Файл: Практикум по дисциплине Финансовая безопасность Часть 1 Финансовая безопасность государства и региона Тестовые задания.pdf

11
ВВП = C + I
gross
+ G + NEX, где: I
gross
– валовые инвестиции – представляют собой сумму чистых инвестиций (Inet) и стоимости потреблённого капитала (амортизации):
Igross = Inet + A
NЕX – чистый экспорт – представляет собой разницу между доходами от экспорта (Exp) и расходами страны по импорту (Imp) и соответствует сальдо торгового баланса, т.е.
NEX = Exp – Imp
ВВП по доходам рассчитывается по формуле:
ВВП = w + r + R + P + A - NFFI, где: NFFI – чистый факторный доход из-за рубежа — разница между совокупной суммой, которую заработали граждане и компании страны за гра- ницей, и совокупной суммой, которую иностранные граждане и зарубежные компании зарабатывают в той стране.
NFFI = ВНП — ВВП.
В большинстве стран уровень NFFI обычно несущественный показатель, поскольку факторные платежи, полученные гражданами таких стран, и пла- тежи, выплаченные иностранцам, более или менее компенсируют друг друга.
Однако NFFI может оказывать значительное влияние в небольших странах с существенными иностранными инвестициями в их экономику и некоторые ак- тивы за границей, так как их ВВП будет довольно высоким по сравнению с
ВНП.
Чистый внутренний продукт (ЧВП) – стоимость инвестиционных това- ров, остающихся в сфере производства. ЧВП характеризует величину стоимо- сти ВВП, идущей на потребление населения и на частные инвестиции. Рассчи- тывается по формуле:
ЧВП = ВВП – А
Национальный доход – это общая годовая стоимость произведенных то- варов и оказанных услуг, характеризующая вновь созданную в материальном производстве стоимость. Для расчета национального дохода из чистого внут- реннего продукта вычитают сумму косвенных налогов на бизнес (КНБ), таких, как акцизы, налог с продаж, таможенные пошлины:
НД = ЧВП – КНБ

12
К заданию 3.
Сводная оценка уровню финансовой безопасности региона может быть дана на основе интегрального показателя безопасности (Ri):
Ri = ΣXi / n, (1) где i = 1…n; n – количество применяемых показателей, Хi – оценка ис- пользуемого показателя, которая находится как соотношение фактического значения показателя и порогового.
Для показателей, значения которых должны стремиться к увеличению
(ai – значение i-го показателя для j-ой сферы):
Xi = ai/(порог. ai). (2)
Для показателей, значения которых должно стремиться к уменьшению по сравнению с фактическим:
Xi = (порог. ai) / ai. (3)
Диагностика ситуации может быть выполнена на основе диапазона, в ко- тором находится интегральная оценка.
1) Если интегральная оценка (Rj) находится в диапазоне от 0,75 и выше – ситуация считается благополучной,
2) Если оценка (Rj) находится в диапазоне 0,5-0,74 – предкризисной,
3) Если оценка (Rj) находится в диапазоне менее 0,5 – ситуация считается кризисной.
К заданию 4.
Ликвидность баланса количественно выражается определенным уров- нем превышения оборотных активов над обязательствами и обеспечивает, та- ким образом, конкретное состояние платежеспособности,
Для анализа ликвидности баланса на основе данных бухгалтерского ба- ланса выполняется группировка активов по убыванию степени их ликвидно- сти, а пассивов – по убыванию срочности обязательства (срочности их оплаты).
Группировка активов по убыванию степени их ликвидности:
А1 – наиболее ликвидные активы (ДС и денежные эквиваленты + Фи- нансовые вложения)
2
(стр. 1240+1250)
А2 – быстрореализуемые активы (ДЗ + ПОА) (стр. 1230+1260)
А3 – медленно реализуемые активы (Запасы + НДС по приобретенным
МЦ) (стр. 1210+1220)
А4 – трудно реализуемые активы (Внеоборотные активы) (стр. 1100)
Группировка пассивов по срочности их оплаты:
2
Здесь и далее указываются строки формы отчетности «Бухгалтерский баланс»

