Файл: Оборотные средства предприятия и пути улучшения их использования.pdf

Выручка ООО «Эльдорадо» продемонстрировала негативную динамику. За 2017-2019 гг. данный показатель снизился на 12,84%. Прирост в 2018 г. по сравнению с 2017 г. составил 175 836 тыс. руб. или 73,98%. Затем снижение в 2019 г. по сравнению с 2018 г. составило 206 348 тыс. руб. или 49,90%. Таким образом, изменение выручки оказало негативное влияние на изменение валового финансового результата ООО «Эльдорадо».

Себестоимость ООО «Эльдорадо» продемонстрировала негативную динамику. За 2017-2019 гг. данный показатель увеличился на 4,35%. Прирост в 2018 г. по сравнению с 2017 г. составил 112 223 тыс. руб. или 91,67%. Затем снижение в 2019 г. по сравнению с 2018 г. составило 106 900 тыс. руб. или 45,56%. Таким образом, изменение себестоимости оказало негативное влияние на изменение валового финансового результата ООО «Эльдорадо». Необходимо отметить, что основная деятельность компании 2019 г. стала более затратоемкой по сравнению с 2017 г. Действительно, если в 2017 г. на 1 руб. выручки приходилось 51,51 коп. в виде себестоимости, тогда как в 2019 г. этот показатель был выше и составлял 61,66 коп. Таким образом, по данному критерию в структуре выручки произошли негативные изменения. В итоге выручка снизилась, а себестоимость выросла. Совместное влияние этих факторов оказало негативное влияние на сумму валового финансового результата.

ООО «Эльдорадо» работает, получая положительный валовый финансовый результат. Например, в 2017 г. сумма валовой прибыли составила 115 257 тыс. руб.; в 2018 г. – 178 870 тыс. руб.; в 2019 г. – 79 422 тыс. руб. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. сумма валовой прибыли увеличилась на 55,19%. Затем в 2019 г. по сравнению с 2018 наблюдалось снижение на 55,60%. В целом в течение анализируемого периода сумма валовой прибыли сократилась на 31,09%, что негативным образом характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании.

Коммерческие расходы ООО «Эльдорадо» снизились. В 2019 по сравнению с 2017 гг. их сумма снизилась на 34,85%. Таким образом, изменение суммы коммерческих расходов оказало позитивное влияние на изменение финансового результата от продаж ООО «Эльдорадо».

ООО «Эльдорадо» работает, получая положительный финансовый результат от продаж. Например, в 2017 г. сумма прибыли от продаж составила 8 616 тыс. руб., в 2018 г. – 8 871 тыс. руб.; в 2019 г. – 9 947 тыс. руб. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. сумма прибыли от продаж увеличилась на 2,96%. Затем в 2019 г. по сравнению с 2018 г. имел место прирост на 12,13%. В целом в течение анализируемого периода сумма прибыли от продаж выросла на 15,45%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании.

---

Динамика валового финансового результата и финансового результата от продаж проиллюстрирована на рисунке 7.

Рисунок 7 – Динамика валового финансового результата и финансового результата от продаж ООО «Эльдорадо» за 2017-2019 гг. (тыс. руб.)

Сальдо прочих доходов и расходов ООО «Эльдорадо» продемонстрировало негативную динамику. Это означает, что изменение указанных статей Отчета о финансовых результатах оказало негативное влияние на изменение прибыли до налогообложения ООО «Эльдорадо».

ООО «Эльдорадо» работает, получая положительный финансовый результат до налогообложения. Например, в 2017 г. сумма прибыли до налогообложения составила 1 272 тыс. руб.; в 2018 г. – 1 857 тыс. руб.; в 2019 г. – 2 404 тыс. руб. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. сумма прибыли до налогообложения увеличилась на 45,99%. Затем в 2019 г. по сравнению с 2018 г. имел место прирост на 29,46%. В целом в течение анализируемого периода сумма прибыли до налогообложения выросла на 88,99%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании.

Динамика финансового результата до налогообложения и чистого финансового результата проиллюстрирована на рисунке 8.

Рисунок 8 – Динамика финансового результата до налогообложения и чистого финансового результата ООО «Эльдорадо» за 2017-2019 гг. (тыс. руб.)

ООО «Эльдорадо» работало, получая положительный чистый финансовый результат. Например, в 2017 г. сумма чистой прибыли составила 518 тыс. руб., в 2018 г. – 755 тыс. руб.; в 2019 г. – 1 707 тыс. руб. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. сумма чистой прибыли увеличилась на 45,75%. Затем в 2019 г. по сравнению с 2018 г. имел место прирост на 126,09%. В целом в течение анализируемого периода сумма чистой прибыли выросла на 229,54%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результатами компании. Позитивная динамика чистого финансового результата позволяет предложить, что за счет данного фактора эффективность работы компании повысилась.

