Задача 9. Инвестор купил акцию за 2500 рублей и через 100 дней продал ее за 1700 руб. За этот период на акцию был выплачен дивиденд 200 руб. Определите доходность операции инвестора.
Решение;r=((Ps-Pb+div)/Pb)*(365/t) = ((1700-100+200)/2500)*( 365/100)*100 = 473%
Задача 10. Уставный капитал в 800000 руб. разделен на привилегированные акции (20 % Уставного капитала) и обыкновенные с номинальной стоимостью в 1000 руб. По привилегированным акциям дивиденд установлен в размере 14 % к номинальной стоимости. Какие дивиденды могут быть объявлены по обыкновенным акциям, если на совокупную выплату дивидендов совет директоров рекомендует направить 100 млн. руб. чистой прибыли.

Решение

1. Первоначально рассчитываются дивиденды, приходящиеся на привилегированные акции:

1000 х 14% = 140 руб на одну акцию.

Номинальная стоимость всех привилегированных акций = 800000 * 0,2 = 160 000

Всего 140 х 160 000 шт. = 22 400 000 руб

2. Затем рассчитывается чистая прибыль, которую можно использовать для выплат по обыкновенным акциям:

100000000- 22 400 000 = 77 600 000 руб

3. Дивиденд, выплачиваемый по одной обыкновенной акции:

Номинальная стоимость всех побыкновенной акций = 800 000 * 0,8 = 640 000

77 600 000 : 640 000шт. = 121,25 руб,

Доходность облигаций

В общем виде доходность является относительным показателем и представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат.

Совокупный доход определяется как сумма купонного дохода и прироста стоимости облигации.

Купонные доход – это произведение купонной ставки, объявленной при эмиссии облигаций, на номинал облигации.

Прирост (снижение) стоимости облигации – это курсовая разница между стоимостью покупки и номинальной ценой, выплачиваемой при погашении.

Различают текущую доходность и полную (конечную) доходность
Текущая доходность.

Показатель текущей (купонной) доходности характеризует годовые (текущие) поступления от облигации (купоны) относительно сделанных затрат на ее покупку.



Ц _рыноч

---

. – курсовая стоимость облигации, по которой она была приобретена (цена покупки).

К_куп. - сумма выплаченных купонов*

--------------------------

* В задачах сумма купонов рассчитывается в % от номинальной стоимости облигаций



Текущая доходность облигации является простейшей характеристикой облигации. В текущей доходности не находит отражение еще один источник дохода – изменение стоимости облигации за период владения ею.

Показатель полной (конечной) доходности, учитывающий изменение стоимости облигации рассчитывается по формуле:

,
где n - период владения*

--------------------------

*если период владения активом меньше года, то месяцы (дни) переводим в года: n= 6 мес./12 мес; n= 3 мес./12 мес.; 100 дн./365дн. и т.д.
∑Купонов за весь период – совокупный купонный доход;
Р – величина дисконта ( прирост(снижение)) стоимости облигаций.

При этом, величина дисконта ( Р )рассчитывается для двух случаев владения облигацией:

1. Если инвестор держит облигацию до погашения, величина дисконта Р равна разнице между номинальной стоимостью облигации (Н) и ценой ее приобретения*

---------------------------

* Номинал всех российских облигаций котируемых на бирже составляет 1000 руб.



Р= Н - Ц_{покупки}
2. Если инвестор продает облигацию до погашения, то величина Р представляет собой разницу между ценой продажи и приобретения:

Р = Ц_{продажи} - Ц _{покупки.}

Задача 1. Определить текущую доходность облигации, купленной за 75% к номиналу, если номинальная стоимость облигации составляет 1000 руб., срок обращения 3 года, ежеквартальный купон составляет 5%.

---

Решение;

1. Определим купонные выплаты за год:

1000*5*4/100=200р

2. Далее найдём цену покупки:

1000*75/100=750р

3. Тогда согласно формуле текущей доходности

200/750*100=26,66%

Задача 2. Дисконтная облигация со сроком обращения 92 дня была приобретена по цене 95% от номинала. За 25 дней до погашения облигация была продана по цене 99% от номинала. Определить доходность к продаже, если номинальная стоимость облигации составляет 1000 руб.

