Файл: Анализ структуры и величины собственных источников финансирования коммерческого банка (Собственный капитал банка как основа его коммерческой деятельности).pdf

В таблице 12 представлены результаты анализа добавленной стоимости.

Таблица 12

Оценочные показатели качественных изменений деятельности банка

Из данных таблицы 12 видно, что в течение 2017 г. добавленная стоимость возросла на 35 130 тыс.руб., или на 57,35 %. Росту добавленной стоимости способствовал рост показателя соотношения прибыли к собственному капиталу банка, а также увеличение собственного капитала банка. Следует отметить добавленная стоимость - это разница между уровнем дохода, получаемым банком на собственный капитал, и уровнем доходов, выплачиваемых по привлеченному капиталу, который обеспечивает компенсацию риска вложений для клиентов банка. В ПАО «Банк Русский Стандарт» процент, уплаченный за привлеченные средства, ниже дохода на собственный капитал, управление капиталом добавляет банку экономическую ценность, ценность капитала возрастает. При росте нормы прибыли и использования добавленной стоимости как критерия качества по управлению капиталом банк подталкивается к расширению своих финансовых операций, то есть ПАО «Банк Русский Стандарт» следует принимать все более прибыльные проекты, пока они приносят больший доход, чем процентные издержки на привлечение капитала.

В таблице 13 представлены результаты расчета достаточности собственных средств банка.

Таблица 13

Динамика показателя достаточности собственного капитала банка

Анализ данных таблицы 13 свидетельствует, что банк имеет достаточное количество собственных средств для поддержания ликвидности. В 2017 г. показатель достаточности собственных средств составил 10,3 % при установленном Банком России нормативе в 10 %.

Выводы

По результатам анализа динамики и структуры собственного капитала ПАО «Банк Русский Стандарт» сделаем следующие выводы.

1. В 2015-2017 гг. отмечается рост собственного капитала банка. Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения суммы прибыли.

2. В структуре собственных средств банка наибольший удельный вес занимают две группы собственных средств – уставный капитал банка и фонды банка. Достаточно высокий удельный вес в структуре собственного капитала банка занимает нераспределенная прибыль (на 31.12.2017 г. - 15,93 %).

3. В 2015-2017 гг. растет эффективность использования собственного капитала банка, о чем свидетельствует динамика показателя рентабельности. Положительный мультипликативный эффект собственного капитала свидетельствует о том, что в ПАО «Банк Русский Стандарт» проводится эффективная политика по управлению соотношением собственных и заемных средств банка. Регулируя структуру собственного и заемного капитала, банк управляет приращением собственного капитала, который, в свою очередь, обеспечивает дополнительные возможности по привлечению денежных и финансовых ресурсов.

4. Банк имеет достаточное количество собственных средств для поддержания ликвидности. В 2017 г. показатель достаточности собственных средств составил 10,3 % при установленным Банком России нормативе в 10 %.

В течение 2017 г. собственный капитал банка увеличился на 3,41 %. Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения суммы прибыли. В структуре собственных средств банка наибольший удельный вес занимают две группы собственных средств – уставный капитал банка и фонды банка. Достаточно высокий удельный вес в структуре собственного капитала банка занимает нераспределенная прибыль. В 2017 г. рентабельность собственного капитала банка составила 15,93 %, что выше показателя 2017 г. на 4,57 пункта. Экономическая отдача на собственный капитал в 2017 г. составила 15,93 %, что на 4,57 пункта выше, чем в 2016 г. Мультипликативный эффект собственного капитала в течение 2017 г. существенно возрос (на 7,915 пункта) и составил 23,02 %. Росту мультипликативного эффекта собственного капитала способствовало повышение показателя экономической рентабельности, а также показателя мультипликатора капитала. Положительный мультипликативный эффект собственного капитала свидетельствует о том, что в ПАО «Банк Русский Стандарт» проводится эффективная политика по управлению соотношением собственных и заемных средств банка. Регулируя структуру собственного и заемного капитала, банк управляет приращением собственного капитала, который, в свою очередь, обеспечивает дополнительные возможности по привлечению денежных и финансовых ресурсов. Банк имеет достаточное количество собственных средств для поддержания ликвидности.

