Файл: Оборотные средства предприятия и пути улучшения их использования.pdf

Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов…
незавершенной продукции

Запасы готовой продукции, подлежащей отгрузке потребителям

Дебиторские задолженности (товарный кредит покупателям)

Денежные средства на счетах, наличность в кассе, высоколиквидные активы

4

1

2

3

Рисунок 2- Состав оборотных активов предприятия

Классификацию оборотных активов по основным признакам можно представить следующим образом:

• по характеру финансовых источников формирования:

а) валовые оборотные активы. Эти активы характеризуют общий объем оборотных активов, сформированных за счет собственного и заемного капитала;

б) чистые оборотные активы. Эти активы представляют собой чистый рабочий капитал, который характеризует оборотные активы, сформированные за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов [21,C.76].

Сумма чистых оборотных активов рассчитывается по следующей формуле:

ЧОК = ОА - КО, (1.1)

где ЧОК - сумма чистого оборотного капитала организации;

ОА - сумма всех оборотных активов организации;

КО - краткосрочные финансовые обязательства организации.

в) собственные оборотные активы. Данные активы сформированы за счет собственного капитала организации. Сумму собственных оборотных средств организации рассчитывают следующим образом:

СОС = СК - ВА = ОА - ДО - КО, (1.2)

где СОС - сумма собственных оборотных активов;

СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы:

ОА -оборотные активы;

ДО - долгосрочный заемный капитал;

КО - краткосрочные обязательства.

• по видам оборотные активы можно представить следующим образом:

а) запасы сырья. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность организации;

б) запасы готовой продукции. Кроме этого, к запасам добавляют и объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом);

в) текущая дебиторская задолженность. По мнению И.А. Бланка дебиторская задолженность представляет собой совокупность «задолженности в пользу организации;

г) денежные активы и их эквиваленты. Денежные средства организации могут быть на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах и в кассе организации и в расчетах - почтовых переводах и прочих расчетах, таких как недостачи, перерасходы.

---

К ним относят так же и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конвертируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости;

д) прочие оборотные активы (например, расходы будущих периодов, потери от инвентаризации).

• по характеру участия в операционном процессе оборотные активы подразделяют следующим образом:

а) оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации. Эти активы представляют собой совокупность оборотных активов организации в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции;

б) оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации. Данные активы представляют собой совокупность всех товароматериальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности.

• по периоду функционирования в обороте оборотные активы классифицируют на следующие виды:

а) постоянная часть оборотных активов. Эта часть активов включает минимальный объем запасов, дебиторской задолженности и высоколиквидных активов (денежных средств), необходимых для обеспечения непрерывной деятельности. Запасы и НДС являются главной составляющей постоянной части оборотных активов;

б) переменная часть оборотных активов. Эта часть активов включает активы, стоимость которых не всегда стабильна и колебания которой носят сезонный или циклический характер. Основными составляющими переменной части оборотных активов являются дебиторская задолженность и денежные активы [22,C.73] .

Таким образом, по результатам исследования можно сделать вывод, что оборотными активами являются активы, которые могут быть в течение одного производственного цикла либо одного финансового года превращены в денежные средства. Происходит постоянная и закономерная смена форм стоимости: денежная, производительная и товарная.

В целях решения задачи управления оборотными активами следует выяснить источники формирования оборотных активов.

На рисунке 3 представлены источники финансирования оборотных активов.

Источники финансирования
оборотных активов

Оборотный
капитал

Кредиторская задолженность

Займы

Чисты оборотный капитал

Собственные оборотные средства

Долгосрочный заемный капитал

Рисунок 3-Источники финансирования оборотных активов

---

В числе источников формирования оборотных активов обычно выделяют следующие:

• собственные источники - собственный капитал;
• средства, приравненные к собственным - устойчивые пассивы;
• заемные источники - долгосрочные и краткосрочные банковские кредиты;
• привлеченные средства - кредиторская задолженность организации.

Информационной базой для оценки эффективности использования оборотного капитала служит финансовая отчетность [12,C.65].

Для внешних пользователей предназначены типовые формы финансовой отчётности с обобщённой в денежном выражении информацией, а для управленческого персонала организации данные должны быть представлены в разрезе аналитических счетов, с детализацией, характерной для данного субъекта хозяйствования.

Для принятия управленческих решений необходима максимально полная информация об изменениях структурных элементов оборотного капитала. Существует ряд проблем, которые связаны с формированием этой информации. И, в первую очередь, это проблемы формирования учетной политики и учредительных документов организации.

Общая схема управления оборотными активами предприятия представлена на рисунке 4.

При управлении оборотными активами главной целью является определение их оптимального объема и структуры, а также формирование источников их финансирования.

Для достижения данной цели специалисту необходимо найти компромисс между объемом оборотного капитала и риском потери ликвидности. Чтобы поддержать ликвидность, у предприятия должен быть высокий уровень оборотного капитала, но для повышения рентабельности предприятию необходимо снижать объемы оборотных активов.

