Файл: Оптимизация финансового цикла предприятия.pdf

Точный анализ состояния дебиторской задолженности может быть сделан только путем определения "возраста" всех счетов дебиторов по книгам компании и классификации их по количеству неоплаченных дней: 10 дней, 20 дней, 30 дней, 40 дней и т.д. - и далее путем сравнения этих сроков с условиями кредитования по каждой сделке. Но такого рода анализ требует доступа к внутренней информации компании, поэтому внешний исследователь вынужден довольствоваться довольно приблизительным показателем, сопоставляющим дебиторскую задолженность и объем реализации за 1 день и последующим соотнесением этой величины со средним значением дебиторской задолженности в течение года. Это достигается с помощью использования показателя оборачиваемости дебиторской задолженности, который рассчитывается по следующей формуле:

Аналогичную характеристику представляет показатель среднего срока погашения дебиторской задолженности:

Регулярная оценка оборачиваемости кредиторской задолженности производится по формуле

Аналогично, средний срок погашения кредиторской задолженности составляет

Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

где

операционный цикл,

Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

Длительность производственного цикла вычисляется как сумма периодов оборота всех нормируемых составляющих оборотных средств. Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла меньше длительности операционного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.

В более общем случае предприятие с самого начала операционного цикла вкладывает в производство собственные оборотные средства: период оборота кредиторской задолженности есть длительность обращения суммы средств, равной разности стоимости сырья и материалов, получаемых предприятием в кредит, и суммы выданных им авансов.

1.3. Управление финансовым состоянием организации

Потоки денежных средств предприятий являются частью его финансов, т.е. существующих финансовых отношений. Управление потоками денежных средств предполагает их анализ, учет и планирование.

Денежные средства предприятия совершают постоянный кругооборот. Они, как известно, вложены у него во внеоборотные и оборотные активы. Кругооборот внеоборотных активов совершается в течение довольно длительного периода времени – нескольких лет, а оборотных активов – значительно быстрее. Как правило, рассчитывается и анализируется оборачиваемость именно оборотных активов.

Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятий, является величина так называемого финансового цикла. Это время, в течение которого их денежные средства вложены в созданные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, так как она компенсирует отвлеченные средства в дебиторскую задолженность.

Управление финансовым циклом представляет собой основное содержание управления финансами предприятия и его денежными потоками. Оптимизация финансового цикла – одна из главных целей деятельности финансовых служб предприятия, так как это дает ему значительный эффект. Очевидно, что пути сокращения финансового цикла связаны с сокращением производственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности.

Поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех поступлений и выплат его за определенный период времени. Он включает поступление денег за этот период, выплаты и непосредственно поток денежных средств, представляющий разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за какой-то период времени. Совокупность притоков или поступлений денег – это положительный поток денежных средств, а совокупность оттоков или выплат денег – отрицательный поток.

Разница между суммой притоков и оттоков образует чистый поток денежных средств, он может быть как положительным, так и отрицательным. Как правило, положительный чистый поток может быть избыточным или дефицитным. Избыточный поток означает превышение поступления денежных средств над потребностью. Дефицитный поток денежных средств характеризует обратное явление, когда поступлений недостаточно для покрытия потребности.

Глава 2. Понятие горизонтального и вертикального анализа

Для более точной оценки кредитоспособности клиента анализируется его имущественное положение путем вертикального и горизонтального анализа финансовой отчетности.

Такой анализ позволяет составить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений.

Целью вертикального анализа является определение структуры средств заемщика, проведение межхозяйственных сравнений экономического потенциала и результатов деятельности с помощью относительных показателей, а также нивелирование негативного влияния инфляционных процессов.

Цель горизонтального анализа — определение тенденций в изменении экономического потенциала заемщика и прогнозирование его развития.

Технология анализа достаточно проста: последовательно в третьей и четвертой колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в пятой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В шестой колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса за 2016-2017гг.