13
П1 – наиболее срочные обязательства (Краткосрочная кредиторская за- долженность) (стр.1520)
П2 – краткосрочные обязательства (Краткосрочные заемные обязатель- ства + Оценочные обязательства + Прочие краткосрочные обязательства) (стр.
1510+1540+1550)
П3 долгосрочные обязательства (стр.1400)
П4 постоянные пассивы (Капитал + Доходы будущих периодов) (стр.
1300+1530)
Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следую- щие соотношения:
1.
А1 ≥ П1 2.
А2 ≥ П2 3.
А3 ≥ П3 4.
А4 ≤ П4
Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизмен- ного правила ликвидности – превышение ликвидных активов над соответству- ющими пассивами. Четвертое неравенство является индикатором ликвидно- сти баланса; оно требует превышения или равенства величины собственного капитала над стоимостью труднореализуемых активов. Хорошее финансовое состояние означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов (стр. 1100), но и для покры- тия не менее 10% потребности в оборотных активах (стр. 1200).
В отечественной и зарубежной аналитической практике рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, характеризующих риск невыполнения обя- зательств. Этот вид риска связан со способностью предприятия исполнять свои финансовые обязательства по отношению к кредиторам. Риск невыпол- нения обязательств может быть разделен на
– риски краткосрочной ликвидности;
– риски долгосрочной платежеспособности (финансовая устойчивость).
Для оценки рисков краткосрочной ликвидности (оценки платежеспособ- ности) наиболее популярными являются:
– коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности);
– коэффициент «критической ликвидности» (коэффициент промежуточ- ного покрытия);
– коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)
1) Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует мгновенную ликвидность предприятия и показывает, какую часть краткосрочных обяза- тельств может покрыть предприятие за счет имеющихся в его распоряжении наиболее ликвидных активов на дату составления баланса. Пороговое

14 значение показателя, распространенное в экономической литературе Кал ≥ 0,2, что означает ежедневно необходимо погашение не менее 20% краткосрочных обязательств предприятия.
2) Коэффициент «критической ликвидности» – показывает ту часть те- кущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет абсо- лютно и наиболее ликвидных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги (не просро- ченной дебиторской задолженности).
В отечественной литературе называют допустимое значение в диапа- зоне 0,7-0,8, оптимальное – 1.
3) Коэффициент текущей ликвидности – показывает, какую часть теку- щей задолженности (краткосрочных обязательств) предприятие может по- крыть в ближайшей перспективе (в пределах 12 месяцев после отчетной даты) за счет оборотных активов.
По международным стандартам оптимальным считается значение коэф- фициента в диапазоне от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли. Значение ниже
1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение коэффициента свыше 1 говорит о превышении оборотных активов над краткосрочными обя- зательствами. В результате чего формируются чистые оборотные активы (ра- бочий капитал). Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
В отечественной литературе в качестве порогового называют значение коэффициента текущей ликвидности равное 2.
Показатели финансовой устойчивости ( долгосрочной платежеспособ- ности) характеризуют степень защищенности предприятия и независимости его от внешних источников финансирования
Важнейшими из них являются:
– Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Косс) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости (норма  0,1, оп- тимальное  0,5)
К
СОС
=
СОС
ОА
=
СК + ДО − ВА
ОА
где: СОС – собственные оборотные средства по уточненному варианту
= СК+ДО-ВА = (с. 1300+1400) – с.1100
СК – собственный капитал (с. 1300+1530);
ВА – внеоборотные активы (с. 1100);
ОА – оборотные активы (с. 1200).

15
– Коэффициент автономии (фин. независимости)
К
АВТ
=
СК
А
=
с. 1300 + 1530
с. 1600
Нормальное его значение ≥ 0,5. Зарубежными специалистами принято считать финансово независимыми фирмы с удельным весом собственного ка- питала в общей его величине в размере от 30% до 70%.
Вместо указанного показателя может также использоваться показатель доли заемного капитала в валюте баланса.
– Коэффициент финансовой устойчивости
К
фу
= (СК+ДО) / А = (стр. 1300+1400)/ стр. 1700
Коэффициент финансовой устойчивости показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Оптимальное его значение ≥
0,5.
– Коэффициент финансовой активности (капитализации) (плечо финан- сового рычага) отношение
К
ФА
=
ЗК
СК
=
с. 1400 + 1500 − 1530
с. 1300 + 1530
Показывает сколько заемных средств привлечено на 1 тыс. руб. соб- ственных средств. Нормальным значением для коэффициента соотношения собственного и заемного капитала является меньше или равное 1 (не выше
1,5).
– Коэффициент маневренности собственного капитала
К
СОС
=
СОС
СК
=
СК + ДО − ВА
СК
Нормальным значением для коэффициента является уровень не менее
0,3
Финансовая устойчивость, рассматривается и как способность организа- ции поддерживать свое существование и бесперебойную работу, благодаря наличию определенных свободных средств и сбалансированности финансо- вых потоков.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются пока- затели наличия источников финансирования материально-производственных запасов и затрат предприятия.
Степень финансовой устойчивости можно оценить и с помощью трех- компонентной модели. В ней рассчитываются три показателя финансовой си- туации:
±Ф
С
- излишек или недостаток собственных оборотных средств (СОС);
±Ф
Т
- излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат;