Решение
1. Определим цену покупки и продажи облигаций соответственно:
Цпок. = 1000*0,95 = 950 (руб.)
Цпрод. = 1000*0,99 = 990 (руб.)
2. Если весь срок обращения облигации 92 дня, а она была продана за 25 дней до погашения, то следовательно, облигация была в обращении:

92 - 25 = 67 (дней)

3.D=((990-950)*365:67):950=22,94%

Задача 3. Дисконтная облигация со сроком обращения 92 дня была приобретена по цене 95% от номинала. Определить доходность к погашению, если номинальная стоимость облигации составляет 1000 руб.

Решение.

1. Определим цену покупки облигации:

=500*0,95=475

2. Из условия задачи нам известны цена погашения и период обращения облигации. Следовательно, доходность дисконтной облигации к погашению будет равна:

= (500-475)/475*365/92*100=20,88%
Задача 4. Если доходность до погашения по облигации Х равна ее купонной доходности, облигация продается по цене:

• 
  меньше 100% от номинала;
  
• 
  100% от номинала;
  
• 
  больше 100 % от номинала.
  

Задача 5. Определите наиболее выгодный вариант вложения 100 000 руб. на 5 лет: 1) покупка облигаций номиналом 1000 руб. и купоном 8 % годовых; 2) открытие банковского вклада по ставке 4,9% (сложные проценты).

Решение
1. Купонный доход за пять лет 110 000 * 0,08 * 5 = 44 000
Дисконтный доход 110 000 – 100 000 = 10 000
Итого доход по облигации 44 000 + 10 000 = 54 000
2.Наращение, сложные проценты (начисление 1 раз в год)
100 000 * (1 + 0,049)⁵ – 100 000 = 27,20 тыс. руб.
Проведя расчет всех двух вариантов вложения, видно, что первый вариант будет наиболее выгодным вложением денег.

---

Задача 6. Облигация с номиналом 1000 рублей и сроком до погашения 1 год куплена на вторичном рынке с дисконтом 2%, а продана через 6 месяцев с премией 3%. Рассчитайте доход инвестора от данной инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрены купонные выплаты по ставке 20% (выплачиваются 2 раза в год).

Решение:Рассчитаем доход от дисконта: 1000*0,05= 50 рублей Рассчитаем доход от премии: 1000*0,03= 30 рублей Рассчитаем купонный доход (так как инвестор владел только пол года облигацией, то получил одну выплату по купону): 1000* 0,2= 200 рублей Рассчитаем совокупный доход: 50+30+200= 280 рублей Ответ: 280 рублей

Задача 7. Облигация номиналом 1000 рублей выпушена на срок 3 года. Ежегодно по ней выплачивается процентный доход по ставке 8 %. Облигация приобретена с дисконтом 10 %.

Рассчитайте:

1) текущую доходность облигации;

Решение

1. Рассчитаем текущий доход облигации по формуле:

Dm = (N * r) / 100%, где

N – номинальная цена облигации;

r – годовая процентная ставка.

Dm = (1000*5)/100=50 (руб.)

2. Рассчитав текущий доход, можно рассчитать текущую доходность облигации по формуле:

dm = Dm / (B * 100%), где

В –цена покупки.

Цена покупки в данном случаи составляет 900 руб., т.к. облигация приобретена с дисконтом 10%.

dm = 50/(900*100)=5,5 (%)

Таким образом, текущая доходность облигации составляет 5,5%

---

Смотрите также файлы

• 6. Бизнесмен как обобщенное название социальной роли.docx

• Вопросы к экзамену по учебной дисциплине Методике преподавания химии.pdf

• Практикум по теме Деньги Когда и почему появились первые деньги Назовите основные предпосылки возникновения денег.docx

• Законом от 06. 10. 2003 131фз Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации.docx

• Планконспект проведения занятий по служебной подготовке в группе начальника.doc