Этапы формирования политики управления оборотными активами предприятия

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде
2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия
3. Оптимизация объема оборотных активов
4. Оптимизация соотношений постоянной и переменной частей оборотных активов
5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов
6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов
7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования
8. Формирование определяющих принципов финансирования отдельных видов оборотных активов
9. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных средств

Рисунок 4. Управление оборотными активами предприятия

---

При управлении оборотными активами решаются следующие задачи:

• расчет минимального количества средств для расходуемых на первичное формирование оборотного капитала (авансирование) для бесперебойного и ритмичного процесса работы предприятия;
• установление учетной политики в целях оптимизации налогообложения с помощью методов определения выручки от реализации, методов списания товарно - материальных ценностей и т.д.;
• ускорение оборачиваемости капитала на каждой стадии его оборота.

Управление оборотными активами является обязательной и неотъемлемой частью системы управления организацией.

Суть управления оборотными активами состоит в том, чтобы оптимально воздействовать на объем и структуру оборотного капитала, а также на источники его формирования с целью повышения эффективности использования.

Итак, как видно из схемы 4, управление оборотными активами предприятия в основном нацелено на оптимизацию структуры источников финансирования оборотных активов, для чего необходимо провести планомерную и слаженную работу по анализу оборотных активов, их оптимизации и определения путей повышения рентабельности и снижения потерь оборотных активов.

Следует отметить, что управление оборотными активами является важной составной частью финансовой политики и политики финансового планирования.

На формирование оборотного капитала предприятия влияют как поступление, так и выбытие оборотного капитала, как это наглядно представлено на рисунке 5.

Оборотный капитал

Поступление капитала

Выбытие капитала

Выручка от реализации продукции

Издержки производства и сбыта

Прочие и внереализационные доходы

Увеличение дебиторской задолженности

Уплата налогов и сборов

Начисление и выплата заработной платы

Реализация ценных бумаг

Приобретение объектов основных средств

Привлеченные средства

Внереализационные расходы

Рисунок 5. Поступление и выбытие оборотного капитала

Для организации кругооборот оборотных средств важен для оценки длительности производственных и финансовых циклов и управления ими, что осуществляет финансовый менеджмент. Период оборота производственных запасов, с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный цикл, а финансовый цикл, охватывающий процесс, как производства, так и реализации продукции, начинается с оплаты сырья, материалов и прочих товарно-материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателя.

---

Глава 2. Анализ оборотных активов ООО «Эльдорадо»

2.1 Организационно-экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью «Эльдорадо» (в сокращённом варианте ООО «Эльдорадо») является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Дата регистрации - 17.12.2007 год. Основной вид деятельности: деятельность столовых при предприятиях и учреждениях и поставка продукции общественного питания. Организационная структура «Эльдорадо» представлена на рис. 6.

Рисунок 6 - Организационная структура ООО «Эльдорадо»

Директор управляет текущей деятельностью организации. В подчинении директора состоят менеджер отдела снабжения, главный бухгалтер, технический директор, менеджер по сбыту, заведующий складом, секретарь и лаборатория. Реализацией товаров и налаживанием связей с клиентами занимается менеджер по сбыту. Анализ финансовых результатов ООО «Эльдорадо» представлен в таблице 1.

Таблица 1 – Анализ финансовых результатов ООО «Эльдорадо»

Показатели	2017 г.		2018 г.		Изменение в 2018 по сравнению с 2017 г.		2019 г.		Изменение в 2019 по сравнению с 2018 г.		Изменение в 2019 по сравнению с 2017 г.
	тыс. руб.	в % к выручке	тыс. руб.	в % к выручке	абсолют­ное, тыс. руб.	относи­тельное, %	тыс. руб.	в % к выручке	абсолют­ное, тыс. руб.	относи­тельное, %	абсолют­ное, тыс. руб.	относи­тельное, %
выручка	237 684	100,00	413 520	100,00	175 836	73,98	207 172	100,00	-206 348	-49,90	-30 512	-12,84
себестоимость	122 427	51,51	234 650	56,74	112 223	91,67	127 750	61,66	-106 900	-45,56	5 323	4,35
валовая прибыль	115 257	48,49	178 870	43,26	63 613	55,19	79 422	38,34	-99 448	-55,60	-35 835	-31,09
коммерческие расходы	106 641	44,87	169 999	41,11	63 358	59,41	69 475	33,53	-100 524	-59,13	-37 166	-34,85
прибыль от продаж	8 616	3,62	8 871	2,15	255	2,96	9 947	4,80	1 076	12,13	1 331	15,45
проценты к уплате	5 313	2,24	5 061	1,22	-252	-4,74	5 775	2,79	714	14,11	462	8,70
прочие доходы	1 361	0,57	447	0,11	-914	-67,16	337	0,16	-110	-24,61	-1 024	-75,24
прочие расходы	3 392	1,43	2 400	0,58	-992	-29,25	2 105	1,02	-295	-12,29	-1 287	-37,94
прибыль до налогообложения	1 272	0,54	1 857	0,45	585	45,99	2 404	1,16	547	29,46	1 132	88,99
чистая прибыль	518	0,22	755	0,18	237	45,75	1 707	0,82	952	126,09	1 189	229,54

---