Файл: Ценные бумаги Финансовый рынок.pptx

Ценные бумаги

Финансовый рынок

Финансовый

рынок

Денежный рынок

Учетный рынок

Межбанковский рынок

Валютный рынок

Рынок капиталов

Рынок ценных бумаг

Рынок среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов

ФОНДОВЫЙ РЫНОК -

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ.

ЦЕННАЯ БУМАГА (security) — документ, который закрепляет имущественные и неимущественные права владельца.

Цена ценной бумаги называется КУРСОМ (котировкой).

Ценная бумага – товар, который не имея собственной стоимости, может быть продан по высокой рыночной цене (курсу).

СВОЙСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ

• обращаемость;
• доступность для гражданского оборота;
• стандартность;
• серийность;
• документальность;
• регулируемость и признание государством;
• рыночность;
• ликвидность;
• риск;
• обязательность исполнения.

Ценные бумаги

сумма денег,

за которую она продается

на фондовой бирже.

СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ

НАРИЦАТЕЛЬНАЯ

(номинал)

РЫНОЧНАЯ

(курс, цена)

сумма денег,

которую ценная бумага обеспечивает при обмене ее

на действительный капитал

на стадии ее выпуска или гашения.

ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

ДОЛЕВЫЕ

(удостоверяют собственность)

ДОЛГОВЫЕ

(удостоверяют долг)

АКЦИИ

ОБЛИГАЦИИ

СЕРТИФИКАТЫ

ВЕКСЕЛЯ

ЗАКЛАДНЫЕ

ГКО

(государственные казначейские обязательства)

ЧЕКИ

ЦЕННАЯ БУМАГА МОЖЕТ:

• БЫТЬ ИСПОЛЬЗОВАНА В РАСЧЕТАХ
• ПЕРЕДАВАТЬСЯ ПО НАСЛЕДСТВУ
• ДАРИТЬСЯ
• ВЫДАВАТЬСЯ НА НЕСКОЛЬКО ЛЕТ ИЛИ БЫТЬ БЕССРОЧНОЙ

ЦЕННЫЕ БУМАГИ ОФОРМЛЯЮТСЯ:

• НА ТИПОВЫХ БЛАНКАХ СТРОГОЙ ОТЧЕТНОСТИ (сегодня есть и безбумажные формы)
• СОДЕРЖАТ УСТАНОВЛЕННУЮ ЗАКОНОМ ОБЯЗАТЕЛЮНУЮ ИНФОРМАЦИЮ (наименование, дата, эмитент, номинал, вид доходности, имя владельца (если бумага именная)

Ценные бумаги

ОСНОВНЫЕ

ВСПОМАГАТЕЛЬНЫЕ

АКЦИИ

ОБЛИГАЦИИ

ОПЦИОН

ЧЕК

СЕРТИФИКАТ

ВЕКСЕЛЬ

ЗАКЛАДНАЯ

АКЦИИ

АКЦИИ

---

ОБЫКНОВЕННЫЕ

ГОЛОСУЮЩИЕ

ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ

ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ (preferred stocks)

не дают права голоса

на собрании акционеров,

но гарантируют владельцу приоритет в получении дивидендов - части прибыли.

ОБЫКНОВЕННЫЕ

(ordinary stocks)

дают владельцу право голоса на собрании акционеров

и право на получение дивидендов в зависимости

от прибыли общества

АКЦИЯ – именная ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом (АО) и закрепляющая права ее владельца (акционера):

• на получение дивиденда (части прибыли АО)
• на участие в управлении АО
• на часть имущества АО, оставшегося после его ликвидации

АКЦИИ

ЗОЛОТАЯ

обыкновенная акция со специальным правом вето на общем собрании акционеров по следующим вопросам: 

• внесение изменений и дополнений в устав АО
• участие в других предприятиях
• ликвидация АО

Широко применяется при приватизации государственных предприятий в европейских странах и в РФ.

ДОХОДНОСТЬ АКЦИИ ОПРЕДЕЛЯЕТСЯ

НЕ ТОЛЬКО РАЗМЕРОМ ДИВИДЕНДОВ,

НО И РОСТОМ КУРСА

АКЦИИ ПО ЭМИТЕНТУ

ПРОМЫШЛЕННЫХ КОМПАНИЙ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И КОМПАНИЙ

БИРЖ

БАНКОВ

Эмитент — организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.