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса компании «Крокус» за 2016г. помещен в таблице 1, за 2017г. в таблице 2

Таблица 1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса за 2016 г.

АКТИВ	Код стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное изменение, тыс. руб	Относительное изменение, %	Удельный вес в валюте баланса на начало периода, %	Удельный вес в валюте баланса на конец периода, %	Абсолютное изменение удельного веса статьи
1	2	3	4	5	6	7	8	9
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05)	110	667	941	274	41,08	0,10	0,11	0,02
Основные средства (01, 02, 03)	120	243 015	267 052	24037	9,89	34,87	32,40	-2,47
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)	130	24377	26 585	2208	9,06	3,50	3,23	-0,27
Доходные вложения в материальные ценности (03)	135	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)	140	91 212	102 410	11198	12,28	13,09	12,42	-0,66
Отложенные налоговые активы	145	14 102	24 381	10279	72,89	2,02	2,96	0,93
Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу I	190	373 373	421 369	47996	12,85	53,57	51,12	-2,45
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	94 956	180312	85356	89,89	13,62	21,88	8,25
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)	211	51977	59 149	7172	13,80	7,46	7,18	-0,28
животные на выращивании и откорме (11)	212	-	-	-	-	-	-	-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	213	168	534	366	217,86	0,02	0,06	0,04
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)	214	39 109	112 560	73451	187,81	5,61	13,66	8,04
товары отгруженные (45)	215	1 953	1 559	-394	-20,17	0,28	0,19	-0,09
расходы будущих периодов (31)	216	1 749	6 510	4761	272,21	0,25	0,79	0,54
прочие запасы и затраты	217	-	-	-	-	-	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	9370	7 840	-1530	-16,33	1,34	0,95	-0,39
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	20 750	5 606	-15144	-72,98	2,98	0,68	-2,30
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	231	11746	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	186409	184 505	-1904	-1,02	26,74	22,38	-4,36
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241	130 381	146 116	15735	12,07	18,71	17,73	-0,98
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	250	9 011	15 741	6730	74,69	1,29	1,91	0,62
Денежные средства	260	3 146	8 887	5741	182,49	0,45	1,08	0,63
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу II	290	323 642	402 891	79249	24,49	46,43	48,88	2,45
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	697 015	824 260	127245	18,26	100	100	0
ПАССИВ	Код стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное изменение, тыс. руб	Относительное изменение, %	Удельный вес в валюте баланса на начало периода, %	Удельный вес в валюте баланса на конец периода, %	Абсолютное изменение удельного веса статьи
1	2	3	4	5	6	7	8	9
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410	19 859	19 859	0	0,00	2,85	2,41	-0,44
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал (87)	420	142 164	142 164	0	0,00	20,40	17,25	-3,15
Резервный капитал (86)	430	993	993	0	0,00	0,14	0,12	-0,02
резервы, образованные в соответствии с законодательством		993	993	0	0,00	0,14	0,12	-0,02
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года (88)	470	31788	15 344	-16444	-51,73	4,56	1,86	-2,70
ИТОГО по разделу III	490	194 804	178 360	-16444	-8,44	27,95	21,64	-6,31
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	101 858	115 720	13862	13,61	14,61	14,04	-0,57
Отложенные налоговые обязательства	515	20 652	30 308	9656	46,76	2,96	3,68	0,71
Прочие долгосрочные обязательства	520	24 334	25 318	984	4,04	3,49	3,07	-0,42
ИТОГО по разделу IV	590	146 844	171 346	24502	16,69	21,07	20,79	-0,28
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90, 94)	610	234 094	373 227	139133	59,43	33,59	45,28	11,70
Кредиторская задолженность	620	121 273	101 327	-19946	-16,45	17,40	12,29	-5,11
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	106 608	82 987	-23621	-22,16	15,29	10,07	-5,23
задолженность перед персоналом организации	622	3 137	5 131	1994	63,56	0,45	0,62	0,17
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	2 027	1	-2026	-99,95	0,29	0,00	-0,29
Задолженность по налогам и сборам	624	926	372	-554	-59,83	0,13	0,05	-0,09
Прочие кредиторы	625	8 575	12 836	4261	49,69	1,23	1,56	0,33
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов (83)	640	-	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов (89)	650	-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	690	355 367	474 554	119187	33,54	50,98	57,57	6,59
БАЛАНС	700	697 015	824 260	127245	18,26	100,00	100,00	0,00

Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.