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА БАНКА

Структура собственного капитала является не отвлеченным, оторванным от действительности предметом исследования, а важнейшим понятием, которое используется в методиках определения оптимального способа финансирования инвестиционных программ, расчета экономической эффективности инвестиционных проектов, прогнозирования цен акций, оценки цены капитала ПАО «Банк Русский Стандарт» [16;255].

В целях совершенствования структуры собственного капитала ПАО «Банк Русский Стандарт» и повышения надежности должны быть приняты следующие требования к его структуре:

1. Размер базисного капитала должен быть не менее 50 % общего объема капитала банка. Причем базисный капитал должен определяться после выплаты налогов из прибыли.
2. Сумма вспомогательных обязательств не должна превышать 50 % общей суммы базисного капитала.
3. Если общие резервные фонды на случай кредитных потерь включают активы с заниженной оценкой, то их объем не должен превышать 1,25 %-ных пункта или в исключительных случаях 2%-ных пунктов от размеров активов, подверженных рискам.
4. Под субординированным понимается кредит, выданный на срок не менее 5 лет. По ставке не превышающую ставку рефинансирования. Субординированный кредит (займ) не может быть востребован ранее установленного срока. Сумма субординированного кредита не должна превышать 50% основного капитала [9, с.138].
5. Если резервы от ревальвации активов принимают форму скрытых доходов от нереализованных ценных бумаг, то они подлежат скидке на 55%.

Для совершенствования структуры капитала банка необходимо применить следующие способы (рис. 3).

Способы совершенствования структуры собственного капитала банка

Внутренние источники

Внешние источники

Накопление прибыли

Дивидендная политика

Переоценка основных средств

Выпуск и продажа обыкновенных и привилегированных акций

Выпуск субординированных обязательств

Бонусная эмиссия

Обмен акций на долговые ценные бумаги

Привлечение иностранных инвестиций

Рисунок 3. Способы совершенствования структуры собственного капитала банка

Перечисленные способы совершенствования структуры собственного капитала ПАО «Банк Русский Стандарт» должны быть реализованы в следующем порядке.

К внутренним источникам прироста собственного капитала относятся следующие.

Накопление прибыли. Основным источником собственного капитала для банка является накопление прибыли в виде различных фондов или в нераспределенном виде. Это нередко самый легкий и наименее дорогостоящий метод пополнения капитала, особенно для банка, деятельность которого характеризуется высокой нормой прибыли. Кроме того, привлечение капитала за счет внутренних источников не несет в себе угрозы потери контроля над банком существующими акционерами и снижения доходности их акций. Недостатком такого способа является то, что прибыль, направляемая на прирост капитала, полностью облагается федеральными налогами. Значительное влияние на прибыль оказывают изменения экономических условий, процентных ставок, валютного курса, то есть изменения, которыми банк не имеет возможности прямо управлять. Кроме того, прибыль банка является результатом его кредитной, инвестиционной, финансовой и дивидендной политики, поэтому итоги деятельности могут привести как к увеличению собственного капитала, так и к его сокращению вследствие убытков [8, с.53].

Дивидендная политика. Величина прибыли, остающейся в распоряжении банка, имеет первостепенное значение для управления капиталом банка. Низкий уровень прибыли ведет к медленному росту внутренних источников капитала, повышая тем самым риск банкротства. Высокая доля прибыли, направляемая на прирост капитала, приводит к снижению выплачиваемых дивидендов. В то же время высокие дивиденды ведут к росту курсовой стоимости акций банка, что облегчает наращивание капитала за счет внешних источников. Дивиденды в этом случае выполняют двойную функцию: увеличивают доходы имеющихся акционеров и облегчают наращивание капитала путем дополнительного выпуска акций. Оптимальной дивидендной политикой будет та, которая максимизирует рыночную стоимость инвестиций акционеров. Банк сможет привлекать новых акционеров и сохранять старых, если доходность акционерного капитала, по крайней мере, равна доходности инвестиций в другие сферы бизнеса с той же степенью риска [13, с.8]. В условиях развитого рынка важной задачей для банков является выработка стабильной дивидендной политики, когда доля дивидендов поддерживается на относительно постоянном уровне.