16
±Ф
О
- излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат.
±Ф
С
= СОС – ЗЗ
±Ф
Т
= СОС + ДЗ – ЗЗ
±Ф
О
= СОС + ДЗ + КЗ - ЗЗ
Где: СОС = СК - ВА (стр.1300- стр.1100 бухгалтерского баланса); ЗЗ –
материально-производственные запасы и затраты (стр. 1210+стр.1220 бухгал- терского баланса); ДЗ – долгосрочные кредиты и займы (с. 1400 бухгалтер- ского баланса); КЗ - краткосрочные кредиты и займы (стр. 1510 бухгалтер- ского баланса)
С помощью показателей ±Ф
С
, ±Ф
Т
, ±Ф
О
строится трехкомпонентный по- казатель вида
1, если Ф ≥ 0
S(Ф) =
0, если Ф < 0
В зависимости от значения показателя различают следующие финансовые ситуации:
1) Абсолютная финансовая независимость
±Ф
С
0; ±Ф
Т
0 ±Ф
О
0, т.е. S(Ф) = (1, 1, 1)
2) Нормальная независимость
±Ф
С
<0; ±Ф
Т
0 ±Ф
О
0, т.е. S(Ф) = (0, 1, 1)
3) Неустойчивое состояние
±Ф
С
<0; ±Ф
Т
<0 ±Ф
О
0, т.е. S(Ф) = (0, 0, 1)
4) Кризисное состояние
±Ф
С
<0; ±Ф
Т
<0 ±Ф
О
<0, т.е. S(Ф) = (0, 0, 1)
Для оценки вероятности финансового кризиса предприятия использу- ются различные методы и модели. К числу наиболее известных относят мо- дели Э. Альтмана. Для развивающихся рынков, в том числе и России, Э. Аль- тманом в 2003 году была разработана четырехфакторная версия скорринговой модели, получившая название «Модель скоринга развивающихся рынков»
(Emerging Market Scoring, EM Z-score)
3
3
Altman E.I. (2003). Managing credit risk: a challenge for the new millennium. Economic
Notes, Vol. 31, Issue 2 (December)

17
В формулу модели добавлена константа 3,25:
EM Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4 + 3,25
Где: Х
1
= собственные оборотные средства / сумма оборотных активов;
Х
2
= чистая прибыль / сумма активов;
Х
3
= бухгалтерская прибыль / сумма активов;
Х
4
= собственный капитал / заемный капитал.
Интерпретация значения EM Z:
- значение EM Z больше 2,60 – вероятность банкротства незначительна, компания финансово устойчиво.
- значение EM Z больше 1,1, но меньше 2,6 – ситуация не определенна
(зона неопределенности).
- значение EM Z меньше 1,1 – ситуация критична, с высокой долей ве- роятности предприятие обанкротится в ближайшей перспективе.
Примечание: Бухгалтерская прибыль — общая прибыль, полученная от
предпринимательской деятельности, рассчитанная по бухгалтерскому учёту
в соответствии с действующими законодательно принятыми правилами за
отчётный период без учёта расходов, не зафиксированных документально, на
ведение такой деятельности, включая упущенную выгоду.
Бухгалтерская прибыль – это положительная разница между доходами
и расходами организации по данным бухгалтерского учета без учета налого-
обложения. В российской практике, как правило, в качестве бухгалтерской
прибыли (убытка) принимают прибыль (убыток) до налогообложения.