Общая сумма внеоборотных активов предприятия увеличилась на 47 996 т.р., на 12,85 % это увеличение произошло главным образом за счет приобретения основных средств. Доля основных средств уменьшается, несмотря на приобретение нового оборудования.

Оборотные же активы тоже увеличились на 79 249 т.р., на 24,49 %, главным образом из-за увеличения запасов готовой продукции и товаров для перепродажи. Доля оборотных средств компании составляет приблизительно половину активов компании, причем она возрастает на данном промежутке.
Долгосрочные обязательства увеличились на 24 502 т.р.. на 16,69 %, из-за увеличения долгосрочных займов и кредитов. Доля долгосрочных задолженностей компании уменьшается и на конец 2016 года составляет 20,79%.
Краткосрочные обязательства в свою очередь увеличились на 119 187 т.р., на 33,54%, взяв новые краткосрочные кредиты и займы. Доля краткосрочных задолженностей находится на уровне 50% от величины активов предприятия и возрастает к концу отчетного периода.

Собственный капитал компании уменьшается на 16 444 т.р., на 8,44 %, в основном по причине распределения прибыли отчетного года. Он находится на уровне 25% от общей суммы его пассивов, что говорит о низком уровне рискованности компании стать банкротом.

Таблица 2. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса за 2017 г.

