Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (Понятие «Финансовые ресурсы» и источники их формирования).pdf

Кредиторская задолженность - это задолженность по товарам, работам и услугам, по выданным векселям, по полученным авансам, по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами, по оплате труда, перед дочерними предприятиями, с другими кредиторами.

Заемные финансовые ресурсы могут поступать от коммерческих банков, государственных и муниципальных органов, частных физических и юридических лиц и др.

В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Источники и формы привлечения заемных средств предприятием весьма многообразны. Классификация привлекаемых предприятием заемных средств по основным признакам выглядит следующим образом.

По источникам привлечения заемные средства делят на привлекаемые из внешних и внутренних (внутренняя кредиторская задолженность) источников.

По периоду привлечения заемные средства могут быть долгосрочными (более года) и краткосрочными (до 1 года).

По форме привлечения заемные средства делят на средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит), в форме оборудования (финансовый лизинг), в товарной форме (товарной или коммерческий кредит) и иные материальные и нематериальные формы.

По форме обеспечения заемные средства могут быть необеспеченные, обеспеченные поручительством или гарантией и обеспеченные залогом или закладом.^[14]

Таким образом, финансовые ресурсы по источнику формирования могут быть собственные, привлеченные и заемные, а по способу привлечения – внешние и внутренние. Каждый источник формирования финансовых ресурсов имеет свои виды.

Финансовые ресурсы коммерческой организации – это те конкретные формы доходов, поступлений и накоплений, которые образуются у субъектов хозяйствования в результате финансового распределения.

На состав источников финансовых ресурсов субъектов хозяйствования будут оказывать влияние сфера деятельности (материальное производство или непроизводственная сфера), способ ведения хозяйства, организационно-правовая форма, отраслевые особенности и т.п. ^[15]

Размер финансовых ресурсов предприятий зависит от объема производства, его эффективности и определяет возможности их использования на:

• осуществление необходимых капитальных вложений;

• увеличение оборотных средств;

• выполнение финансовых обязательств;

• инвестирование в ценные бумаги;

• обеспечение потребностей социального характера, благо­творительность и спонсорство.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие предприятий. Важную роль при этом играет финансовое планирование.^[16]

Таким образом, финансовые ресурсы коммерческой организации – это та часть финансов, которая образуется при организации предприятия, при получении прибыли от реализации произведенной продукции или выполненных услуг, а также заемные средства, и направлена в первую очередь на осуществление производственной деятельности, на выполнение обязательств перед другими участниками финансовых отношений и инвестирование производства.

Глава 2. Использование финансовых ресурсов в коммерческих организациях

2.1. Принципы организации финансов коммерческих организаций

Финансы коммерческих организаций - ϶ᴛᴏ система отношений, связанных с формированием и использованием финансовых ресурсов коммерческих организаций, основная цель которых призвана, во-первых, обеспечивать деятельность предприятия и, во-вторых, решать вопросы социального характера.

Можно выделить пять основных принципов организации финансов в сфере коммерческой деятельности:

1. получение и увеличение прибыли предприятия;
2. оптимизация источников формирования финансовых ресурсов;
3. обеспечение финансовой устойчивости коммерческих организаций, в т.ч. использование различных механизмов защиты от предпринимательских рисков (страхование, создание финансовых резервов и фондов);
4. создание инвестиционной привлекательности;
5. ответственность за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности.

Выделенные принципы определяются основной целью деятельности коммерческой организации — получением прибыли, а также стремлением любого хозяйствующего субъекта не только сохранить, но и расширить ϲʙᴏе участие на рынке.^[17]

2.2. Направления использования финансовых ресурсов

Поскольку основной задачей коммерческой организации является максимальное извлечение прибыли, поэтому возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов. Следует ли вложить средства с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложить в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получением результата от вложений в наиболее доходные активы.

В связи с этим, можно выделить следующие основные направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации:

• капитальные вложения;

• расширение оборотных фондов;

• осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР);

• уплата налогов;

• размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы;

• распределение прибыли между собственниками организации;

• стимулирование работников организации и поддержка чле­нов их семей;

• благотворительные цели.^[18]

Каждое из направлений использования финансовых ресурсов имеет свои особенности. Следует отметить, что часть из них обязательна, т.е. регламентирована законодательством Российской федерации, а другая находится в ведении собственников предприятия и используется по их усмотрению. Рассмотрим каждое из них более подробно.

Одним из важных направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организации являются капитальные вложения.

Если организация коммерческого предприятия нацелена на долгосрочное существование на рынке, то собственникам предприятия необходимы капитальные вложения, т.е. инвестиции в основные средства (капитал).

Капитальные вложения - это одно из важнейших направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организации. В современных условиях, когда технический прогресс не стоит на месте, весьма актуально увеличение объемов капитальных вложений. Это связано с тем, что необходимо обновление оборудования и внедрение новых ресурсосберегающих технологий, т.е. в связи с необходимостью идти в ногу со временем и современными технологиями. Не секрет, что многие европейские страны ушли далеко вперед. Поэтому для организации современного производства на территории нашей страны с современными технологиями и оборудованием, а также не нужно забывать об обучении кадров, необходимы серьезные капитальные вложения.