Осуществляем факторный анализ изменения чистой прибыли в 2018 г. по сравнению с 2017 г.:

ЧП 2017 = 237 684 -122 427 -106 641 -5 313 + 1 361 -3 392 -754 = 518 тыс. руб.;

ЧП усл1 = 413 520 -122 427 -106 641 -5 313 + 1 361 -3 392 -754 = 176 354 тыс. руб.;

ЧП усл2 = 413 520 -234 650 -106 641 -5 313 + 1 361 -3 392 -754 = 64 131 тыс. руб.;

ЧП усл3 = 413 520 -234 650 -169 999 -5 313 + 1 361 -3 392 -754 = 773 тыс. руб.;

ЧП усл4 = 413 520 -234 650 -169 999 -5 061 + 1 361 -3 392 -754 = 1 025 тыс. руб.;

ЧП усл5 = 413 520 -234 650 -169 999 -5 061 + 447 -3 392 -754 = 111 тыс. руб.;

---

ЧП усл6 = 413 520 -234 650 -169 999 -5 061 + 447 -2 400 -754 = 1 103 тыс. руб.;

ЧП 2018 = 413 520 -234 650 -169 999 -5 061 + 447 -2 400 -1 102 = 755 тыс. руб.

Осуществляем расчет влияния на чистую прибыль отдельных факторов:

выручки: 176 354 - 518 = 175 836 тыс. руб. (влияние положительное);

себестоимости продаж: 64 131 - 176 354 = -112 223 тыс. руб. (влияние негативное);

коммерческих расходов: 773 - 64 131 = -63 358 тыс. руб. (влияние негативное);

процентов к уплате: 1 025 - 773 = 252 тыс. руб. (влияние положительное);

прочих доходов: 111 - 1 025 = -914 тыс. руб. (влияние негативное);

прочих расходов: 1 103 - 111 = 992 тыс. руб. (влияние положительное);

факторов, связанных с налогообложением прибыли: 755 - 1 103 = -348 тыс. руб. (влияние негативное).

Общее влияние всех факторов составляет:

175 836 + (-112 223) + (-63 358) + 252 + (-914) + 992 + (-348) = 237 тыс. руб.

Осуществляем проверку:

755-518=237 тыс. руб.

Среди факторов, оказавших положительное влияние на динамику чистой прибыли, следует назвать изменение: выручки, процентов к уплате, прочих расходов. К числу факторов, оказавших негативное влияние на изменение чистой прибыли, следует назвать изменение себестоимости продаж, коммерческих расходов, прочих доходов, факторов, связанных с налогообложением прибыли. В итоге в 2018 г. по сравнению с 2017 г. превалирующим оказалось влияние факторов, оказавших положительное влияние на чистый финансовый результат.

Общее влияние всех факторов составляет:

(-206 348) + 106 900 + 100 524 + (-714) + (-110) + 295 + 405 = 952 тыс. руб.

Осуществляем проверку:

1 707-755 = 952 тыс. руб.

В 2018 г. по сравнению с 2017 г. среднегодовая стоимость активов ООО «Эльдорадо» увеличилась на 8,24%, среднегодовая сумма собственного капитала увеличилась на 11,26%, выручка увеличилась на 73,98%, а чистая прибыль компании увеличилась на 45,75%.

Это означает, что требование о росте всех перечисленных показателей в 2018 г. соблюдалось. Темп роста выручки опережал темп роста среднегодовой стоимости активов. Это позволяет сделать вывод о повышении скорости оборота ресурсов и увеличении экономического потенциала бизнеса.

Темп роста собственного капитала опережал темп роста среднегодовой стоимости активов.

Это позволяет сделать вывод о повышении финансовой устойчивости компании. Тем не менее, не все критерии «золотого правила экономики» в течение рассматриваемого периода соблюдались.

Соответствующие расчеты представлены в таблице 2.

Таблица 2

Проверка соблюдения критериев «золотого правила экономики»

Показатели	2017 г.	2018 г.	Темп прироста в 2018 г. по сравнению с 2017 г., %	2019 г.	Темп прироста в 2019 г. по сравнению с 2018 г., %
Исходные данные:
1. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	92 957	100 619	108,24	108 448	107,78
2. Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб.	5 651	6 288	111,26	7 764	123,48
3. Выручка, тыс. руб.	237 684	413 520	173,98	207 172	50,10
4. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	518	755	145,75	1 707	226,09

---

В 2019 г. по сравнению с 2018 г. среднегодовая стоимость активов ООО «Эльдорадо» увеличилась на 7,78%, среднегодовая сумма собственного капитала увеличилась на 23,48%, выручка снизилась на 49,90%, а чистая прибыль компании увеличилась на 126,09%. Это означает, что требование о росте соблюдается только в отношении стоимости активов, суммы собственного капитала и прибыли. Наличие показателей с отрицательным изменением позволяет сделать вывод о том, что «золотое правило экономики» не соблюдалось. Темп роста собственного капитала опережал темп роста среднегодовой стоимости активов. Это позволяет сделать вывод о повышении финансовой устойчивости компании.