Переоценка основных средств. Прирост стоимости имущества за счет переоценки собственных зданий и оборудования является существенным источником капитала для банков, имеющих вложения в недвижимость с повышающейся ценой. Однако этот источник не является достаточно надежным, так как стоимость материальных активов подвержена значительным колебаниям особенно в условиях нестабильной экономики. Банк, растущий быстрее, чем это позволяет норма внутреннего роста капитала, должен привлекать дополнительный капитал из внешних источников.

Внешними источниками прироста собственного капитала банка выступают: продажа обыкновенных и привилегированных акций, эмиссия капитальных долговых обязательств [16, с.2].

Выбор одного из указанных способов зависит главным образом от того, какой эффект это будет иметь по отношению к доходам акционеров, который обычно измеряется прибылью на одну акцию. Другими важными факторами, которые должны быть учтены руководством, являются:

• относительные издержки, связанные с каждым источником капитальных средств (включая процентные расходы, расходы и комиссионные платежи по размещению ценных бумаг, а также инспекционные расходы);
• влияние на собственность и контроль за деятельностью банка существующих и потенциальных акционеров;
• относительный риск, связанный с каждым источником капитала;
• общая подверженность банка риску;
• сила и слабость рынков капитала, на которых может осуществляться привлечение новых капитальных средств;
• регулирующие нормативные акты, касающиеся как объема, так и структуры собственного капитала [7, с.22].

К внешним источникам прироста собственного капитала банка относятся ниже перечисленные.

Выпуск и продажа обыкновенных и привилегированных акций относятся к наиболее дорогим способам из-за высоких издержек по подготовке новой эмиссии и размещению акций. В отечественной практике дополнительный выпуск акций ведет, как правило, к росту сразу трех элементов собственного капитала банка: уставного капитала, эмиссионного дохода и резервного каптала, минимальный размер которого привязан к величине уставного капитала. Но следует иметь в виду, что использование данного источника капитала несет в себе угрозу размывания существующей структуры акционерного капитала, контрольных пакетов акций. Во многих случаях стремление сохранить контроль над банком побуждает акционеров налагать вето на новые выпуски акций. Поскольку владельцы привилегированных акций имеют первичное право на прибыль банка по отношению к держателям обыкновенных акций, дивидендные выплаты последним могут снизится после выпуска привилегированных акций. Однако по сравнению с долговыми обязательствами они обладают большей гибкостью, так как выплата дивидендов по ним не всегда является обязательной [8, с.44].

Выпуск субординированных обязательств. В западной практике для роста капитала банки широко используют выпуск облигаций или получение кредита на срок более 5 лет при соблюдении заранее оговоренного порядка их погашения в случае банкротства банка. Такие долговые обязательства погашаются после удовлетворения претензий всех кредиторов, но ранее выпуска собственных акций и получили название субординированных. Преимущество данного источника наращивания капитала заключается в том, что процентные выплаты по субординированному долгу исключаются из налогооблагаемого дохода. Если заемные средства приносят доход, превышающий процентные выплаты по ним, то выпуск субординированных обязательств способен повысить прибыль на одну акцию. Поскольку по истечении срока субординированные обязательства необходимо погашать, растущие банки часто прибегают к рефинансированию субординированного долга, то есть осуществляют погашение облигаций, по которым истек срок займа, за счет средств от нового выпуска облигаций. Это позволяет банку, испытывающему потребность в финансировании своего роста, иметь долговые обязательства в качестве постоянного элемента капитала [15, с.28].