Однако следует отметить, что в нашей стране сложилась неблагоприятная ситуация в области инвестиций в реальный сектор экономики (так называют капитальные вложения в производственные отрасли экономики) и вызвано это следующими причинами:

• высокие темпы инфляции, характерные для 1990-х гг., не позволяли предприятиям в полной мере осуществлять расширенное воспроизводство основных фондов, поскольку выручка от реализации за счет разницы в ценах, как правило, не покрывала даже затраты на сырье, материалы, топливо;

• внешние инвесторы вложения осуществляют лишь в те отрасли, которые предусматривают быструю отдачу (торговая деятельность, сырьевые отрасли, производство строительных материалов).

В настоящее время, в начале XXI века, ситуация меняется в лучшую сторону. Однако, многое, что было безвозвратно потеряно в конце прошлого века, а самое главное было упущено время, когда мы могли развивать свои отечественные технологии, теперь в современных условиях мы вынуждены покупать их на Западе. А это значит, что вложения в производственную сферу, а именно капитальные вложения, будут большими.

Можно выделить следующие источники, за счет которых осуществляются инвестиции в основные средства коммерческой организации, это – амортизация, прибыль коммерческой организации, долгосрочные банковских кредитов, бюджетные кредиты и инвестиции, а также сюда можно отнести поступления от размещения на финансовом рынке акций, поступлений от размещения долгосрочных ценных бумаг. Банковский кредит нельзя отнести к основным источникам инвестиций в основной капитал, так как кредитным организациям, выдающим долгосрочные кредиты, для поддержания ликвидности необходимо иметь такие же по срокам и суммам пассивы. Бюджетные кредитные средства также не являются основными источниками инвестиций, т.к. из-за незначительной емкости российского финансового рынка лишь небольшое количество коммерческих организаций может привлекать финансовые ресурсы для капитальных вложений на финансовом рынке. Следовательно, среди источников капитальных вложений основными в настоящее время для российских коммерческих организаций являются прибыль и амортизация.

Следующим источником нужно назвать расширение оборотных средств.

Кроме расширенного воспроизводства основных средств часть прибыли коммерческой организации может направляться на расширение оборотных средств, т.е. на закупку дополнительного сырья, материалов, оборудования. Для этой цели могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, использоваться средства, которые поступающие в порядке перераспределения от основной («материнской») компании.

В современном мире одним из важных направлений использования финансовых ресурсов является осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.

Большое значение для развития бизнеса имеет участие коммерческой организации в научных исследованиях. Производство не может стоять на месте. И для дальнейшего развития необходимо использование современных научных исследований и технологий. Опыт зарубежных стран показывает, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечивают высокий уровень рентабельности. Следовательно, часть прибыли коммерческой организации, а также средства, поступившие в порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). Как уже было отмечено, отчисления от прибыли могут направляться в отраслевые и межотраслевые фонды НИОКР. Такие отчисления уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль. И организация с одной стороны уменьшает налоговую базу по налогу на прибыль, а с другой – идет в ногу со временем.

Обязательным для любого хозяйствующего субъекта является уплата налогов.

Прибыль как денежный доход коммерческой организации подлежит налогообложению. Это регламентировано законодательством. Однако налоговая база для разных правовых форм хозяйствующих субъектов отличается. Налоговая база по налогу на прибыль равна денежному выражению прибыли организации. При этом по прибыли, облагаемой по различным ставкам, налоговая база рассчитывается раздельно. В налогооблагаемый доход включаются только доходы, принимаемые в целях налогообложения. Не подлежат налогообложению доходы, не учитываемые при определении налоговой базы (например, поступления в виде целевого финансирования). Аналогичным образом расходы делятся на: а) уменьшающие налоговую базу и б) осущес­твляемые из прибыли, остающейся в распоряжении организации. В настоящее время предусмотрена возможность переноса убытков на будущие периоды. Таким образом, на практике возможна ситуация, когда при наличии прибыли коммерческой организации по данным финансовой отчетности у нее может не быть налогооблагаемой прибыли по данным налогового учета.

Российским налоговом законодательством установлена ставка налога на прибыль организаций в размере 20%.

Однако, законом субъекта РФ может быть снижена та часть ставки налога на прибыль организаций, которая установлена для бюджета субъекта РФ (с 18 до 13,5%). Доходы, полученные по ценным бумагам российскими и иностранными компаниями (дивиденды, проценты), облагаются по ставкам, которые варьируются от 0 до 15% в зависимости от вида ценной бумаги, инвестора. В целом можно говорить об относительно невысокой ставке налога на прибыль в нашей стране (для сравнения: в Германии максимальная ставка налога на прибыль корпораций составляет 50%, а во Франции – до 70%). В этой связи наша страна является привлекательной для открытия коммерческих организаций иностранными учредителями. В отличие от других стран российское налоговое законодательство ограничивает состав расходов, которые применяются при расчете налоговой базы по налогу на прибыль коммерческих организаций.