых транзакций. В большинстве стран не решаются пока признавать криптовалюты законным средством платежа на территории своих юрисдикций за исключением Японии, где стали рассматривать в качестве альтернативы существующим технологиям и разработали поправки в национальное законодательство, разрешающие использование децентрализованных платежных систем.
Во многом это объясняется новизной технологии и слабой изученностью способов и последствий ее практического применения. Процесс эмиссии криптовалют, основанный на решении сложных математических задач при помощи алгоритмов шифрования и не связанный с деятельностью монетарных властей, несет в себе сегодня слишком большую неопределенность в свете дальнейшей жизнеспособности современных механизмов денежно-кредитного регулирования. Практика применения криптовалют в качестве средства платежа имеет место быть в рамках виртуальных сообществ и сетевых групп исключительно на основе взаимной договоренности сторон. Перспективы распространения криптовалют нам видятся в возможном расширении практики применения технологии для организации учета регистрации и перехода прав собственности на любые материальные и нематериальные ценности в национальном масштабе. В случае реализации данного сценария криптовалюты станут наиболее подходящими для выполнения таких денежных функций как счетная единица и средство обмена. В последнее время интерес к технологии и криптовалютам растет со стороны банковских учреждений. Если созданные по инициативе банков криптовалюты займут свое место в системе межбанковских расчетов на региональном и международном уровнях, то в перспективе они будут способны повторить судьбу европейской счетной единицы экю, преобразованной со временем в единую европейскую валюту евро.
Появление CBDC в повестке дня государств во многом было вызвано признанием потенциала криптовалют, в особенности, стейблкоинов. При этом, хотелось бы отметить, что такие организации, как Международный валютный фонд и Банк международных расчетов (БМР) не раз озвучивали, что Центробанкам стоит заняться разработкой собственных аналогов криптовалют.
Интересно, что также заговорили о единой криптовалюте для отдельных регионов, в частности, для стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР). Скорее всего, Китай может предложить на эту роль свою национальную криптовалюту, что полностью согласуется с планами по ее использованию и в международных расчетах. Но это, конечно, еще не значит, что остальные страны-участницы международной группы согласятся на такой вариант. Начать разработку своего стейблкойна готовится и Европейский центральный банк, для чего уже создал рабочую группу.
Так что вполне вероятно, что вскоре мы узнаем о проекте, который будет представлять из себя своеобразный гибрид криптовалют, в котором будут свойства стейблкойнов и региональной валюты. Более того, в будущем нас может ожидать и единая мировая цифровая валюта. Так, в октябре Банк Международных расчетов провел первый саммит Центробанков G20, на котором обсуждалась идея мировой криптовалюты. И в Швейцарии БМР совместно с Центробанком страны уже создал центр по разработке единого расчетного токена среди мировых Центральных Банков.
Все вышеперечисленные факты говорят нам о том, что переход государств на цифровые валюты — это один из элементов следующего этапа развития человечества, и ее появление — уже скорее вопрос времени.
Цена Bitcoin вновь преодолела отметку в $9000, сейчас криптовалюта торгуется на уровне в $9134, и за последний месяц она подорожала на 28%. В начале года главная цифровая монета торговалась на отметке в $7000, затем ее стоимость резко поднялась выше $8000 и продолжила увеличиваться.
Сначала рост курса BTC связывали с военным конфликтом Ирана и США, теперь эксперты говорят о том, что на стоимость актива могла положительно повлиять ситуация с распространением китайского коронавируса. Однако 2020 год только начался, впереди у рынка криптовалют масса важнейших событий, главное из которых, конечно, майский халвинг.
Первый сценарий заключается в том, что BTC станет глобальной резервной валютой, и ходлеры станут очень богатыми. Однако это маловероятно из-за присущей активу нестабильности и того факта, что есть несколько китов, которые контролируют львинную долю монет в обращении.
Второй - на том же уровне - дефицит биткоина продолжит толкивать цены вверх, поскольку такая система заложена в самом алгоритме крупнейшей криптовалюты.
