Файл: 2. Анализ отчета о финансовых результатах ао Протон.docx
ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 05.02.2024
Просмотров: 17
Скачиваний: 0
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
2. Анализ отчета о финансовых результатах АО «Протон»……………………9
4. Анализ ликвидности АО «Протон»………………………………………….15
5. Анализ платежеспособности организации…………………………………..17
6. Анализ финансовой устойчивости АО «Протон»…………………………..18
7. Оценка стоимости чистых активов организации…………………………...20
2. Анализ отчета о финансовых результатах АО «Протон»
4. Анализ ликвидности АО «Протон»
5. Анализ платежеспособности организации
Показатели рентабельности АО «Протон» 2020-2021 гг. представлены в таблице 11.
Таблица 11 - Показатели рентабельности АО «Протон» 2020-2021гг.
Показатели рентабельности | Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) | Изменение показателя, +/- | |
2020 г. | 2021 г. | ||
1 | 2 | 3 | 4=3-2 |
Рентабельность продаж | 9,72 | 6,56 | -3,16 |
Окупаемость затрат | 11,16 | 5,87 | -5,29 |
Рентабельность активов | 7,65 | 3,72 | -3,93 |
Эффективность внеоборотного капитала | 43,93 | 49,02 | 5,09 |
Рентабельность оборотного капитала | 10,44 | 4,42 | -6,02 |
Рентабельность основной деятельности | 8,28 | 4,06 | -4,22 |
Рентабельность операционной деятельности | 9,96 | 5,42 | -4,54 |
Рентабельность собственного капитала | 10,27 | 6,13 | -4,14 |
Рентабельность перманентного капитала | 9,51 | 4,67 | -4,84 |
Данные таблицы за исследуемый период свидетельствуют о сокращении: рентабельности продаж на 3,16%, рентабельности активов на 3,93%, рентабельности собственного капитала на 4,14%.
За последний год значение рентабельности активов составило 3,72%. Рентабельность активов за последний год по сравнению с данными за 2020 год существенно уменьшилась (на 3,93%).
За период с 01.01.2021 по 31.12.2021 каждый рубль собственного капитала организации принес 0,613руб.чистой прибыли. Уменьшение рентабельности собственного капитала в течение анализируемого периода составило -4,14%. Но тем не менее АО «Протон» является рентабельным. Об этом свидетельствует эффективность работы организации.
9. Прогноз банкротства АО «Протон»
Одним из показателей вероятности скорого банкротства АО «Протон» является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к АО Протон взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где
Таблица 12 - Расчет вероятность банкротства по модели Z-счет Альтмана
Коэф-т | Расчет | Значение на 31.12.2021 | Множитель | Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
T1 | Отношение оборотного капитала к величине всех активов | 0,23 | 6,56 | 1,51 |
T2 | Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов | 0,52 | 3,26 | 1,68 |
T3 | Отношение EBIT к величине всех активов | 0,05 | 6,72 | 0,31 |
T4 | Отношение собственного капитала к заемному | 1,06 | 1,05 | 1,12 |
Z-счет Альтмана: | 4,61 |
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
- 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
- от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
- от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.
Для АО Протон значение Z-счета на 31 декабря 2021 г. составило 4,61. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства АО Протон.
Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р. Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана следующей формулой:
Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4 , где
Таблица 12- Расчет вероятность банкротства по модели Таффлера
Коэф-т | Расчет | Значение на 31.12.2021 | Множитель | Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
X1 | Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства | 0,09 | 0,53 | 0,05 |
X2 | Оборотные активы / Обязательства | 1,47 | 0,13 | 0,19 |
X3 | Краткосрочные обязательства / Активы | 0,48 | 0,18 | 0,09 |
X4 | Выручка / Активы | 0,84 | 0,16 | 0,13 |
Итого Z-счет Таффлера: | 0,46 |
Вероятность банкротства по модели Таффлера:
-
Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая; -
Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.
В данном случае значение итогового коэффициента составило 0,46, поэтому вероятность банкротства можно считать низкой.
Еще одну методику прогнозирования банкротства, адаптированную для российских условий, предложили Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Пятифакторная модель данной методики следующая:
R = 2К1 + 0,1К2 + 0,08К3 + 0,45К4 + К5 , где
Таблица 13- Расчет вероятность банкротства по модели Сайфуллина - Кадыкова
Коэф-т | Расчет | Значение на 31.12.2021 | Множитель | Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
К1 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,32 | 2 | 0,64 |
К2 | Коэффициент текущей ликвидности | 1,48 | 0,1 | 0,15 |
К3 | Коэффициент оборачиваемости активов | 0,99 | 0,08 | 0,08 |
К4 | Коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции) | 0,06 | 0,45 | 0,03 |
К5 | Рентабельность собственного капитала | 0,06 | 1 | 0,06 |
Итого (R): | 0,96 |
Согласно модели Сайфуллина - Кадыкова, если значение итогового показателя R<1 вероятность банкротства организации считается высокой, если R>1, то вероятность низкая. Из таблицы выше видно, что значение итогового показателя составило 0,96. Это говорит о неустойчивом финансовом положении организации, существующей вероятности банкротства. Однако следует учесть, что это упрощенная модель, не учитывающая отраслевые особенности. С учетом большего количества фактором результат может получиться иным, требуется более глубокий анализ.
Вывод
Таким образом в заключении необходимо отметить, что основным видом деятельности АО «Протон» является производство научно-исследовательских работ, разработка и производство изделий в области электроники и приборостроения. За исследуемый период в организации наблюдается рост собственного капитала, за счет роста нераспределенной прибыли. Также наблюдается рост выручки от продаж, что является положительным моментом в развитии исследуемого предприятия.
Одним немаловажным моментом в развитии предприятия наблюдается чистая прибыль, что является положительным моментом в деятельности исследуемого предприятия.
Нами был проведен анализ экономических показателей АО «Протон» за исследуемый период 2019-2021годы. Судя по представленным нами расчетов исследуемое предприятие можно считать ликвидным, платежеспособным, финансово - устойчивым и соответственно рентабельным, что является немаловажным моментом в развитии.
На основе двух указанных оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния организации. Финансовому состоянию присвоена оценка BBB – положительное.
Рейтинг «BBB» свидетельствует о положительном финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности) перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитных ресурсов высока (хорошая кредитоспособность).1>