Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (Понятие «Финансовые ресурсы» и источники их формирования).pdf

На, так называемую, упрощенную систему налогообложения, могут перейти субъекты малого бизнеса. При этой системе уплачивается единый налог, вместо уплаты налога на прибыль, налога на имущество и единого социального налога. Объектом налогообложения считаются или полученные доходы (они учитываются так же, как при определении налогооблагаемой базы но налогу на прибыль организаций), или доходы, уменьшен­ные на расходы. В первом случае ставка налога 6%, во втором — 15%. При этом законом субъекта РФ может дифференцироваться ставка от 5 до 15% в зависимости от категории налогоплательщика.

Если деятельность субъекта малого бизнеса попадает под действие введенного в регионе единого налога, то ставка по такому налогу составляет 15%.

Единый налог на вмененный доход также заменяет налог на прибыль, налог на имущество и единый социальный налог.

Государство также предусмотрело снижение налоговой ставки для организаций-производителей сельскохозяйственной продукции, которые также могут перейти на уплату единого сельскохозяйственного налога (сельхозналога). Механизм его применения аналогичен единому налогу при упрощенной системе налогообложения.

Важным направлением использования финансовых ресурсов является их размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы.

Для осуществления дальнейших накоплений коммерческая организация может вкладывать свои финансовые ресурсы не только в собственное производство, но и в другие активы. Примерами таких активов могут быть доли в уставных капиталах других организаций (в том числе акции других эмитентов); долговые ценные бумаги (облигации, векселя, и том числе государственные и муниципальные ценные бумаги); банковские депозиты, а также передача денежных средств другим организациям на основе договоров займа и приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и т.п. Вложения могут отличаться по срокам, могут быть краткосрочными (от нескольких часов) и долгосрочными (до нескольких лет). При этом следует отметить, что нельзя размещать ресурсы в долгосрочные активы, имея краткосрочные обязательства. Основными принципами размещения временно свободных финансовых ресурсов являются ликвидность активов и диверсификация. Ликвидность активов означает, что при необходимости они в любой момент легко должны превращаться в платежные средства. Диверсификация означает, что в рыночных условиях непредсказуемости вложений тем больше вероятность сохранения средств, чем больше набор активов, в которые осуществляются вложения.

Прибыль коммерческих организаций распределяется между собственниками организации. Пожалуй, одним из главных отличий коммерческих организаций от не­коммерческих состоит в том, что полученная прибыль коммерческих организаций распределяется между собственниками этой организации. Собственники решают, как будут использована прибыль, будет ли она выплачена в качестве дивидендов или вложена в расширение производства или новые технологии. Дивиденды собственникам выплачиваются в зависимости от правовой формы коммерческой организации. Акционерные общества выплачивают дивиденды владельцам простых и привилегированных акций, товарищества и общества с ограниченной ответственностью распределяют прибыль соответственно с долей участия в уставном капитале. Прибыль унитарных предприятий, если собственником не принято другое решение, может поступать в виде неналоговых доходов в соответствующий бюджет. От размера и регулярности выплат дивидендов по акциям и приравненных к ним платежей, а также от некоторых другие факторов зависит инвестиционная привлекательность коммерческой организации.

Необязательным с государственной точки зрения направлением использования финансовых средств является стимулирование работников организации и поддержка чле­нов их семей. Стабильные с экономической точки зрения компании с высокой прибылью привлекают, таким образом, кадры с высокой профессиональной квалификацией.

В настоящее время многие организации не только выплачивают премии работникам, но и оплачивают расходы на образование, повышение квалификации, здравоохранение, услуги, связанные с оздоровлением, например, оплата абонемента в тренажерном зале или бассейне, оплата путевок в санатории-профилактории и т.д., приобретают жилье; осуществляют доплаты к государственным пособиям на детей; заключают договоры добровольного медицинского страхования сотрудником и членов их семей, дополнительного пенсионного обеспечения. Так, среди негосударственных пенсионных фондов наибольший удельный вес по размерам пенсионных резервов и дополнительной пенсии занимают так называемые корпоративные фонды, созданные коммерческой организацией или связанными между собой коммерческими организациями.