Третий - это сценарий, при котором BTC после после нескольких крупных всплесков цены останется у определенной отметки и ходлеры станут владельцами целых состояний.
В то время как четвертый - это кошмарный сценарий, в котором биткоин обесценится и станет бесполезным.
Идея использования криптовалют в международных расчетах привлекательна еще и тем, что снимает зависимость от национальных экономических и политических интересов тех стран, чьи валюты выполняют функцию мировых денег.
2. Денежная политика Центрального банка на современном этапе развития России
2.1 Типы денежных систем. Современная денежная система экономически развитых стран
В зависимости от того, один или несколько металлов составляли основу денежной системы, выделяют:
А. Монометаллические денежные системы покоятся на одном единственном металле. В таких системах лишь один металл занимал господствующее положение, служа всеобщим эквивалентом. В то же время в обращении находились и другие денежные знаки, например, банкноты и билонная монета, разменные на основную металлическую монету. Монометаллические системы были характерны для промышленно развитых стран конца XIX - начала XX вв. В зависимости от того, какой именно металл выполнял роль всеобщего эквивалента, выделяют:
1. Систему золотого монометаллизма, получившую также иное название - золотой стандарт. Золотой монометаллизм - наиболее совершенная система среди всех металлических систем.
2. Серебряный монометаллизм, при котором господствующее положение занимало серебро.
3. Медный монометаллизм существовал в Древнем Риме в период с III по II вв. до н.э.
Б. Биметаллические денежные системы, при которых в денежном обращении находились два вида монет, в основном золотых и серебряных, которые в равной мере осуществляли денежные функции. Для физических лиц существует возможность приносить слитки металлов на монетный двор и взамен получать денежные монеты на сумму, равную официальной стоимости слитков. Известны три разновидности биметаллизма:
1) система параллельной валюты, которая характеризуется тем, что ценовое соотношение двух видов металлических монет определялось исходя из рыночной стоимости валютных металлов;
2) система двойной валюты, при которой соотношение между металлами устанавливалось государством;
3) система «хромающей» валюты, которая складывалась при переходе от биметаллизма к монометаллизму, когда государство отказалось от чеканки одной из монет. При этом в обращении свободно использовались золотые и серебряные монеты.
В последние годы некоторые эксперты отмечают появление нового типа денежных систем, основанных на электронных деньгах. Электронные деньги представляют собой разновидность частных небанковских денег.
Подводя итог, предлагается свое понимание денежной системы, которую следует рассматривать как исторически сложившуюся форму государственного регулирования денежного обращения, т.е. постоянного движения денег в наличной и безналичной формах, выраженного в национальной или иностранной валюте, основные принципы которой законодательно установлены.
2.2 Денежная система Российской Федерации
Законодательством России определяется структура денежной системы, которая включает следующие элементы7:
- наименование денежной единицы и ее частей;
- масштаб цен;
- виды денежных знаков, имеющих законную платежную силу;
- структура денежной массы;
- эмиссионный механизм;
- виды и порядок обеспечения денежных знаков;
- структура денежного оборота, регламентация безналичного денежного оборота и наличного денежного обращения;
- порядок установления валютного курса;
- государственный орган, осуществляющий регулирование денежного обращения.
Денежная единица - установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Наименование национальной денежной единицы, как правило, возникает исторически, но государство должно своим законодательным актом закрепить его. Масштаб цен — средство выражения стоимости в денежных единицах, базирующееся на весовом количестве денежного (драгоценного) металла в денежной единице. Сейчас масштаб цен складывается под влиянием спроса и предложения.
Эмиссионный механизм включает в себя порядок выпуска и изъятия денег из оборота, денежной эмиссии и обеспечения выпускаемых в оборот денежных знаков. Эмиссия банкнот осуществляется центральным банком тремя путями:
- предоставлением кредитов кредитным учреждениям в форме переучета коммерческих векселей