АКТИВ	Код стр.	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода	Абсолютное изменение, тыс. руб	Относительное изменение, %	Удельный вес в валюте баланса на начало периода, %	Удельный вес в валюте баланса на конец периода, %	Абсолютное изменение удельного веса статьи
1	2	3		4	5	6	7	8	9
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05)	110	941		824	-117	-12,43	0,11	0,12	0,00
Основные средства (01, 02, 03)	120	267 052		274 732	7 680	2,88	32,40	39,70	7,30
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)	130	26 585		5 140	-21 445	-80,67	3,23	0,74	-2,48
Доходные вложения в материальные ценности (03)	135				0	0,00	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)	140	102 410		93 524	-8 886	-8,68	12,42	13,51	1,09
Отложенные налоговые активы	145	24 381		6 192	-18 189	-74,60	2,96	0,89	-2,06
Прочие внеоборотные активы	150				0	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу I	190	421 369		380 412	-40 957	-9,72	51,12	54,97	3,85
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	180 312		63 880	-116 432	-64,57	21,88	9,23	-12,65
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)	211	59 149		51 843	-7 306	-12,35	7,18	7,49	0,32
животные на выращивании и откорме (11)	212				0	0,00	0,00	0,00	0,00
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	213	534		362	-172	-32,21	0,06	0,05	-0,01
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)	214	112 560		7 819	-104 741	-93,05	13,66	1,13	-12,53
товары отгруженные (45)	215	1 559		1 144	-415	-26,62	0,19	0,17	-0,02
расходы будущих периодов (31)	216	6 510		2 712	-3 798	-58,34	0,79	0,39	-0,40
прочие запасы и затраты	217				0	0,00	0,00	0,00	0,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	7 840		3 509	-4 331	-55,24	0,95	0,51	-0,44
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	5 606		3 771	-1 835	-32,73	0,68	0,54	-0,14
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	231				0	0,00	0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	184 505		226 540	42 035	22,78	22,38	32,73	10,35
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241	146 116		174 260	28 144	19,26	17,73	25,18	7,45
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	250	15 741		11 102	-4 639	-29,47	1,91	1,60	-0,31
Денежные средства	260	8 887		2 840	-6 047	-68,04	1,08	0,41	-0,67
Прочие оборотные активы	270				0	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу II	290	402 891		311 642	-91 249	-22,65	48,88	45,03	-3,85
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	824 260		692 054	-132 206	-16,04	100,00	100,00	0,00
ПАССИВ	Код стр.		На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Абсолютное изменение, тыс. руб	Относительное изменение, %	Удельный вес в валюте баланса на начало периода, %	Удельный вес в валюте баланса на конец периода, %	Абсолютное изменение удельного веса статьи
1	2		3	4	5	6	7	8	9
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410		19 859	19 859	0	0,00	2,41	2,87	0,46
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411				0	0,00	0,00	0,00	0,00
Добавочный капитал (87)	420		142 164	128 411	-13 753	-9,67	17,25	18,56	1,31
Резервный капитал (86)	430		993	993	0	0,00	0,12	0,14	0,02
резервы, образованные в соответствии с законодательством			993	993	0	0,00	0,12	0,14	0,02
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами					0	0,00	0,00	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль отчетного года (88)	470		15 344	34 235	18 891	123,12	1,86	4,95	3,09
ИТОГО по разделу III	490		178 360	183 498	5 138	2,88	21,64	26,51	4,88
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510		115 720	217 423	101 703	87,89	14,04	31,42	17,38
Отложенные налоговые обязательства	515		30 308	19 741	-10 567	-34,87	3,68	2,85	-0,82
Прочие долгосрочные обязательства	520		25 318	24 214	-1 104	-4,36	3,07	3,50	0,43
ИТОГО по разделу IV	590		171 346	261 378	90 032	52,54	20,79	37,77	16,98
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90, 94)	610		373 227	146 987	-226 240	-60,62	45,28	21,24	-24,04
Кредиторская задолженность	620		101 327	100 191	-1 136	-1,12	12,29	14,48	2,18
поставщики и подрядчики (60, 76)	621		82 987	90 843	7 856	9,47	10,07	13,13	3,06
задолженность перед персоналом организации	622		5 131	3 458	-1 673	-32,61	0,62	0,50	-0,12
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623		1	396	395	39500,00	0,00	0,06	0,06
Задолженность по налогам и сборам	624		372	4 143	3 771	1013,71	0,05	0,60	0,55
Прочие кредиторы	625		12 836	1 351	-11 485	-89,47	1,56	0,20	-1,36
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630		-	-	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов (83)	640		-	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов (89)	650		-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660		-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	690		474 554	247 178	-227 376	-47,91	57,57	35,72	-21,86
БАЛАНС	700		824 260	692 054	-132 206	-16,04	100,00	100,00	0,00

По данным Таблицы 2 можно сделать следующие выводы:

Общая сумма внеоборотных активов предприятия уменьшилась на 40 957т.р.,на 9,72 % это уменьшение произошло главным образом за счет завершения строительства и выдачи отложенных налоговых активов. Доля основных средств увеличивается, и сумма этих статей предыдущего отчетного периода и этого дает положительный результат.
Оборотные же активы тоже уменьшилась на 91 249 т.р., на 22,65 %, главным образом из-за уменьшения запасов готовой продукции и товаров для перепродажи. Доля оборотных средств компании составляет приблизительно половину активов компании, на данном промежутке эта статья снижается.
Долгосрочные обязательства увеличились на 90 032 т.р.. на 52,54 %, из-за увеличения долгосрочных займов и кредитов. Доля долгосрочных задолженностей компании увеличилась и на конец 2017 года составляет 37,77%.
Краткосрочные обязательства в свою очередь уменьшились на 227 376 т.р., на 47,91%, возвратив краткосрочные кредиты и займы. Доля краткосрочных задолженностей концу отчетного периода снизилась на 20% и составила треть от величины активов. Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные – признак более качественного планирования расходов и более стабильного развития предприятия.
Собственный капитал компании увеличивается на 5 138 т.р., на 2,88 %, в основном по причине накопления нераспределенной прибыли отчетного года. Стоит отметить и уменьшение добавочного капитала примерно на 10% Добавочный капитал включает в себя сумму дополнительных источников средств в виде безвозмездно полученных ценностей, ассигнований из бюджета, пополнение собственных оборотных средств и др. Поэтому его снижение отрицательно сказывается на хозяйственной деятельности предприятия, несмотря на это собственный капитал составляет четверть валюты баланса, что говорит о низком риске банкротства.

Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия. В табл. 3 приведен горизонтальный анализ отчета о прибыли за 2016г., а в табл. 4 за 2017г.

Таблица 3. Горизонтальный и вертикальный анализ отчёта о прибыли и убытках за 2016 г.

Наименование показателя	Код стр.	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	Абсолютное изменение, тыс. руб	Относительное изменение, %	Уд. вес в выручке-нетто за отч. период	Уд. вес в выручке-нетто за пред. период	Абсолютное изменение удельного веса статьи, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	10	1 517 749	1 377 511	140 238	10,18	-	-	-
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	20	-1 294 136	-1 201 644	-92 492	7,70	-85,27	-87,23	1,97
Валовая прибыль	29	223 613	175 867	47 746	27,15	14,73	12,77	1,97
Коммерческие расходы	30	-51 030	-39 755	-11 275	28,36	-3,36	-2,89	-0,48
Управленческие расходы	40	-108 295	-81 356	-26 939	33,11	-7,14	-5,91	-1,23
Прибыль (убыток) от продаж	50	64 288	54 576	9 712	17,80	4,24	3,96	0,27
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	60	2 068	1 014	1 054	103,94	0,14	0,07	0,06
Проценты к уплате	70	-51 684	-29 438	-22 246	75,57	-3,41	-2,14	-1,27
Доходы от участия в других организациях	80	149	112	37	33,04	0,01	0,01	0,00
Прочие доходы	90	10 612	12 222	-1 610	-13,17	0,70	0,89	-0,19
Прочие расходы	100	-42 447	-23 861	-18 586	77,89	-2,80	-1,73	-1,06
Операционная прибыль(убыток)	110	-81 302	-39 951	-41 351	103,50	-5,36	-2,90	-2,46
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	-17 014	14 625	-31 639	-216,34	-1,12	1,06	-2,18
Отложенные налоговые активы	141	10 279	1 472	8 807	598,30	0,68	0,11	0,57
Отложенные налоговые обязательства	142	9 656	7 147	2 509	35,11	0,64	0,52	0,12
Текущий налог на прибыль	150	-53	0	-53	-	0,00	0,00	0,00
Расходы за счет прибыли	151	-	-	-	-	-	-	-
Доходы	152	-	-	-	-	-	-	-
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	-16 444	8 950	-25 394	-283,73	-1,08	0,65	-1,73
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	3 460	2 166	1 294	59,74	0,23	0,16	0,07
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	-	-	-	-	-	-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202	-	-	-	-	-	-	-

Смотрите также файлы

Влияние сюжетно-ролевой игры на развитие личности детей дошкольного возраста.pdf

Влияние сюжетно-ролевой игры на развитие личности детей дошкольного возраста (Теория и методика развития дошкольника).pdf

Конфликты между школьниками (Теория обучения и воспитания).pdf

Применение объектно-ориентированного подхода при проектировании информационной системы (Методы и средства проектирования информационных систем и технологий).pdf

Методы кодирования данных (на примере метода кодировки Хаффмана).pdf

Файл: Оптимизация финансового цикла предприятия.pdf

1.3. Управление финансовым состоянием организации

Глава 2. Понятие горизонтального и вертикального анализа

2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса за 2016-2017гг.

Смотрите также файлы

Информация

Списки файлов

Дополнительно