Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере ПАО «Сбербанк России) (Теоретические основы формирования инвестиционного портфеля объектов реального инвестирования).pdf

ОВГВЗ являются ценными бумагами предъявителя с номиналом в США, выпущенными финансов Российской . Ставка купона ним составляет 3% . Срок погашения облигаций - в мае 2016 и доходность к погашению 5% годовых.

Корпоративные представлены акциями российских компаний, на организованном .

Справедливая стоимость ценных бумаг на основании и моделей оценки с рыночной информации.

ценные бумаги по справедливой , что уже возможное обесценение, кредитным риском. как торговые бумаги отражаются справедливой стоимости, на основе рыночных данных, отдельно не и не отслеживает их обесценения.

2.3 инвестиционного портфеля «Сбербанк России»

следующие основные риска по :^[24]

• кредитный риск;

• изменения курса;

• несбалансированной ликвидности;

• досрочного отзыва;

• риск.

Кредитный состоит в том, погашение основного и процентов по бумаге не осуществлено в надлежащее . Оценку кредитного по различным и отдельным выпускам бумаг дают агентства. Они бумагам рейтинг, судить о вероятности погашения обязательств.

риск связан с финансовых возможностей ценных бумаг, он оказывается в состоянии выполнить финансовые обязательства, а с обязательствами и способностями государства или учреждений погашать по сделанным у населения займам, в , по выпускаемым облигациям общего .

Ценные бумаги считаются свободными кредитного риска устойчивости экономики, правительство черпает для погашения долгов и обязательств кредиторами в лице и финансово-кредитных организаций.^[25]

Риск курса ценных связан с обратной между нормой и курсом твердопроцентных бумаг: при процентных ставок стоимость бумаг и наоборот. Это большие проблемы инвестиционных отделов , так как смене экономической часто возникает в мобилизации ликвидности и продавать ценные в убыток. Рост ставок снижает цену ранее ценных бумаг, выпуски с максимальными погашения обычно наибольшее падение . Более того, роста процентных обычно отмечены спроса на . А поскольку главным банка является кредита, многие бумаги должны распроданы в целях наличности для ссуд.

В последние появилось большее инструментов для процентного риска. К относятся финансовые контракты, опционные , процентные свопы и .

Противоречие между и прибыльностью и определяет риск, который в инвестиционной деятельности как дисперсия вариантов получения с минимальным ущербом, ликвидность банка в .

Банки всегда учитывать возможность , что им продавать инвестиционные бумаги до погашения. В связи с возникает вопрос о и глубине соответствующего рынка данного ценных бумаг.

досрочного отзыва бумаг. Многие и некоторые органы , эмитирующие инвестиционные бумаги, оставляют собой право отзыва этих и их погашения. погашение разрешается, прошел минимально срок и если цена облигации ниже начальной курсовой стоимости.^[26]

как подобные «» обычно происходят снижения рыночных ставок (когда может выпустить ценные бумаги, с меньшими процентными ), банк сталкивается с потерь дохода, он должен возвращенные средства более низким ставкам, сложившимся текущий момент. обычно стараются этот риск , приобретая облигации, которых не быть произведен в нескольких лет, просто избегая ценных бумаг с отзыва.

Поскольку , хранящий в портфеле «» облигации, теряет поступлений после , он получает в виде отзывной , которая тем , чем раньше досрочное погашение. того, поскольку досрочного погашения вносит элемент в политику банка, этим выпускам более высокий .

Деловой риск. банки сталкиваются значительным риском , что рыночная , которую они , может прийти в со снижением продаж, а также банкротства и безработицы. неблагоприятные явления деловым риском. очень быстро на кредитном банка, где мере роста затруднений заемщиков объем невозвращенных . Поскольку вероятность риска достаточно , многие банки компенсировать воздействие кредитного портфеля, в мере опираются ценные бумаги регионов.

2.4 Пути эффективности инвестиционной Сбербанка России

роль в повышении действующей системы кредитных ресурсов в играет процентная коммерческих банков, должная быть таким образом, предоставление инвестиционных было выгодным и , и заемщику.^[27] Важными и направлениями кредитования, в развитии, являются и ипотечные кредиты в сфере.

Весьма остается использование такого кредитного финансирования инвестиций, лизинг. Между лизинг мог стать одним важнейших инструментов инвестиционных ресурсов и инвестиционной деятельности, в качестве средства связей банковского с производством в условиях, ограниченность ликвидных у предприятий препятствует развитию производства, а сталкиваются с необходимостью рисков и сфер для повышения надежности. Для лизинговые операции бы явиться формой размещения . При этом может выступать в , как непосредственного , так и стороны, лизинговую сделку.

В время лизинговые совершаются лишь , в основном крупными, . При крупных функционирует значительная существующих сегодня лизинговых компаний. на определенный лизинговых операций, лизинга в совокупных банков составляет 1%.

Незначительны масштабы и формы инвестиционной коммерческих банков, вложения в ценные и паи предприятий. вложений банков в бумаги предприятий в объеме активов превышает 5%.

В структуре банков в акции предприятий и организаций ( акции) высокую составляют спекулятивные . Вместе с тем в годы наблюдается доли спекулятивных и соответствующее повышение акций, приобретенных инвестирования.

При средств в акции организаций (как , так и нерезидентов) в основном преследуют инвестирования. Доля , приобретенных для , в общих вложениях от 85 до 90%. участие банков в и зависимых обществах. отражает в первую рост банковских в развитие собственно финансового бизнеса, усиление тенденции к интеграции финансовых структур. Данная тенденция прослеживается в процессах слияния и поглощения кредитных институтов, присоединения мелких и средних банков к более крупным в качестве филиалов, росте взаимного участия банков в капиталах друг друга, заключении картельных соглашений, создании банковских консорциумов и холдингов.