2.2 Анализ состояния оборотных активов организации и источников их формирования

Анализ показателей рентабельности представлен в таблице 3.

Таблица 3

Анализ показателей рентабельности ООО «Эльдорадо»

Показатели	2017 г.	2018 г.	2019 г.
Исходные данные:
1. Прибыль от продаж, тыс. руб.	8 616	8 871	9 947
2. Выручка, тыс. руб.	237 684	413 520	207 172
3. Себестоимость производства, тыс. руб.	122 427	234 650	127 750
4. Коммерческие расходы, тыс. руб.	106 641	169 999	69 475
5. Управленческие расходы, тыс. руб.	0	0	0
6. Чистая прибыль, тыс. руб.	518	755	1 707
7. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	92 957	100 619	108 448
8. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	5 651	6 288	7 764
Расчетные показатели:
Рентабельность продаж, % (п. 1 × 100 / п. 2)	3,62	2,15	4,80
Рентабельность основной деятельности, % (п. 1 × 100 / (п. 3 + п. 4 + п. 5))	3,76	2,19	5,04
Рентабельность активов, % (п. 6 ×100 / п. 7)	0,56	0,75	1,57
Рентабельность собственного капитала, % (п. 6 × 100 / п. 8)	9,17	12,01	21,99

---

Основная деятельность компании была рентабельной. В 2017 г. значение соответствующего показателя составляло 3,76%; в 2018 г. – оказалось равным 2,19%; в 2019 г. – составило 5,04% (т.е. компания работала прибыльно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2017-2019 гг. оказалась нестабильной. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. темп изменения данного показателя составил -41,76%. В следующем году изменение оказалось равным 130,14%. Таким образом, в целом за рассматриваемый период рентабельность основной деятельности компании повысилась, что положительно характеризует произошедшие изменения.

Продажи компании являлись рентабельными. В 2017 г. значение данного показателя составляло 3,62%; в 2018 г. – оказалось равным 2,15%; в 2019 г. – составило 4,80% (т.е. компания работала прибыльно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2017-2019 гг. оказалась нестабильной. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. темп изменения данного показателя составил -40,61%. В следующем году изменение оказалось равным 123,26%. Таким образом, в целом за рассматриваемый период рентабельность продаж повысилась, что положительно характеризует произошедшие изменения.

Использование активов компании на протяжении анализируемого периода было рентабельным. В 2017 г. значение данного показателя составляло 0,56%; в 2018 г. – оказалось равным 0,75%; в 2019 г. – составило 1,57% (т.е. компания работала прибыльно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2017-2019 гг. оказалась положительной. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. прирост данного показателя составил 33,93%. В следующем году прирост составил 109,33%. Такая динамика положительно характеризует ситуацию с рентабельностью активов.

Использование собственного капитала компании на протяжении анализируемого периода было рентабельным. В 2017 г. значение данного показателя составляло 9,17%; в 2018 г. – оказалось равным 12,01%; в 2019 г. – составило 21,99% (т.е. компания работала прибыльно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2017-2019 гг. оказалась положительной. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. прирост данного показателя составил 30,97%. В следующем году прирост составил 83,10%. Такая динамика положительно характеризует ситуацию с рентабельностью собственного капитала. Анализ динамики рентабельности собственного капитала с помощью модели Дюпон представлен в таблице 4.

Таблица 4

Анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпон

Показатели	2017 г.	2018 г.	2019 г.
Исходные данные:
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	518	755	1 707
2. Выручка, тыс. руб.	237 684	413 520	207 172
3. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	92 957	100 619	108 448
4. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	5 651	6 288	7 764
Расчетные показатели модели:
5. Рентабельность продаж, доли единицы (п. 1 / п. 2)	0,0022	0,0018	0,0082
6. Коэффициент оборачиваемости активов, оборотов (п. 2 / п. 3)	2,5569	4,1098	1,9103
7. Мультипликатор собственного капитала, доли единицы (п. 3 / п. 4)	16,4496	16,0029	13,9690
Результирующий показатель модели:
8. Рентабельность собственного капитала (п. 1 / п. 4 или п. 5 × п. 6 × п. 7)	0,0917 (9,17%)	0,1201 (12,01%)	0,2199 (21,99%)
Влияние факторов на изменение результирующего показателя:
9. Влияние изменения рентабельности продаж ((п. 5 (тек) - п. 5 (баз)) × п. 6 (баз) × п. 7 (баз))	-	-0,0149 (-1,49%)	0,4218 (42,18%)
10. Влияние изменения оборачиваемости активов (п. 5 (тек) × (п. 6 (тек) - п. 6 (баз)) × п. 7 (баз))	-	0,0466 (4,66%)	-0,2900 (-29,00%)

---