$

Дивиденд

Дивиденд – это доход, который акционер может получить за счёт чистой прибыли текущего года АО, которая распределяется между держателями акций в виде опр. доли их номинальной стоимости.

Дивиденд может быть выплачен:

• деньгами
• собственными акциями
• имуществом в рыночной оценке

Сроки выплаты дивидендов:

• годовые
• промежуточные (ежеквартальные или раз в полгода). Размер промежуточных дивидендов не может превышать размер годовых.

• фирменное наименование АО и его местонахождение
• наименование ценной бумаги – акция
• её порядковый номер
• дата выпуска
• вид акции – обыкновенная или привилегированная
• номинальная стоимость
• имя держателя
• размер уставного капитала на день выпуска акций
• количество выпускаемых акций
• срок выплаты дивидендов и их ставка (только для привилегированных акций)
• подпись председателя правления АО.

Обязательные реквизиты, которые должна иметь акция:

ДРУГИЕ ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ:

---

ОБЛИГАЦИИ - закрепляет право владельца на получение от эмитента в определенный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

ЧЕК — указание чекодателя банку выплатить предъявителю чека указанную в чеке сумму.

СЕРТИФИКАТ – свидетельство о приеме денежных средств вкладчика в доверительное управление.

ВЕКСЕЛЬ - долговое обязательство.

ЗАКЛАДНАЯ - именная ценная бумага, которая удостоверяет право её законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой.

ГКО (государственные казначейские обязательства)- разновидность государственных ценных бумаг, которые были выпущены в обращение в России для ликвидации имеющейся задолженности государства перед предприятиями.

ДОЛГОВЫЕ

• Облига́ция (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

ОБЛИГАЦИИ

ОБЛИГАЦИИ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

КОРПОРАТИВНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ

$

Различия между акциями и облигациями:

АКЦИЯ	ОБЛИГАЦИЯ
Держатель акции – один из собственников компании	Держатель – кредитор компании
Не имеет срока погашения	Имеет ограниченный срок обращения по истечении которого гасится
Дивиденды выплачиваются после % по облигациям	% выплачиваются первыми
Даёт держателю право на участие в управлении компанией	Не даёт.

СЕРТИФИКАТЫ

СЕРТИФИКАТЫ

ДЕПОЗИТНЫЙ

ЭМИССИОННОЙ ЦЕННОЙ БУМАГИ

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ

$

ЧЕКИ

• Чек (фр. chèque, англ. cheque) — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя
• Акцепт чека — это отметка о согласии банка плательщика перечислить на счет получателя указанную в чеке сумму.

---

$

• Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая оплаченное право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

опционы

$

• "Закладная" — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право ее законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой. Кроме того, наличие закладной, выданной в установленном законом порядке, подтверждает права ее законного владельца без предоставления других доказательств существования этого обязательства.

ЗАКЛАДНАЯ

$

• Вексель (от нем. Wechsel) — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.

ВЕКСЕЛЬ

ВЕКСЕЛЬ

ЧАСТНЫЙ

ФИНАНСОВЫЙ

ТОВАРНЫЙ

ВЕКСЕЛЬ

КАЗНОЧЕЙСКИЙ

• обращаемость – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров;

Обращаемость

$

• доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.);

доступность для

гражданского оборота

$

• стандартность – ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые представляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы ценной бумаги и т.п.);

Стандартность

$

• серийность – возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами;

---

серийность

$

• документальность – ценная бумага – это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты, отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или переводит данный документ их разряда ценных бумаг в разряд иных обязательственных документов;

документальность

$

• регулируемость и признание государством – фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и, соответственно, доверие к ним;

Регулируемость и

Признание государством

$

• рыночность – обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д.; должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, правами на которые являются ценные бумаги;

рыночность

$

• ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию;

ликвидность

$

• риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие;

риск

$

• обязательность исполнения – по российскому законодательству не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

Обязательность

исполнения

$

• Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров.

---