Необходимость обеспечения устойчивости и объединения усилий в сложной экономической ситуации явилась важным, но не единственным обстоятельством усиления взаимодействия финансовых структур. Решение проблем перспективного размещения активов при сокращении возможностей использования спекулятивных финансовых инструментов определяет выбор надежных и максимально контролируемых способов вложения, в качестве которых и выступает инвестирование в финансовый бизнес. Вместе с тем интеграция финансовых структур представляет собой одну из важнейших предпосылок осуществления инвестиций в реальный сектор экономики, поскольку на базе маломощных банков обеспечить масштабное инвестирование производства не удастся даже при создании максимально благоприятных условий.^[28]

Следует отметить, что в отечественной практике, по существу, отсутствуют механизмы, стимулирующие развитие производственных инвестиций коммерческих банков. В России не используются такие общепринятые по мировым меркам инструменты, как льготный порядок резервирования привлеченных средств, особые условия рефинансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты. При несформированности экономических условий, позволяющих привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков, лишь отдельные банки осуществляют производственные инвестиции, совокупные объемы которых несопоставимы не только с потребностями экономики, но и наличным инвестиционным потенциалом банковской системы.

Важное значение в повышении инвестиционной активности банковской системы имеет создание системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при высоких кредитных и инвестиционных рисках производственной сферы является наличие государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию производственных инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.^[29]

Пересмотр прежней системы регулирования в соответствии с заявленными приоритетами экономической политики предполагает изменение форм и методов воздействия на банковский сектор, реструктурирование банковской системы с учетом задач реализации инвестиционных функций банков в экономике. Реструктурированная банковская система должна отвечать требованиям высокой надежности, управляемости и инвестиционной направленности, гарантировать необходимый уровень предложения кредитных ресурсов по доступным для производственной сферы процентным ставкам.

Заключение

В данной курсовой работе были рассмотрены основы и особенности объектов реального портфельного инвестирования, позволяющие сделать следующие обобщающие выводы:

Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности предприятия.

Прежде чем осуществлять инвестиции, предприятию необходимо провести комплексный анализ проекта.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное взаимопогашение рисков и получение наибольшего гарантированного дохода.

Российские предприятия нуждаются в инвестициях как в воздухе, чтобы расширять и обновлять производство конкурентоспособных товаров и услуг, повышать технологическую и финансовую эффективность собственной деятельности.

Рынок капитальных вложений является одним из наиболее значимых сегментов отечественного инвестиционного, рынка. Формой инвестирования на этом рынке выступают капитальные вложения в новое строительство, на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий. инвестиционный управление финансовый

В современных условиях для грамотного управления финансами необходимо грамотное формирование инвестиционного портфеля, который включает следующие стадии: поиск проектов; формулировку, первичную оценку и отбор проектов; анализ и окончательный выбор проектов. Формируя портфель, предприятие исходит из разработанной инвестиционной стратегии и стремится, чтобы портфель был ликвидным, доходным и обладал разумной степенью риска. Основными принципами формирования портфеля являются безопасность, доходность, ликвидность и рост вложений. Главная цель при этом состоит в обеспечении оптимального соотношения между риском и доходом, которая достигается за счет диверсификации портфеля (т. е. распределения средств между различными активами) и тщательного подбора фондовых инструментов.

В практической части работы рассмотрены особенности управления инвестиционным портфелем на примере ПАО «Сбербанк России».

Таким образом, портфельное инвестирование является довольно выгодным вложением средств в настоящее время, однако такое вложение требует постоянного внимания, тщательного мониторинга рынка ценных бумаг, выбора эффективных стратегий управления инвестиционным портфелем и снижения рисков инвестирования

Список использованных источников

1. Алмосов А. Сбербанк России на рынке дистанционного банковского обслуживания: ключевые характеристики и перспективы развития [Текст] / А. Алмосов, В. Шпалерская // Бюджет и финансы. - 2016.-155 с.

2. Алексеева Д.Г., Пыхтин С.В., Хоменко E.Г. Банковское право: учебное пособие для ВУЗов. - М.: Норма, 2014. - 689 с.

3. Белозеров С.А., Мотовилов О.В. Банковское дело: учебник, 2016. – М.: Проспект, 2016. – 548 с.

4. Белых В.С., Виниченко С.И., Гаврина Д.А. Банковское право: Учебник. - М.: Проспект, 2015. - 696 с.

5. Боровкова В.А. Банки и банковское дело. – М.: Юрайт, 2016. – 697 с.

6. Бабичев Ю.А. Банковское дело [Текст]: учебное пособие / под ред. Ю.А. Бабичева. - М.: Экономика, 2016.-165 с.

7. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2016.-128 с.

8. Войтоловский Н.В. Экономический анализ: основы теории, комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник. – М.: Юрайт, 2015. - 507 с.

9. Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ. М.: Высшее образование, 2016-144 с.

10. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий).- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2016-254 с.

11. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие.- М.: Издательство «Экзамен»,2015-254 с.

12. Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. — Кн. 1. Фундаментальный анализ. — М.: Перспектива, 2015.-144 с.

13. Молчанов А. В. Коммерческий банк в современной России: Теория и практика. — М.: Финансы и статистика,2015.-98 с.

14. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник. / Г.В. Савицкая. - 11-е изд., перераб. и доп. - М.: Новое знание, 2014. - 651 с.

15. Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник. М.: Эксмо, 2015-188 с.

16.Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 3-е изд.- М.: Изд. центр «Академия», 2015-96 с.

17. Рогожин Н.Ю. Правовые аспекты аттестации персонала // Кадровые решения – Финансы и статистика, 2016. - №2 –67-73 с.