И, наконец, финансовые ресурсы могут быть направлены на благотворительные цели. Средства передаются детским домам, интернатам, учреждениям здравоохранения, непосредственно отдельным гражданам, а также осуществляется поддержка учреждений культуры, искусства, науки и образования. Учитывая основную цель деятельности коммерческих организаций — извлечение максимальной прибыли, такое направление использования финансовых ресурсов не может быть масштабным. Тем не менее, многие учреждения социального обслуживания, театры, музеи, учебные заведения получают средства от крупных коммерческих организаций.^[19]

Таким образом, использование финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным направлениям:

• обеспечение производственной деятельности;
• выполнение финансовых обязательств: налоги и платежи в бюджеты различных уровней;
• взносы во внебюджетные фонды, уплата процентов по банковскому кредиту, погашение ранее взятых ссуд, арендная плата, страховые платежи и др.;
• инвестирование собственных средств в капитальные вложения (реинвестирование);
• инвестирование в ценные бумаги, приобретаемые на фондовом рынке (акции, облигации, векселя, сертификаты), в государственные займы;
• на образование специальных и целевых денежных фондов (резервного, страхового и т.п.);
• на благотворительные цели.^[20]

Финансовые ресурсы используются организацией (предприятием) в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счету в коммерческом банке и в кассе организации (предприятия).

Заботясь о финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, организация (предприятие) распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов в современной рыночной экономике приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.^[21]

2.3. Эффективность использования финансовых ресурсов

Экономическая стабильность предприятия – одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более обширное понятие, которое включает в себя не только оценку собственного капитала, но и состава оборотных и внеоборотных активов, а также наличие или отсутствие убытков и т.д. ^[22]

Рассмотрим основные показатели, характеризующие эффективность использования финансовых ресурсов.

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления будет повышаться за счет уменьшения сроков оборачиваемости, а повышение рентабельности за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

Один из способов экономии оборотного капитала, а, следовательно, и повышения его оборачиваемости, заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.^[23]

Поэтому держать на складах большое количество готовой продукции не целесообразно. При отсутствии или снижении объемов заказов, а в условиях нестабильной экономической ситуации, которая сложилась в современных условиях, может возникнуть ситуация, при которой склад будет заполнен продукцией, которая не найдет своего покупателя. Предприятие потратило значительные средства на производство продукции, и, чтобы продолжить производство и свою дальнейшую работу, необходимо вложение денег в новое воспроизводство, которых у предприятия может уже не быть в необходимом объеме. Поэтому для ускорения оборачиваемости оборотных средств целесообразно планирование закупок сырья и материалов, производства и сбыта продукции.

Также эффективность использования финансовых ресурсов характеризуют показатели рентабельности. Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие. К основным показателям рентабельности можно отнести следующие:

- рентабельность имущества, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине активов;

- рентабельность собственного капитала, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине собственного капитала. ^[24]

Для характеристики эффективности использования финансовых ресурсов в мировой практике используют показатели рентабельности вложений: всех средств (активов), чистых активов, в функционирующие средства, собственных вложений, в акции других предприятий.

Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики. Общую рентабельность предприятия можно вычислить по формуле:

Рентабельность = (Прибыль / Себестоимость продукции).^[25]

Для оценки уровня финансового состояния предприятия используют различные методы анализа финансовых коэффициентов (R-анализ).

Наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки рентабельности инвестиционной деятельности, коэффициенты оценки оборачиваемости операционных активов, коэффициенты оценки оборачиваемости инвестируемых капитала, коэффициенты оценки финансовой устойчивости и др.

 Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей инвестиционной деятельности предприятия между собой. 

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия, а, соответственно, и степень его финансовой стабильности в процессе будущей инвестиционной деятельности.

Стоимость финансовых ресурсов предприятия служит мерой прибыльности хозяйственной деятельности и характеризует ту часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование нового капитала для поддержания воспроизводственного процесса и реализации продукции.

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов необходима для принятия управленческих решений, которые направлены на рост прибыльности предприятия, выявление причин убытков, а также обеспечение стабильного финансового состояния. От качества проведения данной оценки зависит эффективность принятия управленческих решений, которые связаны с дальнейшим использованием собственных, привлеченных и заемных финансовых ресурсов. Таким образом, становится понятно, что результаты, которые выявляются в процессе оценки эффективности использования финансовых ресурсов лежат в основе выработки мероприятий, направленных на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами, более рациональное распределение прибыли, что в итоге способствует повышению стоимости всего коммерческого предприятия.^[26]